7 min czytania
Po niepewnym początku roku amerykańskie rynki akcji zakończyły 2023 r. mocnym akcentem — dwa z trzech głównych indeksów giełdowych zamknęły się na rekordowych poziomach. Jeśli historia wskazuje, jak trend z poprzedniego roku wpływa na wyniki w kolejnym, większość analityków uważa, że solidne wzrosty prawdopodobnie utrzymają się również w 2024 r. Dobra passa, która zwykle rozpoczęła się w drugiej połowie 2023 r., była napędzana przez sektor technologiczny w obliczu obaw przed recesją, napięć geopolitycznych oraz gwałtownego wzrostu rentowności obligacji skarbowych przy stopach procentowych najwyższych od wielu dekad.
Na początku 2023 r. niewielu analityków spodziewało się, że amerykańskie rynki osiągną tak solidne wyniki pod koniec roku. Rosnąca inflacja, wysokie stopy procentowe, kryzys regionalnych banków, obawy przed recesją, ogromny spadek wartości portfeli obligacji, powiększające się straty z inwestycji w kryptowaluty oraz wojna rosyjsko-ukraińska niepokoiły inwestorów w pierwszej połowie roku. W miarę upływu czasu stało się jednak jasne, że inflacja systematycznie słabnie, a napięta sytuacja na rynku pracy sprzyja solidnym wydatkom konsumentów, napędzając wzrost gospodarczy w USA. Gdy w piątek, ostatniego dnia tradingu w 2023 r., rozbrzmiał dzwonek zamykający sesję, S&P 500 zyskał w ciągu roku 24.23% i zamknął się na poziomie 4,769.83, blisko rekordowego zamknięcia na poziomie 4,796.56 oraz historycznego maksimum 4,808.93 ustanowionego w 2021 r. Z kolei indeks Dow Jones Industrial Average, obejmujący 30 spółek, wzrósł o 13.71% i zamknął się na poziomie 37,689.54, a Nasdaq 100 był w 2023 r. najlepszym z trzech głównych indeksów giełdowych — zakończył rok wzrostem o 53.81%, do poziomu 16,825.93.
Wyniki poszczególnych sektorów i czołowe akcje w 2023 r.
Nasdaq 100 wzrósł w 2023 r. o ponad 50%, zdecydowanie wyprzedzając pozostałe dwa główne indeksy. Nie powinno więc dziwić, że najlepsze wyniki osiągnęła branża technologiczna, zyskując 56.4%, a za nią znalazły się usługi komunikacyjne ze wzrostem o 54.4%. Osiem z jedenastu sektorów S&P 500 przyniosło w 2023 r. dodatnie stopy zwrotu, natomiast trzy sektory — dóbr podstawowych, energetyczny i użyteczności publicznej — zakończyły rok ze stratami.
Źródło: MarketWatch
Na czele dziesięciu akcji, które osiągnęły najlepsze wyniki w 2023 r., znalazł się producent układów scalonych Nvidia (NVDA), którego akcje wzrosły o 239% po tym, jak spółka zaprezentowała szereg produktów, umacniając swoją pozycję w obszarze sztucznej inteligencji (AI). Wśród pozostałych spółek osiągających najlepsze wyniki znalazły się Meta Platforms Inc., Royal Caribbean Group, Builders Firstsource Inc., Uber Technologies Inc., Carnival Corp, Advanced Micro Devices Inc., PulteGroup Inc., Palo Alto Networks i Tesla Inc.
Tymczasem Broadcom Inc. odnotował w grudniu ogromny wzrost — kurs jego akcji wzrósł o ponad 20% w skali miesiąca, podnosząc roczny wynik do 100% po tym, jak gigant półprzewodnikowy poinformował o solidnych wynikach za czwarty kwartał roku fiskalnego. Według analityków przejęcie VMware przez spółkę oraz zaprezentowanie układów sieciowych wykorzystujących sztuczną inteligencję (AI) prawdopodobnie podwoją jej przychody w 2024 r.
Akcje S&P 500 osiągające najlepsze wyniki w 2023 r.
Źródło: MarketWatch
Perspektywy rynkowe na 2024 r.
