Der US-Verbraucherpreisindex steigt im Januar stärker als erwartet

Aktien fallen, Anleiherenditen und der US-Dollar steigen, da die Hoffnungen auf Zinssenkungen schwinden.

Der Verbraucherpreisindex in den USA, ein Maß für die Preise, die städtische Verbraucher für einen Korb von Waren und Dienstleistungen zahlen, stieg um 0,3 % Das US-amerikanische Amt für Arbeitsstatistik meldete im Januar gegenüber dem Vormonat aufgrund gestiegener Kosten für Unterkünfte keine Veränderung gegenüber dem Vormonat. Im Jahresverlauf sank die Inflation leicht von 3,4 % im Dezember auf 3,1 % im letzten Monat. Ökonomen prognostizieren einen Anstieg der Gesamtinflation um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und um 2,9 % jährlich.

Unterdessen stieg die Kerninflation, ein Maß für die Verbraucherinflation abzüglich der Lebensmittel- und Energiepreise, im Januar um 0,4 %, gegenüber 0,3 % im Vormonat und 3,9 % jährlich, unverändert gegenüber dem Vormonat, und übertraf damit erneut die Prognosen der Ökonomen von 0,3 % bzw. 3,7 % Anstieg.

Quelle: Website des US Bureau of Labor Statistics

Der Verbraucherpreisindex verzeichnete im Januar den stärksten Anstieg seit vier Monaten, hauptsächlich aufgrund eines Anstiegs der Kosten für Unterkünfte, die zwei Drittel aller Posten in der Gesamtzahl ausmachen. Der Index stieg mit dem schnellsten Tempo seit September 2023 vor dem Hintergrund eines starken Arbeitsmarktes und einer robusten Wirtschaft, was die Hoffnungen auf eine baldige Zinssenkung durch die Federal Reserve zunichte machte.

Laut dem CME FedWatch Tool erwarten 62 % der Händler, dass die Fed den Status quo bei den Zinssätzen im Mai beibehalten wird, nachdem am Dienstag der Verbraucherpreisbericht von 39,3 % nur einen Tag zuvor veröffentlicht wurde. Mittlerweile gehen etwa 51 % davon aus, dass die US-Notenbank die Leitzinsen im Juni senken wird.

Quelle: cmegroup-Website

Wichtige Highlights des Verbraucherpreisindex-Berichts

Die Hauptkomponenten der Gesamtinflation, der Shelter-Index, stiegen im Monatsvergleich um 0,6 %. Monat im Januar, während der Lebensmittelindex um 0,4 % stieg und der Energieindex um 0,9 % fiel. In den letzten 12 Monaten stieg der Index für Unterkünfte um 6,0 %, der Lebensmittelindex stieg um 2,6 % und der Energieindex sank um 4,6 %.

Unter den Komponenten des Wohnungsindex, der zwei Drittel der Gesamtinflationszahlen ausmacht, trug die Miete des Hauptwohnsitzes im Januar zu einem Anstieg von 0,4 % bei, während die Miete der Eigentümer von Wohnungen um 0,6 % stieg.

Quelle: Website des US Bureau of Labor Statistics

Wirtschaftsexperten überprüfen die Verbraucherinflationsdaten

Seema Shah, der globale Chefstratege bei Principal Asset Management, glaubt Sie weist darauf hin, dass der Verbraucherinflationsbericht des Bureau of Labor Statistics weder den Märkten noch der Fed gefallen hätte, warnt jedoch davor, voreilige Schlussfolgerungen zu ziehen, dass die Inflation wieder aufgetreten sei. Ihrer Ansicht nach ist eine Zinssenkung im März vom Tisch, aber wenn sich die Wirtschaftsaktivität aufgrund der vergangenen Zinserhöhungen verlangsamt, besteht immer noch die Chance, dass die Fed im Mai einen Kurswechsel vollzieht.

Art Hogan, Chef-Marktstratege bei B. Riley Financial, sagte, die unerwartet hohe Verbraucherinflation sei ein Vorwand für Anleger, Gewinne aus einem überhitzten Markt zu verbuchen. Obwohl die Daten zum Verbraucherpreisindex etwas höher ausfielen, gibt es genügend Beweise dafür, dass die Inflation sinkt.

