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Tuttavia, i dati contrastanti hanno mostrato un aumento del tasso di disoccupazione e un rallentamento della crescita dei salari
A febbraio l’economia statunitense ha creato 275,000 nuovi posti di lavoro, superando la media degli ultimi 12 mesi di 230,000 e le previsioni degli economisti, pari a 198,000, con un ampio margine. I dati mensili dell’Ufficio statunitense di statistica del lavoro hanno mostrato un aumento dell’occupazione nei settori sanitario, della ristorazione, governativo, dell’assistenza sociale, dei trasporti e del magazzinaggio. Tuttavia, il forte aumento delle buste paga è stato in parte compensato dall’incremento del tasso di disoccupazione statunitense, salito al 3.9% dal 3.7% di gennaio e dal 3.6% di un anno prima, mentre la crescita dei salari ha rallentato. Inoltre, la crescita dell’occupazione a dicembre e gennaio è stata rivista al ribasso, rispettivamente da 333,000 a 290,000 e da 353,000 a 229,000. La revisione al ribasso dei dati sulle buste paga dei mesi precedenti e la modesta crescita dei salari a febbraio hanno rassicurato gli investitori, mantenendo vive le speranze di un taglio dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve a giugno.
Nel frattempo, il «tasso di disoccupazione reale», un indicatore alternativo del tasso di disoccupazione che include i lavoratori scoraggiati e coloro che scelgono un impiego part-time per motivi economici, è salito al 7.3%.
Fonte: Trading Economics
I dati sulle buste paga non agricole comprendono le indagini sulle famiglie e sugli stabilimenti: la prima misura la situazione della forza lavoro, mentre la seconda rileva occupazione, salari e retribuzioni per settore.
Secondo l’indagine sulle famiglie, a febbraio il numero di disoccupati è aumentato di 334,000 unità, raggiungendo 6.5 milioni rispetto ai 6.0 milioni di un anno prima e portando il tasso di disoccupazione al 3.9% dal 3.6% dello stesso periodo. L’indagine ha inoltre rilevato che il tasso di partecipazione alla forza lavoro è rimasto invariato al 62.5% per il terzo mese consecutivo, con variazioni minime nel rapporto tra occupazione e popolazione.
I principali settori che hanno contribuito alla crescita dell’occupazione a febbraio sono stati sanità (67,000), governo (52,000), ristorazione e locali in cui si servono bevande (42,000), assistenza sociale (24,000), edilizia (23,000), trasporti e magazzinaggio (20,000) e commercio al dettaglio (19,000). L’indagine sugli stabilimenti ha invece mostrato che l’occupazione è rimasta pressoché invariata nei settori minerario, petrolifero e del gas, manifatturiero, del commercio all’ingrosso e dei servizi finanziari.
Per quanto riguarda le retribuzioni, la retribuzione oraria media dei dipendenti delle buste paga private non agricole è aumentata dello 0.1% il mese scorso, un netto rallentamento rispetto all’incremento dello 0.5% di gennaio e al di sotto delle stime degli economisti, pari a 0.2, mentre la settimana lavorativa media del personale è aumentata dello 0.1% su base mensile.
Archiviati i dati sulle buste paga, i mercati si concentreranno sul rapporto di febbraio sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti, in uscita martedì.
La reazione del mercato al rapporto di febbraio sulle statistiche del lavoro
I mercati azionari statunitensi sono scesi venerdì, mentre le prese di profitto sui titoli tecnologici hanno spinto al ribasso i principali indici azionari. Il Dow Jones Industrial Average ha perso lo 0.18%, l’S&P 500 è sceso dello 0.26% e il Nasdaq 100 ha perso l’1.53%, mentre i titoli dei semiconduttori sono crollati dopo un forte rialzo nei mesi scorsi. Tra i maggiori ribassi figurano quelli di Marvel Technology Inc., Broadcom Inc., Nvidia Corp, AMD Inc. e Monolithic Power Systems Inc. Nonostante le condizioni di ipercomprato sui mercati più ampi e la correzione della scorsa settimana, molti investitori restano rialzisti sulle azioni, anche se alcuni ritengono che il calo di venerdì possa proseguire ancora un po’.
Tra questi c’è Scott Wren, senior global market strategist presso Wells Fargo Investment Institute a St Louis. Ritiene che venerdì i mercati siano scesi perché gli investitori hanno incassato una parte dei profitti e non esclude un calo del 5-10% delle azioni nei prossimi due mesi.
