Die Verbraucherinflation in den USA steigt im Dezember auf den höchsten Stand seit drei Monaten

Der US-Dollar bleibt unverändert, die Anleiherenditen fallen und die Aktien enden am Donnerstag gemischt.

Die Verbraucherpreise stiegen im Dezember gegenüber dem Vormonat um 0,3 % von 0,2 % im Vormonat und von 3,1 % auf 3,4 % eine jährliche Rate, die höchste seit drei Monaten, wie vom US Bureau of Labor Statistics veröffentlichte Daten zeigten. Von Dow Jones befragte Ökonomen gingen davon aus, dass die Gesamtinflation im Dezember innerhalb von 12 Monaten auf 3,2 % steigen würde. Unterdessen stieg die Kerninflation, ein Maß, das Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im Monatsvergleich um 0,3 % und sank auf 3,9 % pro Jahr, womit sie zum ersten Mal seit Mitte 2021 unter 4 % fiel. Während die monatliche Kerninflationsrate den Schätzungen von Street entsprach, erwarteten Ökonomen einen Rückgang der jährlichen Inflationsrate auf 3,8 %.

Der Anstieg der Kerninflationsrate war hauptsächlich auf steigende Kosten für Unterkünfte zurückzuführen, die um 0,5 % stiegen. monatlich und 6,2 % jährlich, was etwa zwei Drittel zur Inflationsrate beiträgt. Darüber hinaus stiegen die Kosten für Kfz-Versicherungen auf den höchsten Stand seit fast fünf Jahrzehnten, was den Inflationsdruck weiter verstärkte. Obwohl Beamte der US-Zentralbank damit rechnen, dass die Kosten für Unterkünfte im Laufe des Jahres sinken werden, da neue Mietverträge auf niedrigere Mieten hindeuten, gehen Ökonomen davon aus, dass die hohen Kosten für Kfz-Versicherungen nicht so schnell verschwinden werden.

CPI für alle städtischen Verbraucher – Monat für Monat

Quelle: bls.gov

Während der jüngste CPI-Bericht die Fed-Beamten nicht dazu veranlassen wird, ihre Meinung über eine Rückkehr der Inflation auf 2,5 % im Jahr 2024 und ihr Ziel von 2,0 % im Jahr 2025 zu ändern, bleiben die Futures-Händler der Fed Funds weiterhin bei ihrem Zinssatz Schnitt im März. Laut dem CME FedWatch Tool erwarten 63,3 % der Händler eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im März. Diese Zahl liegt leicht unter dem Wert vom Vortag von 64,7 %.

Quelle: cmegroup-Website

Trotz der Markterwartungen einer Zinswende im März und sechs Zinssenkungen in diesem Jahr deuten die Prognosen der Federal Reserve jedoch nur auf drei hin. Die Prognosen erfolgen vor dem Hintergrund, dass die Arbeitslosenquote unter 4 % bleibt und die Konsumausgaben solide sind.

Wichtige Höhepunkte des Dezember-Verbraucherpreisindexberichts

Der saisonbereinigte Verbraucherpreisindex für alle städtischen Verbraucher stieg im Dezember um 0,3 % gegenüber 0,1 % im Vormonat, wobei der Index für Unterkünfte stieg Von 0,4 % im November auf 0,5 %, was über 50 % zum Gesamtindex im Dezember beitrug, berichtete das US Bureau of Labor Statistics.

Der andere wichtige Beitrag zum Gesamtindex war der Kfz-Versicherungsindex, der im Dezember um 1,5 % stieg, gegenüber 1,0 % im Vormonat. Unterdessen stieg der Index für medizinische Versorgung im Dezember um 0,6 %, unverändert gegenüber dem Vormonat.

Der Lebensmittelindex stieg im Dezember um 0,2 %, unverändert gegenüber dem Vormonat und um 2,7 % im Jahresvergleich. Andererseits stiegen die Energiepreise im Monatsvergleich um 0,4 %, wobei der Benzinindex um 0,2 % zulegte, während die Erdgas- und Kraftstoffindizes im Dezember um 0,4 % bzw. 5,5 % sanken. Über 12 Monate hinweg sank der Energieindex um 2,0 %, angeführt von einem Rückgang der Erdgas- und Heizölindizes um 13,8 % und 14,7 %, während der Benzinindex um 1,9 % fiel.

