7 menit membaca
Penjualan di dealer mobil dan peritel naik, sementara penjualan di SPBU serta toko kesehatan dan perawatan pribadi turun
Penjualan di peritel AS naik 0,6% pada Desember, kenaikan terbesar sejak September, di tengah belanja konsumen yang solid. Ini menandai akhir tahun yang bergejolak dan menegaskan kekuatan ekonomi AS yang ditopang pasar tenaga kerja yang tangguh. Tidak termasuk mobil, penjualan ritel naik lebih kecil, sebesar 0,4%. Jajak pendapat para ekonom oleh The Wall Street Journal memperkirakan penjualan ritel utama melonjak 0,4% dan naik 0,2% tidak termasuk mobil.
Penjualan ritel mencakup sepertiga dari total belanja konsumen dan memberi petunjuk tentang ketahanan ekonomi AS. Menurut Biro Sensus AS, yang berada di bawah Departemen Perdagangan, estimasi awal penjualan ritel, termasuk penjualan makanan, melonjak menjadi $709.9 miliar pada Desember, naik 5,6% secara tahunan dan 3,2% pada 2023. Sementara itu, total penjualan pada kuartal terakhir 2023 naik 3,9% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya.
Penjualan yang lebih tinggi dilaporkan di peritel non-toko (1,5%), toko barang umum (1,3%), toko pakaian (1,5%), dan toko ritel lainnya (0,7%). Sebaliknya, penjualan turun di toko kesehatan dan perawatan pribadi (-1,4%), SPBU (-1,3%), toko furnitur (-1%), serta toko yang menjual elektronik dan peralatan rumah tangga (0,3%). Penjualan ritel inti, yang tidak mencakup mobil, penjualan SPBU, jasa makanan, dan bahan bangunan, melonjak 0,8% pada Desember, kenaikan tertinggi sejak Juli.
Data perdagangan ritel bulanan tidak disesuaikan dengan inflasi, yang menunjukkan bahwa penjualan meningkat lebih cepat daripada tingkat inflasi tahunan sebesar 3,4%, sebagaimana ditunjukkan oleh angka indeks harga konsumen (CPI) Desember yang dirilis awal bulan ini. Bahkan secara bulanan, penjualan rumah tangga naik 0,6% pada Desember dibandingkan kenaikan inflasi sebesar 0,3%, menandakan belanja konsumen yang solid.
Meskipun angka penjualan ritel Desember yang kuat memperkuat pandangan bahwa ekonomi AS mungkin tidak akan jatuh ke dalam resesi yang diperkirakan banyak analis tahun lalu, angka tersebut juga memperkuat alasan Fed untuk menunggu sedikit lebih lama sebelum memangkas suku bunga. Namun, para ekonom dari Bank of America berhati-hati menanggapi angka penjualan Desember yang kuat. Mereka meyakini angka tersebut didorong oleh pergeseran besar pada faktor musiman, yang akan diimbangi pada Januari.
Thomas Martin, manajer portofolio senior di Globalt Investments, meyakini Federal Reserve kemungkinan akan menurunkan suku bunga pada akhir tahun ini, meskipun hal itu mungkin tidak terjadi pada setiap rapat kebijakan moneter. Ia meyakini trader yang mengambil posisi untuk mengantisipasi pemangkasan suku bunga secara agresif dan terutama berinvestasi di saham mungkin akan mendiversifikasi portofolio mereka ke obligasi.
Sementara itu, trader kontrak futures Fed Funds telah mengurangi ekspektasi mereka terhadap penurunan suku bunga pada Maret, meskipun persentase trader yang masih memperkirakan bank sentral AS akan menurunkan suku bunga mendekati 60%. Menurut FedWatch Tool milik CME Group, suku bunga target yang diperkirakan—persentase trader yang mengantisipasi Fed menurunkan suku bunga pada Maret—berada di 59.5% pada Rabu, turun dari 63.1% pada hari sebelumnya dan 70.2% pada 11 Januari.
