7 min czytania
Sprzedaż obciążona zimową pogodą i korektami sezonowymi; oczekuje się odbicia w przyszłym miesiącu
Sprzedaż detaliczna w USA skurczyła się w styczniu o 0.8% w ujęciu miesięcznym, osiągając najniższy poziom od 10 miesięcy. Spadek ten wynikał przede wszystkim z niższych wpływów na stacjach benzynowych i w salonach samochodowych. Dane opracowane przez Biuro Spisu Ludności Departamentu Handlu opublikowane w czwartek pokazały, że dane o sprzedaży detalicznej za grudzień zrewidowano w dół z 0.6% do 0.4%. Ankieta ekonomistów przeprowadzona przez Wall Street Journal wskazywała na spadek o 0.2%, przede wszystkim ze względu na obniżenie sprzedaży samochodów w styczniu. Po wyłączeniu samochodów sprzedaż spadła o 0.6%, po wzroście o 0.4% w grudniu.
Sprzedaż detaliczna stanowi jedną trzecią wszystkich wydatków konsumenckich, dostarczając wskazówek dotyczących kondycji amerykańskiej gospodarki. Niższe od oczekiwań wpływy były skutkiem zimowych burz, które zatrzymały kupujących w domach po udanym sezonie świątecznych wydatków. Do spadku przyczyniły się również styczniowe korekty sezonowe. Jednak, jak widzieliśmy w ostatnich miesiącach, sprzedaż detaliczna zazwyczaj odbija po okresie spadków. Mimo to skutki tych danych mogą być odczuwalne, gdy Biuro Analiz Ekonomicznych ogłosi w kwietniu dane o PKB za pierwszy kwartał.
Mimo słabszego od oczekiwań raportu o sprzedaży detalicznej zakłady na obniżkę stóp procentowych w maju wynosiły 32%, a prawdopodobieństwo, że Fed zacznie obniżać stopy w czerwcu, wynosiło 53% — wskazywało narzędzie CME FedWatch Tool .
Źródło: strona internetowa cmegroup
Najważniejsze dane z wstępnego miesięcznego raportu o sprzedaży detalicznej i usługach gastronomicznych
Wstępne szacunki sprzedaży detalicznej i usług gastronomicznych w USA, skorygowane o wahania sezonowe oraz różnice związane ze świętami i dniami handlowymi, bez uwzględnienia zmian cen, wyniosły w styczniu 700.3 mld USD w ujęciu miesięcznym. Oznacza to spadek o 0.8% w porównaniu z poprzednim miesiącem i wzrost o 0.6% w porównaniu ze styczniem 2023 roku.
Wpływy sprzedawców detalicznych działających poza sklepami wzrosły o 6.4% w porównaniu z ubiegłym rokiem, a wpływy z usług gastronomicznych i lokali serwujących napoje wzrosły o 6.3% w tym samym okresie. Wyższą sprzedaż odnotowano również w usługach gastronomicznych i lokalach serwujących napoje, domach towarowych oraz sklepach spożywczych.
Z kolei sprzedaż w ujęciu miesięcznym spadła o 1.7% u dealerów pojazdów silnikowych i części, o 1.7% na stacjach benzynowych, o 1.1% w sklepach ze zdrowiem i artykułami higieny osobistej oraz o 3.0% w pozostałych sklepach detalicznych.
Wszystkie szczegóły dotyczące wstępnych szacunków sprzedaży detalicznej i usług gastronomicznych w USA można znaleźć TUTAJ
Komentarze ekonomistów do raportu Departamentu Handlu
Bill Adams, główny ekonomista w Comerica Bank, uważa, że styczniowy spadek sprzedaży szybko się odwróci, gdy poprawi się pogoda, a gospodarstwa domowe nadrobią wydatki odłożone z powodu zimna. Jego zdaniem Rezerwa Federalna zignoruje ten raport, ponieważ problem ma charakter tymczasowy.
