9 menit membaca
Pada 2024, rubel dan yuan mungkin mengalami perubahan signifikan. Laporan Bank Rusia menunjukkan pangsa yuan dalam omzet mata uang di Moscow Exchange mencapai 46% pada November 2023, sementara pangsa dolar dan euro turun menjadi 52%. Perusahaan-perusahaan Rusia menerbitkan obligasi dalam yuan, dan bank-bank memperluas penawaran deposit yuan. Oleh karena itu, penting untuk mengetahui berapa pangsa mata uang Tiongkok dalam perdagangan antara Rusia dan negara-negara lain di dunia, serta ketahanannya terhadap inflasi dan kemungkinan bidang investasi bagi investor Rusia.
Masa depan rubel dan dolar pada 2024
Masa depan rubel dan euro pada 2024
Pentingnya yuan dalam perekonomian Rusia
Pentingnya yuan di Rusia semakin terlihat. Hal ini tercermin dalam revisi struktur aset Dana Kesejahteraan Nasional oleh Kementerian Keuangan Rusia pada akhir 2022. Dana tersebut kini hanya dapat berinvestasi dalam aset yang diperdagangkan dalam renminbi, sementara investasi dalam instrumen dolar sepenuhnya dilarang, dengan saldo pound sterling dan yen dikurangi menjadi nol. Data per 1 Desember 2023 menunjukkan bahwa nilai Dana Kekayaan Nasional mencapai 13.4 triliun rubel, yang mana 3.5 triliun rubel, atau sekitar seperempat dari “kekayaan nasional”, disimpan dalam mata uang Tiongkok.
Prakiraan nilai tukar yuan pada 2024 bergantung pada banyak faktor.
Pasar valuta asing dan trading selama dua tahun terakhir menunjukkan peningkatan signifikan dalam volume trading yuan di Moscow Exchange, yang tumbuh 100 kali lipat dari 27 miliar menjadi 2.7 triliun rubel. Yuan mulai lebih sering digunakan dalam perdagangan luar negeri. Jika hingga 2022 mata uang Tiongkok hampir tidak digunakan, pada November 2023 mata uang ini mencakup 33% ekspor dan 37% impor ke Rusia. Dalam 11 bulan pada 2023, perdagangan antara Rusia dan Tiongkok meningkat lebih dari seperempat dibandingkan tahun sebelumnya. Selain itu, pada September, Rusia menempati peringkat kelima dunia dalam penggunaan yuan untuk pembayaran internasional, dengan pangsa 1.95%.
Rubel terhadap Yuan
Ahli strategi mata uang Unicredit telah memperbarui prakiraan mereka untuk nilai tukar dolar AS (USD) terhadap yuan Tiongkok (CNY) dan rubel Rusia (RUB) dalam beberapa tahun mendatang. Prakiraan tersebut menunjukkan kemungkinan skenario USD/CNY turun di bawah 7.00 pada 2024. Selain itu, diperkirakan tahun ini pasangan dolar/rubel akan berfluktuasi di sekitar 100, dan pada akhir 2024 mungkin naik menjadi 115.
Dalam waktu belakangan ini, Yuan Tiongkok (CNY) dan Rubel Rusia (RUB) terdepresiasi terhadap dolar AS (USD). Tren ini, yang tampak jelas pada Agustus 2023, mengalami tekanan jual tambahan pada awal bulan berikutnya. Hal ini terutama disebabkan oleh pulihnya penguatan USD, yang tercermin dari nilai tukar yang mencapai level tertinggi dalam 16 tahun.
Perlu dicatat bahwa nilai USD/CNY dan USD/CNH masing-masing melampaui 7.34 dan 7.36, sementara nilai dolar/rubel cenderung berada di sekitar 98. Menurut Unicredit, depresiasi signifikan lebih lanjut pada yuan Tiongkok atau rubel Rusia tidak diperkirakan terjadi tahun ini. Namun, pemulihan yang signifikan juga tidak diperkirakan dalam waktu dekat.
“Situasi ekonomi Tiongkok yang memburuk, disertai tanda-tanda inflasi yang lemah, saat ini tidak memberikan alasan kuat untuk mengharapkan apresiasi mata uang,” kata Roberto Mialic, ahli strategi mata uang di Unicredit. Selain itu, surplus neraca berjalan Rusia yang menyusut, disertai defisit anggaran yang membesar, tampaknya mendorong rubel agar semakin terdepresiasi. Namun, analis tersebut mencatat bahwa Bank Sentral Rusia (CBR) menghadapi tugas untuk mengatasi konsekuensi inflasi dari kemungkinan pelemahan mata uang.
Sikap otoritas Tiongkok mengenai hubungan mata uang mereka dengan dolar AS (USD) telah berubah.
