7 menit membaca
Pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) naik 0.2% pada Desember dari -0.1% pada bulan sebelumnya, sementara secara tahunan tetap tidak berubah di 2.6%. Harga makanan naik 0.1% dan energi naik 0.3%, menurut Bureau of Economic Analysis (BEA) dari Departemen Perdagangan pada Jumat. Rata-rata jajak pendapat para ekonom oleh Reuters tepat sesuai dengan perkiraan inflasi utama bulanan dan tahunan mereka. Sementara itu, PCE inti, yang tidak mencakup harga makanan dan energi, naik 0.2% dari 0.1% secara bulanan, sementara secara tahunan meningkat 2.9% dari 3.2% pada November, kenaikan terkecil sejak Maret 2021.
Periode inflasi terburuk dalam empat dekade terakhir telah berlalu, tetapi para pakar pasar meyakini bahwa harga dapat membutuhkan waktu beberapa tahun untuk kembali ke tingkat sebelum pandemi. Sementara itu, Federal Reserve menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam beberapa dekade, yaitu 5.25%-5.50%, untuk meredam inflasi. Meski hal ini tidak menghambat perekonomian untuk terus tumbuh, para analis meyakini bahwa biaya pinjaman yang tinggi tidak akan lama lagi menekan pertumbuhan.
Menurut para pakar Wall Street, kenaikan inflasi tidak akan menghalangi para pejabat Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga pada level saat ini, sembari mereka menentukan arah kebijakan moneter ke depan. Para pembuat kebijakan akan berkumpul pada 30-31 Januari untuk rapat FOMC pertama pada 2024, dengan pasar sangat memperkirakan kebijakan tidak akan berubah.
Sorotan utama laporan indeks PCE
Pendapatan pribadi melonjak 0.3% atau $60.0 miliar secara bulanan pada Desember, sementara pendapatan pribadi disposabel (DPI), yang mengurangi pajak dari pendapatan pribadi, naik 0.3% atau $51.8 miliar. Pengeluaran pribadi, yang mencakup total pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), pembayaran bunga pribadi, dan pembayaran transfer berjalan pribadi, meningkat 0.7% atau $134.7 miliar, sementara belanja konsumen naik 0.7% atau $133.9 miliar. Sementara itu, tabungan pribadi tercatat sebesar $766.7 miliar pada Desember, dengan tingkat tabungan pribadi sebesar 3.7%.
Konsumen membelanjakan uang untuk jasa maupun barang. Di sektor jasa, penyumbang terbesar terhadap kenaikan adalah jasa keuangan, asuransi, layanan kesehatan, dan jasa rekreasi. Di sektor barang, penyumbang terbesar adalah kendaraan bermotor dan suku cadangnya, barang tidak tahan lama lainnya, bensin, serta barang energi lainnya.
Tinjauan para ekonom terhadap laporan indeks PCE Desember
Jeff Klingelhofer dari Thornburg Investment Management meyakini bahwa kenaikan inflasi seharusnya tidak terlalu mengkhawatirkan pasar saat ini, karena para pejabat Fed telah menyampaikan bahwa kebijakan moneter akan semakin ketat sekalipun inflasi turun dan suku bunga tidak berubah.
Joseph Brusuelas, kepala ekonom di RSM, mengatakan bahwa indikator inflasi pilihan Fed mengisyaratkan bahwa inflasi dapat segera mencapai target bank sentral sebesar 2.0% dan menciptakan kondisi bagi para pembuat kebijakan untuk memulai pergeseran kebijakan selama beberapa tahun yang akan mengarahkan suku bunga ke kisaran 2.5%-3.0%. Suku bunga acuan Fed saat ini berada di 5.25%-5.50%.
Gus Faucher, seorang ekonom di PNC Financial Services, meyakini bahwa laju perlambatan inflasi akan menentukan terjadinya resesi. Jika inflasi turun menjadi 2% pada waktu yang sama tahun depan, hal itu akan disebabkan oleh perlambatan ekonomi. Namun, jika pertumbuhan ekonomi melambat tanpa terhenti, inflasi dapat turun ke target Fed pada akhir tahun atau awal 2025.
Reaksi pasar terhadap berita pengeluaran konsumsi pribadi
Pasar saham AS ditutup bervariasi pada Jumat, setelah indeks-indeks saham utama beberapa kali mencetak rekor tertinggi sepanjang masa baru selama pekan tersebut. S&P 500 dan Nasdaq 100 turun dari level tertinggi dalam rekor, sementara Dow Jones Industrial Average ditutup dengan kenaikan tipis karena investor merealisasikan keuntungan menjelang rapat FOMC dan laporan pengangguran pekan ini. Namun, meski mengalami koreksi, ketiga indeks utama ditutup lebih tinggi untuk pekan ketiga berturut-turut, mencatat kenaikan mingguan sebanyak dua belas kali dari tiga belas pekan.
S&P 500 mencatat penutupan tertinggi sepanjang masa dalam lima dari enam sesi terakhir, terutama didorong oleh sektor teknologi. Saham seperti Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Microsoft (MSFT), dan Apple (AAPL) mencatat kenaikan solid ketika euforia Kecerdasan Buatan (AI) mendorong pasar secara keseluruhan ke rekor tertinggi. Namun, sepuluh sektor lainnya dalam indeks saham acuan tersebut diperdagangkan sekitar 15% di bawah puncak tertinggi sepanjang masanya, sehingga meresahkan investor karena beberapa saham berkapitalisasi besar yang mendorong pasar secara keseluruhan dapat rentan terhadap penurunan jika kinerjanya tersendat.
