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Con la forte crescita della globalizzazione negli ultimi decenni, le aziende intrattengono sempre più rapporti con fornitori e clienti in tutto il mondo. Di conseguenza, anche il mercato dei cambi è diventato più aperto, esponendo le aziende a crediti e ai cosiddetti rischi legati alle «valute esotiche». Vedremo cosa sono le valute esotiche, quali rischi comporta il trading di queste coppie di valute e quale valuta acquistare nel 2024.
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Cosa sono le valute esotiche?
Il termine «valuta esotica» è un termine generico che indica qualsiasi tipo di valuta o coppia di valute con cui è insolito operare. Il termine è usato come sinonimo di valute dei mercati emergenti e, più in generale, di coppie di valute minori con bassa liquidità. I trader usano questo termine per distinguere queste coppie di valute dalle valute principali, più scambiate, più utilizzate e altamente liquide, come l'euro o il dollaro statunitense.
A differenza dei mercati azionari, in cui fornitori di indici come MSCI classificano i paesi come «mercati sviluppati», «mercati emergenti» e «mercati di frontiera», non esiste una definizione chiara di ciò che è considerato «esotico» in ambito valutario. Una coppia di valute esotica rientra in qualche modo nell'ambito dei mercati emergenti e di frontiera ed è generalmente illiquida e poco scambiata.
Le coppie di valute esotiche più popolari
In genere, le coppie secondarie che includono valute minori dei mercati emergenti sono classificate come esotiche. Mentre alcuni potrebbero classificare la lira turca o il real brasiliano come coppia valutaria minore rispetto al dollaro statunitense, una coppia minore come la sterlina britannica abbinata a una valuta di questo tipo verrebbe probabilmente classificata come esotica, ad esempio TRY/GBP.
Tra le coppie di valute esotiche più popolari nel mercato forex figurano le coppie GBP ed EUR scambiate contro TRY (lira turca), SGD (dollaro di Singapore), ZAR (rand sudafricano) e BRL (real brasiliano).
Alcune piattaforme classificano come esotiche anche le coppie di trading minori dei mercati sviluppati o con valute europee. Tuttavia, è piuttosto raro. Valute come SEK (corona svedese), NOK (corona norvegese) e DKK (corona danese) sono solitamente classificate come «scandinave», mentre le coppie senza euro dei mercati emergenti europei, come CZK (corona ceca) e PLN (zloty polacco), sarebbero considerate «esotiche». Per i trader russi, sono più interessanti le valute dei paesi dell'ex Unione Sovietica e di altri paesi limitrofi.
Volume di trading delle valute esotiche
Le valute esotiche, sia dei mercati emergenti sia di quelli di frontiera, tendono ad avere una liquidità relativamente bassa rispetto alle valute internazionali più consolidate. Secondo un'indagine condotta dalla BIS (Banca dei regolamenti internazionali), queste coppie rappresentano solo una percentuale molto ridotta delle transazioni giornaliere nel mercato Forex globale, dominato da un'ampia quota di coppie con il dollaro statunitense, l'euro, lo yen e la sterlina. Il basso volume di trading comporta quindi costi di transazione più elevati, spread denaro-lettera più ampi e, in definitiva, un rischio maggiore per chi desidera fare trading con queste valute.
Previsioni sul tasso di cambio delle valute esotiche per il 2024
Previsioni sul tasso di cambio del tenge per il 2024
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Nel 2023 la valuta del Kazakistan ha registrato un'ampia escursione di trading, una tendenza che potrebbe proseguire anche l'anno prossimo. Verso la fine dell'anno il tenge si è rafforzato e, nell'arco di una settimana, il dollaro è sceso a 456 tenge. I dati dell'Associazione dei finanziatori del Kazakistan indicano che il tenge ha beneficiato di un contesto esterno favorevole, caratterizzato dall'aumento dei prezzi del petrolio, dal calo del dollaro, dalla diminuzione dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi e da una maggiore propensione al rischio sui mercati dei capitali globali.
Nel 2023 il tasso di cambio della valuta nazionale del Kazakistan ha subito una variazione significativa. Nel corso dell'anno il dollaro ha oscillato tra 445 e 480 tenge, mostrando un'ampia escursione di trading. In estate la valuta nazionale si è rafforzata notevolmente rispetto alle principali valute, ma con l'inizio dell'autunno si è indebolita. Secondo la Banca nazionale, nel secondo trimestre dell'anno scorso il tenge è salito del 3% rispetto al dollaro, passando da 462.61 a gennaio a 448.54 a giugno. A luglio il tasso di cambio del dollaro è sceso a 445.20.
