8 menit membaca
Dolar AS ditutup datar, imbal hasil obligasi turun, dan ekuitas ditutup bervariasi pada Kamis
Harga konsumen naik 0.3% dari bulan sebelumnya pada Desember, dibandingkan 0.2% pada bulan sebelumnya, dan naik dari 3.1% menjadi 3.4% secara tahunan, level tertinggi dalam tiga bulan, menurut data yang diterbitkan oleh US Bureau of Labor Statistics . Para ekonom yang disurvei oleh Dow Jones memperkirakan inflasi utama naik menjadi 3.2% dalam 12 bulan hingga Desember. Sementara itu, inflasi inti, ukuran yang tidak mencakup harga pangan dan energi, naik 0.3% dari bulan sebelumnya dan sedikit turun menjadi 3.9% secara tahunan, berada di bawah 4% untuk pertama kalinya sejak pertengahan 2021. Meskipun angka inflasi inti bulanan sesuai dengan perkiraan pasar, para ekonom memperkirakan tingkat inflasi tahunan turun menjadi 3.8%.
Kenaikan tingkat inflasi inti terutama disebabkan oleh naiknya biaya tempat tinggal, yang meningkat 0.5% dari bulan sebelumnya dan 6.2% secara tahunan, menyumbang sekitar dua pertiga dari angka inflasi. Selain itu, biaya asuransi mobil melonjak ke level tertinggi dalam hampir lima dekade, menambah tekanan pada inflasi. Meskipun pejabat Bank Sentral AS memperkirakan biaya tempat tinggal akan turun sepanjang tahun karena kontrak sewa baru menunjukkan harga sewa yang lebih rendah, para ekonom meyakini tingginya biaya asuransi mobil tidak akan segera mereda.
CPI untuk seluruh konsumen perkotaan- Dari bulan sebelumnya
Sumber: bls.gov
Meskipun laporan CPI terbaru tidak akan membuat pejabat Fed mengubah pandangan mereka bahwa inflasi akan kembali ke 2.5% pada 2024 dan mencapai target 2.0% pada 2025, trader futures Fed Funds tetap pada pandangan mereka bahwa pemangkasan suku bunga akan terjadi pada Maret. Menurut CME FedWatch Tool, 63.3% trader memperkirakan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Maret. Angka tersebut sedikit turun dari pembacaan hari sebelumnya sebesar 64.7%.
Sumber: situs cmegroup
Namun, meskipun pasar memperkirakan perubahan arah suku bunga pada Maret dan enam kali pemangkasan suku bunga tahun ini, proyeksi Federal Reserve hanya menunjukkan tiga kali pemangkasan. Proyeksi tersebut muncul di tengah tingkat pengangguran yang bertahan di bawah 4% dan belanja konsumen yang kuat.
Sorotan utama laporan indeks harga konsumen Desember
US Bureau of Labor Statistics melaporkan bahwa indeks harga konsumen yang disesuaikan secara musiman untuk seluruh konsumen perkotaan naik 0.3% pada Desember, dibandingkan 0.1% pada bulan sebelumnya. Indeks tempat tinggal naik dari 0.4% pada November menjadi 0.5%, menyumbang lebih dari 50% terhadap indeks utama pada Desember.
Kontributor utama lainnya terhadap indeks seluruh item adalah indeks asuransi kendaraan bermotor, yang naik 1.5% pada Desember dari 1.0% pada bulan sebelumnya. Sementara itu, indeks perawatan medis melonjak 0.6% pada Desember, tidak berubah dari bulan sebelumnya.
Indeks pangan naik 0.2% pada Desember, tidak berubah dari bulan sebelumnya, dan naik 2.7% secara tahunan. Di sisi lain, harga energi naik 0.4% dalam sebulan, dengan indeks bensin naik 0.2%, sementara indeks gas alam dan bahan bakar masing-masing turun 0.4% dan 5.5% pada Desember. Dalam 12 bulan, indeks energi turun 2.0%, terutama dipicu oleh penurunan tajam sebesar 13.8% dan 14.7% pada indeks gas alam dan minyak pemanas, sementara indeks bensin turun 1.9%.