I rendimenti dei Treasury hanno chiuso perlopiù in ribasso venerdì, ma si sono allontanati dai minimi della sessione dopo che il rapporto del Dipartimento del Lavoro ha mostrato che a febbraio il tasso di disoccupazione ha raggiunto i massimi degli ultimi 25 mesi, nonostante la creazione di un maggior numero di posti di lavoro nell’economia statunitense. Il rendimento dei Treasury a 2 anni è sceso di 2.8 punti base al 4.478%, quello del titolo benchmark a 10 anni è calato di 0.8 punti base al 4.079%, mentre il rendimento dei Treasury a 30 anni è salito di 0.9 punti base al 4.255%.
George Mateyo, chief investment officer presso Key Private Bank, ritiene che il rapporto di febbraio sulle statistiche del lavoro presenti un quadro contrastante, con alcuni indicatori che mostrano solidità e altri che restano deboli. Secondo lui il mercato del lavoro è sano, ma non abbastanza solido da indurre i responsabili della Federal Reserve a modificare le loro prospettive sui tassi d’interesse.
Nel frattempo, il rapporto contrastante sull’occupazione non ha modificato le aspettative dei trader sui Fed Funds Futures, che hanno continuato a scontare una probabilità del 57.4% di un taglio dei tassi di 25 punti base a giugno, secondo i dati del CME FedWatch Tool .
Fonte: sito web di CME Group
Il dollaro statunitense è sceso venerdì rispetto alle valute componenti dell’indice valutario, prolungando le perdite per la sesta sessione consecutiva. I dati contrastanti sulle statistiche del lavoro e l’allentamento delle tensioni in Medio Oriente hanno indebolito la domanda della valuta di riserva.
L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura la forza del biglietto verde rispetto alle altre sei valute, è sceso dello 0.11% a 102.71, registrando la chiusura più bassa dal 15 gennaio. Inoltre, la correzione dei mercati azionari dopo un avvio solido e il calo dei rendimenti dei Treasury hanno alimentato la domanda di liquidità in dollari, spingendone il valore al ribasso.
A meno che non si verifichi un cambiamento drastico sul fronte dell’inflazione, gli strategist valutari si aspettano che il dollaro statunitense continui a scendere, in vista di un taglio dei tassi nella prima metà di quest’anno.
Nel frattempo, la scorsa settimana lo yen giapponese si è ripreso dai minimi di oltre tre decenni rispetto alla valuta statunitense, raggiungendo il livello più alto dal 3 febbraio, dopo le notizie secondo cui i responsabili della politica monetaria della banca centrale potrebbero abbandonare la politica dei tassi d’interesse negativi nella riunione di questo mese.
Analisi tecnica
Future S&P 500 di marzo (ESH24)
I future sull’indice hanno chiuso la sessione di venerdì a 5192.50, in rialzo dello 0.60% nella giornata e dello 0.90% nella settimana. L’indice azionario di riferimento ha registrato il terzo rialzo settimanale consecutivo e l’ottavo negli ultimi nove, trainato soprattutto da un forte rally dei titoli tecnologici. Tuttavia, la correzione di venerdì potrebbe portare a ulteriori ribassi: è probabile che i future sull’S&P 500 mettano alla prova la zona di supporto di breve termine a 5100-5150. Al rialzo, la resistenza immediata si trova a 5268, il livello di ritracciamento di Fibonacci del 50%, seguito da 5368 e 5550.
Strategia di trading:
Apri una posizione long sui future dell’indice se scendono a 5100-5130, con uno stop loss a 5100 e un obiettivo di profitto a 5260. Assicurati di applicare un trailing ai profitti.
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Amazon Inc (AMZN)
La scorsa settimana le azioni Amazon sono scese dell’1.61%, chiudendo a $175.35 e registrando la prima perdita settimanale in tre settimane, in un contesto di vendite generalizzate sul mercato. La correzione dai massimi di novembre 2021 ha spinto il titolo verso la zona di supporto di breve termine a $170.00-174.00, segnalando un ingresso BUY di breve periodo. Una chiusura al di sotto di questo livello potrebbe comportare ulteriori ribassi: è probabile che Amazon metta alla prova molto rapidamente quota $160.00, con la possibilità che il titolo scenda fino a $140.00.
Tuttavia, se il titolo manterrà il supporto, i rialzi potrebbero estendersi fino al limite superiore del canale rialzista di lungo termine e ai massimi storici di $188.00-190.00, per poi proseguire verso $208.00-210.00.
Strategia di trading:
Acquista il titolo nell’intervallo $170.00-174.00, con uno stop loss a $165.00 e un obiettivo di profitto a $188.00. È possibile aprire posizioni long anche a $160.00, con uno stop & reverse a $154.00 e un obiettivo di profitto a $175.00. Se gli stop vengono raggiunti, continua a mantenere le posizioni short con uno stop loss a $164.00 ed esci quando i prezzi si avvicinano a $140.00-142.00.
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