Większość ekonomistów i analityków spodziewa się, że amerykańskie rynki akcji będą kontynuować wzrosty z ubiegłego roku. Analiza opiera się na historycznych trendach giełdowych, które pokazują, że solidne wyniki roczne utrzymują się w kolejnym roku, przede wszystkim dzięki dynamice z poprzedniego roku. LPL Research przeanalizował dane sięgające 1950 r. i ustalił, że gdy S&P 500 zyskiwał w ciągu roku 20%, w 80% przypadków w kolejnym roku indeks rósł średnio o 10%.
Sytuacja gospodarcza również sprzyja akcjom: inflacja konsumencka słabnie, wzrost zatrudnienia pozostaje solidny, a wydatki konsumentów są stabilne. Ponadto rynki spodziewają się, że Rezerwa Federalna zacznie obniżać stopy procentowe w drugim kwartale 2024 r., co skłoni inwestorów do przenoszenia kapitału z papierów wartościowych o stałym dochodzie do ryzykownych aktywów, takich jak akcje. Według narzędzia CME FedWatch traderzy uwzględniają w wycenach prawdopodobieństwo przekraczające 50%, że w 2024 r. nastąpi pięć obniżek stóp, co sprowadzi stopę funduszy federalnych Fed do 4.00%-4.25% do końca roku.
Źródło: witryna cmegroup
Według Forbes Advisor analitycy spodziewają się, że spółki wchodzące w skład S&P 500 odnotują w 2024 r. wzrost zysków o 11.6%, a średni poziom docelowy dla tego indeksu wyniesie 5,029, co oznacza wzrost o 5.45% względem zamknięcia z 29 grudnia.
Jeśli chodzi o poszczególne akcje, którym analitycy przyglądają się w 2024 r., Nvidia ponownie jest najczęściej wybierana przez analityków ze względu na kolejne rekordowe prognozy na czwarty kwartał roku fiskalnego 2024 i resztę bieżącego roku. Wśród pozostałych akcji o największym potencjale, które znajdują się na radarze analityków, są:
Źródło: MarketWatch
Analiza techniczna
Kontrakty futures E-Mini Dow Jones (YM)
Kontrakty futures E-Mini Dow Jones wskazują na spadkowe otwarcie przed regularną sesją tradingową w pierwszym dniu roku. W piątek zamknęły się na poziomie 38,012, bez zmian względem poprzedniej sesji. Trend główny pozostaje jednak wzrostowy, a wzrosty prawdopodobnie sięgną poziomu 40,100-40,600 w perspektywie średnio- i długoterminowej. Najbliższy opór znajduje się na poziomie 38,100, a zamknięcie powyżej niego powinno pomóc kontraktom futures na indeks odzyskać wzrostowe momentum i przebić poziom 40 tys. Długoterminowe wsparcie znajduje się powyżej 33,250 i wyznacza je linia trendu łącząca dołki z października 2022 i 2023 r. Dopóki kontrakty futures na Dow utrzymują się powyżej tego poziomu, główny trend wzrostowy pozostaje nienaruszony.
Kontrakty futures na indeks tworzą jednak niedźwiedzią formację podwójnego szczytu, której linia szyi znajduje się na poziomie 37,390. Zamknięcie poniżej tego poziomu może sprowadzić ich kurs do przedziału 36,700-36,800, czyli poziomu wsparcia wyznaczonego przez szczyty z 2021 r.
Strategia tradingowa
Otwórz pozycje długie na kontraktach futures E-Mini Dow Jones, jeśli zamkną się powyżej 38,100. Ustaw stop loss na 37,900 i zamknij pozycje, gdy kontrakty futures na indeks zbliżą się do 40,000. Pamiętaj o ustawieniu kroczących zleceń stop loss dla pozycji długich. Możesz też otworzyć pozycję długą, jeśli kontrakty futures na indeks spadną do przedziału 36,700-36,800; ustaw stop loss na 36,500, a cel zysku na 38,000-38,100.
Z kolei traderzy swingowi mogą otworzyć pozycje krótkie, jeśli kontrakty futures na Dow zamkną się poniżej 37,390. Ustaw stop loss na 38,200, a cel zysku na 36,800.
