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Las nóminas no agrícolas de EE.UU. aumentaron en 216.000 en diciembre, informó el viernes la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU.. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban que la cifra de nómina llegara a 170.000, incluso cuando las cifras de octubre y noviembre fueron revisadas a la baja a 173.000 y 105.000 desde 199.000 y 150.000, respectivamente. Por otro lado, la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 3,7%, mientras que la previsión era que la tasa de desempleo aumentara hasta el 3,8%.
Los datos de nóminas superiores a lo esperado han afectado temporalmente las expectativas del mercado de que la Reserva Federal recurrirá a cinco recortes de tipos este año, a partir de marzo. En su resumen de proyecciones económicas publicado en diciembre, los funcionarios de la Reserva Federal anticiparon un recorte de 75 puntos básicos en 2024, lo que podría reducir la tasa de referencia de los fondos federales del actual 5,25%-5,50% a 4,50%-4,75%.
Tasa de desempleo de EE. UU.
Mientras tanto, la tasa de desempleo real, una medida más amplia del desempleo que incluye a los trabajadores desanimados y a aquellos que tienen trabajos a tiempo parcial y es una parte de la encuesta de hogares, aumentó al 7,1%, mientras que el número de personas empleadas disminuyó en 683.000.
Sin embargo, los operadores de futuros de fondos federales no están dispuestos a darse por vencidos fácilmente. Todavía están valorando una probabilidad de casi el 64% de que la Reserva Federal comience a bajar las tasas en marzo, con tres recortes esperados en la primera mitad del año, según mostró la CME FedWatch Tool.
Fuente: sitio web de CMEGroup
Principales aspectos destacados de la nómina no agrícola y el informe de desempleo
El empleo en nómina no agrícola mejor de lo esperado fue liderado por el crecimiento continuo en los sectores de gobierno, salud, construcción y asistencia social, mientras que el número de puestos de trabajo en las industrias del transporte y el almacenamiento disminuyó.
El informe de empleo comprende dos encuestas mensuales: las encuestas de hogares y establecimientos. El primero mide las estadísticas de la fuerza laboral, como el desempleo por características demográficas, y el segundo mide el empleo no agrícola, las horas trabajadas y los ingresos industriales.
Según la encuesta de hogares, el número de personas sin empleo se mantuvo sin cambios en 6,3 millones en diciembre, frente a los 5,7 millones de hace un año, cuando la tasa de desempleo era del 3,5%. El número de personas desempleadas a largo plazo (27 semanas o más) fue de 1,2 millones, casi sin cambios interanuales, lo que representa el 19,7% del total de desempleados. Mientras tanto, la tasa de participación de la fuerza laboral se situó en el 62,5% y la relación desempleo-población en el 60,1%, ambos con una caída de 0,3 puntos porcentuales mes a mes. Por último, 4,22 millones de personas trabajaron a tiempo parcial por motivos económicos, lo que supone pocos cambios respecto a noviembre, mientras que aquellos que no forman parte de la fuerza laboral pero desean encontrar trabajo aumentaron hasta los 5,7 millones.
La encuesta de establecimientos mostró que el empleo asalariado aumentó en un 2,7 millones en 2023, muy por debajo de los 4,8 millones del año anterior. El crecimiento del empleo en diciembre se produjo principalmente en el gobierno (52.000), la atención sanitaria (38.000), la asistencia social (21.000) y la construcción (17.000). Por el contrario, el empleo disminuyó en transporte y almacenamiento (23.000), principalmente debido a una pérdida de 32.000 puestos de trabajo en mensajeros y mensajeros.
Los ingresos promedio por hora de todos los empleados en las nóminas no agrícolas del sector privado aumentaron 15 centavos o 0,4 % a $34,27, sin cambios en el mes, mientras que la semana laboral promedio cayó 0,1 horas a 34,3 horas en diciembre.
