Движущие силы криптовалют (Часть I)

Движущие силы криптовалют (Часть I)

В 2017 году наблюдался резкий скачок цен на криптовалюты и рост интереса инвесторов во всём мире. Как рынки криптовалюты продолжают развиваться, как меняются факторы, которые управляют движением цен в настоящее время?

Рынки биткоина и криптовалют прошли долгий путь со времен «волшебных интернет-денег» начала 2010-х и спекулятивных взлетов и падений последних нескольких лет. То, что когда-то было в основном игровой площадкой для анархо-капиталистов, случайных энтузиастов и (в некоторых случаях) отдельных лиц, занимающихся незаконной деятельностью, стало процветающей мировой индустрией.

Технологические инновации, основанные на криптовалюте и технологии блокчейна, способны фундаментально переориентировать и перестроить мировые финансовые системы и все чаще используются для этого; в то же время биткоин и другие криптовалюты становятся все более популярными для использования в различных сферах деятельности.

Другими словами, экосистема криптовалюты имеет гораздо больше точек опоры чем раньше: приток новых пользователей, институциональный капитал и другие виды инвестиций стабилизировали рынки. Многие форекс брокеры из нашего рейтинга организовали торговлю CFDна криптовалюты. Пока цены на криптовалюту все еще колеблются, волатильность со временем снижается, особенно на рынке биткоина.

Однако теперь, когда ажиотаж и спекуляции оказывают меньшее влияние на цены — что именно является движущими факторами, стоящими за ценами биткоина и других криптовалют?  

Партнерство, психика и политика: движущие силы криптовалюты

Indexica, фирма, которая описывает себя как интерактивную платформу веб-аналитики, использующуюся для преобразования глобальных событий в количественные метрики, прогнозные индексы и сигналы стратегии, говорит, что в настоящее время движущие силы цены на биткоин намного сложнее, чем в прошлом.

В интервью Bloomberg, Зак Сельберт, генеральный директор Indexica, сказал, что «биткоин является частью финансового ландшафта очень взаимосвязанным и зрелым способом». Об этом также свидетельствуют эффекты, которые оказывают на другие финансовые рынки изменения цен на BTC. Исследование в университете Акдениз в Турции, в 2018 году, опубликованное в Восточном журнале европейских исследований, показало, что существует причинно-следственная связь между ценой Биткоина и движениями индекса S&P 500. Результаты показывают, что отрицательный шок в биткоинах приводит к отрицательным и положительным шокам в индексе S&P 500, и положительный шок в биткоинах приводит к отрицательным шокам в индексе S&P 500.

Исследователи пришли к выводу, что значительная часть инвесторов на рынке S&P 500 обладает достаточной информацией о рынке биткоинов, внимательно следит за технологическими достижениями, и что существует большой интерес к компьютерным приложениям, которые привлекают внимание пользователей.

Тем не менее, в исследовании также отмечалось, что не наблюдается причинно-следственной связи между отрицательными, положительными и положительными отрицательными шоками между биткоинами и золотом, нефтью Brent, долларом США и индексом BIST100, и что Биткоин как валюта, по-видимому, не подвергался значительному влиянию макрофинансовых событий.

Рынки биткоинов: краткая история

 Теперь, когда Биткоин имеет большую историю, все может его заставить двигаться, точно так же, как что-либо может заставить двигаться золото или валюту. Цена BTC и криптовалют в целом может быть изменена с помощью государственного регулирования, ключевых влияний на рынке, краж и взломов.

На цену Биткоина влияют такие новые явления как крипто-киты, «pump and dump», и даже геополитические силы, вроде американо-китайской торговой войны или нестабильности в Гонконге. Другими словами, Биткоин больше не существует в вакууме. В прежние времена рынки криптовалют были относительно изолированы от событий во внешнем мире. Не было никакого институционального капитала, втекающего и выходящего из рынков криптовалюты; были альткойны, но экосистема была намного меньше.

В прежние времена рынки криптовалюты, по-видимому, почти полностью состояли из розничных инвесторов, которые заинтересовались этими «волшебными интернет-деньгами». Были небольшие группы людей и отраслей, которые полагались на Биткоин для осуществления нелегальных транзакций. Затем, примерно два года назад, волна спекулятивного ажиотажа захватила крипто-пространство. Два года назад рынок был гораздо более чувствительным к спекулянтам, дикому необузданному спросу со стороны розничных инвесторов и множеству мошеннических операций, «pump and dump», и так далее.

Спекулятивный пузырь, который образовался в конце 2017 года, бесцеремонно лопнул. За этим последовал более года стагнации и падения цен, периода, который стал известен как «крипто-зима». В 2018 году в течение крипто-зимы цены, казалось, были вызваны отсутствием вариантов использования, путем дефляции ожидания, регулирование, хакерства и общего негативного настроения.

Партнерство и крупные игроки, вступающие в более широкую криптоэкосистему, могут сдвинуть BTC 

Теперь, однако, Биткоин стал гораздо более сложным механизмом. По результатам исследования Bloomberg обнаружено, что цены Биткойна движутся благодаря конкурирующим цифровым технологиям, криптовалютам и новым технологиям блокчейна. Одним из примеров этого было названо недавнее партнерство Mastercard с блокчейн-компанией R3. В то время как партнерство между Mastercard (известной компанией, не занимающейся криптографическими платежами) и R3 (корпоративная фирма по разработке блокчейнов) не имеет прямой связи с Биткоином, тот факт, что о технологии блокчейнов говорят в контексте чего-то такого огромного и знакомого, как Mastercard, может абсолютно положительно повлиять на цену Биткойна. На самом деле, цена Биткойна демонстрировала восходящее движение в течение нескольких дней после объявления о партнерстве между двумя компаниями: 11 сентября, когда появились новости о партнерстве, цена на BTC колебалась около 10 150 долларов, а к 13 сентября он вырос почти до 10 400 долларов.

Цены могут сильно колебаться в зависимости от заявлений крупных игроков, входящих в индустрию, как это происходило в начале года с Майкрософт.  Менее чем через две недели после того как официальный документ проекта был опубликован в середине июня, цена BTC достигла своего годового максимума почти в 13 700 долларов. Осенью, когда некоторые участники вышли из проекта, биткоин упал до 8000 долларов.