Robert Frick, ekonomista korporacyjny w Navy Federal Credit Union, powiedział, że styczniowy raport o sprzedaży detalicznej jest słaby, ale nie sygnalizuje zasadniczej zmiany w wydatkach gospodarstw domowych. Nie spodziewa się, że wydatki konsumentów będą w tym roku wysokie, ale uważa, że gospodarka będzie nadal się rozwijać dzięki gwałtownemu wzrostowi zatrudnienia i płac.
Neville Javeri, zarządzający portfelem w Allspring Global Investments, uważa, że rynki cieszą się ze słabych danych o sprzedaży detalicznej, jednocześnie pomijając wpływ wyższej od oczekiwań inflacji konsumenckiej w styczniu.
Reakcja rynku na raport o sprzedaży detalicznej w USA
Amerykańskie rynki akcji wzrosły w czwartek drugi dzień z rzędu, ponieważ słabsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej ożywiły nadzieje na obniżkę stóp procentowych w związku z oczekiwaniami, że gospodarka USA może zwalniać. Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA), obejmujący 30 spółek, wzrósł o 0.91% do 38,773.12, indeks S&P 500 zyskał 0.58% i osiągnął 5,029.73, odnotowując w tym roku jedenaste rekordowe zamknięcie, a Nasdaq 100 wzrósł o 0.21% do 17,845.72.
Inwestorzy pozostali optymistyczni, a niektórzy ekonomiści uznali, że złe wiadomości dotyczące gospodarki są korzystne dla rynków, ponieważ zwiększają prawdopodobieństwo obniżki stóp przez Fed. Na początku tygodnia wyższe od oczekiwań dane CPI przesunęły oczekiwania na obniżkę stóp przez Fed na czerwiec, powodując spadki akcji.
Do najlepiej radzących sobie sektorów w czwartek należały usługi użyteczności publicznej, materiały i energetyka, które jeszcze do niedawna notowały słabe wyniki. Z kolei akcje Apple (AAPL) znalazły się pod presją po tym, jak Berkshire Hathaway (BRK) Warrena Buffetta zmniejszył swój udział, a fundusz George’a Sorosa całkowicie z niego wyszedł. Do pozostałych spółek tracących na wartości należał Alphabet, spółka macierzysta Google (GOOG), którego akcje spadły o ponad 2% po tym, jak ThirdPoint zlikwidował swój udział.
Amerykańskie rządowe papiery dłużne wzrosły w czwartek, a ich rentowności spadły drugi dzień z rzędu po publikacji mieszanych danych gospodarczych z USA. Styczniowy spadek sprzedaży detalicznej o 0.8% łagodził obawy przed ponownym wzrostem inflacji, natomiast niższa od oczekiwań liczba tygodniowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych osłabiła nadzieje na rychłe schłodzenie rynku pracy.
Rentowność wrażliwych na stopy procentowe 2-letnich obligacji skarbowych spadła o 0.6 punktu bazowego do 4.576%, natomiast rentowności benchmarkowych 10-letnich obligacji skarbowych i 30-letnich obligacji spadły odpowiednio o 2.3 punktu bazowego do 4.236% oraz o 2.5 punktu bazowego do 4.412%.
Według Andrew Huntera, zastępcy głównego ekonomisty ds. USA w Capital Economics, spowolnienie sprzedaży detalicznej może częściowo wynikać z problemów pogodowych obserwowanych w przeszłości, choć osłabia sugestie o silnej aktywności gospodarczej. Oczekuje on, że wzrost gospodarczy w USA spowolni w pierwszym kwartale.
Na rynkach forex, dolar osłabił się wobec sześciu walut wchodzących w skład indeksu dolara amerykańskiego (DXY), po tym jak słabsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej wskazały na oznaki osłabienia gospodarki, choć dane o tygodniowych zasiłkach dla bezrobotnych wskazywały na napięty rynek pracy. Indeks dolara obejmujący sześć walut spadł o 0.41% i zakończył czwartkową sesję na poziomie 104.296, ale zmierza do piątego z rzędu tygodniowego wzrostu. Osłabienie dolara przypisuje się głównie słabemu raportowi o sprzedaży detalicznej, choć odrębne dane o liczbie wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w tygodniu do 10 lutego wykazały 212,000 utraconych miejsc pracy, znacznie mniej niż oczekiwane przez ekonomistów 220,000.
