8 menit membaca
Saham anjlok, imbal hasil obligasi dan greenback naik saat harapan pemangkasan suku bunga memudar
Indeks harga konsumen di AS, yang mengukur harga yang dibayar konsumen perkotaan untuk sekeranjang barang dan jasa, naik 0.3% secara bulanan pada Januari, tidak berubah dari bulan sebelumnya di tengah kenaikan biaya hunian, Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan pada Selasa. Secara tahunan, inflasi sedikit turun dari 3.4% pada Desember menjadi 3.1% bulan lalu. Para ekonom memperkirakan inflasi utama akan naik 0.2% secara bulanan dan 2.9% secara tahunan.
Sementara itu, inflasi inti, ukuran inflasi konsumen yang tidak mencakup harga pangan dan energi, naik 0.4% pada Januari, meningkat dari 0.3% sebulan sebelumnya dan 3.9% secara tahunan, tidak berubah dari bulan sebelumnya. Angka ini kembali melampaui perkiraan ekonom, yakni kenaikan masing-masing sebesar 0.3% dan 3.7%.
Sumber: situs web Biro Statistik Tenaga Kerja AS
Indeks harga konsumen mencatat kenaikan paling tajam dalam empat bulan pada Januari, terutama akibat lonjakan biaya hunian, yang mencakup dua pertiga dari seluruh item dalam angka inflasi utama. Indeks tersebut naik dengan laju tercepat sejak September 2023 di tengah pasar tenaga kerja yang kuat dan ekonomi yang tangguh, meredupkan harapan akan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve dalam waktu dekat.
Menurut CME FedWatch Tool, 62% trader memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini pada Mei setelah laporan harga konsumen Selasa, naik dari 39.3% sehari sebelumnya. Sementara itu, sekitar 51% memperkirakan bank sentral AS akan menurunkan suku bunga acuan pada Juni.
Sumber: situs web cmegroup
Sorotan utama laporan Indeks Harga Konsumen
Komponen utama inflasi umum, yaitu indeks hunian, melonjak 0.6% secara bulanan pada Januari, sementara indeks pangan naik 0.4% dan indeks energi turun 0.9%. Selama 12 bulan terakhir, indeks hunian melonjak 6.0%, indeks pangan naik 2.6%, dan indeks energi turun 4.6%.
Di antara komponen indeks hunian, yang mencakup dua pertiga dari angka inflasi umum, biaya sewa tempat tinggal utama berkontribusi terhadap kenaikan 0.4% pada Januari, sementara sewa ekuivalen pemilik rumah tinggal naik 0.6%.
Sumber: situs web Biro Statistik Tenaga Kerja AS
Tinjauan ekonom atas data inflasi konsumen
Seema Shah, kepala strategi global di Principal Asset Management, berpendapat bahwa laporan inflasi konsumen dari Biro Statistik Tenaga Kerja bukanlah sesuatu yang diharapkan pasar maupun Fed, tetapi ia mengingatkan agar tidak langsung menyimpulkan bahwa inflasi kembali muncul. Menurutnya, pemangkasan suku bunga pada Maret tidak lagi dipertimbangkan, tetapi jika aktivitas ekonomi melambat akibat kenaikan suku bunga sebelumnya, Fed masih berpeluang mengubah arah kebijakan pada Mei.
Art Hogan, kepala strategi pasar di B. Riley Financial, mengatakan bahwa inflasi konsumen yang lebih tinggi dari perkiraan menjadi alasan bagi investor untuk merealisasikan keuntungan dari pasar yang terlalu panas. Meskipun data indeks harga konsumen sedikit lebih tinggi, terdapat cukup bukti bahwa inflasi sedang bergerak turun.
Kevin Gordon, ahli strategi investasi senior di Charles Schwab, berpendapat bahwa pasar berada di wilayah yang terlalu panas menjelang rilis data indeks harga konsumen Januari. Ia meyakini bahwa komponen-komponen yang membuat inflasi tetap tinggi, seperti biaya hunian dan pasar tenaga kerja yang sehat, akan mendorong pejabat Fed mempertahankan suku bunga tinggi untuk waktu yang lebih lama. Ia mengimbau investor untuk percaya kepada para pembuat kebijakan ketika mereka mengatakan tidak akan memangkas suku bunga hingga inflasi bergerak mendekati target tahunan sebesar 2%.
