2024 में रूबल और डॉलर का भविष्य

डॉलर के मुकाबले रूसी रूबल की विनिमय दर स्थिर हो गई है, और फरवरी 2024 में यह अमेरिकी मुद्रा की प्रति यूनिट 90 रूबल के स्तर के आसपास समेकित हो जाएगी। यह इस तथ्य के परिणामस्वरूप संभव हुआ कि रूसी अर्थव्यवस्था आयात और निर्यात के स्तर में संतुलन पर पहुंच गई। विनिमय दर को स्थिर करना निर्यातकों, निवेशों और उपभोक्ता बाजार के लिए महत्वपूर्ण है।

2023 के नतीजों के आधार पर यह स्पष्ट हो जाता है कि रूसी अर्थव्यवस्था आर्थिक प्रतिबंधों के नकारात्मक प्रभाव का सामना कर रही है। देश की निर्यात क्षमता को संरक्षित किया गया है, जिसे मित्र देशों के साथ प्रभावी बातचीत और राष्ट्रीय उत्पादकों को समर्थन देने के लिए नए दृष्टिकोण के त्वरित विकास से सुविधा मिली है। कोई भी निश्चित रूप से नहीं कह सकता कि 2024 में रूबल का क्या होगा, लेकिन अस्थिरता कम हो रही है।

2024 में रूबल और यूरो का भविष्य

2024 में रूबल और युआन का क्या होगा?

2024 में विदेशी मुद्राएं
2023 में

रूबल – अशांति के कारण

पिछले वर्ष के दौरान, डॉलर/रूबल विनिमय दर में काफी उतार-चढ़ाव आया है। जनवरी में शुरुआती 70 रूबल प्रति डॉलर के बाद, रूबल का मूल्य कम होना शुरू हो गया, और गिरावट से 40% गिर गया। अगस्त के मध्य में, मॉस्को एक्सचेंज पर डॉलर विनिमय दर 101.7 रूबल प्रति डॉलर के वार्षिक शिखर पर पहुंच गई। जवाब में, अधिकारी उत्तेजित हो गए और सख्त कदम उठाए। मुख्य दर में लगभग डेढ़ गुना वृद्धि से रूबल को थोड़े समय के लिए स्थिर करने में मदद मिली (औसतन, डॉलर की कीमत 96.7 रूबल थी)। अक्टूबर तक, दर फिर से 100 रूबल प्रति डॉलर के मनोवैज्ञानिक स्तर तक बढ़ गई थी। सरकार ने निर्यातकों के लिए विदेशी मुद्रा बेचने के लिए नए नियम पेश किए, और प्रवृत्ति नाटकीय रूप से बदल गई – अक्टूबर के अंत तक, रूबल प्रति डॉलर 93.4 रूबल तक मजबूत हो गया, और 25 दिसंबर तक यह 92 रूबल प्रति डॉलर पर कारोबार कर रहा था।

फ़ोरकास्ट पत्रिका ने उन विशेषज्ञों का साक्षात्कार लिया जिन्होंने सुझाव दिया कि अस्थिरता की डिग्री क्या हो सकती है। इस वर्ष डॉलर का मूल्य 90-95 रूबल होगा, जैसा कि उनमें से अधिकांश भविष्यवाणी करते हैं। 17 में से बारह ऐसे विकास का सुझाव देते हैं। हालाँकि, दो और इससे भी अधिक दर (100 रूबल तक) की भविष्यवाणी करते हैं, और तीन को विश्वास है कि ruble को 85-87 रूबल प्रति डॉलर तक मजबूत कर देगा।

अशांति का स्रोत

फाइनेंशियल एम्पायर विश्लेषक अमेलिया स्ट्राना के अनुसार, पिछले डेढ़ साल में, रूबल के कमजोर होने के प्रत्येक चरण में अलग-अलग आवेगों की विशेषता थी जिसमें विभिन्न दलों ने भूमिका निभाई।

2022 की गर्मियों में, डॉलर विनिमय दर की गतिशीलता में महत्वपूर्ण परिवर्तन हुए; आयात मात्रा में अचानक वृद्धि के कारण 2022 की गिरावट में 50 रूबल से 80 रूबल तक की उछाल आई। विनिमय दर में आगे की वृद्धि, 90 रूबल प्रति डॉलर से अधिक, वित्तीय प्रवाह के पतन और सट्टा बाजार कारकों के प्रभाव से उत्पन्न निर्यात में अप्रत्याशित परिवर्तनों के कारण हुई। संकेत मिलता है कि ब्याज दरों की अस्थिरता और रूबल के कमजोर होने की उम्मीदों के कारण आगे की घटनाओं की भविष्यवाणी करना मुश्किल था।

