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O produto interno bruto desacelerou em relação aos três meses anteriores, mas subiu mais do que o esperado
O crescimento econômico dos EUA avançou a um ritmo anual de 3.3% no quarto trimestre de 2023, segundo o Escritório de Análise Econômica relatório preliminar divulgado na quinta-feira. O produto interno bruto real, uma medida de todos os bens e serviços produzidos nos EUA, subiu mais do que os 2.0% previstos pelos economistas de Wall Street, em meio a gastos sólidos dos consumidores, afastando as sombrias perspectivas de recessão projetadas por muitos analistas desde meados de 2022.
O relatório do PIB acima do esperado foi divulgado em um contexto de desaceleração significativa da inflação no quarto trimestre. Os preços básicos que refletem as despesas de consumo pessoal (PCE) subiram 2.0% no trimestre final, enquanto a inflação geral aumentou 1.8%. No acumulado do ano, o índice de preços PCE avançou 2.7%, bem abaixo dos 5.9% registrados no último trimestre de 2022, enquanto a inflação básica ficou em 3.2%, ante 5.1% no mesmo período.
A economia dos EUA avançou 4.9% no terceiro trimestre, acelerando rapidamente mesmo com a inflação esfriando consideravelmente. O forte crescimento do PIB é atribuído principalmente à resiliência do mercado de trabalho, apoiada por poucas demissões e ganhos salariais razoáveis, o que sustentou os gastos dos consumidores. Além disso, os robustos gastos do governo, as taxas de juros próximas de zero e os pagamentos em dinheiro às famílias durante a pandemia de COVID impulsionaram a poupança no varejo, enquanto as empresas garantiram taxas baixas, fatores que ajudaram a evitar uma recessão quase certa.
O relatório do PIB do quarto trimestre é divulgado menos de uma semana antes de os responsáveis pela política monetária do Federal Reserve se reunirem para sua primeira reunião de política monetária deste ano. Embora os mercados esperem amplamente que os membros do Fed mantenham a taxa de juros em máximas de várias décadas, entre 5.25%-5.50%, o forte relatório do PIB pode levar o banco central dos EUA a manter as taxas elevadas por mais algum tempo.
Enquanto isso, os traders de futuros de Fed Funds reduziram gradualmente suas expectativas de que o Fed comece a baixar as taxas de juros em breve. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados agora precificam uma probabilidade de 46.2% de que o Fed reduza as taxas a partir do nível atual em março. Esse número caiu acentuadamente em relação a um mês atrás, quando a probabilidade de corte da taxa chegava a 75.6%.
Fonte: site do cmegroup
Principais destaques do relatório do produto interno bruto do quarto trimestre
O aumento do PIB real foi impulsionado pelos gastos dos consumidores com bens e serviços, pelos gastos do governo federal, estadual e local, pelas exportações, pelo investimento fixo residencial e não residencial e pelo investimento privado em estoques. Os consumidores gastaram principalmente com serviços, como alimentação, hospedagem e assistência médica, enquanto os gastos com bens incluíram outros bens não duráveis, artigos recreativos e veículos.
Em contrapartida, a desaceleração do PIB real no quarto trimestre deveu-se principalmente à redução do investimento privado em estoques, dos gastos dos consumidores, do investimento fixo residencial e dos gastos do governo federal, enquanto as importações desaceleraram. O PIB em dólares correntes aumentou a uma taxa anual de 4.8%, ou $328.7 bilhões, para $27.94 trilhões, ante 8.3%, ou $547.1 bilhões, no terceiro trimestre.
O índice de preços que representa as compras internas brutas subiu 1.9% no quarto trimestre, ante 2.9% no terceiro trimestre, enquanto o índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) avançou 1.7%, ante 2.6%. Enquanto isso, o índice de preços PCE básico, que exclui os preços de alimentos e energia, avançou 2.0%, o mesmo que no terceiro trimestre.
Você pode consultar o relatório completo AQUI.
Análise dos economistas sobre os números do Produto Interno Bruto
Rob Haworth, diretor sênior de estratégia de investimentos do US Bank Asset Management Group, acredita que o relatório do PIB surpreendeu os mercados, pois a inflação esfriou apesar dos sólidos gastos dos consumidores. Ele prevê mais apoio dos lucros corporativos e do crescimento das vendas no futuro.
Hargreaves Lansdown A analista Sophie Lund Yates afirmou que a economia dos EUA permaneceu resiliente em meio às altas taxas de juros e à inflação crescente, graças aos fortes gastos dos consumidores. Segundo ela, as famílias estão consumindo suas economias excedentes, e muitas pagam taxas altas em empréstimos pessoais, absorvendo assim choques maiores do que o esperado. Ela acredita que a tempestade não passará sem consequências, mas alerta que os participantes do mercado que preveem que o Fed reduzirá as taxas em breve ficarão muito decepcionados.
Reação do mercado ao relatório do PIB dos EUA no quarto trimestre
Ações dos EUA subiram na quinta-feira, com o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average fechando em mais um recorde, enquanto o Nasdaq 100 recuou da máxima da sessão e terminou com pequenos ganhos, após o crescimento do PIB do quarto trimestre acima do esperado elevar o otimismo dos investidores em relação à economia dos EUA. O índice de referência S&P 500 avançou 0.53%, fechando em 4894.16; o Dow encerrou em alta de 0.64%, a 38,049.13; e o Nasdaq 100 subiu 0.10%, para 15,510.50.
