Die Zukunft des Rubels und des Euro im Jahr 2024

Die russische Währung wird in den kommenden Monaten vor schwierigen Herausforderungen stehen. Das Ende der restriktiven Geldpolitik der Zentralbank, ein Rückgang der Währungsexporte und eine mögliche Änderung der politischen Prioritäten Russlands nach den Präsidentschaftswahlen könnten potenzielle Faktoren sein, die die russische Währung unter Druck setzen. Die Prognose der Bank von Russland für eine Verringerung der Handelsbilanz und des Leistungsbilanzsaldos des Landes deutet auf die Erwartung einer Ausweitung der Sanktionen oder einer Verschärfung der Maßnahmen zur Einhaltung bestehender Beschränkungen hin.

Die russische Regierung übt weiterhin eine strenge Kontrolle über den Devisenumsatz aus. Russlands größte Exporteure sind verpflichtet, fast alle erhaltenen Devisen zu verkaufen, eine Maßnahme, die bis Ende April in Kraft bleiben soll. Darüber hinaus nahm die russische Zentralbank in diesem Jahr den Devisenverkauf im Rahmen der Fiskalregel und NWF-Investitionen wieder auf, was jedoch die jüngste Abschwächung des Rubels gegenüber dem Dollar nicht verhindern konnte. Die Prognose für den Euro-Wechselkurs gegenüber dem Rubel im Jahr 2024 hängt direkt vom Hauptwährungspaar ab.

Die Zukunft des Rubels und des Dollars im Jahr 2024

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Exotische Währungen im Jahr 2024

EUR/USD-Wichtige Punkte

Nach einem ruhigen Jahr 2023 wird EUR/USD im Jahr 2024 wahrscheinlich mehr Volatilität erleben. Ein stärkeres Wirtschaftswachstum in den USA und eine ähnliche Inflation auf beiden Seiten des Atlantiks könnten zu aggressiveren Zinssenkungen durch die EZB führen und EUR/USD in die Höhe treiben.

Trotz einer gewissen Volatilität im Laufe des Jahres kann man sagen, dass 2023 ein relativ denkwürdiges Jahr für das am häufigsten gehandelte Währungspaar der Welt war. Bis Mitte Dezember 2023 wurde EUR/USD nur ein paar Hundert Pips oder etwa 2 % höher gehandelt als der Wert von 1,0699, auf dem es zu Jahresbeginn lag. Darüber hinaus wies das Paar im gesamten Jahr eine Spanne von lediglich 828 Pips auf, was die zweitniedrigste Spanne seit der Einführung des Euro im Jahr 1999 darstellt. Unter Verwendung interpolierter Preise auf Basis von nationalen Währungen wäre die Spanne für 2023 die drittniedrigste in den letzten 50 Jahren!

Der deutlichste Trend für EUR/USD im Jahr 2023 war ein deutlicher Rückgang im dritten Quartal von über 1,12 auf unter 1,05 inmitten des Narrativs des „wirtschaftlichen Exzeptionalismus der USA“ oder des Themas, dass die größte Volkswirtschaft der Welt leicht übertrifft und sich von ihr abhebt andere Wettbewerber im entwickelten Markt. Es überrascht nicht, dass sich dieses Thema im vierten Quartal änderte, als die Wirtschaftsdaten in den USA langsamer wurden und begannen, zum Rest der Welt, einschließlich des europäischen Kontinents, aufzuschließen.

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EUR/USD-Fundamentalanalyse

Wenn es um die fundamentalen Aussichten für das EUR/USD-Paar im Jahr 2024 geht, wird das wichtigste Thema die Senkung der Zentralbankzinsen sein.

Nach der letzten Zentralbanksitzung des Jahres 2023 gehen Händler davon aus, dass sowohl die US-Notenbank als auch die Europäische Zentralbank Spitzenzinsen erreicht haben und die Zinsen im ersten Halbjahr 2024 senken werden. Die entscheidende Frage für EUR/USD-Händler wird sein, welche Zentralbank die Zinssätze am stärksten senken wird, oder genauer gesagt, welche Zentralbank die Zinssätze im Vergleich zu den Erwartungen am stärksten senken wird.