2023 में रूबल के मूल्य में वृद्धि के साथ घटनाओं का एक पूरी तरह से अलग मोड़ आया, जो काफी हद तक सरकारी वित्तीय लेनदेन और उधार की मात्रा में वृद्धि से निर्धारित हुआ था। विनिमय दर में तीव्र उतार-चढ़ाव ने सरकारी अधिकारियों के पूर्वानुमानों और टिप्पणियों का अनिवार्य रूप से जवाब दिया।

वर्तमान में, कई कारकों के अस्तित्व के कारण पाठ्यक्रम के स्तर ने अपना वैज्ञानिक औचित्य फिर से शुरू कर दिया है। प्रथम उप प्रधान मंत्री आंद्रेई बेलौसोव ने 21 दिसंबर को कहा कि रूसी अर्थव्यवस्था निर्यात और आयात के बीच संतुलन के बिंदु पर पहुंच गई है, विनिमय दर 90 रूबल प्रति डॉलर पर स्थिर हो गई है, जो निर्यातकों और उपभोग और निवेश बाजारों दोनों के लिए स्वीकार्य है। निर्यात आय बेचने के राष्ट्रपति के निर्देशों के अलावा, आयात को ठंडा करने और तेल की कीमतों में मौसमी वृद्धि को स्थगित करने ने महत्वपूर्ण भूमिका निभाई।

2024 में रूबल का मौलिक पूर्वानुमान

एक स्थिर संतुलन बनाने और वित्त मंत्रालय द्वारा वित्तीय प्रवाह की पुनःपूर्ति सुनिश्चित करने के लिए, अर्थशास्त्रियों के न्यू पाथ एसोसिएशन के विशेषज्ञों का मानना ​​​​है कि पारस्परिक का स्तर 2024 में मुद्रा की विनिमय दर 90 से 100 रूबल/$ की सीमा में स्थिर रहेगी। SberCIB इन्वेस्टमेंट रिसर्च के वरिष्ठ विश्लेषक रोडियन लोमिवोरोटोव इस दृष्टिकोण का समर्थन करते हुए तर्क देते हैं कि रूबल विनिमय दर 90 रूबल/$ के औसत स्तर पर रहेगी। गज़प्रॉमबैंक विशेषज्ञ पावेल बिरयुकोव के अनुसार, 2024 में औसत वार्षिक रूबल विनिमय दर लगभग 93 रूबल/$ होगी।

Promsvyazbank के मुख्य विश्लेषक डेनिस पोपोव के अनुसार, अर्थशास्त्रियों के अनुमान, अर्थव्यवस्था मंत्रालय के पूर्वानुमान के अनुसार, 2024 में डॉलर/रूबल विनिमय दर में नियोजित गिरावट का संकेत देते हुए 90.1, 2025 में – 91.1, और 2026 तक – 92.3 तक।

Vedomosti पत्रिका सर्वेक्षण में भाग लेने वाले समूह में 17 विभिन्न संगठन और विशेषज्ञ शामिल थे, जिनमें बैंक, निवेश कंपनियां, रेटिंग एजेंसियां, विश्वविद्यालय और पेशेवर संघ शामिल थे।

बढ़ते चालू खाते का अधिशेष घरेलू मुद्रा को महत्वपूर्ण समर्थन प्रदान करेगा, जो पिछले वर्ष के $58 बिलियन से बढ़कर 2023 में $62 बिलियन हो जाएगा। साथ ही, अर्थव्यवस्था में विदेशी मुद्रा ऋणों के पुनर्भुगतान की आवश्यकता को कम करने से बाहरी देनदारियों पर निर्भरता की मात्रा कम होकर 40-45 बिलियन डॉलर हो जाएगी, जबकि पिछले साल यह 55-60 बिलियन डॉलर थी। विशेषज्ञ बिरयुकोव का कहना है कि विदेशी मुद्रा बाजार में सेंट्रल बैंक के निरंतर हस्तक्षेप और निर्यातकों द्वारा विदेशी मुद्रा की बिक्री के लिए अनिवार्य मानकों की स्थापना का भी राष्ट्रीय मुद्रा की स्थिरता पर प्रभाव पड़ता है। लेकिन बाज़ार की आक्रामकता और सूचना पृष्ठभूमि, भू-राजनीतिक कारकों और चुनाव अभियान के दौरान अधिकारियों द्वारा की गई कार्रवाइयों के कारण अस्थिर स्थिति उत्पन्न हो सकती है। इसके अलावा, रूबल के लिए एक अतिरिक्त जोखिम सेंट्रल बैंक ऑफ रशिया की मौद्रिक नीति में बदलाव हो सकता है।

