Masa depan rubel dan dolar pada tahun 2024

Nilai tukar rubel Rusia terhadap dolar telah stabil, dan pada Februari 2024 akan berkonsolidasi di sekitar level 90 rubel per unit mata uang Amerika. Hal ini dimungkinkan karena perekonomian Rusia mencapai keseimbangan dalam tingkat impor dan ekspor. Menstabilkan nilai tukar penting bagi eksportir, investasi, dan pasar konsumen.

Berdasarkan hasil tahun 2023, terlihat jelas bahwa perekonomian Rusia sedang menghadapi dampak negatif sanksi ekonomi. Potensi ekspor negara ini tetap terjaga, hal ini difasilitasi oleh interaksi yang efektif dengan negara-negara sahabat dan pengembangan pendekatan baru yang cepat untuk mendukung produsen nasional. Tidak ada yang bisa mengatakan dengan pasti apa yang akan terjadi pada rubel pada tahun 2024, namun volatilitasnya menurun.

Masa depan rubel dan euro pada tahun 2024

Apa yang akan terjadi pada rubel dan yuan pada tahun 2024?

Mata uang eksotis di tahun 2024

Rubel pada tahun 2023 – alasan turbulensi

Selama setahun terakhir, nilai tukar dolar/rubel sangat berfluktuasi. Setelah nilai awal 70 rubel per dolar pada bulan Januari, rubel mulai kehilangan nilainya, turun sebesar 40% pada musim gugur. Pada pertengahan Agustus, nilai tukar dolar di Bursa Moskow mencapai puncak tahunan sebesar 101,7 rubel per dolar. Sebagai tanggapan, pihak berwenang menjadi gelisah dan mengambil tindakan tegas. Kenaikan suku bunga utama hampir satu setengah kali membantu menstabilkan rubel untuk waktu yang singkat (rata-rata, dolar bernilai 96,7 rubel). Pada bulan Oktober, nilai tukar telah naik lagi ke level psikologis 100 rubel per dolar. Pemerintah memperkenalkan aturan baru bagi eksportir untuk menjual mata uang asing, dan trennya berubah secara dramatis – pada akhir Oktober, rubel menguat menjadi 93,4 rubel per dolar, dan pada 25 Desember diperdagangkan pada 92 rubel per dolar.

Majalah Forecasts mewawancarai para ahli yang memberikan gambaran seberapa besar tingkat ketidakstabilan yang mungkin terjadi. Tahun ini dolar akan bernilai 90-95 rubel, seperti yang diperkirakan sebagian besar dari mereka. Dua belas dari 17 negara menyarankan perkembangan seperti itu. Namun, dua orang lainnya memperkirakan nilai tukar yang lebih tinggi (hingga 100 rubel), dan tiga orang yakin bahwa rubel akan menguat menjadi 85-87 rubel per dolar.

Sumber turbulensi

Menurut analis Financial Empire Amelia Strana, selama satu setengah tahun terakhir, setiap fase pelemahan rubel ditandai oleh dorongan berbeda yang dimainkan oleh berbagai pihak.

Pada musim panas 2022, dinamika nilai tukar dolar mengalami perubahan signifikan; lonjakan dari 50 rubel menjadi 80 rubel terjadi pada musim gugur 2022 karena peningkatan volume impor yang tiba-tiba. Pertumbuhan nilai tukar lebih lanjut, melebihi 90 rubel per dolar, disebabkan oleh perubahan ekspor yang tidak terduga akibat jatuhnya arus keuangan dan pengaruh faktor pasar yang spekulatif. Sulit untuk memprediksi kejadian selanjutnya karena ketidakstabilan suku bunga dan ekspektasi melemahnya rubel.

Peristiwa yang sangat berbeda terjadi dengan kenaikan nilai rubel pada tahun 2023, yang sebagian besar ditentukan oleh transaksi keuangan pemerintah dan peningkatan volume pinjaman. Fluktuasi nilai tukar yang tajam tak terhindarkan merespons prakiraan dan komentar pejabat pemerintah.

Saat ini, tingkat kursus tersebut telah kembali dibenarkan secara ilmiah karena adanya banyak faktor. Perekonomian Rusia telah mencapai titik keseimbangan antara ekspor dan impor, nilai tukar telah stabil pada 90 rubel per dolar, yang dapat diterima baik oleh eksportir maupun pasar konsumsi dan investasi, kata Wakil Perdana Menteri Pertama Andrei Belousov pada 21 Desember. Selain instruksi presiden untuk menjual hasil ekspor, pendinginan impor dan penundaan kenaikan harga minyak musiman juga memainkan peran penting.