Według Christophera Wonga, stratega walutowego w OCBC-Singapore, aktywność gospodarcza w USA wykazuje oznaki spowolnienia, co wywiera presję na dolara amerykańskiego. Uważa on, że słabszy odczyt danych PPI za styczeń doprowadzi do dalszego osłabienia USD.
Analiza techniczna
Tesla Inc (TSLA)
Akcje Tesli wzrosły w czwartek o 6.2% do $200.45, osiągając najwyższą cenę zamknięcia od trzech tygodni i jednocześnie wybijając się z ważnej byczej formacji odwrócenia trendu. Akcje odrobiły ponad 16% po tym, jak na początku lutego spadły do najniższych poziomów od kilku miesięcy, gdy spółka opublikowała słabe wyniki za czwarty kwartał 2023 roku i przedstawiła niekorzystne prognozy na ten rok.
W ciągu ostatnich kilku tygodni akcje producenta pojazdów elektrycznych utworzyły odwróconą formację głowy i ramion, która w końcu wybiła się w czwartek. Wybicie z byczej formacji odwrócenia trendu przy $195.00 może podnieść ceny do $216.00 w ciągu najbliższych kilku dni, a jeśli dynamika wzrostów się utrzyma, zwyżki mogą sięgnąć dalej, w kierunku ważnej długoterminowej strefy oporu $229.00-$231.00.
Po stronie spadkowej najbliższe wsparcie znajduje się na poziomie wybicia $195.00, a kolejne przy $180.00.
Strategia:
Kup akcje Tesli, jeśli ich cena spadnie do $195.00, ustawiając stop loss na $189.00 i cel zysku na poziomie $216.00- $230.00. Jeśli jednak akcje będą nadal zwyżkować po czwartkowym rajdzie, otwórz długie pozycje po wybiciu poziomu $211.00, ustaw stop loss na $202.00 i zamknij pozycje, gdy cena zbliży się do $230.00.
Pamiętaj o przesuwaniu stop loss wraz ze wzrostem zysków.
Tesla Inc – wykres dzienny
Kliknij link, aby zobaczyć wykres – TradingView — Track All Markets
Spot USDJPY
W czwartek USD osłabił się wobec jena japońskiego i zamknął się 0.42% niżej na poziomie ¥149.89, ponieważ gwałtowny spadek styczniowej sprzedaży detalicznej w USA osłabił amerykańską walutę wobec wszystkich jej głównych odpowiedników, z nawiązką równoważąc niekorzystne dane gospodarcze z kraju azjatyckiego.
Spadek zostanie jednak przetestowany przez najbliższe wsparcie na poziomie ¥149.20/25. Kolejne zamknięcia poniżej tego poziomu mogą skierować parę USDJPY w stronę strefy ¥142.00-¥145.00. W przypadku wzrostów dolar może zyskać w kierunku kolejnej strefy oporu ¥151.75-¥152.00, czyli szczytów z lat 2022/2023.
Strategia:
Otwórz długą pozycję na parze USDJPY przy ¥149.25/30, ustawiając poziom stop i odwrócenia (SAR) na ¥148.75, a cel zysku na ¥151.50-¥152.00. Jeśli SAR zostanie uruchomiony, utrzymaj krótkie pozycje, ustawiając stop loss na ¥149.75, i zamknij je, gdy para zbliży się do ¥145.00.
Z drugiej strony, jeśli dolar amerykański będzie zyskiwał na wartości z obecnego poziomu, otwórz krótką pozycję na parze przy ¥151.75-¥152.00, ustaw stop loss na ¥152.50 i zamknij pozycję przy ¥149.50-150.00.
Pamiętaj o przesuwaniu stop loss wraz ze wzrostem zysków.
Spot USDJPY – wykres dzienny
Kliknij link, aby zobaczyć wykres – TradingView — Track All Markets