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Le azioni statunitensi salgono nonostante l’impennata dei rendimenti obbligazionari e del dollaro
A marzo l’occupazione non agricola è aumentata di 303,000 unità, il maggiore incremento da maggio 2023, trainata dai settori sanitario, pubblico, del tempo libero e delle costruzioni, ha riferito venerdì il Bureau of Labor Statistics . Nel frattempo, il tasso di disoccupazione è sceso dal 3.9% di febbraio al 3.8% il mese scorso, mentre i salari sono aumentati moderatamente su base mensile e sono rimasti invariati rispetto all’anno precedente. Il rapporto sull’occupazione di marzo ha mostrato che le aziende statunitensi hanno assunto un numero di lavoratori significativamente superiore alle 150,000-250,000 unità previste dagli economisti di Wall Street, anche se il dato di febbraio sulle buste paga è stato rivisto al ribasso da 275,000 a 270,000.
Il solido rapporto sull’occupazione ha inoltre indicato che l’economia statunitense poggia su basi solide, alimentando i timori di una ripresa dell’inflazione che potrebbe ritardare eventuali tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.
FONTE: SITO WEB DEL BUREAU OF LABOR STATISTICS
Chris Larkin di Morgan Stanley ritiene che il rapporto sulle buste paga potrebbe non aver ancora escluso un taglio dei tassi a giugno. Tuttavia, se i dati di questa settimana sull’IPC e sull’IPP dovessero risultare superiori alle attese, la fiducia del mercato nell’impegno della Fed a ridurre i tassi d’interesse nel terzo trimestre potrebbe risentirne.
La sua opinione è stata condivisa dai funzionari della Fed che venerdì hanno parlato dell’economia e dei tassi d’interesse. Durante un evento alla Duke University, la presidente della Fed di Dallas Lorrie Logan ha dichiarato di non essere certa che l’inflazione seguirà una tendenza al ribasso quest’anno e ritiene che sia troppo presto per parlare di tagli dei tassi d’interesse. D’altra parte, la governatrice della Federal Reserve Michelle Bowman ritiene che esistano diversi potenziali rischi al rialzo per l’inflazione e che potrebbe essere necessario aumentare i tassi d’interesse per tenerla sotto controllo.
Nel frattempo, i solidi dati sulle buste paga e il calo del tasso di disoccupazione hanno spinto i trader dei Fed Funds Futures a ridurre le previsioni di un taglio dei tassi a giugno. Secondo il CME FedWatch Tool, circa il 51% dei trader si aspetta che la banca centrale statunitense riduca i tassi a giugno. Sebbene siano ancora la maggioranza, questa percentuale è scesa da oltre il 55% di una settimana fa.
FONTE: SITO WEB CMEGROUP
Punti salienti del rapporto sull’occupazione non agricola e sull’occupazione
Il rapporto sull’occupazione non agricola comprende statistiche provenienti da due indagini mensili: l’indagine sulle famiglie, che misura lo stato della forza lavoro, per esempio la disoccupazione, e l’indagine sulle imprese, che rileva l’occupazione non agricola, le ore lavorate e i salari per settore.
Secondo i dati dell’indagine sulle famiglie, il tasso di disoccupazione si è mantenuto nell’intervallo 3.7%-3.9% da agosto 2023 e l’ultimo rapporto ha stimato in 6.4 milioni il numero di persone disoccupate, pressoché invariato rispetto al mese precedente. Le persone senza lavoro da 27 settimane o più erano 1.2 milioni, pari al 19.5% del totale dei disoccupati. Nel frattempo, le persone occupate part-time per ragioni economiche erano 4.3 milioni, mentre quelle fuori dalla forza lavoro che cercavano un impiego erano 5.4 milioni. Infine, il tasso di partecipazione alla forza lavoro era pari al 62.7%, mentre il rapporto occupati-popolazione era del 60.3%, entrambi pressoché invariati a marzo.
I dati dell’indagine sulle imprese hanno mostrato che a marzo l’occupazione non agricola ha superato la media degli ultimi 12 mesi, pari a 231,000 unità, con incrementi occupazionali concentrati soprattutto nei settori sanitario, pubblico e delle costruzioni, mentre negli altri principali settori i dati sono rimasti pressoché invariati o invariati. Sul fronte dei salari, la retribuzione oraria media di tutti i dipendenti del settore privato non agricolo è aumentata di 12 centesimi, ovvero dello 0.3% su base mensile e del 4.1% negli ultimi 12 mesi.
