6 min czytania
Akcje zyskują, a dolar amerykański i rentowność obligacji spadają
Rezerwa Federalna USA utrzymała stopy procentowe na najwyższym od wielu dekad poziomie 5.25%-5.50% po zakończonym w środę dwudniowym posiedzeniu dotyczącym polityki pieniężnej. Przewodniczący Jerome Powell powtórzył, że decydenci poczekają, aż inflacja będzie nadal podążać ścieżką spadkową, zanim obniżą stopę funduszy federalnych. Decyzja FOMC w sprawie stóp procentowych była powszechnie oczekiwana i choć bank centralny USA nie wprowadził żadnych istotnych zmian do swojego komunikatu dotyczącego polityki pieniężnej, niektóre gołębie wypowiedzi Powella dodały inwestorom otuchy, podnosząc ceny akcji, instrumentów o stałym dochodzie i surowców.
Stopa funduszy federalnych w USA
Źródło: Trading Economics
Podsumowanie wypowiedzi Powella na konferencji prasowej po posiedzeniu FOMC
Przewodniczący Fed uważa, że inflacja będzie spadać nieliniowo, i spodziewa się, że będzie to wyboista droga. Podważył jednak wcześniejsze wypowiedzi przedstawicieli Fed łączące niskie bezrobocie z rosnącą inflacją i zauważył, że silny rynek pracy nie powstrzyma decydentów przed obniżeniem kosztów finansowania, ponieważ są przekonani, że ograniczenia podaży spowodowane pandemią wywołały w 2022 roku inflację najwyższą od wielu dekad. Powiedział również, że stopa referencyjna prawdopodobnie osiągnęła szczyt w tym cyklu, i wyraził przekonanie, że inflacja będzie stopniowo spadać, co skłoni Fed do obniżenia stóp w którymś momencie tego roku.
W kolejnym zaskakującym posunięciu przewodniczący Fed powiedział, że bank centralny USA wkrótce spowolni tempo redukcji swojego bilansu.
Federalny Komitet Otwartego Rynku podniósł stopy procentowe po raz ostatni w lipcu, a decydenci są mniej więcej przekonani, że osiągnęły one szczyt. Choć wykres punktowy Fed wskazuje na trzy obniżki stóp w tym roku, mediana szacunków docelowej stopy funduszy federalnych wzrosła o 25 punktów bazowych do przedziału 3.75%-4.00% w 2025 roku oraz do przedziału 3.00%-3.25% na koniec 2026 roku. Mimo to,
Niektórzy ekonomiści nie są przekonani, że Fed obniży stopy w tym roku tak znacząco, jak zapowiedziano.
Matt Higgins, dyrektor generalny i współzałożyciel RSE Ventures, uważa, że Rezerwa Federalna raczej nie obniży stóp procentowych trzykrotnie w tym roku, mimo wypowiedzi Powella i informacji przedstawionych na wykresie punktowym. W rzeczywistości nie spodziewa się, że Fed obniży stopy w 2024 roku, a jeśli do tego dojdzie, może to być tylko jedna obniżka pod koniec roku.
Tymczasem po środowym posiedzeniu FOMC inwestorzy na rynku kontraktów terminowych na stopę funduszy federalnych zwiększyli prawdopodobieństwo obniżki stóp w czerwcu do 68.3% z 67.4% dzień wcześniej i 52.9% w poprzednim miesiącu.
Źródło: strona internetowa cmegroup
Reakcja rynku na decyzję Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych
Rynki akcji w USA zakończyły środową sesję wzrostami po tym, jak Rezerwa Federalna pozostawiła koszty finansowania bez zmian i zasygnalizowała trzy obniżki stóp w tym roku, choć nie wskazała, kiedy miałyby nastąpić. Ponadto gołębie komentarze przewodniczącego Fed Jerome’a na konferencji prasowej po posiedzeniu poprawiły nastroje inwestorów i wyniosły indeks S&P 500 na rekordowy poziom.
Główny indeks wzrósł o 0.89%, kończąc środową sesję na poziomie 5,224.62. Dow Jones Industrial Average, obejmujący 30 spółek, zamknął się na poziomie 39,512.13, zyskując 1.03%, a Nasdaq 100 zakończył sesję na poziomie 18,240.11, rosnąc o 1.15%. Wzrosty głównego indeksu giełdowego napędzał sektor dóbr konsumpcyjnych wyższego rzędu, który zyskał 1.5%. Wzrosło dziewięć z jedenastu sektorów, a pięć z nich zyskało ponad 1%.
Tymczasem kontrakty terminowe na akcje wskazywały na pozytywne otwarcie w czwartek, a przewodziły im ponownie spółki technologiczne. Oczekuje się, że akcje Micron Technologies (MU) otworzą się około 17% wyżej po tym, jak producent układów scalonych odnotował solidny zysk w drugim kwartale i podniósł prognozę na trzeci kwartał, przewyższając szacunki Wall Street.