Sebelumnya, angka 7.35 untuk pasangan USD/CNY dipandang sebagai “garis batas” yang menunjukkan hambatan psikologis yang tidak ingin dilewati oleh otoritas. Apa yang akan terjadi pada yuan pada 2024? Sentimen saat ini menunjukkan bahwa otoritas Tiongkok kini lebih toleran terhadap nilai tukar yang bahkan melampaui ambang ini. “Otoritas Tiongkok kini tampaknya nyaman dengan nilai tukar dolar AS-yuan yang melampaui 7.35,” kata Mialich. Perubahan pandangan seperti ini membuat kemungkinan USD/RMB turun di bawah 7.00 menjadi skenario yang semakin menarik untuk 2024, tetapi hal ini bergantung pada perkembangan ekonomi Tiongkok yang positif. Ahli strategi tersebut menekankan bahwa skenario ini bersyarat, dengan hasil sebenarnya sangat bergantung pada perbaikan ekonomi di Tiongkok.
Mengenai dinamika rubel Rusia terhadap dolar AS, prakiraan menunjukkan bahwa trading akan berada di kisaran 100 menjelang akhir tahun ini. Namun, prospeknya ke depan berbeda. “Kami memperkirakan nilai tukar dolar-rubel akan diperdagangkan di sekitar 100 tahun ini dan naik menjadi 115 pada akhir 2024,” tambah analis tersebut.
Yuan akan menguat secara moderat
{ "symbols": [ [ "FX_IDC:USDCNY|12M" ] ], "chartOnly": false, "width": 550, "height": 400, "locale": "en", "colorTheme": "light", "autosize": false, "showVolume": false, "showMA": false, "hideDateRanges": false, "hideMarketStatus": false, "hideSymbolLogo": false, "scalePosition": "right", "scaleMode": "Normal", "fontFamily": "-apple-system, BlinkMacSystemFont, Trebuchet MS, Roboto, Ubuntu, sans-serif", "fontSize": "10", "noTimeScale": false, "valuesTracking": "1", "changeMode": "price-and-percent", "chartType": "area", "maLineColor": "#2962FF", "maLineWidth": 1, "maLength": 9, "lineWidth": 2, "lineType": 0, "dateRanges": [ "12m|1D", "60m|1W", "all|1M" ] }
Penguatan yuan Tiongkok terhadap dolar AS baru-baru ini mencerminkan kepercayaan pasar yang kuat terhadap potensi pemulihan ekonomi Tiongkok dan membaiknya kondisi eksternal. Para ahli mengatakan bahwa momentum kenaikan kemungkinan akan berlanjut selama beberapa bulan ke depan. Setelah naik 800 basis poin hingga mencapai 7.16 per dolar AS pada Senin, level terbaiknya dalam empat bulan, yuan domestik terus menguat dan mendekati 7.13 pada awal trading Selasa.
Yuan offshore (yuan yang diperdagangkan di luar pasar Tiongkok daratan) juga melonjak lebih dari 500 basis poin pada Senin, menembus level 7.17 terhadap dolar AS. Pada awal sesi trading Selasa, nilainya mencapai 7.14.
Zhou Maohua, peneliti makroekonomi di China Everbright Bank, mengatakan bahwa data ekonomi domestik menunjukkan laju pemulihan aktivitas ekonomi Tiongkok telah menguat secara signifikan dan perekonomian telah mencapai tingkat pertumbuhan potensialnya. Menurutnya, faktor-faktor ini berkontribusi pada pemulihan posisi yuan di pasar valuta asing.
Fan Ruoying, peneliti di Bank of China, mengatakan pemulihan ekonomi negara tersebut telah terlihat sejak kuartal ketiga, seiring kebijakan yang diperkenalkan sebelumnya untuk menstabilkan perekonomian secara bertahap mulai membuahkan hasil. Indikator makroekonomi utama yang berkaitan dengan konsumsi, investasi, dan profitabilitas perusahaan menunjukkan perbaikan tipis. Menurutnya, semua faktor ini mendukung kinerja yuan.
HSBC menaikkan prakiraan tingkat pertumbuhan ekonomi Tiongkok pada 2023 menjadi 5.2 persen dari 4.9 persen, dengan alasan pemulihan konsumsi yang mendorong aktivitas ekonomi domestik secara keseluruhan. HSBC juga merevisi turun prakiraan pertumbuhan PDB Tiongkok pada 2024 menjadi 4.9 persen, dari perkiraan sebelumnya sebesar 4.6 persen.
Menurut Zhu Haibin, kepala ekonom JP Morgan China, pertumbuhan investasi pada kendaraan energi baru, manufaktur, dan infrastruktur Tiongkok cukup luar biasa tahun ini. Sebagai hasilnya, JP Morgan merevisi prakiraan pertumbuhan PDB Tiongkok pada 2023 menjadi 5.2 persen, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 5 persen.
