W styczniu wzrosła liczba pracowników w sektorze pozarolniczym w USA; zmniejszyć nadzieje na obniżkę stóp procentowych w marcu

Dane za grudzień zrewidowane w górę; stopa bezrobocia bez zmian trzeci miesiąc z rzędu

Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło w styczniu, sygnalizując ciągłą odporność rynku pracy, który prawdopodobnie uchroni amerykańską gospodarkę przed recesją w tym roku, nawet jeśli pozwoli Rezerwie Federalnej na więcej czas utrzymać stopy procentowe na najwyższym poziomie od kilkudziesięciu lat.

Zatrudnienie w sektorach pozarolniczych podskoczyło w styczniu o 353 000 ze skorygowanych w górę 333 000 w poprzednim miesiącu, pozostawiając stopę bezrobocia na niezmienionym poziomie 3,7%, dane opublikowane przez US Bureau of Labor Statistics pokazano. Solidny raport o rynku pracy zaskoczył ekonomistów, którzy przewidywali, że w gospodarce powstanie około 180–185 000 nowych miejsc pracy. Tymczasem grudniowe dane o płacach zostały zrewidowane znacznie w górę z 216 tys.

Źródło: witryna internetowa amerykańskiego Biura Statystyki Pracy

Wzrost liczby miejsc pracy w styczniu był powszechny we wszystkich sektorach, co dobrze wróży zdrowej gospodarce USA po tym, jak wcześniejsze raporty wskazywały, że zatrudnienie koncentruje się głównie tylko w trzech sektorach – rządzie, służbie zdrowia i edukacji. Ponadto zatrudnienie w sektorze pozarolniczym w styczniu przekroczyło 250 000 przez sześć lat z rzędu, co stanowi kamień milowy dla amerykańskiego rynku pracy. Niektórzy analitycy uważają jednak, że nowe przyrosty siły roboczej w styczniu są trudne do zinterpretowania ze względu na duże zmiany na rynku pracy na początku roku, kiedy zwalniani są pracownicy tymczasowi zatrudnieni w okresie wakacyjnym, mimo że wiele firm ogłasza redukcji zatrudnienia w tym okresie. Choć rząd stara się przedstawić dokładny obraz sytuacji, korzystając z korekt sezonowych, ekonomiści uważają, że korekty te wykazały zawyżony wzrost liczby miejsc pracy w styczniu. Podsumowując, raport o zatrudnieniu wskazuje na solidny rynek pracy i choć liczba zwolnień rośnie, ludzie nadal mogą znaleźć pracę.

Najważniejsze informacje z raportu o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA

Raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA i stopie bezrobocia pochodzą z dwóch miesięcznych badań – gospodarstw domowych i badania zakładów. Pierwsza mierzy stan siły roboczej, np. bezrobocie, w oparciu o charakterystykę demograficzną, podczas gdy badanie przedsiębiorstw mierzy zatrudnienie, liczbę godzin pracy i zarobki w podziale na branże poza rolnictwem.

Badanie gospodarstw domowych wykazało, że stopa bezrobocia w styczniu wyniosła 3,7%, bez zmian trzeci miesiąc z rzędu, natomiast liczba bezrobotnych zmieniła się nieznacznie i wyniosła 6,1 mln. Tymczasem liczba osób pozostających bez pracy długoterminowo lub pozostających bez pracy przez 27 tygodni i dłużej wyniosła 1,3 mln, co stanowiło 20,8% ogółu bezrobotnych. Wskaźnik aktywności zawodowej nie zmienił się i wyniósł 62,5%, a wskaźnik zatrudnienia do liczby ludności wyniósł 60,2% i prawie nie zmieniał się w ciągu roku.

Dane z badania przedsiębiorstw wykazały, że zatrudnienie wzrosło średnio o 255 000 miesięcznie w 2023 r., przy czym wzrost liczby miejsc pracy w styczniu zaobserwowano w sektorach opieki zdrowotnej, handlu detalicznego, usług profesjonalnych i biznesowych oraz pomocy społecznej. Spadła natomiast liczba pracujących w górnictwie, wydobywaniu oraz wydobyciu ropy i gazu. Zatrudnienie w usługach profesjonalnych i biznesowych wzrosło w styczniu o 74 000, 70 000 w służbie zdrowia, 45 000 w handlu detalicznym, 30 000 w pomocy społecznej, 36 000 w rządzie i 23 000 w przemyśle. Natomiast zatrudnienie w górnictwie, wydobywaniu oraz wydobyciu ropy i gazu spadło o 5 tys.