Quelle: bls.gov

Wirtschaftsexperten überprüfen die VPI-Daten vom Dezember

Seema Shah, der weltweite Chefstratege bei Principal Asset Management, ist der Meinung, dass die Zahlen zur Verbraucherinflation im Dezember in Ordnung sind, auch wenn das Tempo der Desinflation weiterhin langsam ist. Sie glaubt, dass die Fed nicht zu niedrigeren Zinssätzen übergehen wird, wenn die Kosten für Unterkünfte hoch sind. Sie geht jedoch davon aus, dass sie sich bis Mitte des Jahres angleichen werden, dann könnten die politischen Entscheidungsträger mit der Senkung der Zinssätze beginnen.

Brian Coulton, Chefökonom bei Fitch Ratings, London, glaubt, dass der geringe Anstieg des Gesamt-VPI Diese Zahlen waren auf höhere Energiepreise zurückzuführen. Er ist jedoch besorgt darüber, dass die Kerninflation in den letzten Monaten sehr langsam gesunken ist und die Dienstleistungsinflation im Jahresvergleich immer noch bei etwa 5,0 % liegt, was nicht mit einer dauerhaften Rückkehr der allgemeinen Inflation auf die 2,0 %-Marke vereinbar ist. Er erwartet, dass die Fed vorsichtig bleibt und die Zinsen nicht so schnell senkt, wie die Märkte es erwarten.

Laut Adam Turnquist sind die Märkte von der verzögerten Wirkung in der Schutzkomponente des Verbraucherpreisindex überzeugt und gehen davon aus, dass dies der Fall sein wird mit der Zeit fallen. Er glaubt, dass die Reaktion vom Donnerstag auf den heißer als erwartet ausgefallenen CPI-Bericht auf ein gewisses Maß an Marktzufriedenheit hinsichtlich des allgemeinen Inflationstrends hinweist.

Marktreaktion auf den Verbraucherinflationsbericht vom Dezember

Die US-Aktienmärkte endeten am Donnerstag uneinheitlich in einer volatilen Sitzung, in der die Preise in beide Richtungen schwankten, während die Anleger versuchten, sich einen Überblick über die unerwartet hohen Temperaturen zu verschaffen Verbraucherinflationsbericht und seine Auswirkungen auf den geldpolitischen Kurs der Fed. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 15,49 Punkte oder 0,04 % auf 37.711,02, der Nasdaq 100 kletterte um 27,86 Punkte oder 0,17 % auf 16820,90, während der S&P 500 bei 16820,90 schloss, ein Minus von 3,21 Punkten oder 0,07 %.

Mit Marktteilnehmern In der Hoffnung, dass die Federal Reserve später in diesem Quartal mit der Senkung der Zinsen beginnen wird, wird die höher als erwartete Inflation die Entscheidung der Fed, die Zinsen zu senken, nur verlängern und die jüngsten Aktienmarktgewinne dämpfen.

Anleger blieben auch im Vorfeld der vierteljährlichen Gewinnsaison der amerikanischen Unternehmen vorsichtig, wobei einige der größten Banken des Landes am Freitag Bericht erstatteten. Bank of America, Wells Fargo, JP Morgan und Citibank werden die Gewinnsaison eröffnen, wobei die Märkte mit einer Verlangsamung der Gewinne aufgrund höherer Reserven zur Deckung möglicher Kreditausfälle rechnen.

Der nächste große Inflationsbericht ist der Erzeugerpreisindex (PPI), fällig am Freitagmorgen. Händler gehen davon aus, dass die Gesamtzahl im Dezember um 0,1 % steigen wird, wobei der Kern-PPI voraussichtlich um 0,2 % steigen wird. Jede Aufwärtsüberraschung könnte zu einem Ausverkauf bei Aktien führen, da Händler versuchen, ihre Zinserwartungen an die der Fed-Beamten anzupassen.

Die Renditen von Staatsanleihen endeten am Donnerstag niedriger, da die Anleger den neuesten Inflationsbericht ignorierten und auf einen nachlassenden Preisdruck hofften. Die Rendite der 2-jährigen Schatzanleihe fiel um 11,1 Basispunkte auf 4,258, den niedrigsten Stand seit dem 29. Dezember, während die Rendite der 10-jährigen Schatzanleihe um 5,5 Basispunkte auf 3,974 sank und die Rendite der 30-jährigen Anleihe um 2,0 Basispunkte sank weist auf 4,18 % hin.

Unterdessen verringerte sich die Spanne zwischen der 2-jährigen und der 10-jährigen Anleihe, die von Analysten als Rezessionsindikator angesehen wird, weiter auf -28,5 Punkte, wobei die kürzere Laufzeit stärker fiel als die längere -datiertes Wertpapier, was signalisiert, dass Zinssenkungen unmittelbar bevorstehen könnten.