Kevin Gordon, der leitende Anlagestratege bei Charles Schwab, glaubt, dass sich die Märkte in einer schwierigen Lage befanden, was zur Veröffentlichung der Verbraucherpreisindexdaten für Januar führte. Er glaubt, dass die schwierigen Faktoren, die die Inflation hochhalten, wie etwa die Kosten für Unterkünfte und der gesunde Arbeitsmarkt, die Fed-Beamten dazu veranlassen werden, länger an höheren Zinssätzen festzuhalten. Er fordert die Anleger dringend auf, den politischen Entscheidungsträgern zu glauben, wenn sie sagen, dass sie keine Zinssenkungen vornehmen werden, bis sich die Inflation ihrem jährlichen Ziel von 2 % nähert.

Marktreaktion auf die Verbraucherpreisindexdaten für Januar

Die US-Aktienmärkte fielen am Dienstag nach den Verbraucherpreisindexdaten für Januar Die Inflationszahlen haben alle Hoffnungen auf eine Zinssenkung im März zunichte gemacht, auch wenn die meisten Anleger weiterhin skeptisch gegenüber einer Zinssenkung der Fed im Mai waren. Die drei großen Aktienindizes fielen um mehr als ein Prozent, wobei der Dow Jones Industrial Average den größten prozentualen Tagesrückgang seit fast elf Monaten verzeichnete. Der 30-Aktien-Index schloss bei 38.272,75, ein Minus von 1,35 %, während der Benchmark S&P 500 1,37 % niedriger bei 4.953,17 schloss und der Nasdaq 100 um 1,58 % fiel und die Dienstagssitzung bei 17.600,42 beendete.

Die über den Erwartungen liegenden Inflationszahlen haben die Erwartungen einer Zinssenkung im Mai und Mai gesenkt, wobei die meisten Händler nun damit rechnen, dass die Fed im Juni Maßnahmen ergreifen wird. Die erstaunliche Erholung der US-Aktien am Dienstag ist jedoch verwirrend, da einige Analysten spekulieren, dass die US-Wirtschaft möglicherweise darauf hindeutet, dass sie keine niedrigeren Zinssätze benötigt.

Laut Analysten von Goldman Sachs wurde die Börsenrallye vor allem von den Magnificent Seven-Technologiegiganten angeheizt: Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN). ), Nvidia (NVDA) und Tesla (TSLA). Diese sieben Aktien erwirtschafteten letztes Jahr zusammen eine Rendite von rund 76 %, während die verbleibenden 493 Aktien im S&P 500 nur magere 14 % einbrachten. Bisher sind die Magnificent Seven in diesem Jahr um 8 % gestiegen, verglichen mit 3 % bei den anderen S&P 500-Aktien.

Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen am Dienstag, wobei die Rendite der 10-jährigen Anleihe auf ein Zweieinhalb-Monats-Hoch stieg. Im Gegensatz dazu stieg die politiksensible 2-Jahres-Anleihe auf ein Neunmonatshoch, nachdem die über den Erwartungen liegende Verbraucherinflation die Prognosen für Zinssenkungen in diesem Jahr weiter ansteigen ließ. Händler gehen nun davon aus, dass die Fed die Zinsen im Juni senken wird, als zuvor von einer Senkung um 25 Basispunkte im März ausgegangen war.

Am Dienstag um 15:00 Uhr Eastern Time stieg die Rendite der 2-jährigen Anleihe um 18,7 Basispunkte auf 4.654 %, während die Rendite der 10-jährigen Anleihe und der 30-jährigen Anleihe um 14,5 bzw. 9,6 Basispunkte auf 4,315 % stieg. bzw. 4,466 %.

Laut FedWatch haben der solide Arbeitsmarktbericht in der ersten Februarwoche und die positive Überraschung bei der Verbraucherinflation am Dienstag die Zinssenkungserwartungen für 2024 deutlich von 160 Basispunkten auf unter 90 Basispunkte gesenkt. Dies hat sich auf die Zinsentscheidungen der Zentralbanken weltweit ausgewirkt, und Händler gehen nun davon aus, dass die Reserve Bank of Australia (RBA) dieses Jahr nur eine einzige Zinssenkung vornehmen wird. Außerdem besteht für die Zentralbanken der Schwellenländer nur minimaler Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik vor der Federal Reserve, da dies zu einem starken Rückgang der Landeswährung gegenüber dem US-Dollar führen könnte.

Der US-Dollar stieg gegenüber seinen Gegenstücken im Dollar-Index (DXY) auf ein Dreimonatshoch, nachdem die heißen Inflationsdaten die Zinssenkungswetten auf Juni dieses Jahres verschoben hatten, was die Nachfrage nach dem Greenback ankurbelte. Der US-Dollar-Index schloss am Dienstag bei 104,96, ein Plus von 0,76 %, wobei der Greenback gegenüber dem Euro 0,59 %, gegenüber dem Pfund Sterling 0,29 % und gegenüber dem japanischen Yen 0,96 % zulegte. Die US-Währung stieg zum ersten Mal seit fast drei Monaten über 150 Yen, was Forderungen nach einer Intervention im Falle eines raschen, spekulativen Verfalls der asiatischen Währung laut werden ließ.