TradingView
Kontrakty futures S&P 500 E-Mini (ES)
Kontrakty futures S&P 500 E-Mini zamknęły się w piątek na poziomie 4,820, tracąc podczas sesji 0.25%. W pierwszym dniu tradingu w 2024 r. kontrakty futures na indeks rozpoczęły notowania na poziomie 4,818, po czym przed dzwonkiem otwierającym sesję spadły poniżej krótkoterminowego wsparcia na poziomie 4,808. Główny trend wzrostowy pozostaje nienaruszony, a długoterminowe wsparcie znajduje się powyżej 4,250, natomiast opór w strefie 5,450-5,500, a następnie 6,300-6,400.
Podczas kilku ostatnich sesji kontrakty futures na S&P 500 wielokrotnie cofały się z okolic poziomów 4,800-4,830, tworząc formację podwójnego szczytu. Najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie 4,750. Zamknięcie poniżej tego poziomu może przynieść dalsze straty, a kontrakty futures na indeks prawdopodobnie spadną do przedziału 4,580-4,660. Wzrostowo, zamknięcie powyżej 4,830 może doprowadzić do krótkoterminowego rajdu, z celem dla kontraktów futures na indeks na poziomie 4,950.
Strategia tradingowa
Otwórz pozycje długie, jeśli kontrakty futures na S&P 500 zamkną się powyżej 4,830 lub przebiją 4,850; ustaw stop loss na 4,780, a cel zysku na 4,950. Inwestorzy długoterminowi mogą nadal utrzymywać pozycje na kontraktach futures na indeks, z myślą o wyższych celach na poziomie 5,450-5,500, a następnie 6,300-6,400. Pamiętaj o ustawieniu kroczących zleceń stop loss dla pozycji długoterminowych. Pozycje długie można też otworzyć, jeśli kontrakty futures na S&P 500 spadną w kierunku strefy wsparcia 4,580-4,600. Ustaw stop loss na 4,540 i zamknij pozycje, gdy kontrakty futures na indeks zbliżą się do 4,800.
TradingView
Kontrakty futures Nasdaq 100 E-Mini (ES)
Kontrakty futures Nasdaq 100 E-Mini zakończyły piątkową sesję na poziomie 17,023.50, tracąc w ciągu dnia 0.39%. W pierwszym dniu tradingu w 2024 r. kontrakty futures na indeks otworzyły się nieznacznie niżej, na poziomie 17,019, a następnie przed dzwonkiem otwierającym sesję spadły o ponad procent. Długoterminowy trend wzrostowy pozostaje nienaruszony, a wsparcie znajduje się na poziomie 15,100, zaś opór na poziomie 22,300.
W najbliższym czasie ceny prawdopodobnie zbliżą się do strefy wsparcia 16,660-16,770, która może stanowić dobrą okazję do otwarcia nowych pozycji długich. Jeśli jednak kurs przebije tę strefę, spadki mogą sięgnąć przedziału 15,900-16,100. W przypadku wzrostów, jeśli kontrakty futures Nasdaq 100 E-Mini zamkną się powyżej ostatnich maksimów, wzrosty mogą sięgnąć poziomu 17,450.
Strategia tradingowa
Traderzy swingowi mogą otworzyć pozycje długie, jeśli kontrakty futures na indeks wzrosną powyżej 17,200; ustaw stop loss na 17,050, a cel zysku na 17,450. Jeśli kontrakty futures Nasdaq 100 E-Mini zamkną się poniżej 16,650 lub przebiją 16,600, otwórz pozycje krótkie ze zleceniem stop i odwróceniem pozycji na poziomie 16,800 oraz celem zysku w przedziale 16,100-16,200. Pamiętaj o ustawieniu kroczących zleceń stop loss dla pozycji krótkich.
Inwestorzy długoterminowi mogą otworzyć pozycje długie, jeśli kontrakty futures na indeks zamkną się powyżej 17,450. Ustaw stop loss na 17,000 i zamknij pozycje, gdy kontrakty futures zbliżą się do 22,000. Pozycje długie można też otworzyć, jeśli kontrakty futures Nasdaq 100 spadną do przedziału 16,050-16,100. Ustaw stop loss na 15,700, a cel zysku na 17,100. Pamiętaj o przesuwaniu poziomu realizacji zysku.
TradingView