6 min czytania
Akcje w USA zyskują, mimo że rentowności obligacji i dolar gwałtownie rosną
Zatrudnienie poza rolnictwem wzrosło w marcu o 303 000, najwięcej od maja 2023 r. Wzrost napędzały sektory opieki zdrowotnej, administracji publicznej, rekreacji i budownictwa, jak poinformował w piątek Departament Pracy w swoim Bureau of Labor Statistics . Tymczasem stopa bezrobocia spadła z 3.9% w lutym do 3.8% w ubiegłym miesiącu, a płace wzrosły umiarkowanie w ujęciu miesięcznym i pozostały bez zmian w ujęciu rocznym. Marcowy raport o zatrudnieniu pokazał, że amerykańskie firmy zatrudniły znacznie więcej osób, niż przewidywali ekonomiści z Wall Street, którzy oczekiwali wzrostu o 150,000-250,000, choć dane dotyczące zatrudnienia za luty skorygowano w dół z 275,000 do 270,000.
Solidny raport o zatrudnieniu sygnalizował również, że gospodarka USA znajduje się na mocnych fundamentach, budząc obawy o ponowne przyspieszenie inflacji, które może opóźnić obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną.
ŹRÓDŁO: STRONA INTERNETOWA BUREAU OF LABOR STATISTICS
Chris Larkin z Morgan Stanley uważa, że raport o zatrudnieniu mógł jeszcze nie przekreślić obniżki stóp procentowych w czerwcu. Jeśli jednak publikowane w tym tygodniu raporty CPI i PPI okażą się wyższe od oczekiwań, może to osłabić zaufanie rynku do zobowiązania Fed do obniżenia stóp procentowych w którymś momencie trzeciego kwartału.
Podobny pogląd wyrazili przedstawiciele Fed, którzy w piątek wypowiadali się na temat gospodarki i stóp procentowych. Podczas wydarzenia na Duke University prezes oddziału Fed w Dallas, Lorrie Logan, powiedziała, że nie ma pewności, czy inflacja będzie w tym roku spadać, i uważa, że jest za wcześnie, by mówić o obniżkach stóp procentowych. Z kolei gubernator Rezerwy Federalnej Michelle Bowman uważa, że istnieje kilka potencjalnych czynników ryzyka, które mogą podbić inflację, i sądzi, że stopy procentowe mogą wymagać podwyższenia, aby ją kontrolować.
Tymczasem solidne dane o zatrudnieniu i spadek stopy bezrobocia skłoniły traderów kontraktów futures na stopę funduszy federalnych do obniżenia prognoz dotyczących czerwcowej obniżki stóp procentowych. Według CME FedWatch Tool, około 51% traderów oczekuje, że bank centralny USA obniży stopy procentowe w czerwcu. Choć nadal stanowią większość, ich odsetek spadł z ponad 55% sprzed tygodnia.
ŹRÓDŁO: STRONA INTERNETOWA CMEGROUP
Najważniejsze informacje z raportu o zatrudnieniu poza rolnictwem
Raport o zatrudnieniu poza rolnictwem obejmuje dane z dwóch comiesięcznych badań: badania gospodarstw domowych, które mierzy status na rynku pracy, na przykład bezrobocie, oraz badania przedsiębiorstw, które analizuje zatrudnienie poza rolnictwem, liczbę przepracowanych godzin i wynagrodzenia w poszczególnych branżach.
Z danych z badania gospodarstw domowych wynika, że od sierpnia 2023 r. stopa bezrobocia utrzymuje się w przedziale 3.7%-3.9%. Najnowszy raport wskazał, że liczba bezrobotnych wyniosła 6.4 miliona i niewiele zmieniła się w porównaniu z poprzednim miesiącem. Liczba osób pozostających bez pracy od co najmniej 27 tygodni wyniosła 1.2 miliona, co stanowiło 19.5% wszystkich bezrobotnych. Tymczasem 4.3 miliona osób pracowało w niepełnym wymiarze godzin z przyczyn ekonomicznych, a 5.4 miliona osób nie należało do siły roboczej i poszukiwało pracy. Wskaźnik aktywności zawodowej wyniósł 62.7%, a wskaźnik zatrudnienia 60.3%; oba niewiele zmieniły się w marcu.
Dane z badania przedsiębiorstw pokazały, że zatrudnienie poza rolnictwem wzrosło w marcu bardziej niż wynosiła średnia z 12 miesięcy, czyli 231,000. Nowe miejsca pracy powstawały przede wszystkim w sektorach opieki zdrowotnej, administracji publicznej i budownictwa, podczas gdy w pozostałych głównych sektorach zmiany były niewielkie lub nie odnotowano ich wcale. Jeśli chodzi o wynagrodzenia, średnia stawka godzinowa wszystkich pracowników zatrudnionych w prywatnych sektorach poza rolnictwem wzrosła o 12 centów, czyli o 0.3% w ujęciu miesięcznym i 4.1% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.
