L'indice des prix à la consommation américain grimpe plus que prévu en janvier -

Les actions plongent, les rendements obligataires et le billet vert augmentent alors que les espoirs de réduction des taux s’estompent

L’indice des prix à la consommation aux États-Unis, une mesure des prix payés par les consommateurs urbains pour un panier de biens et services, a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel en janvier, inchangé par rapport au mois précédent dans un contexte de coûts de logement plus élevés, a rapporté mardi le US Bureau of Labor Statistics. Sur l’année, l’inflation a légèrement reculé, passant de 3,4 % en décembre à 3,1 % le mois dernier. Les économistes prévoient une hausse de l’inflation globale de 0,2 % en rythme mensuel et de 2,9 % en rythme annuel.

Pendant ce temps, l’inflation sous-jacente, un indicateur de l’inflation des consommateurs moins les prix des produits alimentaires et de l’énergie, a grimpé de 0,4% en janvier, contre 0,3% un mois plus tôt et 3,9% par an, inchangé par rapport au mois précédent, dépassant une fois de plus les prévisions des économistes d’un taux de 0,3. % et 3,7% d’augmentation, respectivement.

Source : site Web du Bureau of Labor Statistics des États-Unis

L’indice des prix à la consommation a enregistré en janvier sa plus forte hausse en quatre mois, principalement à cause d’une hausse des coûts de logement, qui représentent les deux tiers de tous les éléments du chiffre global. L’indice a progressé au rythme le plus rapide depuis septembre 2023 dans un marché du travail solide et une économie résiliente, mettant à mal les espoirs d’une baisse prochaine des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.

Selon l’outil CME FedWatch, 62 % des traders s’attendent à ce que la Fed maintienne le statu quo sur les taux en mai après le rapport de mardi sur les prix à la consommation, contre 39,3 % la veille. Parallèlement, environ 51 % des sondés s’attendent à ce que la banque centrale américaine abaisse ses taux d’intérêt de référence en juin.

Source : site Web cmegroup

Principaux faits saillants du rapport sur l’indice des prix à la consommation

La principale composante de l’inflation globale, l’indice du logement, a bondi de 0,6 % en glissement mensuel mois en janvier, tandis que l’indice des produits alimentaires a augmenté de 0,4% et l’indice de l’énergie a diminué de 0,9%. Au cours des 12 derniers mois, l’indice du logement a grimpé de 6,0 %, l’indice de l’alimentation de 2,6 % et l’indice de l’énergie a chuté de 4,6 %.

Parmi les composantes de l’indice du logement, qui représente les deux tiers des chiffres de l’inflation globale, le loyer de la résidence principale a contribué à une augmentation de 0,4% en janvier, tandis que le loyer équivalent propriétaire des résidences a augmenté de 0,6%.

Source : site Web du Bureau of Labor Statistics des États-Unis

Revue par des économistes des données sur l’inflation à la consommation

Seema Shah, stratège mondiale en chef chez Principal Asset Management, estime que le rapport sur l’inflation à la consommation du Bureau of Labor Statistics n’est pas quelque chose que les marchés ou la Fed auraient souhaité, mais elle met en garde contre la conclusion hâtive que l’inflation est réapparue. Selon elle, une baisse des taux en mars n’est pas envisageable, mais si l’activité économique ralentit suite aux hausses passées des taux d’intérêt, nous avons encore une chance de voir la Fed pivoter en mai.

Art Hogan, stratège de marché en chef chez B. Riley Financial, a déclaré que l’inflation à la consommation plus élevée que prévu était une excuse pour les investisseurs pour enregistrer des bénéfices sur un marché en surchauffe. Même si les données de l’indice des prix à la consommation étaient légèrement plus élevées, il existe suffisamment de preuves que l’inflation est en baisse.