Wreszcie średnie godzinowe zarobki wszystkich pracowników wzrosły o 19 centów, czyli 0,6%, do 34,55 dolarów w styczniu i o 4,5% w ciągu roku, mimo że średni tydzień pracy spadł o 0,2 godziny do 34,1 godziny w styczniu i o 0,5 godzin rok do roku.

Źródło: witryna internetowa amerykańskiego Biura Statystyki Pracy

Przegląd raportu o zatrudnieniu przez ekonomistów

Kevin Gordon, starszy strateg inwestycyjny w Charles Schwab, powiedział pracownik raport statystyczny wyjaśnił marcową debatę na temat obniżek stóp procentowych. Uważa on, że rynek przez większą część ubiegłego roku mylił się co do krótkoterminowej trajektorii polityki Fed. Uważa on, że rynek słusznie ocenia, że niższa inflacja skłoni decydentów banku centralnego do obniżenia stóp procentowych. Uważa jednak, że tempo i wielkość obniżek stóp procentowych będą zależeć od sytuacji na rynku pracy.

George Mateyo, dyrektor ds. inwestycji w Key Private Bank, uważa, że raport o zatrudnieniu usprawiedliwi decydentów Fed, którzy wykluczyli obniżkę stóp procentowych w marcu. Prognozuje, że solidny rynek pracy i wyższy od oczekiwań wzrost płac opóźnią obniżki stóp procentowych w tym roku, mimo że część uczestników rynku zrewiduje swoje myślenie.

Eric Merlis, dyrektor zarządzający i współszef ds. rynków globalnych w Citizens Bank, powiedział, że chociaż wzrost liczby miejsc pracy rośnie w szybkim tempie, rozwiewa obawy przed nadchodzącą recesją, przesuwa także termin kontynuacja obniżek stóp procentowych Fed w 2024 r. Stwierdził ponadto, że wzrost płac godzinowych może ożywić obawy o inflację.

Reakcja rynku na raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w USA

Amerykańskie rynki akcji w piątek wzrosły, a główne akcje indeksy osiągają nowe szczyty, na czele z opartym na technologii Nasdaq, ponieważ boom napędzany sztuczną inteligencją i solidne kwartalne wyniki w ostatnim kwartale niektórych największych graczy w branży IT z nawiązką zrównoważyły negatywny wpływ wyższej niż obecnie oczekiwany styczniowy raport o zatrudnieniu. Benchmarkowy indeks S&P 500 wzrósł o 1,07%, osiągając poziom 4958,61, 30-akcji Dow Jones Industrial Average wzrósł o 0,35% do 38654,42, a Nasdaq 100 wzrósł o 1,72%, kończąc piątkową sesję na poziomie 17642,73.

Najbardziej zyskała spółka Meta, która wzrosła o ponad 20%, podczas gdy Amazon Inc., który w czwartek po godzinach rynkowych ogłosił optymistyczne wyniki kwartalne, wzrósł o 7,87%, wzmacniając pozytywną dynamikę.

Jednak podczas gdy indeks S&P 500 zamknął się w piątek na plusie ponad procentowym plusie, wskaźnik wyprzedzającego spadku (ADR), który mierzy liczbę spółek, które wzrosły do liczby spadającej, pokazał spadek dwóch spółek na każdy wzrost akcji. Zdarzyło się to tylko dwa razy w ciągu 62 lat i przywołuje wspomnienia 19 października 1987 r., czyli Czarnego Poniedziałku, kiedy indeks Dow Jones Industrial Average spadł o około 22% w ciągu 24 godzin.

rentowności obligacji skarbowych wzrosły w piątek po styczniowym raporcie o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym, który zaskoczył inwestorów i rozwiał nadzieje, że amerykański bank centralny w najbliższym czasie przejdzie do obniżek stóp procentowych. Rentowność 2-letnich obligacji wrażliwych na stopy procentowe wzrosła o 16,1 punktu bazowego do 4,37%, rentowność referencyjnego 10-letniego TNote wzrosła o 14,2 punktu bazowego do 4,024%, co oznacza największy jednodniowy wzrost od września 2022 r., podczas gdy 30-letni Rentowność obligacji rocznych wzrosła o 10,3 punktów bazowych do 4,223%.

W związku z solidnym raportem o zatrudnieniu w sektorach pozarolniczych uczestnicy rynku obniżyli swoje prognozy dotyczące tego, o ile Rezerwa Federalna obniży referencyjną stopę funduszy Fed w 2024 r. Obecnie oczekują, że amerykański bank centralny obniży w tym roku stopy procentowe o około 127 punktów bazowych w porównaniu ponad 160 punktów bazowych prognozowanych w zeszłym miesiącu.

