Indeks Harga Konsumen AS naik lebih dari yang diharapkan pada bulan Januari

Ekuitas anjlok, imbal hasil obligasi dan greenback naik karena harapan penurunan suku bunga memudar

Indeks harga konsumen di AS, yang merupakan ukuran harga yang dibayarkan oleh konsumen perkotaan untuk sejumlah barang dan jasa, naik 0,3% bulan ke bulan di bulan Januari, tidak berubah dari bulan sebelumnya di tengah tingginya biaya tempat tinggal, Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Selasa. Untuk tahun ini, inflasi sedikit turun dari 3,4% pada bulan Desember menjadi 3,1% pada bulan lalu. Para ekonom memperkirakan inflasi utama akan meningkat sebesar 0,2% bulan ke bulan dan 2,9% setiap tahun.

Sementara itu, inflasi inti, yang merupakan ukuran inflasi konsumen dikurangi harga pangan dan energi, naik 0,4% di bulan Januari, naik dari 0,3% di bulan sebelumnya dan 3,9% secara tahunan, tidak berubah dari bulan sebelumnya, sekali lagi mengalahkan perkiraan ekonom sebesar 0,3 % dan 3,7% meningkat masing-masing.

Sumber: Situs web Biro Statistik Tenaga Kerja AS

Indeks harga konsumen mencatat kenaikan paling tajam dalam empat bulan pada bulan Januari, terutama disebabkan oleh lonjakan biaya hunian, yang mencakup dua pertiga dari seluruh item dalam angka utama. Indeks ini naik pada laju tercepat sejak September 2023 di tengah pasar tenaga kerja yang kuat dan ketahanan ekonomi, sehingga mengurangi harapan penurunan suku bunga oleh Federal Reserve dalam waktu dekat.

Menurut CME FedWatch Tool, 62% pedagang memperkirakan The Fed akan mempertahankan status quo pada suku bunga di bulan Mei setelah laporan harga konsumen pada hari Selasa dari 39,3% sehari sebelumnya. Sementara itu, sekitar 51% mengantisipasi bank sentral AS untuk menurunkan suku bunga acuan pada bulan Juni.

Sumber: website cmegroup

Ikhtisar utama laporan Indeks Harga Konsumen

Komponen utama inflasi umum, indeks shelter, melonjak 0,6% bulan-ke- bulan di bulan Januari, sedangkan indeks makanan naik 0,4% dan indeks energi turun 0,9%. Selama 12 bulan terakhir, indeks tempat tinggal melonjak sebesar 6,0%, indeks makanan melonjak sebesar 2,6%, dan indeks energi turun sebesar 4,6%.

Di antara komponen-komponen indeks shelter, yang menyumbang dua pertiga dari angka inflasi utama, sewa tempat tinggal utama berkontribusi pada kenaikan sebesar 0,4% di bulan Januari, sementara sewa tempat tinggal yang setara dengan pemilik naik 0,6%.

Sumber: Situs web Biro Statistik Tenaga Kerja AS

Ekonom meninjau data inflasi konsumen

Seema Shah, kepala strategi global di Principal Asset Management, percaya bahwa laporan inflasi konsumen yang dikeluarkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja bukanlah sesuatu yang disukai oleh pasar atau The Fed, namun ia memperingatkan agar tidak mengambil kesimpulan bahwa inflasi telah muncul kembali. Dalam pandangannya, penurunan suku bunga pada bulan Maret tidak mungkin dilakukan, namun jika aktivitas ekonomi melambat dibandingkan kenaikan suku bunga sebelumnya, kita masih memiliki peluang untuk melakukan perubahan pada The Fed pada bulan Mei.

Art Hogan, kepala strategi pasar di B. Riley Financial, mengatakan inflasi konsumen yang lebih panas dari perkiraan adalah alasan bagi investor untuk membukukan keuntungan dari pasar yang terlalu panas. Meskipun data indeks harga konsumen sedikit lebih tinggi, terdapat cukup bukti bahwa inflasi sedang menuju ke arah yang lebih rendah.