A economia dos EUA avançou 3.3% no quarto trimestre, impulsionada por gastos sólidos dos consumidores, enquanto a inflação permaneceu estável, indicando que o Fed está vencendo a luta contra os preços altos sem provocar uma recessão. De acordo com a Dow Jones Newswires, o S&P 500 está sendo negociado a 20 vezes os lucros estimados para os próximos 12 meses, o maior múltiplo desde que o Fed começou a elevar as taxas de juros em 2022.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíram na quinta-feira, apesar do forte desempenho da economia dos EUA no quarto trimestre, à medida que os investidores se concentraram no componente de inflação do relatório do PIB, antecipando uma nova queda nos preços, embora tenham mantido sua previsão de seis cortes de 0,25 ponto nas taxas pelo Fed neste ano.
O rendimento da Note de 2 anos caiu 8.5 pontos-base, para 4.299%; o da TNote de 10 anos recuou 6 pontos-base, para 4.12%; e o rendimento do título de 30 anos caiu 3.9 pontos-base, para 4.372%
Enquanto isso, o Tesouro dos EUA leiloou com sucesso $41 bilhões em Notes de 7 anos com um pequeno desconto, com as ofertas de participantes que não são dealers chegando a uma taxa acima da média de 86.1%, informou um relatório do BMO Capital Markets.
O dólar dos EUA subiu em relação a suas contrapartes no índice do dólar dos EUA (DXY) na quinta-feira, com o índice ponderado pelo comércio avançando 0.33% e fechando nas máximas de duas sessões, em 103.57. A moeda dos EUA avançou 0.35% em relação ao euro, encerrando a sessão de quinta-feira em 1.0846, enquanto subiu 0.15% frente à libra esterlina, para 1.2706, e 0.11% frente ao iene japonês, para 147.66. O forte crescimento econômico dos EUA no quarto trimestre elevou as expectativas de que o Federal Reserve manteria as taxas de juros mais altas por mais tempo, aumentando a demanda pela moeda dos EUA. Enquanto isso, o euro ficou sob pressão depois que os investidores aumentaram as apostas em uma possível alta das taxas em abril, após a reunião de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) na quinta-feira.
Análise técnica
Tesla Inc (TSLA)
As ações da Tesla despencaram mais de 12%, fechando em $182.63 na quinta-feira, depois que a empresa divulgou lucros abaixo do esperado no quarto trimestre do ano passado e apresentou uma perspectiva pouco animadora para os veículos elétricos em 2024. O relatório de lucros fraco, aliado às orientações vagas da administração, levou a uma série de rebaixamentos e cortes de preço-alvo, fazendo a ação fechar em seu nível mais baixo desde 19 de maio de 2023.
As ações da Tesla estão atualmente em uma tendência primária de baixa, fechando ligeiramente abaixo da linha de tendência de baixa de médio prazo, em $183.00, e as perdas provavelmente se estenderão até $175.00-$176.00 antes de uma recuperação. No lado positivo, a resistência imediata está em torno das mínimas de novembro, em $195.00, seguida pela zona de $205.00-$208.00. O RSI está em território de sobrevenda, indicando uma recuperação no curto prazo após as perdas acentuadas.
Estratégia de trading
Abra uma posição comprada em Tesla se os preços caírem para $175.00-$176.00. Coloque um stop loss em $169.00 e saia da posição quando os preços se aproximarem de $190.00-$194.00. Por outro lado, posições compradas só devem ser tentadas se a ação fechar acima de $208.00. Coloque stops em $201.00 para uma meta de lucro de $237.00-$240.00
Tesla Inc. — gráfico diário
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Shopify Inc. (SHOP)
A SHOP fechou em queda de 0.30%, a $80.49, na quinta-feira, recuando das máximas de quase dois anos registradas no início da semana. Embora a ação tenha reagido mais ou menos em linha com o mercado em geral, a Shopify continua em uma tendência primária de alta, mas a formação de topo duplo indica uma queda dos preços no curto prazo caso rompa abaixo da linha de pescoço.
Se os preços fecharem abaixo de $80.50 (o nível de rompimento do padrão de reversão de topo duplo), a queda poderá se estender até $70.00-$70.60, a linha horizontal que conecta as mínimas de dezembro e janeiro. Por outro lado, se a ação se recuperar e fechar acima de $83.50, os ganhos poderão se estender até $103.00-$116.00.
Estratégia de trading
Opere vendido em SHOP somente se a ação fechar abaixo de $80.50. Coloque um stop loss em $84.50 e saia da posição quando os preços se aproximarem de $71.00. Em contrapartida, abra posições compradas se a Shopify fechar acima de $84.00 ou avançar acima de $86.00. Coloque um stop loss em $78.00 para uma meta de lucro de $103.00-$115.00. Certifique-se de colocar stops móveis nas posições compradas.
Shopify Inc. — gráfico diário
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