L'autunno ha portato fermento per il tenge, provocando un'impennata della pressione commerciale e del saldo, oltre a un aumento dell'interesse per gli investimenti all'estero. Le tendenze globali e le oscillazioni del mercato mondiale spingono gli investitori a trasferire i propri asset. A metà ottobre il tasso di cambio del tenge è salito a $480, ma a partire da novembre ha iniziato a tornare gradualmente indietro.
È opportuno prestare attenzione alla riduzione dell'inflazione, poiché, se la crescita dei prezzi rallenterà, la Banca centrale inizierà a ridurre il tasso di riferimento, diminuendo l'attrattiva degli asset in tenge per gli investitori e portando a un indebolimento della valuta nazionale. Un altro fattore preoccupante per il tenge è il calo dei prezzi del petrolio. Il prezzo dell'oro nero è in calo a causa delle preoccupazioni per il rallentamento dell'economia globale e l'eccesso di offerta sul mercato. Secondo gli esperti, il prezzo attuale del petrolio è già inferiore al prezzo obiettivo previsto dal bilancio statale per il periodo 2024–2026. Le previsioni per il 2024 ipotizzano un possibile adeguamento del bilancio statale nel prossimo futuro, che richiederà ulteriori redistribuzioni finanziarie da parte del Fondo di sostegno economico.
Secondo le stime di DAMU Capital Management, nel 2024 il tasso di cambio del tenge rispetto al dollaro sarà compreso tra 480 e 500. Considerato l'elevato livello di inflazione nella Repubblica del Kazakistan, un potenziale indebolimento del tenge del 10% nel corso dell'anno sarebbe considerato accettabile. Pertanto, una prospettiva di perdita del 10% del potere d'acquisto e di indebolimento della valuta entro tale intervallo sarebbe assolutamente ragionevole. I tassi di riferimento in Russia possono influenzare il tasso di cambio del tenge, ma non sono l'unico fattore. Gli esperti mettono in guardia sul possibile cattivo stato dell'economia russa nel 2024, che potrebbe portare alla svalutazione del rublo e alla sua discesa a 4-4.5 tenge per rublo.
Il calo dei prezzi in Cina desta particolare preoccupazione, perché potrebbe causare un rallentamento della crescita economica e una riduzione dei consumi, che a sua volta influirebbe sui prezzi delle materie prime. Se la Banca nazionale decidesse di attuare una politica monetaria conservativa e prudente e il volume della liquidità in valuta estera rimanesse al livello necessario, il tenge manterrebbe la propria stabilità. Un anno è un periodo molto lungo e, in condizioni di instabilità globale, le aspettative possono essere molto diverse. La previsione principale è che il tasso di cambio del dollaro potrebbe oscillare tra 440 e 485 tenge e quello dell'euro tra 470 e 520 tenge.
Fattori esterni, come la politica e l'economia russe, hanno un impatto locale sul Kazakistan. Tuttavia, se la modernizzazione e gli investimenti nei diversi settori avranno successo, il tenge sarà in grado di mantenere un tasso di cambio neutrale. Gli esperti raccomandano riforme a lungo termine, diversificazione economica, sviluppo delle infrastrutture e investimenti nei settori sociali per garantire la stabilità della valuta nazionale.
Previsioni sul tasso di cambio del dirham per il 2024
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Il dirham degli Emirati Arabi Uniti è una delle valute più affidabili e stabili del mercato finanziario globale. Il paese è noto per il suo ricco sistema economico, e la sua valuta riflette questa solidità. Oltre a essere ancorato alla valuta più importante del mondo, il dollaro statunitense, il dirham degli Emirati Arabi Uniti è sostenuto anche dal solido sistema economico di Dubai, dal settore petrolifero, dalla vivace attività imprenditoriale e dal fiorente settore turistico. Per questi motivi, i trader esperti ritengono che il dirham sia un asset redditizio per chiunque investa nel mercato dei cambi. Se desideri aggiungere questa valuta al tuo portafoglio, ecco quale potrebbe essere la performance del dirham l'anno prossimo.
Le statistiche più recenti mostrano che si stima che l'economia degli Emirati Arabi Uniti crescerà del 4% nel 2024, trainata dalla recente crescita esponenziale del settore non petrolifero del paese. Negli anni, il principale punto di forza degli Emirati Arabi Uniti è stato il settore petrolifero. Tuttavia, a metà del 2023 il governo ha prodotto il 7.3% in meno di greggio e ha recentemente annunciato che taglierà la produzione. Nonostante questi sviluppi, gli Emirati Arabi Uniti stanno compiendo progressi nello sviluppo della propria economia.