Kevin Gordon, ahli strategi investasi senior di Charles Schwab, berpendapat pasar berada di wilayah yang berbusa, yang menyebabkan dirilisnya data indeks harga konsumen bulan Januari. Ia percaya bahwa bagian-bagian penting yang menjaga inflasi tetap tinggi, seperti biaya perumahan dan pasar tenaga kerja yang sehat, akan mendorong para pejabat Fed untuk mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi lebih lama. Dia mendesak para investor untuk mempercayai pembuat kebijakan ketika mereka mengatakan mereka tidak akan melakukan penurunan suku bunga sampai inflasi mencapai target tahunan mereka sebesar 2%.

Reaksi pasar terhadap data indeks harga konsumen bulan Januari

Pasar ekuitas AS turun pada hari Selasa setelah konsumen bulan Januari angka inflasi menghilangkan segala harapan penurunan suku bunga di bulan Maret, bahkan ketika sebagian besar investor masih skeptis terhadap The Fed yang akan menurunkan suku bunganya di bulan Mei. Tiga indeks saham utama turun lebih dari satu persen, dengan Dow Jones Industrial Average mencatat persentase penurunan satu hari terbesar dalam hampir sebelas bulan. Indeks 30 saham ditutup pada 38,272.75, turun 1.35%, sedangkan indeks acuan S&P 500 ditutup 1.37% lebih rendah pada 4,953.17, dan Nasdaq 100 turun 1.58% untuk mengakhiri sesi Selasa di 17,600.42.

Angka inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan telah menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Mei dan Mei, dengan sebagian besar pedagang kini mengantisipasi tindakan The Fed pada bulan Juni. Namun, rebound yang menakjubkan pada ekuitas AS pada hari Selasa cukup membingungkan, dengan beberapa analis berspekulasi bahwa perekonomian AS mungkin menunjukkan bahwa mereka tidak memerlukan suku bunga yang lebih rendah.

Menurut analis dari Goldman Sachs, reli pasar saham terutama dipicu oleh raksasa teknologi Magnificent Seven – Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN ), Nvidia (NVDA), dan Tesla (TSLA). Ketujuh saham ini bersama-sama menghasilkan imbal hasil sekitar 76% tahun lalu, sementara 493 saham lainnya di S&P 500 hanya memberikan imbal hasil sebesar 14%. Sepanjang tahun ini, Magnificent Seven naik 8% dibandingkan kenaikan 3% pada saham S&P 500 lainnya.

Imbal hasil US Treasury naik pada hari Selasa, dengan imbal hasil obligasi 10-tahun melonjak ke level tertinggi dalam dua setengah bulan. Sebaliknya, Note 2-tahun yang sensitif terhadap kebijakan naik ke level tertinggi dalam sembilan bulan setelah pembacaan inflasi konsumen yang lebih tinggi dari perkiraan mendorong perkiraan penurunan suku bunga lebih lanjut pada tahun ini. Para pedagang sekarang memperkirakan The Fed akan menurunkan suku bunganya pada bulan Juni dibandingkan perkiraan sebelumnya mengenai penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Maret.

Pada hari Selasa pukul 15.00 Waktu Bagian Timur, imbal hasil obligasi bertenor 2 tahun melonjak 18,7 basis poin menjadi 4.654%, sedangkan imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun dan obligasi bertenor 30 tahun naik 14,5 dan 9,6 basis poin menjadi 4,315% dan 4,466% masing-masing.

Menurut FedWatch, laporan pasar tenaga kerja yang solid pada minggu pertama bulan Februari dan kejutan kenaikan inflasi konsumen pada hari Selasa telah secara tajam menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga pada tahun 2024 dari 160 basis poin menjadi di bawah 90 basis poin. Hal ini berdampak pada keputusan suku bunga bank sentral secara global, dan para pedagang kini memperkirakan Reserve Bank of Australia (RBA) hanya akan memangkas suku bunga sekali pada tahun ini. Selain itu, terdapat sedikit ruang bagi bank sentral di negara-negara berkembang untuk melakukan pelonggaran menjelang Federal Reserve karena hal ini dapat menyebabkan penurunan tajam mata uang domestik terhadap dolar AS.

