Indeks harga PCE naik tipis pada bulan Desember, namun pasar masih bergantung pada harapan penurunan suku bunga

Pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) naik 0,2% di bulan Desember dari -0,1% di bulan sebelumnya, sementara itu tidak berubah di angka 2,6% per tahun. Harga pangan meningkat sebesar 0,1% dan energi sebesar 0,3%, Bureau of Economic Analysis (BEA) Departemen Perdagangan mengatakan pada hari Jumat. Jajak pendapat rata-rata para ekonom yang dilakukan oleh Reuters sesuai dengan perkiraan inflasi utama bulanan dan tahunan mereka. Sementara itu, PCE inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi, meningkat sebesar 0,2% dari 0,1% pada bulan tersebut, sementara itu naik pada laju tahunan sebesar 2,9% dari 3,2% pada bulan November, peningkatan terkecil sejak Maret 2021.

Periode inflasi terburuk dalam empat dekade terakhir telah berlalu, namun para pakar pasar percaya bahwa harga dapat memerlukan waktu beberapa tahun untuk kembali ke tingkat sebelum pandemi. Sementara itu, Federal Reserve menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam beberapa dekade sebesar 5,25%-5,50% untuk mengendalikan inflasi, dan meskipun hal ini tidak berdampak pada kemajuan perekonomian, para analis yakin tidak akan lama lagi biaya pinjaman yang tinggi akan menekan pertumbuhan.

Menurut para pakar Wall Street, kenaikan inflasi tidak akan menghalangi keputusan pejabat Federal Reserve untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada tingkat saat ini bahkan ketika mereka memetakan jalur kebijakan moneter di masa depan. Para pengambil kebijakan akan berkumpul pada tanggal 30-31 Januari untuk pertemuan FOMC pertama pada tahun 2024, dengan pasar sangat mengantisipasi kebijakan tanpa perubahan.

Ikhtisar utama dari laporan indeks PCE

Pendapatan pribadi melonjak sebesar 0,3% atau $60,0 miliar bulan ke bulan di bulan Desember, sementara pendapatan pribadi dapat dibelanjakan pendapatan pribadi (DPI), yang mengurangi pajak dari pendapatan pribadi, meningkat sebesar 0,3% atau $51,8 miliar. Pengeluaran pribadi, yang terdiri dari jumlah pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), pembayaran bunga pribadi, dan pembayaran transfer pribadi, meningkat sebesar 0,7% atau $134,7 miliar, sementara belanja konsumen meningkat sebesar 0,7% atau $133,9 miliar. Sementara itu, tabungan pribadi mencapai $766,7 miliar pada bulan Desember, dengan tingkat tabungan pribadi sebesar 3,7%.

Konsumen menghabiskan uang untuk jasa dan barang. Di bidang jasa, kontributor terbesar terhadap peningkatan ini adalah jasa keuangan, asuransi, layanan kesehatan, dan jasa rekreasi. Dari sisi barang, penyumbang terbesar adalah kendaraan bermotor dan suku cadangnya, barang tidak tahan lama lainnya, bensin, dan barang energi lainnya.

Tinjauan para ekonom terhadap indeks PCE Laporan bulan Desember

Jeff Klingelhofer dari Thornburg Investment Management meyakini peningkatan inflasi seharusnya’ Hal ini tidak menjadi perhatian pasar secara signifikan pada saat ini karena pejabat Fed telah menyatakan bahwa meskipun inflasi turun dan suku bunga tidak berubah, pengetatan kebijakan moneter akan meningkat.

Joseph Brusuelas, kepala ekonom di RSM, mengatakan ukuran inflasi pilihan The Fed menyiratkan bahwa bank sentral dapat mencapai target 2,0% dalam waktu dekat dan akan menciptakan lingkungan bagi pembuat kebijakan untuk memulai poros kebijakan multi-tahun yang akan membuat suku bunga menuju kisaran 2,5%-3,0%. Suku bunga acuan The Fed saat ini berada di angka 5,25%-5,50%.

Gus Faucher, ekonom di PNC Financial Services, yakin kecepatan melambatnya inflasi akan menentukan resesi. Jika inflasi turun menjadi 2% pada waktu yang sama tahun depan, hal ini disebabkan oleh penurunan. Namun jika pertumbuhan ekonomi melambat tanpa henti, maka pertumbuhan tersebut dapat turun sesuai target The Fed pada akhir tahun ini atau awal tahun 2025.

Reaksi pasar terhadap berita pengeluaran konsumsi pribadi

Pasar saham AS berakhir beragam pada hari Jumat, dengan kuncinya indeks saham mencapai level tertinggi baru sepanjang masa beberapa kali selama seminggu. S&P 500 dan Nasdaq 100 turun dari rekor tertingginya, sementara Dow Jones Industrial Average ditutup dengan kenaikan kecil karena investor membukukan keuntungan menjelang pertemuan FOMC dan laporan pengangguran minggu ini. Namun meskipun terjadi kemunduran, tiga indeks utama tetap menguat untuk minggu ketiga berturut-turut, menandai dua belas dari tiga belas kenaikan mingguan.

Rekor pencapaian S&P 500 ditutup dalam lima dari enam sesi terakhir, terutama dipimpin oleh sektor teknologi, dengan saham-saham seperti Nvidia (NVDA), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Microsoft (MSFT), dan Apple (AAPL) mencatatkan keuntungan yang solid seiring dengan tren Kecerdasan Buatan (AI) yang mendorong pasar yang lebih luas ke rekor tertinggi. Namun, sepuluh sektor lainnya dalam indeks saham acuan diperdagangkan sekitar 15% di bawah harga tertinggi sepanjang masa, sehingga mengganggu investor karena beberapa sektor besar yang menggerakkan pasar secara lebih luas bisa rentan terhadap penurunan jika mereka tersandung.