Sumber: situs web cmegroup
Para ekonom meninjau laporan penjualan bulanan
Chris Larkin dari Morgan Stanley mengatakan bahwa sebelum angka penjualan ritel dirilis, para pejabat Fed bersikukuh bahwa mereka tidak akan terburu-buru memangkas suku bunga, dan laporan penjualan yang lebih kuat dari perkiraan pada Rabu memperkuat pandangan mereka.
Christopher Rupkey, kepala ekonom di kantor New York FWDBONDS, meyakini pertumbuhan ekonomi AS solid, dan para ekonom yang memperkirakan resesi tahun ini harus merevisi perkiraan mereka ke bawah. Ia juga mengatakan bahwa menurut para pejabat Fed, ekonomi AS mungkin memungkinkan dilakukannya beberapa kali pemangkasan suku bunga tahun ini.
Quincy Krosby, kepala strategi global LPL Financial di Charlotte, mengatakan penjualan ritel Desember menunjukkan perlambatan ekonomi yang ditopang belanja rumah tangga di tengah pasar tenaga kerja yang kuat, penurunan harga bensin, dan suku bunga yang mulai turun.
Reaksi pasar terhadap berita perdagangan ritel bulanan
Ekuitas AS berbalik dari penurunan awal, tetapi ditutup melemah pada Rabu setelah penjualan ritel AS yang lebih kuat dari perkiraan meredam harapan bahwa Federal Reserve akan mulai memangkas suku bunga pada Maret. Hal ini mendorong dolar AS dan imbal hasil Treasury naik, sehingga berdampak pada ekuitas. Semua indeks saham utama ditutup di zona merah, dengan Dow Jones Industrial Average mencatat penurunan selama tiga sesi berturut-turut. Indeks yang terdiri atas 30 saham itu ditutup turun 0,25% di 37,266.67, dipimpin oleh penurunan hampir 3% pada Walgreens (WBA) dan Caterpillar (CAT), sementara Charles Schwab (SCHW) turun 1,3%. Di antara saham yang menguat, Boeing (BA) rebound 1,3% pada Rabu setelah anjlok lebih dari 25% dari puncaknya pada Desember. Sementara itu, S&P 500 dan Nasdaq 100 masing-masing turun 0,56%, ditutup di 4,739.21 dan 16,736.28.
Menurut Jim Reid, strategis Deutsche Bank, korelasi kuat terkini antara ekuitas dan obligasi, yang mulai bergerak bearish pada Agustus dan berubah bullish pada Oktober, kembali memberi sinyal bearish. Meskipun korelasi erat ini tidak akan bertahan selamanya, hubungan keduanya saat ini bergerak selaras, dengan keduanya dijual pada Rabu ketika investor kembali menilai prospek pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat.
Imbal hasil Treasury naik pada Rabu, dengan T-Note 10 tahun dan obligasi 30 tahun mencapai level tertinggi dalam lima minggu setelah inflasi konsumen Desember di Inggris naik tak terduga dan penjualan ritel AS mencapai level tertinggi dalam tiga bulan. Imbal hasil obligasi 2 tahun naik 12.6 basis poin menjadi 4.363%, penutupan tertinggi sejak 9 Januari, sementara imbal hasil T-Note 10 tahun dan obligasi 30 tahun masing-masing naik 4.2 dan 2.0 basis poin menjadi 4.109% dan 4.318%. Sementara itu, inversi imbal hasil antara obligasi 2 tahun dan 10 tahun makin dalam menjadi -25 basis poin pada Rabu dari -16 basis poin pada hari sebelumnya, level terdalam sejak November tahun lalu setelah laporan penjualan ritel dirilis.
