8 menit membaca
Payroll nonpertanian AS meningkat 216,000 pada Desember, Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan pada Jumat. Para ekonom yang disurvei oleh Dow Jones memperkirakan angka payroll mencapai 170,000, meskipun angka Oktober dan November direvisi turun menjadi 173,000 dan 105,000 dari masing-masing 199,000 dan 150,000. Di sisi lain, tingkat pengangguran tetap tidak berubah di 3.7%, sementara perkiraan menunjukkan tingkat pengangguran akan naik menjadi 3.8%.
Data payroll yang lebih tinggi dari perkiraan untuk sementara mengurangi ekspektasi pasar bahwa Fed akan melakukan lima kali pemangkasan suku bunga tahun ini, mulai Maret. Dalam ringkasan proyeksi ekonomi yang dirilis pada Desember, pejabat Fed memperkirakan pemangkasan sebesar 75 basis poin pada 2024, yang berpotensi menurunkan suku bunga acuan Fed Funds dari level saat ini sebesar 5.25%-5.50% menjadi 4.50%-4.75%.
Tingkat pengangguran AS
Sementara itu, tingkat pengangguran riil, ukuran pengangguran yang lebih luas yang mencakup pekerja yang putus asa mencari pekerjaan dan mereka yang bekerja paruh waktu serta merupakan bagian dari survei rumah tangga, naik menjadi 7.1%, sementara jumlah orang yang bekerja turun sebanyak 683,000.
Namun, trader futures fed funds tidak mudah menyerah. Mereka masih memperhitungkan peluang hampir 64% bahwa Fed akan mulai menurunkan suku bunga pada Maret, dengan tiga kali pemangkasan diperkirakan terjadi pada paruh pertama tahun ini, seperti ditunjukkan oleh CME FedWatch Tool.
Sumber: situs web CMEGroup
Sorotan utama laporan payroll nonpertanian dan pengangguran
Pertumbuhan lapangan kerja payroll nonpertanian yang lebih baik dari perkiraan didorong oleh pertumbuhan berkelanjutan di sektor pemerintah, layanan kesehatan, konstruksi, dan bantuan sosial, sementara jumlah lapangan kerja di industri transportasi dan pergudangan menurun.
Laporan ketenagakerjaan terdiri dari dua survei bulanan—survei rumah tangga dan survei perusahaan. Survei pertama mengukur statistik angkatan kerja, seperti pengangguran berdasarkan karakteristik demografis, sedangkan survei kedua mengukur ketenagakerjaan nonpertanian, jam kerja, dan pendapatan menurut industri.
Menurut survei rumah tangga, jumlah orang yang tidak memiliki pekerjaan tidak berubah di angka 6.3 juta pada Desember, dibandingkan dengan 5.7 juta setahun sebelumnya ketika tingkat pengangguran berada di 3.5%. Jumlah orang yang tidak memiliki pekerjaan dalam jangka panjang (27 minggu atau lebih) mencapai 1.2 juta, hampir tidak berubah dibandingkan tahun sebelumnya, atau 19.7% dari total pengangguran. Sementara itu, tingkat partisipasi angkatan kerja berada di 62.5%, dan rasio ketenagakerjaan terhadap populasi di 60.1%, keduanya turun 0.3 poin persentase dibandingkan bulan sebelumnya. Terakhir, 4.22 juta orang bekerja paruh waktu karena alasan ekonomi, sedikit berubah dari November, sementara jumlah orang di luar angkatan kerja yang ingin mencari pekerjaan naik tipis menjadi 5.7 juta.
Survei perusahaan menunjukkan bahwa ketenagakerjaan payroll naik 2.7 juta pada 2023, jauh di bawah angka 4.8 juta pada tahun sebelumnya. Pertumbuhan lapangan kerja pada Desember terutama terjadi di sektor pemerintah (52,000), layanan kesehatan (38,000), bantuan sosial (21,000), dan konstruksi (17,000). Sebaliknya, ketenagakerjaan di sektor transportasi dan pergudangan turun (23,000), terutama akibat hilangnya 32,000 pekerjaan di bidang kurir dan pengiriman.
Rata-rata pendapatan per jam bagi seluruh karyawan dalam payroll nonpertanian sektor swasta naik 15 sen atau 0.4% menjadi $34.27, tidak berubah dibandingkan bulan sebelumnya, sementara rata-rata jam kerja turun 0.1 jam menjadi 34.3 jam pada Desember.