Perkiraan fundamental rubel pada tahun 2024

Untuk membentuk keseimbangan yang stabil dan memastikan pengisian kembali aliran keuangan oleh Kementerian Keuangan, para ahli dari asosiasi ekonom New Path percaya bahwa tingkat saling menguntungkan nilai tukar mata uang pada tahun 2024 akan tetap stabil di kisaran 90 hingga 100 rubel/$. Analis senior di SberCIB Investment Research Rodion Lomivorotov mendukung pandangan ini, dengan alasan bahwa nilai tukar rubel akan tetap pada level rata-rata 90 rubel/$. Menurut spesialis Gazprombank Pavel Biryukov, nilai tukar rubel tahunan rata-rata pada tahun 2024 akan menjadi sekitar 93 rubel/$.

Menurut kepala analis Promsvyazbank Denis Popov, perkiraan para ekonom, menurut perkiraan Kementerian Perekonomian, menunjukkan rencana penurunan nilai tukar dolar/rubel pada tahun 2024 menjadi 90,1, pada tahun 2025 – menjadi 91,1, dan pada tahun 2026 – menjadi 92,3.

Kelompok yang berpartisipasi dalam survei majalah Vedomosti mencakup 17 organisasi dan pakar berbeda, termasuk bank, perusahaan investasi, lembaga pemeringkat, universitas, dan asosiasi profesional.

Surplus transaksi berjalan yang melebar akan memberikan dukungan yang signifikan terhadap mata uang domestik, meningkat menjadi $62 miliar pada tahun 2023 dari $58 miliar pada tahun sebelumnya. Pada saat yang sama, mengurangi kebutuhan pembayaran utang mata uang asing dalam perekonomian akan mengurangi tingkat ketergantungan pada kewajiban eksternal menjadi $40–45 miliar, dibandingkan dengan $55–60 miliar pada tahun lalu. Pakar Biryukov mencatat bahwa intervensi berkelanjutan Bank Sentral di pasar valuta asing dan penetapan standar wajib penjualan mata uang asing oleh eksportir juga berdampak pada stabilitas mata uang nasional. Namun situasi yang tidak stabil mungkin timbul karena agresivitas pasar dan latar belakang informasi, faktor geopolitik dan tindakan yang diambil oleh pihak berwenang selama kampanye pemilu. Selain itu, risiko tambahan untuk rubel mungkin adalah perubahan kebijakan moneter Bank Sentral Rusia.

Tingkat volatilitas sebagian besar akan ditentukan oleh aspek global, namun jika kita menggunakan aparat pemerintah dan Bank Sentral, maka hal tersebut akan membatasi kisaran kemungkinan fluktuasi. Ini adalah intervensi Bank Sentral Rusia dalam kerangka mekanisme fiskal yang ditetapkan, penjualan wajib mata uang oleh eksportir dan metode untuk mengendalikan transaksi dengan anak perusahaan organisasi asing.

Jika nilai tukar dolar kembali mencoba menembus angka 100 rubel, pihak berwenang akan mulai mengambil tindakan baru dalam kerangka pengendalian administratif. Hal ini dapat mengakibatkan pembatasan yang lebih ketat terhadap penarikan modal, larangan pembayaran dividen dan pinjaman dalam mata uang asing, serta pembatasan aktivitas pedagang asing. Kemungkinan menetapkan pembatasan peredaran rubel di luar negeri, meningkatkan key rate menjadi 17–20%, meningkatkan penjualan cadangan devisa yuan, melarang pembelian saham oleh perusahaan Rusia dari non-penduduk dan memperlambat keluarnya perusahaan asing dari pasar Rusia tidak bisa dikesampingkan.

Dampak belanja pemerintah

Penggunaan anggaran tahun 2024 yang diusulkan oleh pemerintah Rusia mencerminkan keinginan untuk mencurahkan sumber daya yang signifikan untuk memperkuat angkatan bersenjata. Hal ini mengawali pergeseran prioritas negara secara global, dimana belanja militer melebihi belanja sosial. Kremlin berpendapat bahwa perang dengan Ukraina dan negara-negara Barat menjadi pendorong kemajuan ekonomi, dan peningkatan besar-besaran dalam belanja militer menggarisbawahi niat mereka untuk melanjutkan konfrontasi. Dana tersebut akan digunakan untuk meningkatkan persenjataan dan, jika perlu, membiayai aksi militer yang lebih agresif, termasuk kemungkinan penerapan darurat militer atau mobilisasi.

Tahun depan belanja sosial direncanakan meningkat dalam jumlah besar dari 1 triliun rubel menjadi 7,5 triliun rubel. Belanja pertahanan, termasuk tentara, polisi, dan penjara, akan meningkat dari 3,2 triliun rubel menjadi 3,5 triliun rubel. Namun pengeluaran untuk pendidikan dan pengobatan masih tetap pada tingkat yang sama, yang berarti bahwa pada kenyataannya belanja tersebut akan dikurangi pada tahun depan.

