L'inflation a ralenti en février malgré des dépenses folles

L’inflation annuelle est restée supérieure à 2,0 pour cent, soulignant la résilience économique

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,3% en février contre 0,4% le mois précédent, et à un rythme annuel de 2,5% contre 2,4% en janvier alors que les dépenses de consommation rebondissaient à des sommets de 13 mois, a rapporté vendredi le Bureau of Economic Analysis. Dans le même temps, l’inflation sous-jacente, qui exclut la volatilité des prix des produits alimentaires et de l’énergie, a grimpé à 0,3% en février contre 0,4% le mois précédent et de 2,9% à 2,8% au cours des 12 derniers mois, a indiqué le département du Commerce.

Source : Site Web du Bureau of Economic Analysis (BEA)

L’inflation à la consommation est le moteur de la croissance de l’économie américaine, et cette fois-ci, la hausse des coûts de l’énergie, une hausse de l’inflation des biens et une légère hausse des prix des produits alimentaires ont été les principaux contributeurs à la croissance de l’indice des prix PCE en février. . Les coûts de l’énergie ont bondi de 2,5 %, l’inflation des biens a augmenté de 0,5 % et l’indice des produits alimentaires a enregistré une augmentation de 0,1 %. En revanche, le coût des services a augmenté dans une moindre mesure de 0,3 %.

La Fed examine les grandes lignes et les mesures de base, mais estime que ces dernières sont un meilleur indicateur pour déterminer les pressions inflationnistes à long terme, et même si la banque centrale américaine vise un taux d’inflation annuel de 2,0 %, mais ce niveau n’a pas encore été atteint au cours des trois dernières années.

Les données d’inflation mitigées ont fait craindre que les prix ne tendent pas beaucoup plus bas à partir de maintenant, avec Les économistes craignent que les décideurs de la Fed commettent une erreur politique en s’en tenant aux perspectives de trois réductions de taux cette année.

Dans une interview accordée à NPR plus tard vendredi, Powell a déclaré qu’il n’était pas surpris par les données du PCE et croyait aux risques d’inflation n’étaient pas élevés. Il a toutefois réitéré que si l’inflation ne parvient pas à revenir vers le taux cible de la Fed ou continue à augmenter, les décideurs politiques maintiendront les taux aux niveaux actuels plus longtemps. Il a également noté que l’économie américaine ne semble pas en difficulté compte tenu des niveaux actuels des taux d’intérêt.

Les marchés s’attendent à ce que la Fed maintienne le statu quo sur les taux d’intérêt en mai avant de les réduire de 25 points de base en mai. Réunion des 11 et 12 juin. Selon le CME FedWatch Tool, suite au rapport sur l’indice des prix PCE, environ 61 % des traders s’attendent à ce que les responsables de la Fed baissent les taux d’intérêt en juin. Ce chiffre est en hausse par rapport à 55,2 % un jour plus tôt et à 52,8 % il y a un mois.

Source : site cmegroup

Faits saillants du rapport sur l’indice des prix PCE de février

Le revenu personnel a augmenté de 0,3% ou 66,5 milliards de dollars en février, nettement en dessous de la croissance de 1,0% observée en janvier et en dessous des attentes des économistes de 0,4% augmenter. L’augmentation du revenu personnel s’explique principalement par une hausse des recettes de rémunération et de transferts courants personnels, qui ont plus que compensé une baisse des recettes personnelles sur les actifs. Pendant ce temps, le revenu personnel disponible (DPI), c’est-à-dire le revenu personnel moins impôts, a augmenté de 0,2 % en février, encore une fois en dessous des chiffres du mois précédent de 0,4 %. D’autre part, l’IPD réel a baissé de 0,1 % en février, avec une inflation des biens en hausse de 0,1 % et celle des services de 0,6 %.

Le point culminant du rapport sur l’indice des prix PCE a été les dépenses de consommation, qui ont bondi à 13 mois. un sommet de 0,8 % en février contre 0,2 % le mois précédent, ce qui indique que les consommateurs disposent toujours d’un pouvoir d’achat important malgré des taux d’intérêt à des sommets pluriannuels.

Les principaux contributeurs à l’augmentation du PCE en dollars courants au cours du mois Le secteur des services était les services financiers et les assurances, les services de transport, ainsi que le logement et les services publics. Dans le secteur des biens, les dépenses les plus importantes ont été consacrées aux véhicules automobiles et à leurs pièces détachées.