Kevin Gordon, stratège principal en investissement chez Charles Schwab, pense que les marchés étaient en territoire mousseux, ce qui a conduit à la publication des données de l’indice des prix à la consommation de janvier. Il estime que les éléments sensibles qui maintiennent l’inflation à un niveau élevé, comme les coûts du logement et la santé du marché du travail, inciteront les responsables de la Fed à maintenir des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps. Il exhorte les investisseurs à croire les décideurs politiques lorsqu’ils affirment qu’ils ne recourront pas à des baisses de taux tant que l’inflation ne se rapprochera pas de leur objectif annuel de 2 %.

Réaction du marché aux données de l’indice des prix à la consommation de janvier

Les marchés boursiers américains ont chuté mardi après l’indice des prix à la consommation de janvier Les chiffres de l’inflation ont anéanti tout espoir de baisse des taux en mars, même si la plupart des investisseurs restaient sceptiques quant à la décision de la Fed de baisser les taux en mai. Les trois principaux indices boursiers ont chuté de plus de 1 pour cent, le Dow Jones Industrial Average enregistrant sa plus forte baisse en pourcentage sur une journée en près de onze mois. L’indice de 30 actions a clôturé à 38 272,75, en baisse de 1,35%, tandis que l’indice de référence S&P 500 s’est stabilisé en baisse de 1,37% à 4 953,17 et le Nasdaq 100 a chuté de 1,58% pour terminer la séance de mardi à 17 600,42.

Les chiffres d’inflation plus élevés que prévu ont réduit les attentes d’une baisse des taux en mai et en mai, la plupart des traders s’attendant désormais à ce que la Fed agisse en juin. Cependant, le rebond spectaculaire des actions américaines mardi laisse perplexe, certains analystes spéculant que l’économie américaine pourrait indiquer qu’elle n’a pas besoin de taux d’intérêt plus bas.

Selon les analystes de Goldman Sachs, la hausse boursière a été principalement alimentée par les géants de la technologie Magnificent Seven : Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN). ), Nvidia (NVDA) et Tesla (TSLA). Ces sept actions ont généré ensemble des rendements d’environ 76 % l’année dernière, tandis que les 493 actions restantes du S&P 500 n’ont rapporté qu’un maigre 14 %. Depuis le début de l’année, les Magnificent Seven sont en hausse de 8 % par rapport aux gains de 3 % des autres actions du S&P 500.

Les rendements du Trésor américain ont grimpé mardi, le rendement du billet à 10 ans atteignant son plus haut niveau depuis deux mois et demi. En revanche, l’obligation à 2 ans, sensible à la politique monétaire, a atteint son plus haut niveau depuis neuf mois après que l’inflation à la consommation plus élevée que prévu ait poussé les prévisions de réduction des taux plus loin cette année. Les traders s’attendent désormais à ce que la Fed abaisse ses taux en juin par rapport aux estimations précédentes d’une baisse de 25 points de base en mars.

Mardi à 15 heures, heure de l’Est, le rendement du billet à 2 ans a bondi de 18,7 points de base à 4 654 %, tandis que les rendements du billet à 10 ans et des obligations à 30 ans ont grimpé de 14,5 et 9,6 points de base à 4,315 %. et 4,466%, respectivement.

Selon FedWatch, le solide rapport sur le marché du travail de la première semaine de février et la surprise à la hausse de mardi concernant l’inflation à la consommation ont fortement abaissé les attentes de réduction des taux pour 2024, de 160 points de base à moins de 90 points de base. Cela a eu un impact sur les décisions des banques centrales du monde entier en matière de taux d’intérêt, les traders s’attendant désormais à ce que la Reserve Bank of Australia (RBA) ne les abaisse qu’une seule fois cette année. En outre, les banques centrales des économies émergentes ont peu de marge pour assouplir leur politique avant la Réserve fédérale, car cela pourrait entraîner une chute brutale de la monnaie nationale par rapport au dollar américain.

Le dollar américain a atteint un plus haut de trois mois par rapport à ses homologues de l’indice du dollar (DXY) après que les données sur l’inflation ont repoussé les paris sur une baisse des taux à juin de cette année, stimulant la demande pour le billet vert. L’indice du dollar américain a clôturé à 104,96, en hausse de 0,76 % mardi, le billet vert gagnant 0,59 % par rapport à l’euro, 0,29 % par rapport à la livre sterling et 0,96 % par rapport au yen japonais. La monnaie américaine a dépassé les 150 yens pour la première fois en près de trois mois, suscitant des appels à une intervention en cas de baisse spéculative rapide de la monnaie asiatique.