Fuente: bls.gov
Reacción de los economistas al informe sobre la tasa de desempleo
El director de inversiones de los mercados mundiales de renta fija de BlackRock dijo que el informe de empleo de diciembre es una señal de que la economía estadounidense se está enfriando lentamente gracias a la una sólida demanda de mano de obra. Señaló además que la elevada cifra de nóminas indica sin duda que el mercado laboral no está ni cerca de caer por un precipicio y debería servir como una prueba de la realidad para los inversores que esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas agresivamente.
Andrew Patterson, economista senior de Vanguard, cree que el camino a seguir para que la inflación regrese al objetivo del 2% de la Reserva Federal sigue siendo accidentado y cree que la decisión de los funcionarios del banco central de EE. UU. sobre cuándo deberían comenzar a recortar las tasas de interés se retrasará hasta la segunda mitad de 2024.
Sung Won Sohn, profesor de finanzas y economía en la Universidad Loyola Marymount de Los Ángeles, está convencido de que el mercado laboral estadounidense no es tan ajustado como parece. A pesar de las sólidas cifras de nómina de diciembre, todavía anticipa que la Reserva Federal recortará las tasas al menos dos veces en la primera mitad de 2024.
Reacción del mercado al informe de empleo de diciembre
Los mercados bursátiles de EE. UU. terminaron el primer viernes del nuevo año con pequeñas ganancias en una sesión volátil en la que los principales índices de referencia oscilaron en ambos sentidos después de la subida. Unas cifras de nóminas no agrícolas superiores a las esperadas sorprendieron a los mercados, lo que frenó las expectativas de que la Reserva Federal empezará a recortar las tasas ya en marzo. Los índices de referencia también registraron la primera pérdida semanal en diez mientras los operadores esperaban los datos de inflación al consumidor y los resultados de ganancias trimestrales de los grandes bancos a finales de esta semana.
El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) marcó un 0,07% o 25,77 puntos más alto para finalizar la sesión del viernes en 37.466,11, el S&P 500 subió un 0,18% o 8,56 puntos hasta 4.697,24 y el Nasdaq 100 subió un 0,15% o 23,97 puntos hasta 16.305,98.
Después de alcanzar mínimos de 7 meses en octubre, las acciones se recuperaron y estuvieron en racha durante los últimos meses, con los principales índices de referencia registrando diez ganadores semanales consecutivos luego de un giro moderado por parte de los responsables de la formulación de políticas de la Reserva Federal. El fuerte repunte ha llegado ahora a un punto de inflexión en el que los inversores creen que los mercados están sobrecomprados en medio de elevados niveles de incertidumbre en las cifras económicas y en cómo la Fed las utilizará para determinar los recortes de las tasas de interés. Es por eso que los datos de inflación y la próxima temporada de ganancias corporativas más adelante en la semana ayudarán a definir la dirección del mercado durante los próximos 2 a 3 meses.
En los mercados de divisas, el dólar estadounidense terminó estable en 102,41 frente a sus principales contrapartes en una sesión volátil después de que el informe de empleo de EE.UU. señalara un mercado laboral resistente. Sin embargo, la moneda estadounidense subió más del 1% en la semana en medio de un moderado apetito por el riesgo antes del informe de inflación al consumidor de diciembre del jueves. El dólar estadounidense se mantuvo sin cambios frente al euro en 1,0941 y el yen en 144,59, mientras que cayó un 0,27% frente a la libra esterlina para cerrar en 1,2716 el viernes.
El repunte del dólar estadounidense se produce gracias a un repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, ya que los participantes del mercado redujeron sus expectativas sobre el ritmo y la escala de los recortes de tipos de interés en 2024. Hasta el viernes, los operadores de fondos federales estaban descontando hay un 64% de posibilidades de que las autoridades reduzcan las tasas en 25 puntos básicos en marzo. Los datos de inflación del jueves podrían confirmar esta opinión.
