Die Inflation verlangsamte sich im Februar trotz einer kräftigen Ausgabensteigerung

Die jährliche Inflationsrate blieb über 2,0 Prozent, was die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit unterstreicht

Die Verbraucherpreise stiegen im Februar um 0,3 % gegenüber 0,4 % im Vormonat und mit einer jährlichen Rate von 2,5 % gegenüber 2,4 % im Januar, als die Verbraucherausgaben wieder anstiegen auf 13-Monats-Höchststände, berichtete das Bureau of Economic Analysis am Freitag. Unterdessen stieg die Kerninflation, die die volatilen Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, im Februar von 0,4 % im Vormonat auf 0,3 % und in den letzten 12 Monaten von 2,9 % auf 2,8 %, teilte das Handelsministerium mit.

Quelle: Website des Bureau of Economic Analysis (BEA)

Die Verbraucherinflation ist der Wachstumsmotor der US-Wirtschaft, und dieses Mal trugen steigende Energiekosten, ein Anstieg der Wareninflation und ein Anstieg der Lebensmittelpreise maßgeblich zum Wachstum des PCE-Preisindex im Februar bei . Die Energiekosten stiegen um 2,5 %, die Wareninflation stieg um 0,5 % und der Lebensmittelindex verzeichnete einen Anstieg um 0,1 %. Andererseits stiegen die Kosten für Dienstleistungen um weniger als 0,3 %.

Die Fed betrachtet die Schlagzeile und die Kernkennzahlen, ist jedoch der Ansicht, dass letztere ein besserer Maßstab für die Bestimmung des langfristigen Inflationsdrucks sind Die US-Notenbank strebt eine jährliche Inflationsrate von 2,0 % an, dieses Niveau wurde in den letzten drei Jahren noch nicht erreicht.

Die gemischten Inflationsdaten ließen bei einigen Bedenken aufkommen, dass die Preise von hier aus nicht mehr viel nach unten tendieren könnten Ökonomen befürchten, dass die politischen Entscheidungsträger der Fed einen politischen Fehler begehen, wenn sie an der Aussicht auf drei Zinssenkungen in diesem Jahr festhalten.

In einem NPR-Interview später am Freitag sagte Powell, er sei von den PCE-Daten nicht überrascht und glaube an Inflationsrisiken wurden nicht erhöht. Er bekräftigte jedoch, dass die politischen Entscheidungsträger die Zinssätze länger auf dem aktuellen Niveau belassen werden, wenn die Inflation nicht in Richtung des Zielsatzes der Fed zurückgeht oder weiter steigt. Er wies auch darauf hin, dass die US-Wirtschaft aufgrund des aktuellen Zinsniveaus nicht in Bedrängnis zu geraten scheint.

Die Märkte gehen davon aus, dass die Fed im Mai den Status quo der Zinssätze beibehalten wird, bevor sie diese um 25 Basispunkte senkt Treffen vom 11. bis 12. Juni. Laut dem CME FedWatch Tool erwarten im Anschluss an den PCE-Preisindexbericht etwa 61 % der Händler, dass die Fed-Beamten die Zinssätze im Juni senken werden. Diese Zahl ist von 55,2 % am Vortag und 52,8 % vor einem Monat gestiegen.

Quelle: cmegroup-Website

Wichtige Höhepunkte des PCE-Preisindexberichts vom Februar

Das persönliche Einkommen stieg im Februar um 0,3 % oder 66,5 Milliarden US-Dollar, deutlich unter dem Wachstum von 1,0 % im Januar und unter den Erwartungen der Ökonomen von 0,4 % Zunahme. Der Anstieg des persönlichen Einkommens war in erster Linie auf einen Anstieg der Vergütungen und persönlichen laufenden Transfereinnahmen zurückzuführen, der einen Rückgang der persönlichen Einkommenseinnahmen aus Vermögenswerten mehr als ausgleichen konnte. Unterdessen stieg das verfügbare persönliche Einkommen (DPI), also das persönliche Einkommen abzüglich Steuern, im Februar um 0,2 % und lag damit erneut unter den Werten des Vormonats von 0,4 %. Andererseits sank der reale DPI im Februar um 0,1 %, wobei die Inflation bei Waren um 0,1 % und bei Dienstleistungen um 0,6 % stieg.

Der Höhepunkt des PCE-Preisindexberichts waren die Verbraucherausgaben, die auf 13 Monate anstiegen Der Höchstwert von 0,8 % im Februar gegenüber 0,2 % im Vormonat weist darauf hin, dass die Verbraucher trotz der Zinssätze auf Mehrjahreshöchstständen immer noch über ausreichend Kaufkraft verfügen.

Die Hauptursachen für den Anstieg des aktuellen Dollar-PCE im Jahr Zu den wichtigsten Dienstleistungssektoren zählten Finanzdienstleistungen und Versicherungen, Transportdienstleistungen sowie Wohnungs- und Versorgungsdienstleistungen. Im Warenbereich entfielen die größten Ausgaben auf Kraftfahrzeuge und Ersatzteile.

Marktreaktion auf die Daten zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE)

US-Aktienindex-Futures stiegen am Montag zum dritten Tag in Folge, nachdem die schwächer als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten vom Februar die Markterwartungen hinsichtlich der Zinsen verstärkten Kürzungen ab Juni. Nach einer positiven Eröffnung in der asiatischen Sitzung konnten sich die wichtigsten Indizes behaupten, da die europäischen Märkte auch am Montag geschlossen blieben. Die DJIA-Futures stiegen um 0,30 % auf 40.296, die S&P 500-Futures mit Ablauf im Juni stiegen um 0,37 % auf 2.328 und die Nasdaq-Futures wurden 0,55 % höher bei 18.576 gehandelt.