Meskipun ada janji belanja, Departemen Pembangunan Ekonomi memperkirakan inflasi hanya akan meningkat sebesar 4,5 persen tahun depan. Perekonomian diperkirakan akan tumbuh sebesar 2,3 persen, dan harga rata-rata harga minyak Ural adalah $71,30 per barel (meskipun batasan harga $60 ditetapkan oleh G7). Nilai tukar dolar/rubel yang diharapkan adalah 90,1 rubel.

Dengan kata lain, peningkatan belanja militer dan kebutuhan sosial akan dibiayai melalui depresiasi mata uang nasional secara bertahap, yang sudah aktif terjadi. Pengendalian inflasi dapat dilakukan berkat defisit anggaran yang moderat.

Saat ini, belanja pertahanan direncanakan meningkat hampir dua kali lipat dibandingkan tahun ini. Meskipun jumlah ini sedikit lebih kecil dibandingkan 12-17% PDB yang pernah dibelanjakan untuk pertahanan selama Perang Dingin, pengeluaran ini sebanding dengan pengeluaran militer AS pada tahun 1980an. Peningkatan belanja militer dimulai pada tahun 2011, ketika pemerintah Rusia meluncurkan program persenjataan kembali selama sembilan tahun yang diperkirakan menelan biaya sekitar 20 triliun rubel.

Kremlin secara aktif mempersiapkan perang jangka panjang di wilayah Ukraina, dan mungkin mempertimbangkan kemungkinan memperoleh manfaat ekonomi yang signifikan dari skenario seperti itu. Senjata merangsang kemakmuran industri, yang tercermin dalam pertumbuhan ekonomi. Industri yang berhubungan langsung dengan perang menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan. Ada juga tingkat pertumbuhan yang sangat tinggi dalam industri yang secara tidak langsung berhubungan dengan upaya perang.

Meningkatnya biaya untuk kebutuhan militer dan sosial menyebabkan ketidakstabilan ekonomi, terutama pada masa damai ketika ketergantungan pada impor berkontribusi terhadap tingginya inflasi. Hal ini menimbulkan risiko suku bunga akan terus tinggi, yang dapat berdampak negatif terhadap investasi. Kremlin, yang menginvestasikan seluruh upayanya dalam meningkatkan belanja militer, menempatkan negara tersebut pada risiko aksi militer permanen, yang pada gilirannya memperburuk situasi ekonomi dan standar hidup penduduk.

Perkiraan nilai berdasarkan analisis teknis

Apa yang akan terjadi pada rubel dalam waktu dekat dapat diprediksi menggunakan analisis teknis. Dalam analisis teknikal, hal utama adalah menentukan tren utama dan sekunder, lalu menganalisis pola grafiknya. Angka grafis memungkinkan untuk menentukan kemungkinan tren berlanjut atau berbalik. Grafik harian nilai dolar menunjukkan adanya double top yang membalikkan tren kenaikan sebelumnya. Tren ini berlanjut dari 50 rubel per dolar menjadi 100. Kini tren penurunan baru sedang muncul. Untuk tren turun ini, penting agar setiap puncak berikutnya lebih rendah dari puncak sebelumnya. Di sini puncak tersebut terlihat pada tanggal 7 November, 21 November, dan 4 Desember. Pembentukan tren sesuai dengan definisi tren turun.

Konsolidasi saat ini adalah perjuangan untuk membuat pembalikan sebelumnya menjadi rendah tepat di atas resistance 88 (karena harga sekarang berada di bawah harga ini), atau membiarkannya sebagai support. Sinyal baru untuk pembentukan pasar bearish mungkin berupa kemiringan penurunan harga yang lebih curam, saluran bearish. Untuk saat ini, satu-satunya hal di depan adalah mencapai batas bawah saluran saat ini dan pada saat yang sama puncak pembalikan sebelumnya tepat di bawah 82.

Hasil

Pada awal tahun 2024, rubel diperkirakan akan menguat dibandingkan rata-rata tahunan dengan latar belakang kenaikan suku bunga dan keputusan administratif, namun pada akhir tahun diperkirakan akan menurun. Empat bulan pertama tahun ini biasanya menguntungkan bagi rubel karena rendahnya permintaan terhadap mata uang tersebut. Selama periode ini, ada kemungkinan penguatan hingga 85 rubel per dolar. Pencabutan tindakan valuta asing sementara dan pemeliharaan pertumbuhan impor dalam konteks peningkatan aktivitas investasi negara dan bisnis akan menyebabkan pergeseran nilai tukar mendekati angka 100 rubel.

Manfaatkan informasi ini dan berdagang dengan broker Forex terbaik di Rusia, perusahaan Alfa Forex.