6 menit membaca
Inflasi tahunan tetap di atas 2.0 persen, menggarisbawahi ketahanan ekonomi
Harga konsumen naik 0.3% pada Februari, dibandingkan 0.4% pada bulan sebelumnya, dan naik dengan laju tahunan 2.5%, dibandingkan 2.4% pada Januari, seiring belanja konsumen yang kembali meningkat ke level tertinggi dalam 13 bulan, menurut laporan Bureau of Economic Analysis pada Jumat. Sementara itu, inflasi inti, yang tidak mencakup harga pangan dan energi yang bergejolak, naik menjadi 0.3% pada Februari dari 0.4% pada bulan sebelumnya dan turun dari 2.9% menjadi 2.8% selama 12 bulan terakhir, menurut Departemen Perdagangan.
Sumber: situs web Bureau of Economic Analysis (BEA)
Inflasi konsumen merupakan mesin pertumbuhan ekonomi AS, dan kali ini, lonjakan biaya energi, kenaikan inflasi barang, serta peningkatan harga pangan menjadi kontributor utama pertumbuhan indeks harga PCE pada Februari. Biaya energi melonjak 2.5%, inflasi barang naik 0.5%, dan indeks pangan mencatat kenaikan 0.1%. Di sisi lain, biaya jasa naik lebih kecil, yaitu 0.3%.
The Fed mencermati ukuran inflasi umum dan inti, tetapi meyakini bahwa ukuran inti merupakan indikator yang lebih baik untuk menentukan tekanan inflasi jangka panjang. Meskipun bank sentral AS menargetkan tingkat inflasi tahunan 2.0%, level tersebut belum tercapai dalam tiga tahun terakhir.
Data inflasi yang beragam menimbulkan kekhawatiran bahwa harga mungkin tidak akan turun jauh dari sini, dengan sejumlah ekonom khawatir para pembuat kebijakan Fed melakukan kesalahan kebijakan karena tetap berpegang pada prospek tiga kali pemangkasan suku bunga tahun ini.
Dalam wawancara dengan NPR pada Jumat malam, Powell mengatakan bahwa ia tidak terkejut dengan data PCE dan meyakini risiko inflasi tidak meningkat. Namun, ia menegaskan kembali bahwa jika inflasi gagal bergerak turun menuju target Fed atau terus meningkat, para pembuat kebijakan akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini lebih lama. Ia juga mencatat bahwa ekonomi AS tampaknya tidak sedang tertekan oleh level suku bunga saat ini.
Pasar memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini pada Mei sebelum memangkasnya sebesar 25 basis poin pada pertemuan 11-12 Juni. Menurut CME FedWatch Tool, setelah laporan indeks harga PCE dirilis, sekitar 61% trader memperkirakan pejabat Fed akan menurunkan suku bunga pada Juni. Angka tersebut naik dari 55.2% sehari sebelumnya dan 52.8% sebulan lalu.
Sumber: situs web cmegroup
Sorotan utama laporan indeks harga PCE Februari
Pendapatan pribadi naik 0.3% atau $66.5 miliar pada Februari, jauh di bawah pertumbuhan 1.0% pada Januari dan ekspektasi ekonom sebesar kenaikan 0.4%. Kenaikan pendapatan pribadi terutama berasal dari peningkatan kompensasi dan penerimaan transfer pribadi saat ini, yang lebih dari mengimbangi penurunan penerimaan pendapatan pribadi dari aset. Sementara itu, pendapatan pribadi disposabel (DPI)—yaitu pendapatan pribadi setelah dikurangi pajak—naik 0.2% pada Februari, kembali di bawah angka bulan sebelumnya sebesar 0.4%. Di sisi lain, DPI riil turun 0.1% pada Februari, dengan inflasi barang naik 0.1% dan jasa 0.6%.
Sorotan laporan indeks harga PCE adalah belanja konsumen, yang melonjak ke level tertinggi dalam 13 bulan sebesar 0.8% pada Februari dari 0.2% pada bulan sebelumnya. Hal ini menunjukkan bahwa konsumen masih memiliki daya beli yang besar meskipun suku bunga berada pada level tertinggi dalam beberapa tahun.
Kontributor utama kenaikan PCE dalam dolar saat ini di sektor jasa adalah jasa keuangan dan asuransi, jasa transportasi, serta perumahan dan utilitas. Untuk barang, pengeluaran terbesar adalah untuk kendaraan bermotor dan suku cadangnya.
Reaksi pasar terhadap data pengeluaran konsumsi pribadi (PCE)
Kontrak berjangka indeks saham AS naik untuk hari ketiga berturut-turut pada Senin setelah data inflasi Februari yang lebih rendah dari perkiraan memperkuat ekspektasi pasar bahwa pemangkasan suku bunga akan dimulai pada Juni. Setelah dibuka positif pada sesi Asia, indeks-indeks utama bertahan stabil karena pasar Eropa juga tetap tutup pada Senin. Kontrak berjangka DJIA naik 0.30% ke 40,296, kontrak berjangka S&P 500 untuk jatuh tempo Juni naik 0.37% ke 2,328, dan kontrak berjangka Nasdaq diperdagangkan 0.55% lebih tinggi di 18,576.