La réaction du marché aux données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE)

Les contrats à terme sur l’indice boursier américain ont augmenté pour la troisième journée consécutive lundi après que les données d’inflation de février plus faibles que prévu ont renforcé les attentes du marché en matière de taux réductions à partir de juin. Après une ouverture positive lors de la séance asiatique, les indices clés ont tenu bon alors que les marchés européens sont également restés fermés lundi. Les contrats à terme DJIA ont augmenté de 0,30% à 40 296, les contrats à terme S&P 500 à échéance juin ont augmenté de 0,37% à 2 328 et les contrats à terme Nasdaq ont augmenté de 0,55% à 18 576.

Le stratège macro-économique mondial en chef chez Ned Davis Research, Joe Kalish estime que le marché est entièrement aligné sur les attentes de la Fed en matière de taux d’intérêt, mais s’attend à une volatilité accrue si l’inflation ne parvient pas à diminuer rapidement.

Les rendements du Trésor américain étaient mitigés lundi, premier jour de bourse du nouveau trimestre. , avec le billet à 2 ans sensible aux taux en baisse de 3,5 points de base à 4,597 %, le billet de référence à 10 ans en baisse de 0,8 point de base à 4,198 % et l’obligation à 30 ans en hausse de 1,9 point de base à 4,368 %. Ceci après que les données de l’indice des prix PCE de février ont montré une hausse de l’inflation globale et sous-jacente d’un plus petit 0,3% d’un mois sur l’autre. Cependant, les taux de la dette publique américaine ont enregistré leur plus forte hausse trimestrielle depuis environ six mois, et même si le recul des rendements peut être attribué aux attentes du marché concernant une baisse des taux de la Fed en juin, les analystes s’attendent à ce que la volatilité des marchés obligataires se poursuive pendant tout le mois. les prochaines semaines alors que les investisseurs attendent les publications économiques clés, telles que les données sur l’emploi non agricole de mars et le rapport de l’IPC. données économiques plus tard cette semaine pour faire évoluer la devise de référence dans un sens ou dans l’autre.

La paire EURUSD oscillait près de son plus bas d’un mois, tandis que le yen japonais oscillait près de son plus bas de 34 mois par rapport au dollar, les traders surveillant les rapports. de la Banque du Japon à la recherche de signes d’invention. La banque centrale japonaise est intervenue pour la dernière fois sur les marchés des changes en octobre 2022, après que le yen ait chuté à son plus bas niveau en 32 ans à 152,00 par rapport au dollar américain.

Vue technique

Contrats à terme S&P 500 juin (SPM24)

Les contrats à terme de référence se sont établis presque inchangés à de nouveaux sommets historiques de 5308,50 jeudi avant le long week-end de vacances et avant l’annonce des données de l’indice des prix PCE vendredi. L’indice fait face à une résistance immédiate à 5 328, clôture au-dessus de laquelle les gains pourraient s’étendre jusqu’à 5 390-5 400. À la baisse, le support clé à court terme se situe à 5 290. Si les contrats à terme sur l’indice de référence clôturent en dessous de ce niveau ou franchissent 5 260, ils pourraient rapidement glisser jusqu’à 5 140-5 160.

Stratégie de trading :

Optez pour une position longue sur les futures sur indices à 5290-5300, avec un stop et un reverse à 5260 pour un objectif de profit de 5390-5400. Si les stop sont atteints, continuez à maintenir les positions courtes avec un stop loss à 5 320 et sortez lorsque la valeur des contrats à terme sur indice approche 5 160. D’un autre côté, si les contrats à terme sur le S&P 500 continuent de progresser par rapport au niveau de clôture de jeudi, passez à la vente à 5 390. -5400, avec un stop loss à 5430 pour un objectif de profit de 5290-5300. Assurez-vous de suivre vos bénéfices.

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Synopsis Inc (SNPS)

Synopsis a prolongé ses pertes pour la deuxième séance consécutive pour clôturer à 571,50 $ jeudi, en baisse de 0,32 %. Le titre a chuté de près de 10 % par rapport aux plus hauts du 26 février, le récent rebond n’ayant pas réussi à s’étendre au-delà du sommet précédent, ce qui indique une certaine faiblesse du titre. Cependant, une clôture au-dessus de 630,00 $ changera la donne. Le support de la ligne de tendance à court terme se situe dans la zone de 535,00 $ à 565,00 $ et tant que l’action maintient ce niveau, la tendance haussière est intacte. Synopsis à 565,00 $ avec un stop et reverse à 559,00 $ pour un objectif de profit de 610,00 $. Si les stop sont atteints, continuez à conserver des positions courtes avec un BUY STOP à 570,00 $ et sortez lorsque les prix approchent 535,00 $.

D’un autre côté, si le titre prolonge ses gains par rapport au niveau de jeudi, vendez-le à 612,00 $ avec un stop à 620,00 $ pour un objectif de profit de 570,00 $. Assurez-vous de suivre les bénéfices sur les positions courtes.