Unterdessen preisen Händler von Fed Funds Futures eine Wahrscheinlichkeit von weniger als 50 % ein, dass die US-Notenbank im Mai zu niedrigeren Zinssätzen übergehen wird, und werden weiterhin die Kommentare von US-Notenbankbeamten zu ihrer Interpretation des Inflationsberichts beobachten.

Laut Kristoffer Kjaer Lomholt, dem Direktor für Devisen- und Zinsstrategie bei der Danske Bank, wird der Greenback aufgrund der relativ höheren Zinssätze in den USA kurzfristig stark bleiben und jede Korrektur bei den Risikoanlagen wird weiter zunehmen zur Dollarnachfrage. Er sagte weiter, dass die Bank Long-Positionen in der US-Währung gegenüber dem Euro, dem Pfund Sterling und der norwegischen Krone halte.

Technische Sicht

Dow Jones Industrial Average March Futures (YMH24)

Die 30- Die Aktien-Futures des Dow Jones Industrial Average (DJIA) fielen am Dienstag um 1,42 % auf 38.333 und schlossen auf einem fast eineinhalbmonatigen Tief, nachdem die über den Erwartungen liegenden Verbraucherinflationsdaten zu einem Ausverkauf an der Wall Street führten Aktien fallen auf breiter Front.

Die Index-Futures eröffneten unterhalb der kurzfristigen Trendlinienunterstützung und fielen in der Morgensitzung um mehr als 1,5 % in Richtung des Ausbruchsniveaus vom 19. Januar, bevor sie einige Verluste wieder wettmachten und auf fast zweiwöchigen Tiefstständen endeten.

Die kurzfristige Unterstützung liegt bei 38.012, und ein Schlusskurs unter diesem Niveau könnte die Index-Futures zurück in die Konsolidierungszone von 37.390-38.010 drücken. Auf der anderen Seite sollten die Index-Futures über dem jüngsten Allzeithoch von 39.012 schließen, um wieder an Schwung zu gewinnen, was den Index bis auf 40.300-40.800 treiben würde.

Strategie:

Go-Long auf Dow-Futures bei 38.010, mit Stop-and-Reverse bei 37.800 für ein Gewinnziel von 39.000. Wenn die Stopps ausgelöst werden, halten Sie an den Short-Positionen fest, mit einem Stop-Loss bei 38.100, und steigen Sie aus, wenn sich die Index-Futures 37.400 nähern.

Sie können auch Long-Positionen eröffnen, wenn Dow-Futures über 39.012 schließen oder 39.150 durchbrechen. Behalten Sie einen Stop-Loss bei 38.800 bei und steigen Sie aus, wenn sich die Index-Futures der Marke von 40.300 nähern.

Die Märkte werden in den nächsten Wochen wahrscheinlich volatil bleiben. Achten Sie also darauf, Ihre Gewinne im Auge zu behalten.

Dow Jones Industrial Average März-Futures – Tageschart

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Broadcom Inc (AVGO)

Broadcom erholte sich, nachdem es die Trendlinienunterstützung bei 1230,00 $ getestet hatte, und beendete die Dienstagssitzung bei 1251,65 $, was einem Rückgang von 1,06 % entspricht. Der Chipriese legte seit Jahresbeginn um mehr als 12 % zu und legte im Februar sogar um 6 % zu, da der Hype um künstliche Intelligenz (KI) zu massiven Käufen von Halbleiteraktien wie Broadcom, Nvidia Corp (NVDA) und Advanced Micro Devices (AMD) geführt hat )/

Die kurzfristige Unterstützung für die Aktie liegt jetzt bei 1240,00 $, und ein Schlusskurs unter diesem Niveau könnte die Preise weiter in Richtung des Januar-Tiefs von 1174,00 $ drücken. Auf der anderen Seite liegt die Widerstandszone bei den jüngsten Allzeithochs von 1.285,00 $ bis 1.295,00 $. Ein Schlusskurs oberhalb dieser Zone zeigt deutlich, dass die Bullen noch nicht am Ende sind, und die Rallye wird sich wahrscheinlich bis zum nächsten Trendlinienwiderstand bei 1.355,00 bis 1.360,00 US-Dollar fortsetzen.