Dolar AS menguat ke level tertinggi dalam tiga bulan terhadap rekan-rekannya dalam indeks dolar (DXY) setelah data inflasi yang panas mendorong kembali pertaruhan penurunan suku bunga ke bulan Juni tahun ini, mendorong permintaan untuk greenback. Indeks dolar AS ditutup pada 104,96, naik 0,76% pada hari Selasa, dengan greenback menguat 0,59% terhadap euro, 0,29% terhadap sterling, dan 0,96% vs. yen Jepang. Mata uang AS naik di atas 150 yen untuk pertama kalinya dalam hampir tiga bulan, sehingga memicu seruan untuk melakukan intervensi jika terjadi penurunan yang cepat dan spekulatif pada mata uang Asia.

Sementara itu, para pedagang Dana Fed Berjangka memperkirakan kemungkinan lebih rendah dari 50% bahwa bank sentral AS akan menurunkan suku bunga pada bulan Mei dan akan terus memantau komentar pejabat bank sentral AS mengenai interpretasi mereka terhadap laporan inflasi.

Menurut Kristoffer Kjaer Lomholt, direktur strategi Valas dan suku bunga di Danske Bank, greenback akan tetap kuat dalam waktu dekat karena suku bunga yang relatif lebih tinggi di AS, dan setiap koreksi pada aset berisiko akan semakin menambah terhadap permintaan dolar. Dia lebih lanjut mengatakan bank tersebut memegang posisi long dalam mata uang AS terhadap euro, pound sterling, dan krona Norwegia.

Pandangan Teknis

Dow Jones Industrial Average berjangka Maret (YMH24)

30- saham Dow Jones Industrial Average (DJIA) berjangka turun 1,42% pada hari Selasa menjadi 38,333, ditutup pada level terendah hampir satu setengah bulan setelah data inflasi konsumen yang lebih tinggi dari perkiraan menyebabkan aksi jual di Wall Street, dengan saham jatuh secara menyeluruh.

Indeks berjangka dibuka di bawah support garis tren jangka pendek dan turun lebih dari 1,5% menuju level penembusan 19 Januari di sesi pagi sebelum membalikkan beberapa penurunan hingga berakhir di posisi terendah hampir dua minggu.

Support jangka pendek berada di 38,012, dan penutupan di bawah level tersebut dapat mendorong indeks berjangka kembali ke zona konsolidasi di 37,390-38,010. Pada sisi positifnya, indeks berjangka harus ditutup di atas titik tertinggi sepanjang masa di 39,012 untuk mendapatkan kembali momentum, yang akan mendorongnya hingga ke 40,300-40,800.

Strategi:

Beli Dow berjangka di 38.010, dengan stop dan reverse di 37.800 untuk target keuntungan 39.000. Jika stop terpicu, pertahankan posisi short, dengan stop loss di 38,100, dan keluar saat indeks berjangka mendekati 37,400.

Anda juga dapat memulai posisi buy jika Dow berjangka ditutup di atas 39,012 atau menembus 39,150. Pertahankan stop loss di 38800 dan keluar saat indeks berjangka mendekati 40,300.

Pasar kemungkinan akan tetap bergejolak selama beberapa minggu ke depan. Jadi, pastikan untuk melacak keuntungan Anda.

Dow Jones Industrial Average berjangka Maret- Grafik harian

Klik link untuk melihat grafik- TradingView — Lacak Semua Pasar

Broadcom Inc (AVGO)

Broadcom rebound setelah menguji support garis tren di $1230,00 untuk mengakhiri sesi Selasa di $1251,65, turun 1,06%. Raksasa chip ini melonjak lebih dari 12% year-to-date dan menguat 6% pada bulan Februari karena hiruk pikuk Kecerdasan Buatan (AI) yang menyebabkan pembelian besar-besaran pada saham semikonduktor seperti Broadcom, Nvidia Corp (NVDA), dan Advanced Micro Devices (AMD). )/

Support jangka pendek untuk saham sekarang berada di $1240,00, dan penutupan di bawah level tersebut dapat mendorong harga lebih jauh menuju posisi terendah bulan Januari di $1174,00. Pada sisi positifnya, zona resistensi berada pada level tertinggi sepanjang masa baru-baru ini di $1285.00-$1295.00. Penutupan di atas zona ini dengan jelas menunjukkan bahwa kenaikan belum selesai, dan reli kemungkinan akan berlanjut ke resistensi garis tren berikutnya di $1355.00-$1360.00.