अस्थिरता की डिग्री, काफी हद तक, वैश्विक पहलुओं द्वारा निर्धारित की जाएगी, हालांकि, यदि आप सरकार और केंद्रीय बैंक के तंत्र का उपयोग करते हैं, तो वे संभावित उतार-चढ़ाव की सीमा को सीमित कर देंगे। ये स्थापित राजकोषीय तंत्र के ढांचे के भीतर रूस के सेंट्रल बैंक द्वारा हस्तक्षेप, निर्यातकों द्वारा मुद्रा की अनिवार्य बिक्री और विदेशी संगठनों की सहायक कंपनियों के साथ लेनदेन को नियंत्रित करने के तरीके हैं।

यदि डॉलर विनिमय दर फिर से 100 रूबल के निशान से ऊपर तोड़ने की कोशिश करती है, तो अधिकारी प्रशासनिक नियंत्रण के ढांचे के भीतर नई कार्रवाई करना शुरू कर देंगे। इससे पूंजी की निकासी पर कड़े प्रतिबंध, विदेशी मुद्रा में लाभांश और ऋण के भुगतान पर प्रतिबंध, साथ ही विदेशी व्यापारियों की गतिविधियों पर प्रतिबंध लग सकता है। विदेश में रूबल के कारोबार पर प्रतिबंध स्थापित करने की संभावना, कुंजी दर को बढ़ाकर 17-20% करना, युआन विदेशी मुद्रा भंडार की बिक्री में वृद्धि करना, रूसी कंपनियों द्वारा गैर-निवासियों से शेयरों की खरीद पर प्रतिबंध लगाना और रूसी बाज़ार से विदेशी कंपनियों के बाहर निकलने की गति धीमी होने से इंकार नहीं किया जा सकता।

सरकारी खर्च का प्रभाव

रूसी ​​सरकार द्वारा प्रस्तावित 2024 के बजट का उपयोग सशस्त्र बलों को मजबूत करने के लिए महत्वपूर्ण संसाधनों को समर्पित करने की इच्छा को दर्शाता है। यह देश की प्राथमिकताओं में एक वैश्विक बदलाव की शुरुआत करता है, जहां सैन्य खर्च सामाजिक खर्च से अधिक है। क्रेमलिन का तर्क है कि यूक्रेन और पश्चिम के साथ युद्ध आर्थिक प्रगति का चालक बन रहा है, और सैन्य खर्च में भारी वृद्धि टकराव जारी रखने के उसके इरादे को रेखांकित करती है। इस धनराशि का उपयोग शस्त्रागारों को उन्नत करने और, यदि आवश्यक हो, तो अधिक आक्रामक सैन्य कार्रवाई के वित्तपोषण के लिए किया जाएगा, जिसमें संभावित मार्शल लॉ लगाना या लामबंदी भी शामिल है।

अगले वर्ष सामाजिक खर्च को 1 ट्रिलियन रूबल से 7.5 ट्रिलियन रूबल तक भारी मात्रा में बढ़ाने की योजना है। सेना, पुलिस और जेलों सहित रक्षा खर्च 3.2 ट्रिलियन रूबल से बढ़कर 3.5 ट्रिलियन रूबल हो जाएगा। लेकिन शिक्षा और चिकित्सा पर खर्च अभी भी उसी स्तर पर रहेगा, जिसका मतलब है कि वास्तव में वे अगले साल कम हो जाएंगे।

इन खर्च वादों के बावजूद, आर्थिक विकास विभाग का अनुमान है कि अगले साल मुद्रास्फीति केवल 4.5 प्रतिशत बढ़ेगी। अर्थव्यवस्था के 2.3 प्रतिशत बढ़ने की उम्मीद है, और Urals तेल की औसत कीमत $71.30 प्रति बैरल होगी (G7 द्वारा निर्धारित $60 मूल्य सीमा के बावजूद)। अपेक्षित डॉलर/रूबल विनिमय दर 90.1 रूबल होगी।

दूसरे शब्दों में, सैन्य और सामाजिक जरूरतों पर खर्च में वृद्धि को राष्ट्रीय मुद्रा के क्रमिक मूल्यह्रास के माध्यम से वित्तपोषित किया जाएगा, जो पहले से ही सक्रिय रूप से हो रहा है। मध्यम बजट घाटे के कारण मुद्रास्फीति पर काबू पाना संभव है।