Praktischerweise sind die Erwartungen für beide Zentralbanken relativ ähnlich. Händler prognostizieren etwa fünf oder sechs Zinssenkungen sowohl durch die Fed als auch durch die EZB, wobei die Lockerungszyklen voraussichtlich bereits im März beginnen werden. Allerdings wird letztlich vieles davon abhängen, wie sich die Wirtschaftsdaten entwickeln. Grundlegende Wirtschaftsanalysen deuten darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass die EZB die Zinsen stärker senkt als die Fed, und dass daher die Wahrscheinlichkeit steigt, dass der EUR/USD im Jahr 2024 fallen könnte.

Einfach ausgedrückt dürfte das Wirtschaftswachstum in den USA höher und widerstandsfähiger sein als in der Eurozone, und die Inflation, das Schreckgespenst, das beide Zentralbanken zu bekämpfen versuchen, sollte auf beiden Seiten des Atlantiks gleich sein. Was das Wirtschaftswachstum betrifft, prognostiziert die Organisation für wirtschaftliche Zusammenarbeit und Entwicklung (OECD), dass die US-Wirtschaft in den Jahren 2023 und 2024 um 1,5 % bzw. 1,7 % wachsen wird, was in etwa dem OECD-Durchschnitt entspricht. Im Gegensatz dazu wird erwartet, dass Deutschland, Frankreich und Italien, die drei größten Volkswirtschaften der Eurozone, im Jahr 2024 um weniger als 1 % und im Jahr 2025 um 1,2 % wachsen werden, sodass die gesamte Eurozone Gefahr läuft, in eine Rezession ​​abzurutschen vor etwaigen negativen Folgen. Es entstehen Erschütterungen:

Die OECD prognostiziert, dass der Preisdruck in der Eurozone nach seinem Höhepunkt im Jahr 2022 mit dem Druck in den USA Schritt halten und allmählich nachlassen wird. Wenn man dazu noch die Risiken im Zusammenhang mit den anhaltenden Konflikten im Nahen Osten und in der Ukraine, die näher an der Eurozone liegt, hinzufügt, wird deutlich, dass das Risikogleichgewicht im Jahr 2024, insbesondere in der zweiten Jahreshälfte, in Richtung eines Abwärtstrends von EUR/USD tendiert .

Euro-Prognose für 2024

Die anhaltende Energiekrise, die wirtschaftliche Erholung von der Pandemie und geringere Exporte aufgrund der globalen Konjunkturabschwächung sind allesamt Hindernisse für das schwache Wirtschaftswachstum Eurozone. Die EU-Volkswirtschaften gerieten in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 in eine Rezession, obwohl die regionale Inflation möglicherweise ihren Höhepunkt erreicht hat. Möglicherweise wird die Europäische Zentralbank (EZB) als Erste die Zinsen senken. Wenn Zinssenkungen allein durchgeführt werden, besteht die Gefahr, dass sie zu früh erfolgen und dem Euro schaden.

Bei ihrer letzten Sitzung im Jahr 2023 verließen die EZB-Vertreter jedoch die obligatorische Mediensperre, um wachsende Gerüchte zu zerstreuen, dass die EZB gezwungen sein würde, die Zinssätze im nächsten Jahr sechsmal zu senken. Der EZB-Rat geht davon aus, dass die Zinsen noch einige Zeit auf dem aktuellen Niveau bleiben werden, bevor eine Senkung in Betracht gezogen wird.

Einer der Gründe, warum EZB-Beamte Zinssenkungen ablehnen, ist, dass die jüngsten Prognosen der Mitarbeiter auf eine kurzfristige Erholung der Inflation hinweisen, was dazu führen könnte, dass die Märkte im nächsten Jahr auf eine Zinssenkung um 150 Basispunkte drängen könnten. Die Märkte preisen derzeit eine Erhöhung um 50 Basispunkte ein. im April und eine geringere Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs um 25 Basispunkte. sogar schon früher, im März.