La crescita economica degli Emirati Arabi Uniti è la quarta più elevata del Medio Oriente e il PIL lordo attuale ammonta a 499 miliardi di dollari nel 2023. I principali contributi non petroliferi all'economia del Paese provengono attualmente da immobili, turismo, servizi finanziari, attività commerciali e scambi. Nonostante le riserve petrolifere e un fondo sovrano di oltre 1,3 trilioni di dollari, il Paese sta diversificando la propria economia in altri settori, come il mercato del commercio globale, il turismo e i servizi finanziari.
Dal 2009, la dinamica economia degli Emirati Arabi Uniti è un importante mercato di esportazione per grandi economie come Stati Uniti, Europa, Asia e Africa. Questo rende anche la valuta AED un obiettivo per gli investimenti nel mercato forex e per il trading di CFD tra gli investitori. Il rapporto tra la situazione economica di un Paese e la sua valuta è spesso direttamente proporzionale. Questi due fattori hanno un chiaro rapporto di causa ed effetto, poiché la solidità dell'economia influisce direttamente sul tasso di cambio di una valuta. Inflazione, tassi di interesse e flussi di capitale sono fattori economici che influenzano il tasso di cambio di una valuta.
I dati più recenti mostrano che il tasso d'inflazione di Dubai è sceso al 3.6% nel primo trimestre del 2024 e al 4.6% nel quarto trimestre del 2023. Le previsioni attuali indicano che l'inflazione diminuirà in modo significativo o si arresterà nel 2024. Il Paese sfrutta anche i propri settori non petroliferi per aumentare il PIL. Durante la ripresa dalla pandemia, è stato inoltre annunciato che Dubai ha saldato il debito di Dh29 miliardi entro la fine del 2023. Il rimborso comprende debito di mercato e debito privato e indica una forte crescita economica nel periodo successivo alla pandemia. Il Paese beneficia della ripresa degli arrivi turistici, che sono aumentati significativamente dalla fine della pandemia. Anche il settore immobiliare è un fattore importante, e le imprese collegate al governo di Dubai (GRE) contribuiscono alla ripresa economica in corso nel Paese. Nel complesso, le condizioni economiche hanno prospettive positive e si prevede che il dirham si apprezzerà entro il 2024.
I dati globali sulla conversione da dollaro statunitense ad AED indicano che la valuta è diminuita nell'ultimo anno. Tuttavia, le prospettive per il dirham nel 2024 sono positive e le previsioni indicano una possibile crescita del 66.698% entro il prossimo anno. Ciò significa che da qui a novembre 2024 il prezzo potrebbe salire da Dh3.672 a Dh6.6669. AED/USD è un ottimo investimento.
Previsioni sul tasso di cambio della lira turca per il 2024
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Gli analisti delle banche globali prevedono che nel 2024 la lira turca si indebolirà di circa un terzo rispetto al dollaro e toccherà un nuovo minimo storico, poiché i forti rialzi dei tassi di interesse fanno poco per frenare l'inflazione interna o convincere i turchi a detenere una lira debole.
Alla luce di una domanda interna più forte del previsto, S&P Global ha aggiornato le previsioni di crescita per l'economia turca per il 2023 e il 2024. Il gruppo ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita per la Turchia, dal 2.3% al 2.4% nel 2024 e dal 3.5% al 3.7. % nel 2023. Le stime di crescita sono state riviste dal 2.9% al 2.7% per il 2025 e dal 3.1% al 3.0% per il 2026. Secondo la valutazione, il tasso medio d'inflazione della Turchia dovrebbe essere del 53.7% quest'anno e del 50.3% l'anno prossimo, mentre le stime per il 2025 e il 2026 sono rispettivamente del 29.1% e del 18.0%. S&P prevede che la lira turca sarà scambiata a 40.0 rispetto al dollaro statunitense alla fine del 2024, a 42.0 alla fine del 2025 e a 43.0 alla fine del 2026.
La banca d'investimento JPMorgan ha puntato sulla ripresa della lira turca, inserendola tra le sue principali scommesse sui mercati emergenti per il 2024. «Il primo tema (del 2024) è rappresentato dalle operazioni di ripresa», ha affermato JPMorgan, citando la Turchia insieme a Polonia, Sudafrica e Israele. «Aggiungiamo forward TRY short a 6 mesi alla nostra posizione già sovrappesata in TRY», hanno aggiunto, riferendosi alla scommessa sul rialzo della lira turca rispetto al dollaro.
ING prevede che la lira turca si indebolirà nel 2024, ma non tanto quanto indicato dai forward. La banca olandese prevede che la lira turca sarà scambiata a 33.00 lire turche per dollaro statunitense nel primo trimestre del 2024 e scenderà a 38.00 entro la fine dell'anno. Questa previsione ribassista sul prezzo della lira turca si basa su un obiettivo di disavanzo fiscale elevato, nonostante gli sforzi per ridurre l'inflazione fino alla soglia del 3%. Considerato ciò, le previsioni di bilancio per il prossimo anno non agevolano pienamente il CBT nel processo di disinflazione».