अब तक, रक्षा खर्च चालू वर्ष की तुलना में लगभग दोगुना करने की योजना है। हालाँकि यह सकल घरेलू उत्पाद के 12-17% से थोड़ा कम है जो शीत युद्ध के दौरान रक्षा पर खर्च किया गया था, यह व्यय 1980 के दशक में अमेरिकी सैन्य खर्च के बराबर है। सैन्य खर्च में वृद्धि 2011 में शुरू हुई, जब रूसी सरकार ने नौ साल का पुन: शस्त्रीकरण कार्यक्रम शुरू किया, जिसकी अनुमानित लागत लगभग 20 ट्रिलियन रूबल थी।

क्रेमलिन सक्रिय रूप से यूक्रेन के क्षेत्र पर एक लंबे युद्ध की तैयारी कर रहा है, और ऐसे परिदृश्य से महत्वपूर्ण आर्थिक लाभ प्राप्त करने की संभावना पर विचार कर सकता है। हथियार औद्योगिक समृद्धि को प्रोत्साहित करते हैं, जो आर्थिक विकास में परिलक्षित होता है। युद्ध से सीधे जुड़े उद्योग प्रभावशाली वृद्धि दिखा रहे हैं। अप्रत्यक्ष रूप से युद्ध प्रयासों से संबंधित उद्योगों में भी असामान्य रूप से उच्च वृद्धि दर है।

सैन्य और सामाजिक जरूरतों के लिए बढ़ती लागत आर्थिक अस्थिरता को जन्म देती है, खासकर शांतिकाल के दौरान जब आयात पर निर्भरता उच्च मुद्रास्फीति में योगदान करती है। इसमें यह जोखिम शामिल है कि ब्याज दरें ऊंची बनी रहेंगी, जो निवेश पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती हैं। क्रेमलिन, अपने सभी प्रयासों को सैन्य खर्च बढ़ाने में लगा रहा है, देश को स्थायी सैन्य कार्रवाई के खतरे में डालता है, जिसके परिणामस्वरूप आर्थिक स्थिति और आबादी के जीवन स्तर में गिरावट आती है।

तकनीकी विश्लेषण के आधार पर दर पूर्वानुमान

निकट भविष्य में रूबल का क्या होगा इसका अनुमान तकनीकी विश्लेषण का उपयोग करके लगाया जा सकता है। तकनीकी विश्लेषण में, मुख्य बात मुख्य और माध्यमिक रुझानों को निर्धारित करना है, और फिर ग्राफिक पैटर्न का विश्लेषण करना है। ग्राफिक आंकड़े रुझानों के जारी रहने या उलटने की संभावना निर्धारित करना संभव बनाते हैं। डॉलर के मूल्य का दैनिक चार्ट एक दोहरे शीर्ष की उपस्थिति को दर्शाता है, जिसने पिछले ऊपर की प्रवृत्ति को उलट दिया है। यह प्रवृत्ति 50 रूबल प्रति डॉलर से 100 तक जारी रही। अब एक नई गिरावट की प्रवृत्ति उभर रही है। इस डाउनट्रेंड के लिए, यह महत्वपूर्ण है कि प्रत्येक अगला शीर्ष पिछले वाले से कम हो। यहां ये चोटियां 7 नवंबर, 21 नवंबर और 4 दिसंबर को दिखाई देती हैं। एक प्रवृत्ति का गठन एक डाउनट्रेंड की परिभाषा से मेल खाता है।

वर्तमान समेकन पिछले उलटफेर को 88 प्रतिरोध के ठीक ऊपर कम करने का संघर्ष है (क्योंकि कीमतें अब इस कीमत से नीचे हैं), या इसे समर्थन के रूप में छोड़ दें। मंदी के बाज़ार के गठन के लिए एक नया संकेत मूल्य में गिरावट का तेज़ ढलान, मंदी का चैनल हो सकता है। अभी के लिए, आगे बढ़ने वाली एकमात्र चीज़ वर्तमान चैनल की निचली सीमा तक पहुँचना है और साथ ही पिछला उलटाव 82 से ठीक नीचे है।

परिणाम

2024 की शुरुआत में, बढ़ी हुई दरों और प्रशासनिक निर्णयों की पृष्ठभूमि के खिलाफ वार्षिक औसत की तुलना में रूबल के मजबूत होने की उम्मीद है, लेकिन साल के अंत तक इसमें गिरावट की उम्मीद है। मुद्रा की कम मांग के कारण वर्ष के पहले चार महीने आमतौर पर रूबल के लिए अनुकूल होते हैं। इस अवधि के दौरान प्रति डॉलर 85 रूबल तक मजबूत होना संभव है। अस्थायी विदेशी मुद्रा उपायों को हटाने और राज्य और व्यापार की बढ़ती निवेश गतिविधि के संदर्भ में आयात वृद्धि को बनाए रखने से विनिमय दर में 100 रूबल के निशान के करीब बदलाव आएगा।

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