米国の非農業部門雇用者数は1月に急増した。 3月利下げ期待への凹み

12月の数字は上方修正されました。失業率は 3 か月連続で変わらず

非農業部門雇用者数は 1 月に加速し、労働市場の回復力が続いていることを示しており、連邦準備理事会が追加政策を容認しているにもかかわらず、今年の米国経済を景気後退から守る可能性が高い金利を数十年来の高水準に維持する時期が来ている。

非農業部門雇用者数は、1月に上方修正された前月の33万3,000人から35万3,000人増加し、失業率は3.7%で変わらず、米国労働統計局が発表したデータ を表示しました。この堅調な労働市場報告は、経済が約18万～18万5,000人の新規雇用を創出すると予測していたエコノミストらを驚かせた。一方、１２月の雇用者数は２１万６０００人から大幅に上方修正された。

出典: 米国労働統計局の Web サイト

1月の雇用の伸びは各セクターにわたって広範囲に及んだが、以前の報道では雇用が主に政府、医療、教育の3セクターのみに集中していることが示されていたことを受けて、これは健全な米国経済にとって良い前兆となっている。さらに、1月の非農業部門雇用者数は6年連続で25万人を超え、米国の労働市場にとって重要な節目となった。しかし、一部のアナリストは、多くの企業が発表したにもかかわらず、ホリデーシーズンに雇用した臨時労働者が解雇される年初の労働市場の大きな変化のため、1月の新たな労働力の追加を解釈するのは難しいと考えている。この時期の人員削減。政府は季節調整を用いて正確な状況を示そうとしているが、エコノミストらはこれらの調整が1月の雇用の伸びを水増しして示していると考えている。以上のように、雇用統計は労働市場が堅調であることを示しており、一時解雇は増加しているものの、人々は依然として職を見つけることができる。

米国の非農業部門雇用者数報告の主なハイライト

米国の非農業部門雇用者数と失業率報告は、家計に関する2つの月次調査から得られています。そして事業所調査。前者は人口動態の特徴に基づいて失業などの労働力の状況を測定するのに対し、事業所調査は産業ごとの非農業部門の雇用、労働時間、収入を測定する。

家計調査によると、1月の失業率は3.7%で3カ月連続の変化がなかった一方、失業者数は610万人とほとんど変化がなかった。一方、長期失業者（２７週間以上失業者）は１３０万人で、失業者全体の２０．８％を占めた。労働参加率は横ばいの62.5％、就業人口比率は60.2％で、年間を通じてほとんど変化がなかった。

事業所調査のデータによると、2023年の給与雇用者数は月平均25万5,000人増加し、1月の雇用増加はヘルスケア、小売業、専門・ビジネスサービス、社会扶助の分野で見られた。一方で、鉱業、採石業、石油・ガス採掘産業では雇用者数が減少した。専門サービスおよびビジネスサービスの雇用は1月に7万4,000人、ヘルスケアで7万人、小売業で4万5,000人、社会扶助で3万人、政府で3万6,000人、製造業で2万3,000人増加した。反対に、鉱業、採石業、石油・ガス採掘業の雇用は５０００人減少した。

最後に、週平均労働時間は1月に0.2時間減少して34.1時間となり、1月には0.5時間減少したにもかかわらず、全従業員の平均時給は1月に19セント（0.6％）増加して34.55ドルとなり、年間では4.5％増加した。時間は前年比。

出典: 米国労働統計局の Web サイト

エコノミストによる雇用統計のレビュー

チャールズ・シュワブのシニア投資ストラテジスト、ケビン・ゴードン氏は、が労働党の見解を述べた。統計報告書は３月の利下げ議論を明らかにした。同氏は、市場は昨年の大部分において、FRBの政策の短期的な軌道について間違っていたと考えている。同氏は、インフレ低下が中央銀行政策当局者を金利引き下げに駆り立てるだろうという市場の評価は正しいと信じている。ただ、利下げのペースや規模は労働市場次第だと同氏は考えている。

キー・プライベート・バンクの最高投資責任者であるジョージ・マテヨ氏は、爆発的な雇用統計によって、3月の利下げを否定したFRB政策当局者の正当性が証明されると信じている。同氏は、一部の市場参加者が考え方を見直す中、堅調な労働市場と予想を上回る賃金の伸びにより、今年の利下げは遅れるだろうと予想した。

シチズンズバンクのマネージング・ディレクター兼グローバル市場共同責任者であるエリック・マーリス氏は、急速なペースで増加する雇用の伸びは来るべき景気後退への懸念を打ち消す一方、景気後退の時期を遅らせているとも述べた。同氏はさらに、時給の上昇によりインフレ懸念が再燃する可能性があると述べた。

米国非農業部門雇用者数報告に対する市場の反応

金曜日の米国株式市場は主要株が上昇し、 AIを活用したブームと、IT分野の大手企業の一部による前四半期の堅調な四半期業績が、過去最高を上回る好況の悪影響を補って余りあるものとなったため、ハイテク株の多いナスダックが主導し、指数は新たな最高値に向けて拡大している。予想される1月雇用統計。ベンチマークのS&P 500は1.07%上昇して4958.61で落ち着き、ダウ工業株30種平均は0.35%上昇して38654.42、ナスダック100は1.72%上昇して金曜日の取引を17642.73で終了した。