Previsioni sul tasso di cambio del dram armeno per il 2024
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Secondo le previsioni della Banca eurasiatica di sviluppo, entro il 2024 il tasso di cambio del dram potrebbe raggiungere 414 dram per dollaro. La Direzione di analisi della EDB, che ha presentato le previsioni macroeconomiche 2024–2026, ha sottolineato che il calo dei tassi di esportazione e l'aumento delle importazioni, dovuto alla forte domanda interna, saranno i principali fattori che influenzeranno il tasso di cambio della valuta nazionale.
L'inflazione potrebbe raggiungere circa il 3.6% nel 2024, rispetto allo 0.3% del 2023. Si prevede che nella prima metà del 2024 la crescita dei prezzi possa essere inferiore al livello obiettivo fissato dalla banca centrale, a causa dell'impatto della deflazione sui prezzi globali delle materie prime e delle risorse, nonché delle minori aspettative d'inflazione. L'aumento della domanda interna, nel contesto della politica fiscale espansiva in corso, creerà le condizioni per un successivo aumento del tasso d'inflazione fino al livello desiderato. Si ipotizza che entro la fine del 2024 il tasso di rifinanziamento possa essere ridotto all'8% annuo.
La debole crescita dei prezzi e la scarsa attività economica fino alla metà del 2024 consentiranno di continuare a ridurre il tasso di interesse di riferimento. Nel prossimo futuro si prevedono un'inflazione stabile e una crescita economica costante, che porteranno a mantenere il tasso di riferimento intorno all'8% nel 2025-2026. Secondo le previsioni della Banca eurasiatica di sviluppo (EDB), nel 2024 il tasso di cambio medio del dollaro rispetto al dram armeno sarà di 414 dram. L'EDB ha annunciato un aumento dei flussi finanziari, degli apporti dall'estero e degli arrivi di turisti, che contribuiranno al rafforzamento della valuta nazionale; tuttavia, si prevede un lieve calo del valore del dram armeno.
Previsioni sul tasso di cambio del dollaro di Hong Kong per il 2024
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Secondo le previsioni più recenti e gli aggiornamenti sul mercato valutario, il dollaro statunitense (USD) è sotto pressione a causa delle preoccupazioni per un rallentamento della crescita e della possibilità che la Federal Reserve tagli i tassi di interesse. Un dato deludente sull'ISM Services PMI ha contribuito all'indebolimento del dollaro statunitense. La prossima testimonianza del presidente della Federal Reserve Jerome Powell davanti al Congresso potrebbe incidere ulteriormente sul dollaro statunitense, poiché si attendono indicazioni più precise sulle tempistiche dei tagli dei tassi di interesse, che potrebbero far scendere il dollaro statunitense.
D'altra parte, a febbraio il dollaro di Hong Kong (HKD) dovrebbe mantenersi relativamente stabile. L'Autorità monetaria di Hong Kong (HKMA) ha mantenuto invariati la politica monetaria e i tassi di interesse, contribuendo alla stabilità dell'HKD. Nonostante alcune debolezze nella performance economica di Hong Kong, il dollaro di Hong Kong ha dimostrato una certa tenuta rispetto alle altre principali valute asiatiche. La recente decisione della HKMA di mantenere invariati i tassi di interesse in risposta alle decisioni della Federal Reserve indica una linea di politica monetaria decisa anche per il futuro.
Il tasso di cambio tra dollaro statunitense e dollaro di Hong Kong, attualmente intorno a 7.8245, si muove in un intervallo stabile vicino alla sua media a 3 mesi. Con il dollaro sotto pressione al ribasso e il dollaro di Hong Kong atteso stabile, gli analisti valutari suggeriscono di monitorare gli ulteriori sviluppi degli indicatori economici statunitensi, i potenziali tagli dei tassi di interesse e le tensioni geopolitiche per valutare i futuri movimenti del tasso di cambio tra dollaro statunitense e dollaro di Hong Kong.
Quale valuta acquistare?
Le valute esotiche interessano ai trader, in primo luogo come opportunità per diversificare gli asset e, in secondo luogo, per il potenziale rialzo o ribasso del loro tasso di cambio. Tra tutte le coppie di valute esotiche trattate in questo articolo, il dirham arabo (AED) ha il maggiore potenziale di crescita, mentre la lira turca (TRY) ha il maggiore potenziale di ribasso. Fai trading su AED e TRY con una leva finanziaria fino a 1:10000 con FxPro.