Na rynkach walutowych, w czwartek dolar amerykański odrobił straty z sesji azjatyckiej i w Europie był notowany bez zmian na poziomie 103.45. Odbicie dolara nastąpiło po obniżeniu stóp o ćwierć punktu procentowego przez Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) po czwartkowym posiedzeniu dotyczącym polityki pieniężnej, co sprowadziło jego główną stopę procentową do 1.5%. SNB jest pierwszym dużym bankiem centralnym na świecie, poza Chinami, który obniżył stopy w obliczu słabnącej presji inflacyjnej. Ten ruch osłabił franka szwajcarskiego wobec innych walut, wzmacniając nadzieje, że inne banki centralne pójdą w jego ślady. Inwestorzy z niecierpliwością czekają dziś na ogłoszenie decyzji Banku Anglii (BoE) w sprawie polityki pieniężnej.
W południe w Europie kurs dolara amerykańskiego był stabilny na poziomie 1.0915 wobec euro, a wobec funta szterlinga i jena japońskiego wynosił odpowiednio 1.2760 i 150.98, spadając o 0.19%. Frank szwajcarski stracił 0.72% wobec dolara, osiągając poziom 0.8932, oraz spadł o 0.59% wobec euro do poziomu 0.9742.
Amerykańskie obligacje skarbowe zyskały w środę. Rentowność wrażliwych na stopy procentowe 2-letnich obligacji spadła do najniższego poziomu od sześciu sesji, wynoszącego 4.604%, po tym, jak gołębie wypowiedzi przewodniczącego Rezerwy Federalnej zwiększyły nadzieje na obniżkę stóp w czerwcu i dwie kolejne w tym roku. Tymczasem rentowność referencyjnych 10-letnich obligacji spadła o 1.6 punktu bazowego do 4.277%, a rentowność 30-letnich obligacji wzrosła o 1.3 punktu bazowego do 4.456%.
Przed publikacją komunikatu Fed dotyczącego polityki pieniężnej traderzy spodziewali się, że bank centralny USA zasygnalizuje dwie obniżki stóp w 2024 roku, ponieważ inflacja cen producentów i konsumentów utrzymywała się na podwyższonym poziomie przez pierwsze dwa miesiące, po gwałtownym spadku w ubiegłym roku. Fed zaskoczył jednak rynki, chwilowo podnosząc rentowność obligacji, gdy inwestorzy pospiesznie zamykali pozycje.
Tymczasem w środę ponad 80% obligacji korporacyjnych amerykańskich spółek o ratingu inwestycyjnym było notowanych z dyskontem, ponieważ przedstawiciele Fed nie określili, kiedy rozpoczną luzowanie polityki pieniężnej. To mniej niż 92% w październiku ubiegłego roku, kiedy rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła do 5%.
Analiza techniczna
Złoto spot
W środę cena złota spot wzrosła o ponad 1.3%, zamykając się na rekordowym poziomie 2186 USD za uncję trojańską, po wybiciu z wąskiej, 15-dolarowej strefy konsolidacji, które nastąpiło po tym, jak Rezerwa Federalna pozostawiła stopy procentowe bez zmian na marcowym posiedzeniu. W czwartek kurs złota kontynuował wczorajszy rajd podczas sesji azjatyckiej i zmierza ku tygodniowym wzrostom — czwartym w ciągu pięciu tygodni.
Cena metalu szlachetnego cofnęła się po osiągnięciu krótkoterminowego oporu na poziomie 2225 USD. Dalsze wzrosty w kierunku długoterminowego kanału wzrostowego przy 2320 USD nastąpią tylko wtedy, gdy ceny zamkną się powyżej 2225 USD. W przypadku spadków kurs prawdopodobnie znajdzie wsparcie na poziomie 2190–2195 USD, który stanowi dobry poziom do otwarcia pozycji KUPNA.
Strategia tradingowa:
Otwórz pozycje długie przy 2190–2195 USD, ustawiając stop loss i odwrócenie pozycji na 2180 USD, a take profit na 2220 USD. Jeśli cena osiągnie 2180 USD, otwórz pozycję krótką na złocie, ustawiając stop loss na 2200 USD i take profit na 2135–2155 USD. Pamiętaj o przesuwaniu poziomu zabezpieczenia zysku.
Wykres dzienny złota spot
Kliknij link, aby wyświetlić wykres — TradingView — Track All Markets
Netflix Inc (NFLX)
W środę kurs Netflix wybił się z trwającej trzy tygodnie strefy konsolidacji i zakończył sesję wzrostem o 1.12% na poziomie 627.69 USD, odnotowując najwyższe zamknięcie w historii. Wybicie ze strefy konsolidacji oraz szeroki rajd na rynku prawdopodobnie popchną akcje dostawcy usług rozrywkowych w kierunku długoterminowego oporu na poziomie 715 USD.
Krótkoterminowe wsparcie znajduje się na poziomie 624 USD. Zamknięcie poniżej tego poziomu może doprowadzić do spadku cen do kolejnej strefy wsparcia na poziomie 595–600 USD.
Strategia tradingowa:
Otwórz pozycję długą na Netflix, jeśli cena cofnie się w kierunku 624–626 USD, czyli poziomu wybicia. Ustaw stop loss na 610 USD i take profit na 715 USD, przy horyzoncie od trzech tygodni do trzech miesięcy. Pamiętaj o przesuwaniu poziomu zabezpieczenia zysku.
Wykres dzienny Netflix
Kliknij link, aby wyświetlić wykres — TradingView — Track All Markets