Reaksi pasar terhadap data indeks harga konsumen Januari
Pasar saham AS turun pada Selasa setelah angka inflasi konsumen Januari meredam harapan akan pemangkasan suku bunga pada Maret, meskipun sebagian besar investor masih meragukan Fed akan mengubah arah kebijakannya untuk menurunkan suku bunga pada Mei. Ketiga indeks saham utama turun lebih dari satu persen, dengan Dow Jones Industrial Average mencatat penurunan persentase harian terbesar dalam hampir sebelas bulan. Indeks yang terdiri dari 30 saham itu ditutup di 38,272.75, turun 1.35%, sementara indeks acuan S&P 500 ditutup 1.37% lebih rendah di 4,953.17, dan Nasdaq 100 turun 1.58% hingga mengakhiri sesi Selasa di 17,600.42.
Angka inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan telah menurunkan ekspektasi pemangkasan suku bunga pada Mei dan Mei, dengan sebagian besar trader kini memperkirakan Fed akan bertindak pada Juni. Namun, rebound mengejutkan pada saham AS pada Selasa membingungkan, dengan sejumlah analis berspekulasi bahwa ekonomi AS mungkin menunjukkan bahwa suku bunga yang lebih rendah tidak diperlukan.
Menurut para analis Goldman Sachs, reli pasar saham terutama didorong oleh tujuh raksasa teknologi Magnificent Seven—Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN), Nvidia (NVDA), dan Tesla (TSLA). Ketujuh saham ini secara kolektif menghasilkan imbal hasil sekitar 76% tahun lalu, sementara 493 saham lainnya di S&P 500 menghasilkan imbal hasil hanya 14%. Sejauh tahun ini, Magnificent Seven naik 8% dibandingkan kenaikan 3% pada saham-saham S&P 500 lainnya.
Imbal hasil Treasury AS naik pada Selasa, dengan imbal hasil Treasury Note 10 tahun melonjak ke level tertinggi dalam dua setengah bulan. Sebaliknya, Treasury Note 2 tahun yang sensitif terhadap kebijakan naik ke level tertinggi dalam sembilan bulan setelah angka inflasi konsumen yang lebih tinggi dari perkiraan mendorong perkiraan pemangkasan suku bunga lebih jauh di tahun ini. Trader kini memperkirakan Fed akan menurunkan suku bunga pada Juni, bukan sesuai perkiraan sebelumnya berupa pemangkasan 25 basis poin pada Maret.
Pada pukul 3 PM waktu Eastern pada Selasa, imbal hasil Treasury Note 2 tahun melonjak 18.7 basis poin menjadi 4,654%, sementara imbal hasil Treasury Note 10 tahun dan obligasi 30 tahun naik masing-masing 14.5 dan 9.6 basis poin menjadi 4.315% dan 4.466%.
Menurut FedWatch, laporan pasar tenaga kerja yang solid pada pekan pertama Februari dan kejutan kenaikan inflasi konsumen pada Selasa telah memangkas tajam ekspektasi pemangkasan suku bunga untuk 2024, dari 160 basis poin menjadi di bawah 90 basis poin. Hal ini memengaruhi keputusan suku bunga bank sentral di seluruh dunia, dengan trader kini memperkirakan Reserve Bank of Australia (RBA) hanya akan memangkas suku bunga sekali tahun ini. Selain itu, ruang bagi bank sentral negara berkembang untuk melonggarkan kebijakan sebelum Federal Reserve sangat terbatas karena hal itu dapat menyebabkan mata uang domestik anjlok tajam terhadap dolar AS.
Dolar AS menguat ke level tertinggi dalam tiga bulan terhadap mata uang lain dalam indeks dolar (DXY) setelah data inflasi yang tinggi menunda perkiraan pemangkasan suku bunga hingga Juni tahun ini, sehingga mendorong permintaan terhadap greenback. Indeks dolar AS ditutup di 104.96, naik 0.76% pada Selasa, dengan greenback menguat 0.59% terhadap euro, 0.29% terhadap pound sterling, dan 0.96% terhadap yen Jepang. Mata uang AS naik di atas 150 yen untuk pertama kalinya dalam hampir tiga bulan, memicu seruan agar dilakukan intervensi jika mata uang Asia itu mengalami penurunan cepat yang bersifat spekulatif.