In einem Interview auf Bloomberg TV am Donnerstag sagte die Präsidentin der Cleveland Fed, Loretta Mester, dass Zentralbankbeamte mehr Beweise dafür benötigen, dass sich die Inflation verlangsamt, bevor sie die Zinsen senken. schwindende Hoffnungen auf eine Zinssenkung im März.

Auf den Devisenmärkten stieg der Greenback gegenüber seinen wichtigsten Gegenstücken im US-Dollar-Index aufgrund eines höheren Verbraucherpreisindexes, bevor er später in der Sitzung nachgab und am Donnerstag unverändert bei 102,29 schloss.

Allerdings machte die US-Währung am Freitag einen Teil ihrer Verluste wieder wett, da befürchtet wurde, dass die Märkte mehr als das einpreisen, was die US-Notenbank voraussichtlich im Jahr 2024 senken wird, und aufgrund von Nachrichten, dass die USA und das Vereinigte Königreich Luftangriffe auf Huthi-Rebellen im Jemen gestartet haben.

Fed-Beamte haben in ihren jüngsten öffentlichen Interaktionen deutlich gemacht, dass die Fortschritte bei der Inflation nicht ausreichen, um im März mit der Zinssenkung zu beginnen. Dennoch glaubt eine Mehrheit der Händler, dass die US-Notenbank die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird.

Die Bank of America prognostiziert für 2024 einen schwachen Dollar. Laut ihren Währungsstrategen, wenn die US-Wirtschaft schwach ist Wenn sich die Landung und das Wachstum im Einklang mit den anderen Ländern verlangsamen, sollte die US-Währung von ihrem überbewerteten Niveau fallen, insbesondere gegenüber dem australischen Dollar, dem kanadischen Dollar und den skandinavischen Währungen (NOK, SEK, DKK, ISK).

Technische Sicht

Spot USDJPY

Der japanische Yen schloss am Donnerstag bei 145,26 gegenüber dem Dollar, ein Plus von 0,34 % für die Sitzung. Das Paar ist um etwa 7,5 % gefallen, nachdem es im vergangenen November den Höchststand vom Oktober 2022 nicht durchbrochen hatte, obwohl es Ende Dezember eine gewisse Erholung gab. Aber trotz des Rückgangs befindet sich USD/JPY in einem langfristigen Aufwärtstrend, bis ein Schlusskurs unter 141,00 erreicht wird.

Das Paar hält sich derzeit in der Nähe der kurzfristigen Unterstützungszone bei 144,70-145,00 und einem Schlusskurs darunter Dieses Niveau wird zu weiteren Verlusten für den US-Dollar führen, wobei das Paar wahrscheinlich die langfristige bullische Trendlinienunterstützung bei 141,00 anstrebt. Auf der anderen Seite liegt der kurzfristige Widerstand bei den wichtigen Fibonacci-Niveaus 146,00 und 147,45, während der mittelfristige Widerstand bei 151,90 (Hoch vom November 2023) liegt.

Strategie

Gehen Sie auf USD/JPY im Bereich von 144,70-145,00 mit einem Stop-and-Reverse bei 144,30 Long, um ein Gewinnziel von 146,10 zu erreichen. Wenn das Paar unter 144,70 schließt oder 144,30 durchbricht, kehren Sie die Long-Trades mit einem Stop-Loss bei 145,60 um und steigen Sie aus, wenn sich die Preise 141,50 nähern.

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Amazon Inc. (AMZN)

Aktien von Amazon Inc. schlossen am Donnerstag bei 155,18 $, ein Plus von 0,94 % für die Sitzung. Der langfristige Trend ist bullisch, wobei die Aktien über der wichtigen kurzfristigen Widerstandszone von 152,00 $ bis 155,00 $ schließen. Obwohl die Gewinne in Richtung des langfristigen zinsbullischen Kanalwiderstands bei 176,00 $ wahrscheinlich weiter ansteigen werden, ist es aus Sicherheitsgründen ratsam, zu warten, bis die Preise die 160,00 $-Marke durchbrechen, bevor man Long-Trades einleitet. Auf der anderen Seite könnte sich der Rückgang auf die nächste Unterstützungszone von 143,00 bis 148,00 US-Dollar ausdehnen, wenn die Preise unter 152,00 US-Dollar fallen mit einem Stop-Loss bei 140,00 $ für ein Gewinnziel von 176,00 $. Wenn die Preise weiter sinken, bauen Sie weiterhin Long-Positionen auf, bis die Tiefststände der nächsten Unterstützungszone bei 143,00 $ erreicht sind, mit einem Stop-Loss bei 140,00 $ und einem Gewinnziel von 176,00 $.

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