Sumber: bls.gov
Tinjauan ekonom atas data CPI Desember
Seema Shah, kepala strategi global di Principal Asset Management, menilai angka inflasi konsumen Desember cukup baik, meskipun laju disinflasi masih lambat. Ia meyakini Fed tidak akan mengubah arah menuju suku bunga yang lebih rendah jika biaya tempat tinggal masih tinggi. Namun, ia memperkirakan biaya tersebut akan selaras pada pertengahan tahun, saat para pembuat kebijakan mungkin mulai menurunkan suku bunga.
Brian Coulton, kepala ekonom di Fitch Ratings, London, meyakini kenaikan kecil pada angka CPI utama disebabkan oleh harga energi yang lebih tinggi. Namun, ia khawatir inflasi inti turun sangat lambat selama beberapa bulan terakhir, sementara inflasi jasa masih berkisar di sekitar 5.0% secara tahunan. Hal ini tidak konsisten dengan inflasi yang lebih luas untuk kembali ke angka 2.0% secara berkelanjutan. Ia memperkirakan Fed akan tetap berhati-hati dan tidak terburu-buru memangkas suku bunga secepat yang diperkirakan pasar.
Menurut Adam Turnquist, pasar yakin akan adanya efek tertunda pada komponen tempat tinggal dalam indeks harga konsumen dan memperkirakan komponen tersebut akan turun seiring waktu. Ia menilai reaksi pada Kamis terhadap laporan CPI yang lebih tinggi dari perkiraan menunjukkan tingkat sikap puas diri tertentu di pasar terkait tren inflasi yang lebih luas.
Reaksi pasar terhadap laporan inflasi konsumen Desember
Pasar saham AS ditutup bervariasi pada Kamis dalam sesi volatil yang membuat harga bergerak ke dua arah, saat investor berusaha memahami laporan inflasi konsumen yang lebih tinggi dari perkiraan dan dampaknya terhadap arah kebijakan moneter Fed. Dow Jones Industrial Average naik 15.49 poin atau 0.04% menjadi 37,711.02, Nasdaq 100 naik 27.86 poin atau 0.17% menjadi 16820.90, sementara S&P 500 ditutup di 16820.90, turun 3.21 poin atau 0.07%.
Dengan pelaku pasar berharap Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga pada kuartal ini, inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan hanya akan memperpanjang waktu sebelum Fed memutuskan untuk memangkas suku bunga, sehingga meredam kenaikan pasar saham baru-baru ini.
Investor juga tetap berhati-hati menjelang musim laporan laba kuartalan perusahaan-perusahaan Amerika, dengan beberapa bank terbesar di negara itu akan melaporkan kinerjanya pada Jumat. Bank of America, Wells Fargo, JP Morgan, dan Citibank akan mengawali musim laporan laba, dengan pasar memperkirakan laba melambat akibat peningkatan cadangan untuk menutupi potensi gagal bayar pinjaman.
Laporan inflasi utama berikutnya adalah Indeks Harga Produsen (PPI), yang akan dirilis Jumat pagi. Trader memperkirakan angka utama naik 0.1% pada Desember, dengan PPI inti diperkirakan meningkat 0.2%. Kejutan kenaikan apa pun dapat memicu aksi jual ekuitas karena trader berupaya menyesuaikan ekspektasi suku bunga mereka agar sejalan dengan ekspektasi pejabat Fed.
Imbal hasil Treasury ditutup lebih rendah pada Kamis karena investor mengabaikan laporan inflasi terbaru dan menantikan meredanya tekanan harga. Imbal hasil surat utang Treasury 2 tahun turun 11.1 basis poin menjadi 4.258, level terendah sejak 29 Desember, sementara imbal hasil T-note 10 tahun turun 5.5 basis poin menjadi 3.974, dan imbal hasil obligasi 30 tahun turun 2.0 basis poin menjadi 4.18%.
Sementara itu, spread antara tenor 2 tahun dan 10 tahun, yang dianggap analis sebagai indikator resesi, semakin menyempit menjadi -28.5 poin. Imbal hasil tenor yang lebih pendek turun lebih besar daripada surat berharga bertenor lebih panjang, menandakan pemangkasan suku bunga mungkin segera terjadi.