Sementara itu, trader Fed Funds Futures memperhitungkan peluang di bawah 50% bahwa bank sentral AS akan mengubah arah kebijakannya untuk menurunkan suku bunga pada Mei dan akan terus memantau komentar pejabat bank sentral AS mengenai interpretasi mereka atas laporan inflasi tersebut.
Menurut Kristoffer Kjaer Lomholt, direktur strategi FX dan suku bunga di Danske Bank, greenback akan tetap kuat dalam waktu dekat karena suku bunga di AS relatif lebih tinggi, dan koreksi apa pun pada aset berisiko akan semakin meningkatkan permintaan dolar. Ia juga mengatakan bahwa bank tersebut memiliki posisi long dalam mata uang AS terhadap euro, pound sterling, dan krona Norwegia.
Tinjauan Teknis
Kontrak berjangka Dow Jones Industrial Average Maret (YMH24)
Kontrak berjangka Dow Jones Industrial Average (DJIA) yang terdiri dari 30 saham turun 1.42% pada Selasa menjadi 38,333, ditutup di level terendah dalam hampir satu setengah bulan setelah data inflasi konsumen yang lebih tinggi dari perkiraan memicu aksi jual di Wall Street, dengan saham-saham turun secara luas.
Kontrak berjangka indeks dibuka di bawah garis tren jangka pendek yang menjadi support dan merosot lebih dari 1.5% menuju level breakout 19 Januari pada sesi pagi sebelum memangkas sebagian kerugian dan mengakhiri sesi di level terendah dalam hampir dua pekan.
Support jangka pendek berada di 38,012, dan penutupan di bawah level tersebut dapat mendorong kontrak berjangka indeks kembali ke zona konsolidasi 37,390-38,010. Di sisi atas, kontrak berjangka indeks perlu ditutup di atas level tertinggi sepanjang masa baru-baru ini di 39,012 untuk mendapatkan kembali momentum, yang dapat mendorongnya hingga ke 40,300-40,800.
Strategi:
Buka posisi long pada kontrak berjangka Dow di 38,010, dengan stop dan reverse di 37,800 serta target profit di 39,000. Jika stop tersentuh, pertahankan posisi short, dengan stop loss di 38,100, dan keluar saat kontrak berjangka indeks mendekati 37,400.
Anda juga dapat membuka posisi long jika kontrak berjangka Dow ditutup di atas 39,012 atau menembus 39,150. Pertahankan stop loss di 38800 dan keluar saat kontrak berjangka indeks mendekati 40,300.
Pasar kemungkinan akan tetap volatil selama beberapa pekan ke depan. Jadi, pastikan untuk terus menggeser target profit Anda.
Kontrak berjangka Dow Jones Industrial Average Maret—Grafik harian
Klik tautan untuk melihat grafik—TradingView — Pantau Semua Pasar
Broadcom Inc (AVGO)
Broadcom rebound setelah menguji support trendline di $1230.00 dan menutup sesi Selasa di $1251.65, turun 1.06%. Raksasa chip ini melonjak lebih dari 12% sejak awal tahun dan naik 6% pada Februari karena euforia Artificial Intelligence (AI) telah memicu aksi beli besar-besaran pada saham semikonduktor seperti Broadcom, Nvidia Corp (NVDA), dan Advanced Micro Devices (AMD)/
Support terdekat untuk saham ini kini berada di $1240.00, dan penutupan di bawah level tersebut dapat mendorong harga turun lebih jauh menuju level terendah Januari di $1174.00. Di sisi atas, zona resistance berada di level tertinggi sepanjang masa baru-baru ini, yaitu $1285.00-$1295.00. Penutupan di atas zona ini menunjukkan dengan jelas bahwa para bull belum selesai, dan reli kemungkinan akan berlanjut ke resistance trendline berikutnya di $1355.00-$1360.00.
Strategi:
Buka posisi long di $1240.00 dengan stop and reverse (SAR) di $1225.00 untuk target profit $1290.00. Jika harga menembus $1225.00, pertahankan posisi short dengan stop loss di $1250.00 untuk target profit $1175.00. Anda juga dapat membuka posisi long jika Broadcom ditutup di atas $1295.00. Pasang stop loss di $1275.00 dan keluar saat saham mendekati $1350.00.
Pasar kemungkinan akan tetap volatil selama beberapa minggu ke depan. Jadi, pastikan untuk melakukan trailing pada profit Anda.
Grafik harian Broadcom Inc
Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Lacak Semua Pasar