O índice de preços PCE subiu em dezembro, mas os mercados permanecem perturbados com as esperanças de corte nas taxas

As despesas de consumo pessoal (PCE) aumentaram 0,2% em dezembro, de -0,1% no mês anterior, enquanto permaneceram inalteradas em 2,6% anualmente. Os preços dos alimentos aumentaram 0,1% e a energia 0,3%, informou o Bureau of Economic Analysis (BEA) do Departamento de Comércio na sexta-feira. Uma sondagem média realizada pela Reuters com economistas acertou em cheio nas suas previsões mensais e anuais de inflação global. Enquanto isso, o núcleo do PCE, que exclui os preços dos alimentos e da energia, aumentou 0,2%, de 0,1% no mês, enquanto avançou a um ritmo anual de 2,9%, de 3,2% em novembro, o menor aumento desde março de 2021.

O pior período de inflação das últimas quatro décadas já ficou para trás, mas os especialistas do mercado acreditam que os preços poderão levar alguns anos para regressar aos níveis pré-pandemia. Entretanto, a Reserva Federal aumentou as taxas de juro para máximos de várias décadas, entre 5,25% e 5,50%, para controlar a inflação e, embora não tenha impactado o avanço da economia, os analistas acreditam que não demorará muito até que os elevados custos dos empréstimos prejudiquem o crescimento.

De acordo com especialistas de Wall Street, o aumento da inflação não impedirá a decisão dos responsáveis da Reserva Federal de manter as taxas de juro inalteradas nos níveis actuais, mesmo enquanto traçam a trajectória futura da política monetária. Os decisores políticos reunir-se-ão de 30 a 31 de janeiro para a primeira reunião do FOMC em 2024, com os mercados a anteciparem esmagadoramente uma política de não mudança.

Principais destaques do relatório do índice PCE

A renda pessoal aumentou 0,3% ou US$ 60,0 bilhões mês a mês em dezembro, enquanto disponível a renda pessoal (DPI), que subtrai impostos da renda pessoal, aumentou 0,3% ou US$ 51,8 bilhões. As despesas pessoais, que compreendem a soma das despesas de consumo pessoal (PCE), pagamentos de juros pessoais e pagamentos de transferências correntes pessoais, aumentaram 0,7% ou 134,7 mil milhões de dólares, enquanto os gastos dos consumidores aumentaram 0,7% ou 133,9 mil milhões de dólares. Enquanto isso, a poupança pessoal atingiu US$ 766,7 bilhões em dezembro, com a taxa de poupança pessoal em 3,7%.

Os consumidores gastaram em bens e serviços. Dentro dos serviços, os contribuintes mais significativos para o aumento foram os serviços financeiros, seguros, cuidados de saúde e serviços recreativos. Dentro dos bens, os maiores contribuintes foram veículos automóveis e peças, outros bens não duráveis, gasolina e outros bens energéticos.

Relatório de dezembro do índice PCE

Jeff Klingelhofer da Thornburg Investment Management acredita que o aumento da inflação deveria’ Neste momento, isto não preocupa significativamente os mercados, uma vez que os responsáveis da Fed salientaram que, mesmo que a inflação caia e as taxas de juro não se alterem, o rigor da política monetária aumenta.

Joseph Brusuelas, economista-chefe da RSM, disse que o medidor de inflação preferido do Fed implica que ele poderá atingir a meta de 2,0% do banco central em breve e criará um ambiente para os legisladores iniciarem um pivô político plurianual isso elevará as taxas de juros para uma faixa de 2,5% a 3,0%. A taxa de juros básica do Fed está atualmente em 5,25% -5,50%.

Gus Faucher, economista da PNC Financial Services, acredita que o ritmo de desaceleração da inflação determinará uma recessão. Se a inflação cair para 2% na mesma época do próximo ano, isso será devido a uma recessão. Mas se o crescimento económico desacelerar sem vacilar, poderá cair para a meta do Fed até ao final do ano ou no início de 2025.

Reação do mercado às notícias sobre despesas de consumo pessoal

Os mercados de ações dos EUA terminaram mistos na sexta-feira, com a chave índices de ações atingindo novos máximos históricos várias vezes durante a semana. O S&P 500 e o Nasdaq 100 caíram de máximos recordes, enquanto o Dow Jones Industrial Average fechou com pequenos ganhos, uma vez que os investidores registaram lucros antes da reunião do FOMC e do relatório de desemprego desta semana. Mas, apesar da retração, os três principais índices fecharam em alta pela terceira semana consecutiva, marcando doze ganhos semanais em treze.

O recorde de sucesso do S&P 500 fecha nas últimas cinco das seis sessões, liderado principalmente pelo setor de tecnologia, com ações como Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Microsoft (MSFT), e Apple (AAPL) registrando ganhos sólidos à medida que a mania da Inteligência Artificial (IA) impulsionou o mercado mais amplo para níveis recordes. No entanto, os outros dez sectores do índice de acções de referência estão a ser negociados cerca de 15% abaixo dos seus máximos históricos, perturbando os investidores, uma vez que alguns pesos pesados que dirigem o mercado mais amplo podem ser vulneráveis a uma recessão se tropeçarem.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA terminaram em grande parte em alta na sexta-feira, revertendo os mínimos da sessão matinal, já que o relatório de despesas de consumo pessoal de dezembro reforçou as expectativas dos investidores de que a economia dos EUA conseguirá uma aterrissagem suave. No entanto, a queda nos rendimentos durou pouco, devido às preocupações com a chegada dos mercados a mais dívida pública e à necessidade de a Reserva Federal reduzir o seu balanço.