Dalam wawancara di Bloomberg TV pada Kamis, Presiden Fed Cleveland Loretta Mester mengatakan pejabat bank sentral membutuhkan lebih banyak bukti bahwa inflasi melambat sebelum menurunkan suku bunga, sehingga mengurangi harapan akan pemangkasan suku bunga pada Maret.
Di pasar mata uang, greenback menguat terhadap mata uang utama pasangannya dalam indeks dolar AS setelah angka CPI yang lebih tinggi, sebelum melemah kembali pada sesi berikutnya dan ditutup datar di 102.29 pada Kamis.
Namun, mata uang AS memulihkan sebagian kerugiannya pada Jumat di tengah kekhawatiran bahwa pasar memperhitungkan pemangkasan suku bunga yang lebih besar daripada kemungkinan pemangkasan oleh bank sentral AS pada 2024, serta kabar bahwa AS dan Inggris melancarkan serangan udara terhadap pemberontak Houthi di Yaman.
Dalam interaksi publik baru-baru ini, pejabat Fed telah menyatakan dengan sangat jelas bahwa belum ada kemajuan yang cukup dalam inflasi untuk mulai memangkas suku bunga pada Maret. Namun demikian, mayoritas trader meyakini bank sentral AS akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin.
Bank of America memperkirakan dolar akan melemah pada 2024. Menurut para ahli strategi mata uang mereka, jika ekonomi AS mengalami soft landing dan pertumbuhan melambat sejalan dengan negara-negara lain, mata uang AS seharusnya turun dari levelnya yang dinilai terlalu tinggi, terutama terhadap dolar Australia, dolar Kanada, dan mata uang Skandinavia (NOK, SEK, DKK, ISK).
Tinjauan teknikal
USDJPY spot
Yen Jepang ditutup di 145.26 per dolar pada Kamis, naik 0.34% selama sesi tersebut. Pasangan ini telah turun sekitar 7.5% setelah gagal menembus puncak Oktober 2022 pada November lalu, meskipun sempat pulih pada akhir Desember. Namun, terlepas dari penurunan tersebut, USD/JPY berada dalam tren naik jangka panjang hingga penutupan terjadi di bawah 141.00.
Pasangan ini saat ini bertahan di sekitar zona support jangka pendek pada 144.70-145.00, dan penutupan di bawah level ini akan menyebabkan kerugian lebih lanjut bagi dolar AS, dengan pasangan ini kemungkinan menargetkan support garis tren bullish jangka panjang di 141.00. Di sisi atas, resistance jangka pendek berada pada level Fibonacci utama 146.00 dan 147.45, dengan resistance jangka menengah di 151.90 (level tertinggi November 2023).
Strategi
Buka posisi long pada USD/JPY di zona 144.70-145.00 dengan stop dan reverse di 144.30 untuk target profit 146.10. Jika pasangan ini ditutup di bawah 144.70 atau menembus 144.30, balikkan posisi long dengan stop loss di 145.60 dan keluar saat harga mendekati 141.50.
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Lacak Semua Pasar
Amazon Inc. (AMZN)
Saham Amazon Inc. ditutup pada $155.18 pada hari Kamis, naik 0.94% selama sesi tersebut. Tren jangka panjang bersifat bullish, dengan saham ditutup di atas zona resistance utama jangka pendek $152.00-$155.00. Meskipun kenaikan kemungkinan akan berlanjut menuju resistance kanal bullish jangka panjang di $176.00, agar lebih aman, disarankan untuk menunggu harga menembus $160.00 sebelum memulai trading long. Jika harga turun dan menembus di bawah $152.00, penurunan dapat berlanjut ke zona support berikutnya di $143.00-$148.00.
Strategi
Buka posisi long di $148.00-$150.00 dengan stop loss di $140.00 dan target profit $176.00. Jika harga terus turun, terus tambahkan posisi long hingga titik terendah zona support berikutnya di $143.00, dengan stop loss di $140.00 dan target profit $176.00.
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Lacak Semua Pasar