最大の上昇株は20％以上上昇したメタで、木曜の市場時間外に明るい四半期決算を発表したアマゾン社は7.87％急騰し、プラスの勢いをさらに高めた。

しかし、金曜日のS&P500種株価指数は1パーセント以上上昇して取引を終えたものの、値上がり銘柄数から下落銘柄数への上昇銘柄数を測定する騰落レシオ（ADR）では、上昇銘柄1つにつき2銘柄が下落していることが示された。このような事態は62年間で2度しか起こらず、ダウ工業株30種平均が24時間で約22％急落した1987年10月19日、またはブラックマンデーを思い出させます。

財務省利回りは、1月の非農業部門雇用統計が投資家を驚かせ、米国中央銀行が近いうちに利下げに舵を切るという期待を打ち砕いたことを受けて金曜日に上昇した。金利に敏感な２年債利回りは１６．１ベーシスポイント上昇して４．３７％、指標となる１０年債利回りは１４．２ベーシスポイント上昇して４．０２４％となり、１日としては２０２２年９月以来最大の上昇となった。年債利回りは１０．３ベーシスポイント上昇し４．２２３％となった。

堅調な非農業部門雇用者数報告を受けて、市場参加者は、連邦準備制度が2024年に指標となるフェデラル・ファンド金利をどの程度引き下げるかについての予想を下方修正しました。彼らは現在、米国中央銀行が今年、米国に対して約127ベーシスポイント利下げすると予想しています。先月予想された160ベーシスポイント以上。

FRBが3月に最初の利下げに着手すると確信している市場専門家らは、金曜日の労働統計を受けて予想を修正し始めている。ＬＰＬフィナンシャルのチーフ債券ストラテジスト、ローレンス・ギラム氏によると、非農業部門雇用者数報告で上振れが予想される中、債券市場は２０２４年の利下げ予想を再び織り込んでいるという。それは CME FedWatch Tool で明らかであり、現在トレーダーらは FRB が 3 月 20 日に 25 ベーシスポイント緩和する確率を 38% と予測しています。この数字は前月の62％から大幅に減少した。

出典: cmegroup Web サイト

ドルは、1月の米国労働統計報告が堅調な雇用の伸びを示し、ドル指数（DXY）の対応するものに対して7週間の高値まで上昇し、米国による短期利下げへの期待が後退した。連邦準備制度。先進国の６通貨に対する米ドルの強さを示す通貨指数は３週連続で上昇し、金曜日にはこの日０．８５％上昇の１０３．９２２で落ち着いた。 EURUSDは0.78%下落して1.0786、GBPUSDは0.89%下落して1.2630、USDJPYは1.30%上昇して148.31となった。

バノックバーン・グローバル・フォレックスの首席市場ストラテジスト、マーク・チャンドラー氏によると、1月の非農業部門雇用者数報告は3月利下げの市場予想を吹き飛ばし、FRBが2024年に実施する利下げ回数をトーンダウンしたため、調整が生じたという。通貨市場。同氏は時期については明らかにしなかったものの、ドルは今後も堅調に推移すると予想している。

テクニカルビュー:

S&P 500 先物 3 月先物 (ESH24)

S&P 500 先物は反発堅調な四半期決算報告とメタ社の史上初の配当金支払いで株価が20％上昇し、情報技術分野の株に支えられ金曜日には最高値を更新し、残りの株価を押し下げた。セクターに沿って。指標となる株価指数先物はこの日１．０５％高の４９８０．２５で落ち着いた。

指数先物は長期強気チャネルの上端近くにあり、5010～5025ゾーンの短期的な抵抗に直面する可能性が高く、指数先物は4840～4870サポートゾーンに向けて下落することになる。ただし、その後の5025を超える決済は、強気相場が5480〜5500に向かって伸びることを保証しますが、現時点ではその可能性は低いと思われます。

取引戦略

S&P 500 先物を 5010 ～ 5020 ゾーンでショートし、ストップロスを 5060 に設定し、指数先物が 4870 に近づくとエグジットします。利益を追跡するようにしてください。

S&P 500 3 月先物 (ESH24) – 日足チャート

リンクをクリックしてチャートを表示します – TradingView — すべての市場を追跡

Alphabet Inc. (GOOG)

Google の株価は、同社が第 4 四半期の予想を上回る収益を報告したことを受け、今週初めに最高値を記録した後、11% 以上下落しました同社は2023年に退職金やその他の関連費用として21億ドルを支払ったと発表していたにもかかわらず、利益は伸びたが、広告収入についてはアナリストの予想を下回った。金曜日の同社株は1株当たり143.54ドルで終了し、この日は0.58％上昇し、午前の取引から反転した。フェイスブックの親会社メタ社の堅調な第4四半期決算報告が情報技術セクターの株価を押し上げたため、主要なサポートである138.00ドルを試した後、損失を出した。

株価は137.00～138.00ドルの短期サポートゾーンをわずかに上回って終了したが、この終値を下回れば価格は132.00ドルまで下落する可能性がある。上値では、目先のレジスタンスゾーンは153.00ドルから157.00ドルです。