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Le azioni salgono mentre il dollaro USA e i rendimenti obbligazionari scendono
La Federal Reserve statunitense ha mantenuto i tassi d’interesse sui massimi pluridecennali del 5.25%-5.50% dopo la riunione di politica monetaria di due giorni tenutasi mercoledì, mentre il presidente Jerome Powell ha ribadito che i responsabili della politica monetaria aspetteranno che l’inflazione prosegua la sua traiettoria discendente prima di abbassare il tasso sui Federal Funds. La decisione del FOMC sui tassi d’interesse era ampiamente attesa e, sebbene la banca centrale statunitense non abbia apportato cambiamenti significativi alla propria dichiarazione di politica monetaria, alcune dichiarazioni accomodanti di Powell hanno rassicurato gli investitori, spingendo al rialzo i prezzi di azioni, titoli a reddito fisso e materie prime.
Tasso sui Federal Funds USA
Fonte: Trading Economics
Riepilogo di quanto dichiarato da Powell nella conferenza stampa successiva alla riunione del FOMC
Il presidente della Fed ritiene che l’inflazione seguirà un percorso discendente non lineare e si aspetta un andamento irregolare. Ha tuttavia smentito le precedenti dichiarazioni dei funzionari della Fed che collegavano il basso tasso di disoccupazione all’aumento dell’inflazione e ha osservato che un mercato del lavoro solido non impedirà ai responsabili della politica monetaria di abbassare i costi di finanziamento, poiché sono certi che i vincoli all’offerta dovuti alla pandemia abbiano innescato l’inflazione sui massimi pluridecennali del 2022. Ha inoltre affermato che il tasso di riferimento probabilmente ha raggiunto il picco in questo ciclo e si è detto fiducioso che l’inflazione scenderà gradualmente, spingendo la Fed a ridurre i tassi nel corso di quest’anno.
Con un’altra mossa a sorpresa, il presidente della Fed ha dichiarato che la banca centrale statunitense rallenterà presto il ritmo del programma di riduzione del proprio bilancio.
Il Federal Open Market Committee ha aumentato i tassi d’interesse per l’ultima volta a luglio e i responsabili della politica monetaria sono più o meno convinti che abbiano raggiunto il picco. Tuttavia, sebbene il dot plot della Fed indichi tre tagli dei tassi quest’anno, la stima mediana del tasso obiettivo sui Federal Funds è salita di 25 punti base, portandosi in un intervallo compreso tra il 3.75% e il 4.00% nel 2025 e tra il 3.00% e il 3.25% alla fine del 2026. Ma, nonostante ciò,
Alcuni economisti non sono convinti che quest’anno la Fed taglierà i tassi con la stessa aggressività indicata.
Matt Higgins, CEO e cofondatore di RSE Ventures, ritiene improbabile che la Federal Reserve tagli i tassi d’interesse tre volte quest’anno, nonostante quanto dichiarato da Powell e quanto indicato dal dot plot. In effetti, non si aspetta che la Fed abbassi i tassi nel 2024 e, anche se lo facesse, potrebbe trattarsi di un solo taglio verso la fine dell’anno.
Nel frattempo, dopo la riunione del FOMC di mercoledì, i trader dei futures sui Federal Funds hanno aumentato la probabilità di un taglio dei tassi a giugno al 68.3%, rispetto al 67.4% del giorno precedente e al 52.9% del mese prima.
Fonte: sito web cmegroup
Reazione dei mercati alla decisione sui tassi d’interesse della Federal Reserve
I mercati azionari statunitensi hanno chiuso in rialzo mercoledì dopo che la Federal Reserve ha lasciato invariati i costi di finanziamento e segnalato tre tagli dei tassi quest’anno, senza però specificare quando. Inoltre, i commenti accomodanti del presidente della Fed Jerome Powell durante la conferenza stampa successiva alla riunione hanno migliorato il sentiment degli investitori e spinto l’indice di riferimento S&P 500 su livelli record.
L’indice principale è salito dello 0.89%, chiudendo la seduta di mercoledì a 5,224.62; il Dow Jones Industrial Average, composto da 30 titoli, ha chiuso a 39,512.13, in rialzo dell’1.03%, mentre il Nasdaq 100 si è attestato a 18,240.11, in crescita dell’1.15%. I guadagni dell’indice azionario principale sono stati trainati dal settore dei beni di consumo discrezionali, salito dell’1.5%, mentre nove degli undici settori hanno chiuso in rialzo e cinque hanno guadagnato oltre un punto percentuale.
Nel frattempo, i futures azionari indicavano un’apertura positiva giovedì, con i titoli tecnologici ancora una volta in testa. Si prevede che Micron Technologies (MU) apra in rialzo di circa il 17% dopo che il produttore di chip ha registrato un solido utile nel secondo trimestre e alzato le previsioni per il terzo trimestre, superando le stime di Wall Street.