Kepala strategi makro global di Ned Davis Research, Joe Kalish, meyakini pasar sepenuhnya sejalan dengan Fed mengenai ekspektasi suku bunga, tetapi memperkirakan volatilitas akan meningkat jika inflasi tidak segera mereda.
Imbal hasil Treasury AS bergerak beragam pada Senin, hari trading pertama kuartal baru. Surat utang 2 tahun yang sensitif terhadap suku bunga turun 3.5 basis poin menjadi 4.597%, surat utang acuan 10 tahun turun 0.8 basis poin menjadi 4.198%, dan obligasi 30 tahun naik 1.9 basis poin menjadi 4.368%. Pergerakan ini terjadi setelah data indeks harga PCE Februari menunjukkan inflasi umum dan inti naik lebih kecil, sebesar 0.3% dari bulan ke bulan. Namun, suku bunga utang pemerintah AS mencatat kenaikan kuartalan terbesar dalam sekitar enam bulan. Meskipun penurunan imbal hasil dapat dikaitkan dengan ekspektasi pasar akan pemangkasan suku bunga Fed pada Juni, para analis memperkirakan volatilitas di pasar obligasi akan berlanjut selama beberapa pekan ke depan saat investor menantikan rilis data ekonomi penting, seperti data penggajian nonpertanian Maret dan laporan CPI.
Dolar AS sebagian besar tidak berubah terhadap mata uang lainnya dalam indeks dolar AS pada Senin, karena trader menantikan data ekonomi penting yang akan dirilis akhir pekan ini untuk menggerakkan mata uang acuan ke satu arah atau lainnya.
Pasangan EURUSD bergerak di dekat level terendah satu bulan, sementara yen Jepang bergerak di dekat titik terendah dalam 34 bulan terhadap dolar. Trader mencermati laporan dari Bank of Japan untuk mencari tanda-tanda penemuan. Bank sentral Jepang terakhir kali melakukan intervensi di pasar mata uang pada Oktober 2022 setelah yen merosot ke level terendah dalam 32 tahun, yaitu 152.00 terhadap dolar AS.
Analisis Teknis
Kontrak berjangka S&P 500 Juni (SPM24)
Kontrak berjangka acuan ditutup hampir tidak berubah di level tertinggi sepanjang masa yang baru, 5308.50, pada Kamis menjelang akhir pekan libur panjang dan sebelum pengumuman data indeks harga PCE pada Jumat. Indeks menghadapi resistance langsung di 5328; jika ditutup di atas level ini, kenaikan dapat berlanjut ke 5390-5400. Di sisi bawah, support jangka pendek utama berada di 5290. Jika kontrak berjangka indeks acuan ditutup di bawah level ini atau menembus 5260, harganya dapat dengan cepat turun ke 5140-5160.
Strategi trading:
Ambil posisi long pada kontrak berjangka indeks di 5290-5300, dengan stop dan pembalikan posisi di 5260 untuk target profit 5390-5400. Jika stop tersentuh, terus pertahankan posisi short dengan stop loss di 5320 dan keluar saat nilai kontrak berjangka indeks mendekati 5160. Di sisi lain, jika kontrak berjangka S&P 500 terus naik dari level penutupan Kamis, ambil posisi short di 5390-5400, dengan stop loss di 5430 untuk target profit 5290-5300. Pastikan untuk mengunci profit secara bertahap.
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Pantau Semua Pasar
Synopsis Inc (SNPS)
Synopsis melanjutkan penurunan selama dua sesi berturut-turut dan ditutup di $571.50 pada Kamis, turun 0.32%. Saham ini telah turun hampir 10% dari level tertinggi pada 26 Februari, sementara pemulihan baru-baru ini gagal melampaui puncak sebelumnya, yang menunjukkan adanya pelemahan pada saham tersebut. Namun, penutupan di atas $630.00 akan mengubah pandangan ini. Support garis tren jangka pendek berada di zona $535.00-$565.00, dan selama saham bertahan di level ini, tren naik masih utuh.
Strategi trading:
Beli Synopsis di $565.00 dengan stop dan pembalikan posisi di $559.00 untuk target profit $610.00. Jika stop tersentuh, terus pertahankan posisi short dengan BUY STOP di $570.00 dan keluar saat harga mendekati $535.00.
Di sisi lain, jika saham melanjutkan kenaikan dari level Kamis, ambil posisi short di $612.00 dengan stop di $620.00 untuk target profit $570.00. Pastikan untuk mengunci profit secara bertahap pada posisi short.
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Pantau Semua Pasar