Pendant ce temps, les traders de contrats à terme sur fonds fédéraux évaluent à moins de 50 % la probabilité que la banque centrale américaine abaisse ses taux d’intérêt en mai et continueront de surveiller les commentaires des responsables de la banque centrale américaine sur leur interprétation du rapport sur l’inflation.

Selon Kristoffer Kjaer Lomholt, directeur de la stratégie de change et de taux chez Danske Bank, le billet vert restera fort à court terme en raison des taux d’intérêt relativement plus élevés aux États-Unis, et toute correction des actifs à risque ajoutera encore plus. à la demande en dollars. Il a ajouté que la banque détenait des positions longues sur la devise américaine par rapport à l’euro, à la livre sterling et à la couronne norvégienne.

Vue technique

Futures à terme sur le Dow Jones Industrial Average de mars (YMH24)

Le 30- Les contrats à terme sur les actions Dow Jones Industrial Average (DJIA) ont chuté de 1,42% mardi à 38 333, clôturant à un plus bas de près d’un mois et demi après que les données d’inflation des consommateurs plus élevées que prévu ont conduit à une vente massive à Wall Street, avec les actions chutent à tous les niveaux.

Les contrats à terme sur indices ont ouvert en dessous du support de la ligne de tendance à court terme et ont plongé de plus de 1,5 % vers le niveau de cassure du 19 janvier dans la matinée avant d’inverser certaines pertes pour terminer à un plus bas de près de deux semaines.

Le support à court terme est à 38 012, et une clôture en dessous de ce niveau pourrait repousser les contrats à terme sur indice vers la zone de consolidation de 37 390-38 010. À la hausse, les contrats à terme sur indices devraient clôturer au-dessus du récent sommet historique de 39 012 pour reprendre leur élan, ce qui le porterait jusqu’à 40 300-40 800.

Stratégie :

Optez pour une position longue sur les contrats à terme Dow à 38 010, avec un stop et un reverse à 37 800 pour un objectif de profit de 39 000. Si les stop sont déclenchés, conservez les positions courtes, avec un stop loss à 38 100, et sortez lorsque les contrats à terme sur indice approchent de 37 400.

Vous pouvez également initier des positions longues si les contrats à terme sur le Dow clôturent au-dessus de 39 012 ou dépassent 39 150. Maintenez un stop loss à 38 800 et sortez lorsque les contrats à terme sur indice approchent de 40 300.

Les marchés resteront probablement volatils au cours des prochaines semaines. Alors, assurez-vous de suivre vos bénéfices.

Contrats à terme Dow Jones Industrial Average de mars – Graphique journalier

Cliquez sur le lien pour afficher le graphique – TradingView — Suivez tous les marchés

Broadcom Inc (AVGO)

Broadcom a rebondi après avoir testé le support de la ligne de tendance à 1 230,00 $ pour terminer la séance de mardi à 1 251,65 $, en baisse de 1,06 %. Le géant des puces a bondi de plus de 12 % depuis le début de l’année et a augmenté de 6 % en février, la frénésie de l’intelligence artificielle (IA) ayant conduit à des achats massifs d’actions de semi-conducteurs comme Broadcom, Nvidia Corp (NVDA) et Advanced Micro Devices (AMD). )/

Le support à court terme pour le titre s’élève désormais à 1 240,00 $, et une clôture en dessous de ce niveau pourrait pousser les prix encore plus vers les plus bas de janvier de 1 174,00 $. À la hausse, la zone de résistance se situe aux récents sommets historiques de 1 285,00 $ à 1 295,00 $. Une clôture au-dessus de cette zone indique clairement que les haussiers n’ont pas encore terminé et que le rallye s’étendra probablement jusqu’à la prochaine résistance de la ligne de tendance entre 1 355,00 $ et 1 360,00 $.