FONTE: SITO WEB DEL BUREAU OF LABOR STATISTICS
La reazione dei mercati alle notizie sull’occupazione non agricola e sul tasso di disoccupazione
Venerdì i mercati azionari statunitensi hanno chiuso in rialzo, poiché il rapporto sul mercato del lavoro, più forte del previsto, ha rafforzato le previsioni di un’economia statunitense solida. L’S&P 500 ha chiuso in rialzo dell’1.1%, mentre il Dow Jones Industrial Average e il Nasdaq 100 hanno registrato guadagni rispettivamente dello 0.8% e dell’1.28%. I rialzi sono stati generalizzati, ma gli investitori sono rimasti cauti riguardo all’impatto del solido rapporto sull’occupazione sull’inflazione al consumo e sul futuro percorso dei tassi d’interesse della Fed.
I titoli tecnologici hanno registrato i maggiori guadagni, con Amazon, Nvidia e AMD in testa, mentre Tesla ha perso oltre il 3% dopo che il produttore di veicoli elettrici ha accantonato i piani per lanciare un’auto a basso costo molto attesa.
Nei mercati obbligazionari, i rendimenti dei Treasury sono saliti dopo che il solido rapporto sull’occupazione ha alimentato le aspettative che la robusta attività economica statunitense spinga la Federal Reserve a mantenere i tassi d’interesse su livelli massimi da diversi decenni nel breve termine. Il rendimento del Treasury biennale, sensibile ai tassi, è aumentato di 10.3 punti base, mentre i rendimenti del Treasury decennale e del Treasury trentennale sono saliti rispettivamente di 9.1 e 8 punti base.
Nei mercati valutari, l’indice del dollaro statunitense ha interrotto una serie di tre sedute consecutive in calo, chiudendo venerdì a 104.28, in rialzo dello 0.08% nella seduta. Sebbene il solido rapporto sull’occupazione di marzo e le recenti dichiarazioni dei funzionari della Federal Reserve abbiano rafforzato le aspettative che la banca centrale statunitense non ridurrà i tassi d’interesse a breve, anche l’escalation delle tensioni geopolitiche in Medio Oriente ha sostenuto la valuta di riserva mondiale.
Analisi tecnica
USD/JPY spot
Venerdì la coppia dollaro statunitense/yen ha chiuso vicino ai massimi da 34 anni, a ¥151.60, in rialzo dello 0.18% nella seduta. Nelle ultime due settimane la coppia ha oscillato in una fascia ristretta di 100 pip tra ¥151.00 e ¥152.00, mentre i trader cercano una direzione tra numerosi eventi macroeconomici e geopolitici, con questi ultimi che nel breve termine esercitano un’influenza molto maggiore. I mercati restano in allerta mentre le tensioni geopolitiche in Medio Oriente aumentano, dopo che la scorsa settimana Israele ha bombardato l’ambasciata iraniana in Siria e l’Iran ha promesso ritorsioni. I mercati non sanno ancora quando e come l’Iran reagirà, ma questo probabilmente determinerà se USD/JPY salirà verso ¥156.00 o scenderà a ¥149.00.
Strategia di trading
Aprire una posizione long su USD/JPY spot a ¥151.00, con stop and reverse a ¥150.60 e un obiettivo di profitto a ¥151.90. Se gli stop vengono attivati, mantenere le posizioni short con uno stop a ¥151.30 e uscire a ¥149.50.
D’altra parte, se lo yen dovesse prolungare le perdite dalla chiusura di venerdì, aprire una posizione short sulla coppia a ¥152.00, con stop and reverse a ¥152.40 e un obiettivo a ¥151.00. Se gli stop vengono raggiunti, mantenere le posizioni long, con uno stop a ¥151.70, e uscire quando la coppia si avvicina a ¥156.00. Assicurarsi di seguire i profitti sulle operazioni SAR.
USD/JPY spot — grafico giornaliero
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Arista Networks Inc (ANET)
Venerdì le azioni della società di reti cloud sono balzate del 3.06% a $297.60 sul NYSE, mantenendosi piuttosto bene sopra il supporto di breve termine nonostante la forte volatilità della scorsa settimana. Il titolo si sta avvicinando a un livello chiave di breakout a $302; una chiusura al di sopra potrebbe spingere i prezzi verso nuovi massimi storici a $314, con un obiettivo di medio termine compreso tra $330-$340. Al ribasso, il supporto immediato è a $290; una chiusura al di sotto potrebbe far scendere i prezzi in un intervallo compreso tra $254-$280.
Strategia di trading:
Aprire una posizione long sul titolo a $280,00, con stop and reverse a $275 e un obiettivo di profitto compreso tra $292-$300. Tuttavia, se gli stop vengono attivati, mantenere le posizioni short, con uno stop a $283, e uscire quando ANET si avvicina a $255. È possibile aprire posizioni long anche se ANET chiude sopra $303, con uno stop loss a $297 e un obiettivo di profitto a $314.
Arista Networks — grafico giornaliero
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