Imbal hasil Treasury AS sebagian besar ditutup lebih tinggi pada Jumat, berbalik dari level terendah sesi pagi setelah laporan pengeluaran konsumsi pribadi Desember memperkuat ekspektasi investor bahwa ekonomi AS akan mengalami soft landing. Namun, penurunan imbal hasil tidak berlangsung lama di tengah kekhawatiran mengenai tambahan utang pemerintah yang masuk ke pasar dan perlunya Federal Reserve mengurangi neraca keuangannya.
Imbal hasil Treasury Note 2 tahun naik 5.6 basis poin dan ditutup di 4.355%, imbal hasil TNote 10 tahun naik 2.1 basis poin menjadi 4.141%, dan imbal hasil Tbond 30 tahun turun satu basis poin menjadi 4.271%. Sementara itu, kurva imbal hasil antara TNote 2 tahun dan 10 tahun, yang menjadi indikator inflasi, tetap terbalik sebesar 21.4 basis poin.
Pekan ini, Departemen Keuangan AS akan melelang satu putaran lagi surat berharga utang karena pemerintah bersiap memenuhi kebutuhan belanja untuk kuartal mendatang di tengah tingginya pembayaran jaminan sosial dan bunga.
Menurut Kim Rupert dari Action Economics, surat berharga Treasury sudah mencatat ukuran penerbitan rekor, dengan beberapa kupon berada di level rekor. Karena pasokan melebihi permintaan, surat utang lima tahun dijual dengan imbal hasil 4.055% atau lebih tinggi pada Rabu lalu karena investor menuntut premi lebih tinggi untuk mengambil tambahan utang.
Mata uang AS melemah terhadap mata uang lain dalam indeks dolar (DXY) pada Jumat setelah data indeks harga PCE menunjukkan kenaikan moderat pada Desember, sehingga meningkatkan harapan akan pemangkasan suku bunga pada akhir tahun ini. Indeks tersebut, yang melacak kinerja dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang dari negara-negara maju, turun 0.14% ke 103.433 di tengah volume perdagangan yang rendah saat investor menantikan hasil rapat FOMC pada Rabu dan data nonfarm payrolls menjelang akhir pekan.
Pasangan EURUSD spot dan GBPUSD masing-masing ditutup nyaris tidak berubah di 1.0853 dan 1.2703, sementara greenback menguat 0.33% dan ditutup di 148.14 terhadap yen Jepang.
Menurut Jonathan Peterson, ekonom di Capital Economics, meskipun data ekonomi AS solid, tekanan disinflasi telah membatasi penguatan dolar AS. Dengan latar belakang ini, prospek penguatan greenback tetap suram selama beberapa kuartal ke depan.
Tinjauan teknikal
WTI minyak mentah berjangka Maret (CLH24)
Harga minyak mentah berjangka naik untuk hari ketiga berturut-turut pada Jumat dan ditutup di $78.01 per barel, mencatat penutupan tertinggi sejak 14 November. Kenaikan tajam harga minyak ini didorong oleh beberapa faktor, mulai dari sentimen ekonomi positif di AS dan stimulus Tiongkok—yang keduanya diperkirakan akan mendorong permintaan—hingga meningkatnya ketegangan di Timur Tengah yang diperkirakan akan mengganggu pasokan.
Minyak mentah WTI berada dalam tren turun utama, tetapi pekan lalu harga menembus resistance penting dan level tertinggi Desember di $76.18, yang mengindikasikan berlanjutnya reli bullish dalam waktu dekat. Harga kini dapat melonjak ke level resistance berikutnya di $79.50-$80.00 dan selanjutnya menuju kisaran $86.00-$90.00. Di sisi bawah, support terdekat berada di $76.00, diikuti $72.00.
Strategi trading:
Anda dapat memulai posisi long pada minyak mentah di tiga level.
Pertama—- Buka posisi long jika harga ditutup di atas $80.00 atau menembus $81.50. Pasang stop loss di $79.00 dan tutup posisi saat harga mendekati $86.00.
Kedua— Buka posisi long jika harga turun ke $76.00 per barel, dengan stop loss di $75.00 dan target profit di $79.00.
Ketiga— Posisi long juga dapat dibuka jika harga minyak turun ke $72.00. Pasang stop loss di $71.00 dan tutup posisi di kisaran $76.00-$79.00.
Pastikan order trailing stop dipasang pada trading Anda.
WTI minyak mentah berjangka Maret (CLH24) - Grafik harian
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Pantau Semua Pasar
EURUSD spot
Euro ditutup hampir tidak berubah di 1.0853 terhadap mata uang AS pada Jumat, menghentikan penurunan pada hari sebelumnya setelah European Central Bank mempertahankan suku bunga pada rapat kebijakan pertamanya pada 2024, dan ekonomi AS tumbuh 3.3% pada kuartal terakhir 2023.
Pasangan ini telah diperdagangkan dalam kisaran sempit dengan kecenderungan turun selama beberapa pekan terakhir, dan kemungkinan kondisi ini akan berlanjut dalam waktu dekat. Harga diperkirakan bergerak antara zona support di 1.0750- 1.0760 dan resistance di 1.0950. Penembusan salah satu level tersebut dapat menggerakkan pasangan ini sejauh 150-200 poin ke arah tersebut.
Strategi trading:
Buka posisi long EURUSD di 1.0750/60 dengan stop loss di 1.0700 untuk target profit 1.0870-1.0950. Sebaliknya, jika euro melonjak dari level saat ini, ambil posisi short pada pasangan tersebut di 1.0950 dengan stop loss dan berbalik posisi di 1.0990 untuk target profit 1.0770-1.0800. Jika stop loss tersentuh, pertahankan posisi long dengan stop loss di 1.0920 untuk target profit 1.1110.
Pastikan trailing stop dipasang pada posisi trading Anda.
EURUSD spot - Grafik harian
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Lacak Semua Pasar