Índice del dólar estadounidense – Gráfico diario
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Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. oscilaron violentamente para terminar en su mayoría con ganancias el viernes después de que el sólido informe de empleo de diciembre se vio compensado por una lectura más débil de lo esperado del sector de servicios para el mismo mes. El rendimiento del bono del Tesoro a 2 años cayó 0,04 puntos básicos hasta el 4,383%, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años aumentó 4,9 puntos básicos hasta el 4,050% y el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años aumentó 5,1 puntos básicos hasta el 4,205%.
Más temprano el viernes, los rendimientos se dispararon a máximos de tres semanas después de que unas nóminas no agrícolas superiores a lo esperado sorprendieran a los mercados. Pero 30 minutos después de la sesión de la mañana, cayeron en picada, con el TNote a 10 años cayendo por debajo del 4% después de que el Institute for Supply Management (ISM) dijera que las condiciones comerciales en las empresas orientadas a servicios cayeron a mínimos de siete meses del 50,6% en diciembre desde 52,7% el mes anterior, mientras que el crecimiento del empleo en el sector cayó a 43,3, el más bajo desde julio de 2020, desde 50,7 durante el período correspondiente.
Chris Gunster, director de renta fija de Fidelis Capital, espera una mayor volatilidad en los mercados de renta fija en medio de la emisión adicional de bonos del Tesoro y corporativos durante las próximas semanas. Ve una desconexión entre las expectativas de mercado de los funcionarios de la Reserva Federal y los datos económicos y predice que los rendimientos se mantendrán altos en el futuro previsible.
Technical View
Nvidia Corporation (NVDA)
Nvidia subió en la segunda mitad de la semana acortada por las vacaciones para finalizar la sesión del viernes en 490,97 dólares. Pero, a pesar del repunte, la acción acabó con pérdidas semanales del 0,86%. NVDA está interesantemente posicionado entre el soporte a corto plazo en $479,00, un cierre por debajo del cual los precios podrían deslizarse hacia $463,00, el soporte de la línea de tendencia a largo plazo y la resistencia en la zona de $502,00-$505,00 (máximos históricos recientes), y la ruptura del patrón de triángulo ascendente.
Nvidia sigue siendo alcista en los gráficos, y un cierre por encima de $505,00 debería impulsar la acción hacia $550,00-$555,00, con el objetivo de 3 a 6 meses en $640,00-$650,00. Sólo los cierres sucesivos por debajo de $463,00 anularán la vista.
Estrategia:
Compre Nvidia si cierra por encima de $505,00 o supera los $515,00. Coloque un stop loss en $495,00 y salga cuando los precios se acerquen a $550,00-$555,00. Los inversores a largo plazo pueden seguir manteniendo las acciones hasta 650,00 $, pero asegúrese de seguir sus ganancias.
También se pueden iniciar posiciones largas si los precios caen a 465,00-470,00 $, con un stop y un retroceso en 450,00 $ para un objetivo de ganancias. de $500.00.
Nvidia- Gráfico diario
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Netflix Inc. (NFLX)
Netflix finalizó la primera semana de 2024 a 474,06 dólares, un descenso del 2,63%. La acción recientemente retrocedió desde máximos de casi dos años y está luchando por recuperar los niveles desde entonces. La tendencia principal sigue siendo alcista, con el soporte/resistencia en $393,00 y $650,00 respectivamente. Sin embargo, en el corto plazo, los precios podrían oscilar entre la zona de soporte en $445,00 y $465,00, buenos niveles para ir en largo y la resistencia en $485,00.
Strategy
Vaya en largo en la zona de $445,00-$465,00, con un stop-and-reverse en $438,00, y salga cuando la acción se acerque a la resistencia a corto plazo en $510,00-$514,00. Los operadores posicionales pueden iniciar posiciones largas si Netflix cierra por encima de $514,00 o supera los $525,00. Haga una parada en $475,00 y salga cuando los precios se acerquen a $650,00. Asegúrese de seguir sus operaciones posicionales.
Netflix- Gráfico diario
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