Menurut Fawad Razaqzada, analis pasar di penyedia layanan keuangan City Index, pasar terlalu bullish terhadap dolar AS. Data terbaru menunjukkan indeks harga konsumen AS turun lebih cepat dari perkiraan, memperkuat ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve tidak akan menaikkan suku bunga lagi. Dengan demikian, kesenjangan suku bunga antara China dan AS kini akan berangsur menyempit.
Wang Tao, kepala ekonom China di bank investasi UBS, mengatakan nilai tukar dolar AS-yuan tetap stabil di sekitar 7.3 tahun ini, yang sebagian dapat dijelaskan oleh pemulihan permintaan domestik dan peningkatan ekspor. Dolar AS dapat mulai melemah seiring Fed memangkas suku bunga dan pertumbuhan ekonomi AS melambat pada 2024, sehingga yuan menguat secara moderat terhadap dolar AS, kata Wang. Nilai tukar dolar AS terhadap yuan diperkirakan berada di sekitar 7.15 pada 2024 dan mencapai 7 pada 2025.
Meskipun Wang memperkirakan yuan akan bertahan di sekitar 7.3 terhadap dolar AS pada awal 2024, bank sentral China tidak akan berupaya mendevaluasi yuan untuk mendorong ekspor atau pertumbuhan ekonomi. Sebaliknya, bank sentral akan lebih menekankan kepercayaan pasar terhadap nilai tukar RMB dan stabilitasnya. Menurut Konferensi Kerja Keuangan Pusat yang diadakan pada akhir Oktober, upaya lebih besar perlu dilakukan untuk memperkuat pengelolaan pasar valuta asing dan menjaga stabilitas dasar nilai tukar RMB pada tingkat yang wajar dan seimbang.
Perubahan peran yuan di dunia
Pada September 2023, mata uang China menempati posisi kedua dalam penyelesaian perdagangan internasional melalui SWIFT, dengan pangsanya meningkat menjadi 5.8%, sementara euro, yang berada di posisi ketiga, memiliki pangsa 5.4%. Hal ini menjelaskan mengapa yuan menguat. Namun, dolar tetap menjadi pemimpin mutlak dalam transaksi perdagangan, mencakup lebih dari 80% pembayaran internasional.
Meskipun dolar masih menduduki posisi dominan, kebijakan sanksi negara-negara Barat dapat mengubah situasi ini. Pada Agustus, presiden Afrika Selatan mengungkapkan ketidakpuasannya terhadap semakin seringnya negara-negara Barat menggunakan sistem keuangan dan pembayaran global sebagai "alat perjuangan geopolitik." Bank Sentral India memiliki pandangan yang sama dan menganggap penting untuk mencari alternatif bagi dolar dan euro karena tingginya risiko sanksi. Saat ini, satu-satunya alternatif bagi yuan adalah mata uang negara-negara BRICS, yang, bagaimanapun, hanya ada di atas kertas.
Pangsa yuan dalam cadangan devisa global dan penyelesaian perdagangan tumbuh pesat, tetapi masih jauh tertinggal dari dolar. Pada akhir paruh pertama 2023, pangsa yuan dalam cadangan devisa global hampir dua kali lipat dalam 6 tahun, mencapai 2.45%. Pangsa dolar turun 6.48% selama periode ini, tetapi masih mencapai 58.88% yang mengesankan.
Kelompok negara BRICS dapat memperluas penggunaan mata uang mereka dalam perdagangan internasional dan meningkatkan cadangan devisa mereka dengan mengembangkan infrastruktur keuangan. People's Bank of China secara aktif menjalin kerja sama dengan bank sentral negara lain, membuka jalur swap bilateral dan memperluas jaringan bank koresponden. Selain itu, China sedang mengembangkan sistem pembayaran lintas batas, CIPS, yang serupa dengan SWIFT dan diluncurkan pada 2015.
Peristiwa yang sangat penting bagi yuan adalah kesepakatan antara China dan Arab Saudi untuk membentuk jalur pertukaran bilateral antara bank sentral mereka. China merupakan tujuan dari 25% ekspor minyak Arab Saudi, dan peralihan ke yuan dalam pembayaran minyak dapat memperkuat posisi mata uang China dalam perdagangan global.
Kesimpulan
Berbagai prakiraan menunjukkan kemungkinan USD/CNY turun di bawah angka 7.00 pada 2024. Dengan mempertimbangkan perkiraan penurunan pasangan dolar/rubel tahun ini hingga 100, kita dapat memperkirakan nilai tukar keseimbangan CNY/RUB sekitar 14.3.
Buka akun broker dengan Neomarkets untuk menghasilkan uang dari kenaikan pasangan CNY/RUB.