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Euro-Dollar-Wechselkursprognose für 2024 von Großbanken

Euro-Dollar-Wechselkursprognose für 2024 von ING Bank

INGs Prognose für EUR/USD Ende 2024 liegt bei 1,15 und liegt damit leicht über dem aktuellen Konsens von etwa 1,11. Was den Zeitpunkt der Entwicklung anbelangt, gehen sie derzeit davon aus, dass die Stärke von EUR/USD ab dem zweiten Quartal deutlicher zum Vorschein kommen wird. Der Dollar entwickelt sich traditionell zu Beginn des Jahres gut, und da sich die Eurozone in einer Rezession befindet, könnte das erste Quartal zu früh sein, um eine entscheidende Umkehr im EUR/USD zu erleben.
Die Prognose von

ING für einen stärkeren EUR/USD im nächsten Jahr basiert vollständig auf der Annahme, dass sich das US-Wirtschaftswachstum verlangsamen wird, die Inflation sinken wird und die Fed in der Lage sein wird, die Geldpolitik weniger restriktiv zu gestalten. Derzeit wird prognostiziert, dass die Fed ihre Geldpolitik ab Mai/Juni 2024 um 150 Basispunkte lockern wird. Dies ist darauf zurückzuführen, dass die strengeren Finanzierungsbedingungen endlich so viel Druck auf die Gesamtnachfrage ausüben, dass sich das US-Wirtschaftswachstum einem stagnierenden Pfad nähert. Ihr Team prognostiziert, dass die US-Wirtschaft im nächsten Jahr nur um 0,5 % wachsen wird, während die Konsensprognose bei 1,0 % liegt.

Prognose des Euro/Dollar-Wechselkurses für 2024 von der Bank of Holland

Die niederländische Bank prognostiziert, dass das Wachstum der Eurozone für das gesamte Jahr 2024 nur 0,2 % betragen wird. Sie gehen davon aus, dass die EZB ihre Geldpolitik um 75 Basispunkte lockern wird. im Jahr 2024, beginnend im dritten Quartal. Das Risiko besteht darin, dass die EZB ihre Geldpolitik früher lockert und die Fed ihre Geldpolitik später lockert.

Euro/Dollar-Wechselkursprognose für 2024 von Morgan Stanley

Morgan Stanley präsentierte Prognosen für 2024 für die wichtigsten Währungspaare, einschließlich EUR/USD. Die Prognose der Bank basierte auf der Erwartung einer technischen Rezession in der Eurozone. Die Bank prognostiziert, dass die Eurozone in eine technische Rezession geraten wird, was ihre Zentralbanken dazu veranlassen wird, im zweiten Quartal 2024 mit Zinssenkungen zu beginnen. Das erwartete schwache Wachstum und fallende Zinsen dürften den Euro belasten. Es wird erwartet, dass das EUR/USD-Paar bis zum ersten Quartal 2024 zur Parität (1,00) zurückkehren und die meiste Zeit des Jahres auf diesem Niveau bleiben wird.

Euro/Dollar-Wechselkursprognose für 2024 von der Bank of America

Die EUR/USD-Prognosen der Bank of America für 2024 bestätigen, dass es gegenüber dem US-Dollar eher bärischer ist als die Konsensprognose, wobei Analysten sagen, dass die Zinssenkungssysteme der Fed „mehr für den Markt bedeuten“ als andere Zentralbanken ‘ schneidet. Die BofA prognostiziert, dass der Euro-Dollar-Wechselkurs (EURUSD) in den kommenden Monaten 1,10 erreichen und auf seinen fairen Wert steigen wird. Analysten warnen jedoch, dass dies nicht unbedingt bedeutet, dass „der Euro von alleine Unterstützung erhält“. Die bevorstehende Schwäche des Dollars wird durch die Erwartung getrieben, dass das US-Wirtschaftswachstum „ankommt“ und im Rahmen der „US-Wirtschaftserholung“ zu einer kleineren Lücke in der US-Produktivität im Vergleich zu anderen Ländern führt.

