実行モデル別

外国為替ブローカーはさまざまな実行モデルを使用して取引を処理し、各モデルには異なる利点と課題があります。これらの違いを理解すると、自分の取引スタイルや目標に最適なブローカーを選択するのに役立ちます。ここでは、主な実行モデルの概要と、それがトレーダーにとって何を意味するのかを説明します。

主な実行モデル

ダイレクト マーケット アクセス (DMA)

DMA ブローカーは、トレーダーに金融市場への直接アクセスを提供し、ブローカーのディーリング デスクの介入なしに利用可能な最良の価格で注文を実行できるようにします。このモデルは、透明性と高速約定速度を必要とするプロのトレーダーに好まれています。

マーケット メーカー (MM)

マーケットメーカーはトレーダーの取引のカウンターパーティとして機能します。つまり、取引の反対側の立場になります。このモデルでは、ブローカーが独自の買値と売値を設定できるため、場合によってはスプレッドが拡大する可能性があります。ただし、マーケットメーカーは固定スプレッドを提供することが多く、安定した取引環境を提供します。

ストレート スルー プロセッシング (STP) ブローカー

STP ブローカーは、ディーリング デスクの介入なしに、顧客の注文を流動性プロバイダーに直接ルーティングします。これらのブローカーは通常、実際の市場状況をトレーダーに伝えるため、変動スプレッドを提供します。 STP ブローカーは、マーケットメーカーと比較して、その透明性と迅速な執行で知られています。

ノーディーリングデスク (NDD) ブローカー

NDD ブローカーはディーリング デスクを持たず、STP または ECN (電子通信ネットワーク) 実行モデルを提供します。これは、ブローカーの介入なしに注文が自動的に執行されることを意味し、市場の状況に応じてより迅速な執行と潜在的により良い価格につながります。

ディーリングデスク (DD) ブローカー

ディーリング デスク ブローカーはマーケット メーカーとしても知られ、取引のカウンターパーティとして機能することでクライアントの市場を作成します。このモデルでは、ブローカーが顧客の損失から利益を得る可能性があるため、約定速度の低下や利益相反の可能性が生じる可能性があります。

電子通信ネットワーク (ECN) ブローカー

ECN ブローカーは、銀行、金融機関、個人トレーダーなどの複数の市場参加者が相互に直接取引できるプラットフォームを提供します。 ECN ブローカーは通常、非常に狭いスプレッドを提供し、取引ごとに少額の手数料を請求します。このモデルは、その透明性と深い流動性へのアクセスにより、経験豊富なトレーダーの間で人気があります。

ハイブリッド ブローカー

一部のブローカーは、ハイブリッド ブローカーとして知られる実行モデルの組み合わせを提供します。 ECN アカウント、STP アカウント、さらにはマーケット メーカー アカウントなど、さまざまな種類のアカウントを提供する場合があります。この柔軟性により、トレーダーは自分の取引スタイルや好みに最も合った口座タイプを選択できます。

その他のタイプのブローカー

マルチアカウント マネージャー (MAM) ブローカー

これらのブローカーは、ファンド マネージャーが複数の口座を同時に管理できるプラットフォームを提供します。このモデルは、複数の顧客口座を管理するプロのトレーダーや機関に最適です。

プライム ブローカー

プライム ブローカーは、取引執行、清算、融資などの一連のサービスを機関顧客や大規模トレーダーに提供します。複数の市場と流動性ソースへのアクセスを提供します。

結論

各実行モデルには、独自の規制要件、長所、短所があります。たとえば、ECN ブローカーや STP ブローカーは透明性とスピードの点で好まれることが多い一方で、マーケットメーカーは固定スプレッドとより予測可能な取引環境を求めるトレーダーにアピールする場合があります。