ŹRÓDŁO: STRONA INTERNETOWA BUREAU OF LABOR STATISTICS
Reakcja rynku na dane o zatrudnieniu poza rolnictwem i stopie bezrobocia
Amerykańskie rynki akcji zamknęły piątkową sesję na plusie, ponieważ wyższe od oczekiwań dane z rynku pracy wzmocniły prognozy dotyczące dobrej kondycji gospodarki USA. S&P 500 zakończył sesję wzrostem o 1.1%, a Dow Jones Industrial Average i Nasdaq 100 zyskały odpowiednio 0.8% i 1.28%. Wzrosty objęły cały rynek, jednak inwestorzy nadal zachowywali ostrożność ze względu na wpływ solidnego raportu o zatrudnieniu na inflację konsumencką oraz przyszły kierunek zmian stóp procentowych Fed.
Największe wzrosty odnotowały spółki technologiczne, na czele z Amazon, Nvidia i AMD, podczas gdy akcje Tesli spadły o ponad 3% po tym, jak producent samochodów elektrycznych zawiesił plany wprowadzenia na rynek długo wyczekiwanego, niedrogiego samochodu.
Na rynkach instrumentów o stałym dochodzie rentowności obligacji skarbowych wzrosły po tym, jak solidny raport o zatrudnieniu zwiększył oczekiwania, że ożywiona aktywność gospodarcza w USA skłoni Rezerwę Federalną do utrzymania stóp procentowych w najbliższym czasie na najwyższym od kilkudziesięciu lat poziomie. Rentowność wrażliwych na stopy procentowe 2-letnich obligacji wzrosła o 10.3 punktu bazowego, a rentowności 10-letnich obligacji i 30-letnich obligacji skarbowych wzrosły odpowiednio o 9.1 baz i 8 punktów.
Na rynkach walutowych indeks dolara amerykańskiego przerwał trzydniową serię spadków i zamknął piątkową sesję na poziomie 104.28, zyskując w jej trakcie 0.08%. Choć solidny marcowy raport o zatrudnieniu i niedawne wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej wzmocniły oczekiwania, że bank centralny USA nie obniży stóp procentowych w najbliższym czasie, wsparciem dla światowej waluty rezerwowej było również narastające napięcie geopolityczne na Bliskim Wschodzie.
Analiza techniczna
Kurs spot USD/JPY
W piątek para USD/JPY zamknęła się w pobliżu 34-letniego maksimum na poziomie ¥151.60, zyskując w trakcie sesji 0.18%. Od kilku tygodni para porusza się w wąskim przedziale 100 pipsów, między ¥151.00 a ¥152.00, a traderzy szukają kierunku w obliczu licznych wydarzeń makroekonomicznych i geopolitycznych; te ostatnie mają w najbliższym czasie znacznie większy wpływ na rynek. Rynki pozostają w napięciu, ponieważ napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie narastają po tym, jak w ubiegłym tygodniu Izrael zbombardował irańską ambasadę w Syrii, a Iran zapowiedział odwet. Rynki nie mają pewności, kiedy i w jaki sposób Iran odpowie, a to prawdopodobnie przesądzi o tym, czy USD/JPY zmierzy w kierunku ¥156.00, czy spadnie do ¥149.00.
Strategia tradingowa
Otwórz długą pozycję na kursie spot USD/JPY przy ¥151.00, ustawiając stop i odwrócenie pozycji przy ¥150.60 oraz cel zysku na poziomie ¥151.90. Jeśli zlecenia stop zostaną aktywowane, utrzymuj krótkie pozycje ze stopem przy ¥151.30 i zamknij je przy ¥149.50.
Z drugiej strony, jeśli jen będzie kontynuował spadki po piątkowym zamknięciu, otwórz krótką pozycję na parze przy ¥152.00, ustawiając stop i odwrócenie pozycji przy ¥152.40 oraz cel na poziomie ¥151.00. Jeśli zlecenia stop zostaną uruchomione, utrzymuj długie pozycje ze stopem przy ¥151.70 i zamknij je, gdy para zbliży się do ¥156.00. Pamiętaj o przesuwaniu poziomów zabezpieczających zysk w transakcjach SAR.
USD/JPY spot — wykres dzienny
Kliknij link, aby wyświetlić wykres — TradingView — śledź wszystkie rynki
Arista Networks Inc (ANET)
Akcje firmy zajmującej się sieciami chmurowymi wzrosły w piątek na NYSE o 3.06%, do $297.60, dobrze utrzymując krótkoterminowy poziom wsparcia pomimo dużej zmienności w minionym tygodniu. Kurs zbliża się do kluczowego poziomu wybicia przy $302; zamknięcie powyżej niego może wywołać wzrost do nowych historycznych szczytów na poziomie $314, a cel średnioterminowy znajduje się w przedziale $330-$340. W przypadku spadków najbliższe wsparcie znajduje się przy $290; zamknięcie poniżej tego poziomu może sprowadzić kurs w przedział $254-$280.
Strategia tradingowa:
Otwórz długą pozycję na akcjach przy $280,00, ustawiając stop i odwrócenie pozycji przy $275 oraz cel zysku w przedziale $292-$300. Jeśli jednak zlecenia stop zostaną aktywowane, utrzymuj krótkie pozycje ze stopem przy $283 i zamknij je, gdy ANET zbliży się do $255. Długie pozycje można również otworzyć, jeśli ANET zamknie się powyżej $303, ustawiając stop loss przy $297 i cel zysku na poziomie $314.
Arista Networks — wykres dzienny
Kliknij link, aby wyświetlić wykres — TradingView — śledź wszystkie rynki