Imbal Hasil Treasury AS sebagian besar berakhir lebih tinggi pada hari Jumat, membalikkan posisi terendah sesi pagi karena laporan pengeluaran konsumsi pribadi bulan Desember memperkuat ekspektasi investor bahwa perekonomian AS akan mengalami soft landing. Namun, penurunan imbal hasil hanya berlangsung sebentar di tengah kekhawatiran akan semakin banyaknya utang pemerintah yang masuk ke pasar dan perlunya Federal Reserve mengurangi neraca keuangannya.

Imbal hasil Treasury Note 2-tahun naik 5,6 basis poin menjadi berakhir pada 4,355%, imbal hasil TNote 10-tahun naik 2,1 basis poin menjadi 4,141%, dan imbal hasil TNote 30-tahun turun satu basis poin menjadi 4,271%. Sementara itu, kurva imbal hasil antara TNotes yang merupakan prediktor inflasi 2 tahun dan 10 tahun tetap terbalik sebesar 21,4 basis poin.

Minggu ini, Departemen Keuangan AS akan melelang surat utang lainnya seiring persiapan pemerintah memenuhi kebutuhan belanjanya untuk kuartal mendatang di tengah tingginya pembayaran jaminan sosial dan bunga.

Menurut Kim Rupert dari Action Economics, sekuritas Treasury sudah mencapai rekor dalam hal ukuran penerbitan, dengan beberapa kupon pada tingkat rekor. Dengan pasokan melebihi permintaan, surat utang bertenor lima tahun dijual dengan harga 4,055% atau lebih tinggi pada Rabu lalu karena investor menuntut premi yang lebih tinggi untuk mengambil utang tambahan.

Mata uang AS tergelincir terhadap mata uang lainnya dalam indeks dolar (DXY) pada hari Jumat setelah data indeks harga PCE naik sedikit pada bulan Desember, meningkatkan harapan penurunan suku bunga pada akhir tahun ini. Indeks tersebut, yang mengukur kinerja dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang negara-negara maju, turun 0,14% menjadi 103,433 di tengah volume yang rendah karena investor menunggu hasil pertemuan FOMC pada hari Rabu dan data nonfarm payrolls menjelang akhir tahun ini. pekan.

Spot EURUSD dan pasangan GBPUSD ditutup hampir tidak berubah pada masing-masing 1,0853 dan 1,2703, sementara greenback menguat 0,33% dan menetap pada 148,14 versus yen Jepang.

Menurut Jonathan Peterson, ekonom di Capital Economics, meskipun data ekonomi AS solid, tekanan disinflasi telah membatasi lonjakan dolar AS, dan dengan latar belakang ini, prospek penguatan greenback tetap suram di masa depan beberapa perempat.

Pandangan Teknis

WTI minyak mentah berjangka Maret (CLH24)

Minyak mentah berjangka naik untuk hari ketiga berturut-turut pada hari Jumat ditutup pada $78,01 per barel, menandai penutupan tertinggi sejak 14 November. Kenaikan tajam harga minyak disebabkan oleh beberapa faktor mulai dari sentimen ekonomi positif di AS dan stimulus Tiongkok yang diperkirakan akan meningkatkan permintaan, sementara meningkatnya ketegangan di Timur Tengah diperkirakan akan mengganggu pasokan.
Minyak mentah

WTI berada dalam tren penurunan utama, namun minggu lalu, harga menembus resistensi penting dan harga tertinggi bulan Desember di $76,18, menunjukkan perpanjangan kenaikan dalam waktu dekat. Harga sekarang bisa melonjak ke level resistensi berikutnya di $79.50-$80.00 dan selanjutnya menuju zona $86.00-$90.00. Pada sisi negatifnya, support terdekat berada di $76,00, diikuti oleh $72,00.

Strategi Perdagangan:

Anda dapat memulai posisi buy minyak mentah di tiga level.

Pertama– Masuk perdagangan panjang jika harga ditutup di atas $80,00 atau menembus $81,50. Miliki stop loss di $79,00 dan keluar saat harga mendekati $86,00.

Kedua – Buka posisi buy jika harga turun ke $76,00 per barel, dengan stop loss di $75,00 untuk target keuntungan $79,00.

Ketiga – Posisi buy juga dapat diatur jika harga minyak turun ke $72,00. Tempatkan stop loss di $71.00 dan keluar di zona $76.00-$79.00.

Pastikan order trailing stop ditempatkan pada perdagangan Anda.

minyak mentah WTI berjangka Maret (CLH24) – Grafik harian

Klik tautan untuk melihat grafik- TradingView — Lacak Semua Pasar

Spot EURUSD

Euro ditutup hampir tidak berubah di 1,0853 terhadap mata uang AS pada hari Jumat, menghentikan penurunan hari sebelumnya setelah Bank Sentral Eropa mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan kebijakan pertama mereka pada tahun 2024, dan ekonomi AS tumbuh sebesar 3,3% pada kuartal terakhir tahun 2023.

Pasangan ini telah diperdagangkan dalam kisaran ketat dengan bias ke bawah selama beberapa minggu terakhir, dan hal ini kemungkinan akan berlanjut dalam waktu dekat, dengan harga kemungkinan akan berayun antara zona support di level 1.0750-1.0760 dan resistance di 1.0950. Penembusan salah satu level ini dapat mendorong pasangan ini sebesar 150-200 poin ke arah tersebut.