Menurut manajer portofolio pendapatan tetap di Wellington Management, Brij Khurana, data ekonomi AS jangka pendek yang tangguh telah mendorong investor mengurangi ekspektasi pasar terhadap kebijakan Fed. Ia menilai terlalu banyak pemangkasan suku bunga yang sudah diperhitungkan pada bagian jangka pendek kurva imbal hasil.
Dolar AS menguat terhadap mata uang utama lainnya selama empat hari berturut-turut pada indeks USD (DXY), dan mengakhiri sesi Rabu di 103.45, level tertinggi sejak 12 Desember, setelah laporan penjualan ritel AS yang solid meredam ekspektasi bahwa bank sentral AS akan terburu-buru menurunkan suku bunga pada Maret.
Dolar AS naik 0,07% dan ditutup di 1.0882 terhadap euro pada Rabu. Terhadap pound sterling dan yen Jepang, greenback masing-masing menguat 0,32% dan 0,65%, lalu ditutup di 1.2676 dan 148.14.
Meskipun para pengambil kebijakan Fed, seperti Gubernur Christopher Waller dan Presiden Fed Cleveland Loretta Mester, memperingatkan bahwa para pejabat bank sentral tidak akan memangkas suku bunga secara agresif, pasar masih memperhitungkan pemangkasan suku bunga sebesar 145 basis poin tahun ini. Menurut Niels Christensen, kepala analis di Nordea, sentimen risk-off dan penurunan ekspektasi pemangkasan suku bunga menguntungkan mata uang AS.
Tinjauan teknikal
Microsoft Corp. (MSFT)
Microsoft terkoreksi dari level tertinggi sepanjang masa dan ditutup di $389.47 pada Rabu, turun 0,20% pada sesi tersebut. Setelah dibuka lesu, raksasa teknologi itu memperpanjang penurunan pada sesi pagi sebelum rebound dari level terendah hari itu setelah gagal menembus support jangka pendek dan level tertinggi sepanjang masa sebelumnya di $384.30. Penutupan di bawah level tersebut dapat mendorong saham menuju support berikutnya di $368.00 (garis tren yang menghubungkan titik terendah terkini). Di sisi atas, penutupan di atas $391.00 atau penembusan $396.00 dapat mendorong saham menuju $416.00.
Strategi:
Ambil posisi long pada MSFT jika saham ditutup di atas $391.00 atau menembus $396.00. Pasang stop loss di $388.00 dan keluar saat harga mendekati $416.00. Trader juga dapat membuka posisi long di $369.00-$370.00, dengan stop loss di $364.00 dan target profit $384.00.
Grafik harian Microsoft Corp.
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Lacak Semua Pasar
Emas spot
Emas spot ditutup di $2006.20 pada Rabu, mencatat kerugian selama dua hari berturut-turut setelah angka penjualan ritel AS yang lebih kuat dari perkiraan mendorong dolar AS dan imbal hasil Treasury naik, sekaligus menekan aset berisiko seperti ekuitas dan komoditas. Logam mulia ini berada dalam tren naik utama, tetapi dalam waktu dekat harganya mungkin bergerak dalam kisaran $1973.00-$2090.00.
Jika harga emas bertahan di atas level terendah Rabu, kita mungkin melihat rebound jangka pendek menuju $2043.00. Namun, agar tahap berikutnya dari reli bullish dimulai, emas spot harus ditutup di atas $2090.00. Di sisi bawah, support jangka pendek berada di $2002.00 (level terendah Rabu); penutupan di bawah level itu dapat memperpanjang penurunan ke $1973.00-$1975.00 (level terendah Desember 2023).
Strategi:
Ambil posisi long pada emas spot di $1973.00-$1975.00, dengan stop loss di $1962.00, dan keluar saat harga mendekati $2040.00. Posisi long juga dapat dibuka jika logam mulia ini ditutup di atas $2043.00 atau menembus $2050.00. Pasang stop loss di $2035.00 dengan target profit $2085.00-$2090.00.
Grafik harian emas spot
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Pantau Semua Pasar