O rendimento da Nota do Tesouro de 2 anos ganhou 5,6 pontos base para terminar em 4,355%, o rendimento da TNote de 10 anos subiu 2,1 pontos base para 4,141%, e o rendimento do Tbond de 30 anos caiu um ponto base para 4,271%. Enquanto isso, a curva de rendimento entre as TNotes de 2 anos e de 10 anos, preditoras de inflação, permaneceu invertida em 21,4 pontos base.

Esta semana, o Departamento do Tesouro dos EUA irá leiloar outra ronda de títulos de dívida, enquanto o governo se prepara para cumprir as suas necessidades de despesas para o próximo trimestre, num contexto de elevados pagamentos de segurança social e de juros.

De acordo com Kim Rupert da Action Economics, os títulos do Tesouro já atingiram um recorde em termos de tamanho de emissão, com alguns cupons em níveis recordes. Com a oferta superando a demanda, as notas de cinco anos foram vendidas a 4,055% ou mais na última quarta-feira, à medida que os investidores exigiam prêmios mais elevados para assumir dívidas adicionais.

A moeda dos EUA caiu em relação às suas contrapartes no índice do dólar (DXY) na sexta-feira, depois que os dados do índice de preços PCE subiram modestamente em dezembro, aumentando as esperanças de um corte nas taxas ainda este ano. O índice, que acompanha o desempenho do dólar americano em relação a uma cesta ponderada de seis moedas de países desenvolvidos, caiu 0,14%, para 103,433, em meio a volumes baixos, enquanto os investidores aguardavam o resultado da reunião do FOMC na quarta-feira e os dados das folhas de pagamento não agrícolas no final do ano. semana.

Spot EURUSD e os pares GBPUSD fecharam quase inalterados em 1,0853 e 1,2703, respectivamente, enquanto o dólar ganhou 0,33% para fechar em 148,14 em relação ao iene japonês.

De acordo com Jonathan Peterson, economista da Capital Economics, apesar dos sólidos dados económicos dos EUA, as pressões desinflacionistas limitaram o aumento do dólar americano e, neste contexto, as perspectivas de um dólar mais forte permanecem sombrias no próximo alguns quartos.

Visão técnica

WTI petróleo bruto Futuros de março (CLH24)

Os futuros do petróleo bruto subiram para o terceiro dia consecutivo na sexta-feira fechando em US$ 78,01 por barril, marcando o fechamento mais alto desde 14 de novembro. O aumento acentuado dos preços do petróleo provém de vários factores que vão desde o sentimento económico positivo nos EUA e o estímulo chinês – ambos deverão impulsionar a procura, enquanto as crescentes tensões no Médio Oriente deverão perturbar a oferta.
O petróleo bruto

WTI está em tendência de baixa primária, mas na semana passada, os preços romperam a resistência crucial e as máximas de dezembro de US$ 76,18, indicando uma extensão da corrida de alta no curto prazo. Os preços agora podem subir para o próximo nível de resistência entre US$ 79,50 e US$ 80,00 e ainda mais em direção à zona de US$ 86,00 a US$ 90,00. No lado negativo, o suporte imediato está em US$ 76,00, seguido por US$ 72,00.

Estratégia de negociação:

Você pode iniciar posições longas em petróleo bruto em três níveis.

First– Entre em negociações longas se os preços fecharem acima de US$ 80,00 ou quebrarem US$ 81,50. Tenha um stop loss em US$ 79,00 e saia quando os preços se aproximarem de US$ 86,00.

Second- Abra posições longas se os preços caírem para US$ 76,00 por barril, com um stop loss em US$ 75,00 para uma meta de lucro de US$ 79,00.

Terceiro- Posições longas também podem ser configuradas se os preços do petróleo caírem para US$ 72,00. Coloque um stop loss em US$ 71,00 e saia na zona de US$ 76,00 a US$ 79,00.

Certifique-se de que as ordens de trailing stop sejam colocadas em suas negociações.

WTI petróleo bruto futuros de março (CLH24) – Gráfico diário

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Spot EURUSD

O euro fechou quase inalterado em 1,0853 em relação ao seu homólogo dos EUA na sexta-feira, interrompendo a queda do dia anterior depois que o Banco Central Europeu deixou as taxas de juros inalteradas em sua primeira reunião de política em 2024, e a economia dos EUA expandiu 3,3% no último trimestre de 2023.

O par tem sido negociado em uma faixa estreita com tendência descendente nas últimas semanas, e isso provavelmente continuará no curto prazo, com os preços provavelmente oscilando entre a zona de suporte em 1,0750-1,0760 e a resistência em 1,0950. Um rompimento de qualquer um desses níveis poderia impulsionar o par em 150-200 pontos nessa direção.