Euro-Dollar-Wechselkursprognose für 2024 von der Commerzbank

Analysten der Commerzbank prognostizieren, dass der Euro/Dollar-Wechselkurs (EUR/USD) bis Juni 2024 auf 1,12 steigen wird, bevor er bis März 2025 auf 1,08 sinkt. Die Bank geht weiterhin davon aus, dass die US-Wirtschaft im Jahr 2024 in eine Rezession abrutschen wird, und die Fed wird darauf mit einer Senkung ihres Leitzinses um insgesamt 150 Basispunkte reagieren. Da der Markt jedoch weiterhin zuversichtlich ist, dass die US-Wirtschaft eine sanfte Landung erreichen wird, prognostizieren sie einen Anstieg von EUR/USD auf auf etwa 1,12.

Euro-Dollar-Wechselkursprognose für 2024 von Goldman Sachs

Goldman Sachs bezweifelt, dass die US-Anleiherenditen kurzfristig weiter sinken werden und fügte hinzu: „Insbesondere sind wir weiterhin der Meinung, dass es für den Devisenmarkt schwierig sein wird, die Attraktivität des Dollars zum jetzigen Zeitpunkt weiter zu schwächen.“ Auch Goldman geht davon aus, dass die US-Wirtschaft widerstandsfähig sein wird. Dies spiegelt zum Teil die Tatsache wider, dass der US-Haushaltssektor aufgrund der Auswirkungen langfristiger Hypotheken weniger empfindlich auf steigende Zinssätze reagiert. Er glaubt auch, dass die europäischen Volkswirtschaften empfindlicher auf höhere Zinssätze reagieren und dass der Dollar weiter an Wert gewinnen könnte, wenn die US-Wirtschaft weiterhin eine Outperformance aufweist. Goldman stellt fest, dass die Inflation in der Eurozone stark sinkt. Obwohl die Märkte davon ausgehen, dass die EZB die Zinsen im Jahr 2024 senken wird, stellt Goldman fest, dass die kurzfristigen Preise robust bleiben. Er geht davon aus, dass eine Anpassung dieser Erwartungen hinsichtlich der Rezessionsrisiken voraussichtlich zu spürbaren Verlusten für den Euro führen wird.

Energiepreise werden für den Euro wichtig sein, da es der Währung besser geht, wenn die Energiepreise fallen, während ein starker Aufwärtsdruck auf die Preise den Euro tendenziell schwächen wird. Insgesamt geht Goldman davon aus, dass der Euro bis 2024 Probleme haben wird, und prognostiziert, dass EUR/USD über den Horizont von sechs Monaten bei 1,06 bleiben wird.

Euro-Dollar-Wechselkursprognose für 2024 von Scotiabank

Scotiabank FX-Strategen kommentierten: „Die Diagramme zeigen, dass die Euro-Rallye über 1,10 zu kämpfen beginnt, wie bereits Ende November, als der Kassakurs bei 1,1017 seinen Höhepunkt erreichte. Die Intraday-Preisbewegung scheint potenziell schwach zu sein. Laut Scotiabank dürfte die Konsolidierung ein kurzfristiges Thema bleiben: „Die zugrunde liegende Trenddynamik bleibt jedoch bullish und deutet weiterhin auf begrenzten Spielraum für eine Euro-Schwäche und anhaltenden Druck auf das Euro-Wachstum hin.“ Über 1,0960 liegt das Ziel bei 1,11.“

Euro-Rubel-Wechselkurs – Prognose

Die genaue Vorhersage des offiziellen Euro-Rubel-Wechselkurses selbst für morgen ist schwieriger als US-Dollar-Wechselkurs. Die Dollar-Prognose basiert auf vorläufigen Daten der Börse, die mehrere Stunden bevor die Zentralbank Russlands diesen Kurs am nächsten Tag offiziell genehmigt, bekannt werden. Dies ist keine Prognose, sondern eine Tatsache. Einfacher ist es mit dem Euro; gleichzeitig erhält man nur einen ungefähren (berechneten) Wechselkurs und keinen bis zur vierten Stelle genauen. Leider ist es nahezu unmöglich, langfristig eine genaue Prognose abzugeben. Der Euro/Rubel-Wechselkurs hängt sowohl von der Situation in Russland als auch von der globalen Börsensituation (also vom Euro/Dollar-Wechselkurs) ab.

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