Der Chefstratege für globale Makros bei Ned Davis Research, Joe Kalish glaubt, dass der Markt in Bezug auf die Zinserwartungen voll und ganz mit der Fed übereinstimmt, rechnet jedoch mit erhöhter Volatilität, wenn die Inflation nicht schnell abnimmt.

Die Renditen von US-Staatsanleihen waren am Montag, dem ersten Handelstag des neuen Quartals, gemischt , wobei die zinssensitive 2-jährige Anleihe um 3,5 Basispunkte auf 4,597 % sank, die 10-jährige Benchmark-Anleihe um 0,8 Basispunkte auf 4,198 % sank und die 30-jährige Anleihe um 1,9 Basispunkte auf 4,368 % stieg. Dies geschah, nachdem die PCE-Preisindexdaten vom Februar zeigten, dass die Gesamt- und Kerninflation im Vergleich zum Vormonat um weniger als 0,3 % anstieg. Allerdings verzeichneten die Zinsen für US-Staatsanleihen den größten vierteljährlichen Anstieg seit etwa sechs Monaten, und während der Rückgang der Renditen auf die Markterwartungen einer Zinssenkung der Fed im Juni zurückzuführen ist, gehen Analysten davon aus, dass die Volatilität an den Anleihemärkten noch anhalten wird In den nächsten Wochen warten die Anleger auf wichtige wirtschaftliche Veröffentlichungen wie die Lohn- und Gehaltsdaten außerhalb der Landwirtschaft für März und den CPI-Bericht.

Der Greenback blieb am Montag gegenüber seinen Gegenstücken im US-Dollar-Index weitgehend unverändert, während die Händler auf wichtige Veröffentlichungen warteten Wirtschaftsdaten später in dieser Woche werden die Referenzwährung in die eine oder andere Richtung treiben.

Das Währungspaar EURUSD schwebte in der Nähe von Einmonatstiefs, während der japanische Yen in der Nähe von 34-Monatstiefs gegenüber dem Dollar schwankte, wobei Händler die Berichte im Auge behalten von der Bank of Japan sorgfältig auf Anzeichen einer Erfindung prüfen. Die japanische Zentralbank intervenierte zuletzt im Oktober 2022 an den Devisenmärkten, nachdem der Yen gegenüber dem US-Dollar auf den tiefsten Stand seit 32 Jahren von 152,00 gefallen war.

Technische Sicht

S&P 500 Juni-Futures (SPM24)

Die Benchmark-Futures pendelten sich am Donnerstag vor dem langen Feiertagswochenende nahezu unverändert auf neuen Allzeithochs von 5308,50 ein vor der Bekanntgabe der PCE-Preisindexdaten am Freitag. Der Index stößt bei 5328 auf unmittelbaren Widerstand, ein Schlusskurs darüber, über dem sich die Gewinne auf 5390-5400 ausdehnen könnten. Auf der anderen Seite liegt die wichtigste kurzfristige Unterstützung bei 5290. Wenn die Benchmark-Index-Futures unter diesem Niveau schließen oder 5260 durchbrechen, könnte sie schnell auf 5140-5160 abrutschen.

Handelsstrategie:

Gehen Sie auf die Index-Futures bei 5290-5300 long, mit einem Stop-and-Reverse bei 5260 für ein Gewinnziel von 5390-5400. Wenn die Stopps erreicht werden, halten Sie die Short-Trades weiterhin mit einem Stop-Loss bei 5320 und steigen Sie aus, wenn sich der Wert der Index-Futures 5160 nähert. Wenn andererseits die S&P 500-Futures vom Schlussniveau am Donnerstag weiter steigen, gehen Sie Short bei 5390 -5400, mit einem Stop-Loss bei 5430 für ein Gewinnziel von 5290-5300. Stellen Sie sicher, dass Sie Ihre Gewinne im Auge behalten.

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Synopsis Inc (SNPS)

Synopsis verlängerte seine Verluste zum zweiten Mal in Folge und schloss am Donnerstag bei 571,50 $, was einem Rückgang von 0,32 % entspricht. Die Aktie ist seit den Höchstständen vom 26. Februar um fast 10 % gefallen, wobei die jüngste Erholung nicht über den vorherigen Höchststand hinausgehen konnte, was auf eine gewisse Schwäche der Aktie hindeutet. Ein Schlusskurs über 630,00 $ wird jedoch die Ansicht ändern. Die kurzfristige Trendlinienunterstützung liegt im Bereich von 535,00 $ bis 565,00 $ und solange die Aktie dieses Niveau hält, ist der Aufwärtstrend intakt.

Handelsstrategie:

Kaufen Zusammenfassung bei 565,00 $ mit Stop-and-Reverse bei 559,00 $ für ein Gewinnziel von 610,00 $. Wenn die Stopps erreicht werden, halten Sie weiterhin Short-Positionen mit einem KAUF-STOP bei 570,00 $ und steigen Sie aus, wenn sich der Preis 535,00 $ nähert.

Wenn die Aktie andererseits ihre Gewinne gegenüber dem Niveau vom Donnerstag ausbaut, sollten Sie bei 612,00 $ mit einem Stop bei 620,00 $ shorten, was einem Gewinnziel von 570,00 $ entspricht. Achten Sie darauf, die Gewinne aus den Short-Positionen nachzuverfolgen.