Sui mercati valutari, il dollaro USA ha recuperato giovedì le perdite della sessione asiatica, scambiando invariato a 103.45 in Europa. Il rimbalzo del biglietto verde è stato innescato dal taglio dei tassi di un quarto di punto deciso giovedì dalla Banca nazionale svizzera (SNB) al termine della riunione di politica monetaria, che ha portato il tasso d’interesse di riferimento all’1.5%. La SNB è la prima grande banca centrale globale, oltre a quella cinese, a ridurre i tassi in un contesto di rallentamento delle pressioni inflazionistiche. La mossa ha spinto il franco svizzero al ribasso rispetto alle altre valute, alimentando le speranze che altre banche centrali seguano l’esempio, mentre gli investitori attendono con attenzione l’annuncio di politica monetaria della Bank of England (BoE), previsto per oggi.
A mezzogiorno in Europa, il dollaro USA era invariato a 1.0915 rispetto all’euro, mentre scambiava in ribasso dello 0.19% a 1.2760 contro la sterlina e a 150.98 contro lo yen giapponese. Il franco svizzero era in calo dello 0.72% a 0.8932 contro il biglietto verde e dello 0.59% a 0.9742 contro l’euro.
I titoli del Tesoro USA sono saliti mercoledì; il rendimento del titolo biennale, sensibile ai tassi, è sceso ai minimi delle ultime sei sedute, al 4.604%, dopo che le dichiarazioni accomodanti del presidente della Federal Reserve hanno alimentato le speranze di un taglio dei tassi a giugno e di altri due nel corso dell’anno. Nel frattempo, il rendimento del titolo decennale di riferimento è sceso di 1.6 punti base al 4.277%, mentre quello del titolo trentennale è salito di 1.3 punti base al 4.456%.
Prima della dichiarazione della Fed sulla politica monetaria, i trader si aspettavano che la banca centrale statunitense segnalasse due tagli dei tassi nel 2024, poiché l’inflazione dei prezzi alla produzione e al consumo era rimasta persistente nei primi due mesi, dopo il forte calo dell’anno scorso. Ma la Fed ha sorpreso i mercati, facendo salire brevemente i rendimenti mentre gli investitori si affrettavano a ricoprire le posizioni.
Nel frattempo, mercoledì oltre l’80% delle obbligazioni investment grade emesse da società statunitensi è stato scambiato a sconto, dopo che i funzionari della Fed non si sono sbilanciati su quando inizieranno ad allentare la politica monetaria. La quota è in calo rispetto al 92% di ottobre dello scorso anno, quando il rendimento del titolo del Tesoro decennale è salito al 5%.
Analisi tecnica
Oro spot
L’oro spot è salito di oltre l’1.3% mercoledì, chiudendo ai massimi storici di $2186 l’oncia troy, dopo aver superato una stretta fase di consolidamento di $15 in seguito alla decisione della Federal Reserve di lasciare invariati i tassi d’interesse durante la riunione di marzo. Il metallo giallo ha prolungato il rialzo di ieri nella sessione asiatica di giovedì ed è sulla buona strada per chiudere la settimana in rialzo: il quarto guadagno in cinque settimane.
Il metallo prezioso ha ritracciato dopo aver raggiunto la resistenza di breve termine a $2225; eventuali ulteriori rialzi verso il canale rialzista di lungo termine a $2320 si verificheranno solo se i prezzi chiuderanno sopra $2225. Al ribasso, eventuali ritracciamenti troveranno probabilmente supporto a $2190-2195, livelli interessanti per entrare in acquisto.
Strategia di trading:
Aprire posizioni long a $2190-$2195, con stop e inversione a $2180 e un obiettivo di profitto a $2220. Se i prezzi raggiungono $2180, vendere allo scoperto il metallo prezioso, con uno stop loss a $2200 e un obiettivo di profitto a $2135-$2155. Assicurarsi di seguire i profitti.
Grafico giornaliero dell’oro spot
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Netflix Inc (NFLX)
Netflix è uscita da una fase di consolidamento durata tre settimane, chiudendo mercoledì in rialzo dell’1.12% a $627.69, il suo miglior prezzo di chiusura di sempre. La rottura della zona di consolidamento e il rialzo più ampio del mercato probabilmente spingeranno le azioni del fornitore di servizi di intrattenimento verso la resistenza di lungo termine a $715.
Al ribasso, il supporto di breve termine si trova a $624; una chiusura al di sotto potrebbe far scendere i prezzi verso la successiva zona di supporto a $595-600.
Strategia di trading:
Aprire una posizione long su Netflix se i prezzi ritracciano verso $624-$626, il livello di rottura, con uno stop loss a $610 e un obiettivo di profitto da tre settimane a tre mesi a $715. Assicurarsi di seguire i profitti.
Grafico giornaliero di Netflix
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