Eksperci rynkowi przekonani, że Rezerwa Federalna dokona pierwszej obniżki stóp procentowych w marcu, zaczęli rewidować swoje prognozy po piątkowych danych statystycznych dotyczących pracy. Według Lawrence’a Gilluma, głównego specjalisty ds. strategii instrumentów o stałym dochodzie w LPL Financial, rynek obligacji wycenia oczekiwane obniżki stóp w 2024 r. w obliczu pozytywnej niespodzianki w raporcie o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym. Widać to wyraźnie na CME FedWatch Tool, gdzie inwestorzy prognozują obecnie 38% szans, że 20 marca Fed złagodzi politykę o 25 punktów bazowych. Liczba ta gwałtownie spadła z 62% miesiąc wcześniej.

Źródło: witryna cmegroup

Dolar wzrósł do siedmiotygodniowych maksimów w stosunku do swoich odpowiedników w indeksie dolara (DXY) po tym, jak raport amerykańskiej statystyki pracy wskazał na solidny wzrost liczby miejsc pracy w styczniu, przekreślając nadzieje na krótkoterminowe obniżki stóp procentowych Rezerwa Federalna. Indeks walutowy, będący miernikiem siły dolara amerykańskiego w stosunku do sześciu walut krajów rozwiniętych, rósł trzeci tydzień z rzędu, by w piątek osiągnąć poziom 103,922, co oznacza wzrost w ciągu dnia o 0,85%. Kurs EURUSD spadł o 0,78% do 1,0786, GBPUSD o 0,89% do 1,2630, a USDJPY wzrósł o 1,30% do 148,31.

Według Marca Chandlera, głównego stratega rynkowego w Bannockburn Global Forex, styczniowy raport o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym zniweczył rynkowe szacunki dotyczące marcowej obniżki stóp procentowych i stonował liczbę obniżek stóp, które Fed przeprowadzi w 2024 r., co doprowadziło do korekt w rynek walutowy. Oczekuje, że dolar pozostanie mocny w przyszłości, chociaż nie określił ram czasowych.

Widok techniczny:

Marcowe kontrakty terminowe na S&P 500 (ESH24)

Kontrakty terminowe na S&P 500 w górę do nowego, rekordowego szczytu w piątek, wspieranego przez akcje spółek z branży technologii informatycznych, po solidnym raporcie kwartalnym o wynikach finansowych i pierwszej w historii wypłacie dywidendy przez Meta, ceny akcji spółki wzrosły o 20%, wciągając pozostałe akcje z indeksu sektor wzdłuż. Benchmarkowe kontrakty terminowe na indeksy giełdowe osiągnęły cenę 4980,25, co oznacza wzrost o 1,05% w ciągu dnia.

Kontrakty terminowe na indeksy znajdują się w pobliżu górnej granicy długoterminowego kanału wzrostowego, gdzie prawdopodobnie napotkają krótkoterminowy opór w strefie 5010-5025, spychając kontrakty terminowe na indeksy w kierunku strefy wsparcia 4840-4870. Jednak kolejne ustalenia powyżej 5025 zapewnią, że hossa będzie kontynuowana w kierunku 5480-5500, co w tej chwili wydaje się mało prawdopodobne.

Strategia handlowa

Krótkie kontrakty terminowe na S&P 500 w strefie 5010-5020, ze stop-lossem na poziomie 5060 i wyjściem, gdy kontrakty terminowe na indeksy zbliżają się do 4870. Upewnij się, że podążasz za swoimi zyskami.

Marcowe kontrakty futures na S&P 500 (ESH24) – Wykres dzienny

Kliknij link, aby wyświetlić wykres- TradingView — Śledź wszystkie rynki

Alphabet Inc. (GOOG)

Akcje Google spadły o ponad 11% po osiągnięciu najwyższego poziomu w historii na początku tego tygodnia po tym, jak firma odnotowała lepsze niż oczekiwano przychody za czwarty kwartał i zysków, ale przekroczyły prognozy analityków dotyczące przychodów z reklam, mimo że firma podała, że w 2023 r. zapłaci 2,1 miliarda dolarów odpraw i innych powiązanych opłat. W piątek akcje spółki osiągnęły cenę 143,54 dolarów za sztukę, co stanowi wzrost o 0,58% w ciągu dnia, odwracając poranną sesję straty po przetestowaniu kluczowego wsparcia na poziomie 138,00 USD, po tym jak solidny raport zysków za czwarty kwartał sporządzony przez spółkę-matkę Facebooka, Meta, zwiększył udziały w sektorze technologii informatycznych.

Giełda zakończyła się nieco powyżej krótkoterminowej strefy wsparcia na poziomie 137,00–138,00 USD, poniżej której ceny mogą spaść do 132,00 USD. Z drugiej strony, krótkoterminowa strefa oporu znajduje się na poziomie 153,00-157,00 dolarów.