Sumber: bls.gov
Tanggapan ekonom terhadap laporan tingkat pengangguran
Kepala investasi pasar pendapatan tetap global di BlackRock mengatakan bahwa laporan ketenagakerjaan Desember merupakan tanda bahwa ekonomi AS melambat secara bertahap, didukung oleh permintaan tenaga kerja yang solid. Ia lebih lanjut mencatat bahwa angka utama payroll yang tinggi jelas menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja masih jauh dari ambang kejatuhan tajam dan seharusnya menjadi pemeriksaan realitas bagi investor yang memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga secara agresif.
Andrew Patterson, ekonom senior di Vanguard, menilai bahwa jalan untuk membawa inflasi kembali ke target Fed sebesar 2% masih penuh tantangan dan meyakini keputusan pejabat bank sentral AS mengenai kapan mereka akan mulai memangkas suku bunga akan mundur ke paruh kedua 2024.
Sung Won Sohn, profesor keuangan dan ekonomi di Loyola Marymount University di Los Angeles, yakin bahwa pasar tenaga kerja AS tidak seketat yang terlihat. Meskipun angka payroll Desember kuat, ia tetap memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga setidaknya dua kali pada paruh pertama 2024.
Reaksi pasar terhadap laporan ketenagakerjaan Desember
Pasar saham AS mengakhiri Jumat pertama tahun baru dengan kenaikan tipis dalam sesi yang bergejolak, ketika indeks saham utama bergerak naik turun setelah angka payroll nonpertanian yang lebih tinggi dari perkiraan mengejutkan pasar dan meredam ekspektasi bahwa Fed akan mulai memangkas suku bunga paling cepat pada Maret. Indeks acuan juga mencatat kerugian mingguan pertama dalam sepuluh pekan, saat trader menantikan data inflasi konsumen dan hasil pendapatan kuartalan dari bank-bank besar pada akhir pekan ini.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) naik tipis 0.07% atau 25.77 poin hingga mengakhiri sesi Jumat di 37,466.11, S&P 500 naik 0.18% atau 8.56 poin menjadi 4,697.24, dan Nasdaq 100 naik 0.15% atau 23.97 poin menjadi 16,305.98.
Setelah menyentuh level terendah dalam 7 bulan pada Oktober, saham-saham bangkit dan terus menguat selama beberapa bulan terakhir, dengan indeks acuan utama mencatat kenaikan mingguan selama sepuluh pekan berturut-turut setelah para pembuat kebijakan Federal Reserve beralih ke sikap dovish. Reli tajam kini mencapai titik balik, saat investor meyakini pasar sudah jenuh beli di tengah tingginya ketidakpastian mengenai data ekonomi dan bagaimana Fed akan menggunakannya untuk menentukan pemangkasan suku bunga. Karena itu, data inflasi dan musim laporan pendapatan perusahaan yang akan dimulai pada akhir pekan ini akan membantu menentukan arah pasar selama 2-3 bulan ke depan.
Di pasar forex, dolar AS berakhir datar di 102.41 terhadap mata uang utama lainnya dalam sesi yang bergejolak setelah laporan ketenagakerjaan AS menunjukkan pasar tenaga kerja yang tangguh. Namun, mata uang AS naik lebih dari 1% dalam sepekan di tengah selera risiko yang lesu menjelang laporan inflasi konsumen Desember pada Kamis. Dolar AS tidak berubah terhadap euro di 1.0941 dan yen di 144.59, sementara turun 0.27% terhadap pound sterling dan ditutup di 1.2716 pada Jumat.
Reli dolar AS terjadi seiring dengan rebound imbal hasil Treasury AS, karena pelaku pasar menurunkan ekspektasi mereka terhadap kecepatan dan besaran pemangkasan suku bunga pada 2024. Hingga Jumat, trader Fed Funds memperhitungkan peluang 64% bahwa para pembuat kebijakan akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Maret. Data inflasi pada Kamis mungkin akan mengonfirmasi pandangan tersebut.
Indeks dolar AS — grafik harian
Klik tautan untuk melihat grafik—TradingView — Pantau Semua Pasar
Imbal hasil Treasury AS bergerak sangat fluktuatif dan sebagian besar berakhir naik pada Jumat, setelah laporan ketenagakerjaan Desember yang solid diimbangi oleh angka sektor jasa untuk bulan yang sama yang lebih lemah dari perkiraan. Imbal hasil Treasury Note 2 tahun turun 0.04 basis poin menjadi 4.383%, imbal hasil T Note 10 tahun naik 4.9 basis poin menjadi 4.050%, dan imbal hasil obligasi Treasury 30 tahun naik 5.1 basis poin menjadi 4.205%.
Pada Jumat pagi, imbal hasil melonjak ke level tertinggi dalam tiga minggu setelah angka payroll nonpertanian yang lebih tinggi dari perkiraan mengejutkan pasar. Namun, 30 menit setelah sesi pagi dimulai, imbal hasil anjlok, dengan TNote 10 tahun turun di bawah 4% setelah Institute for Supply Management (ISM) menyatakan kondisi bisnis di perusahaan berorientasi jasa turun ke level terendah dalam tujuh bulan, yakni 50.6% pada Desember dari 52.7% pada bulan sebelumnya, sementara pertumbuhan lapangan kerja di sektor tersebut merosot menjadi 43.3, terendah sejak Juli 2020, dari 50.7 pada periode yang sama.
Chris Gunster, kepala pendapatan tetap di Fidelis Capital, memperkirakan volatilitas lebih lanjut di pasar pendapatan tetap di tengah penerbitan tambahan obligasi Treasury dan korporasi selama beberapa pekan ke depan. Ia melihat adanya ketidaksesuaian antara ekspektasi pasar terhadap pejabat Federal Reserve dan data ekonomi, serta memperkirakan imbal hasil akan tetap tinggi di masa mendatang.
Pandangan teknikal
Nvidia Corporation (NVDA)
Nvidia menguat pada paruh kedua pekan yang lebih pendek karena libur dan mengakhiri sesi Jumat di $490.97. Namun, meski rebound, saham ini mencatat kerugian mingguan sebesar 0.86%. NVDA menariknya berada di antara support jangka pendek di $479.00—penutupan di bawah level ini dapat mendorong harga turun menuju $463.00, level support garis tren jangka panjang—dan resistance di zona $502.00-$505.00 (level tertinggi terbaru sepanjang masa), serta penembusan pola segitiga naik.
Grafik Nvidia masih menunjukkan kecenderungan bullish, dan penutupan di atas $505.00 seharusnya mendorong saham ini menuju $550.00-$555.00, dengan target 3-6 bulan di $640.00-$650.00. Hanya penutupan berturut-turut di bawah $463.00 yang akan membatalkan pandangan ini.
Strategi:
Beli Nvidia jika ditutup di atas $505.00 atau menembus $515.00. Pasang stop loss di $495.00 dan keluar saat harga mendekati $550.00-$555.00. Investor jangka panjang dapat terus menahan saham ini hingga $650.00, tetapi pastikan untuk mengunci keuntungan secara bertahap.
Posisi long juga dapat dibuka jika harga turun ke $465.00-$470.00, dengan stop dan reverse di $450.00 dan target profit $500.00.
Nvidia - Grafik harian
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Track All Markets
Netflix Inc. (NFLX)
Netflix mengakhiri pekan pertama 2024 di $474.06, turun 2.63%. Saham ini baru-baru ini terkoreksi dari level tertinggi dalam hampir dua tahun dan kesulitan untuk kembali ke level tersebut. Tren utama tetap bullish, dengan support di $393.00 dan resistance di $650.00. Namun, dalam waktu dekat, harga dapat bergerak naik turun antara zona support di $445.00 dan $465.00, level yang baik untuk membuka posisi long, serta resistance di $485.00.
Strategi
Buka posisi long di zona $445.00-$465.00, dengan stop-and-reverse di $438.00, dan keluar saat saham mendekati resistance jangka pendek di $510.00-$514.00. Trader posisi dapat membuka posisi long jika Netflix ditutup di atas $514.00 atau menembus $525.00. Pasang stop di $475.00 dan keluar saat harga mendekati $650.00. Pastikan untuk menerapkan trailing stop pada trading posisi Anda.
Netflix - Grafik harian
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Track All Markets