ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في ديسمبر، لكن الأسواق لا تزال متوترة بشأن آمال خفض أسعار الفائدة

ارتفعت نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) بنسبة 0.2٪ في ديسمبر من -0.1٪ في الشهر السابق، بينما لم تتغير عند 2.6٪ سنويًا. وقال مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) التابع لوزارة التجارة يوم الجمعة إن أسعار المواد الغذائية ارتفعت بنسبة 0.1% والطاقة بنسبة 0.3%. وكان متوسط استطلاع أجرته رويترز لآراء الاقتصاديين متوافقا مع توقعاتهم الشهرية والسنوية للتضخم الرئيسي. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة، بنسبة 0.2% من 0.1% على أساس شهري، بينما ارتفع بوتيرة سنوية قدرها 2.9% من 3.2% في نوفمبر، وهي أقل زيادة منذ مارس 2021.

لقد تجاوزنا أسوأ فترة تضخم خلال العقود الأربعة الماضية، لكن خبراء السوق يعتقدون أن الأسعار قد تستغرق بضع سنوات للعودة إلى مستويات ما قبل الوباء. وفي الوقت نفسه، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها في عدة عقود من 5.25٪ إلى 5.50٪ لترويض التضخم، وعلى الرغم من أنه لم يؤثر على الاقتصاد من التقدم، إلا أن المحللين يعتقدون أنه لن يمر وقت طويل قبل أن تؤدي تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى تثبيط النمو.

وفقًا لخبراء وول ستريت، فإن ارتفاع التضخم لن يعيق قرار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بترك أسعار الفائدة دون تغيير عند المستويات الحالية حتى عندما يرسمون مسار السياسة النقدية المستقبلية. سيجتمع صناع السياسات يومي 30 و31 يناير لحضور الاجتماع الأول للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في عام 2024، حيث تتوقع الأسواق بأغلبية ساحقة سياسة عدم التغيير.

أهم نقاط تقرير مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي

ارتفع الدخل الشخصي بنسبة 0.3% أو 60.0 مليار دولار على أساس شهري في ديسمبر، بينما يمكن إنفاقه وارتفع الدخل الشخصي، الذي يطرح الضرائب من الدخل الشخصي، بنسبة 0.3% أو 51.8 مليار دولار. وارتفعت النفقات الشخصية، التي تشمل مجموع نفقات الاستهلاك الشخصي، ومدفوعات الفوائد الشخصية، ومدفوعات التحويل الجارية الشخصية، بنسبة 0.7% أو 134.7 مليار دولار، في حين ارتفع الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 0.7% أو 133.9 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، بلغت المدخرات الشخصية 766.7 مليار دولار في ديسمبر، مع معدل ادخار شخصي بلغ 3.7%.

إنفاق المستهلكين على الخدمات والسلع. وفي قطاع الخدمات، كانت أهم المساهمين في هذه الزيادة هي الخدمات المالية والتأمين والرعاية الصحية والخدمات الترفيهية. ومن بين السلع، كان أكبر المساهمين هم السيارات وقطع الغيار، والسلع غير المعمرة الأخرى، والبنزين، وسلع الطاقة الأخرى.

مراجعة الاقتصاديين لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي تقرير ديسمبر

يعتقد جيف كلينجلهوفر من Thornburg Investment Management أن ارتفاع التضخم لا ينبغي أن يحدث. وهذا يثير قلق الأسواق بشكل كبير في هذه المرحلة حيث أشار مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه حتى لو انخفض التضخم ولم تتغير أسعار الفائدة، فإن تشديد السياسة النقدية سيزداد.
قال جوزيف بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM، إن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي يشير إلى أنه يمكن أن يصل إلى هدف البنك المركزي البالغ 2.0٪ قريبًا وسيخلق بيئة لصانعي السياسات لبدء محور سياسة متعدد السنوات. مما سيؤدي إلى ارتفاع أسعار الفائدة إلى نطاق 2.5%-3.0%. ويبلغ سعر الفائدة القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي حاليًا 5.25% -5.50%.يعتقد جوس فوشر، الخبير الاقتصادي في PNC Financial Services ، أن الوتيرة التي يتباطأ بها التضخم ستحدد الركود. وإذا انخفض التضخم إلى 2% في نفس الوقت من العام المقبل، فسيكون ذلك بسبب الانكماش. ولكن إذا تباطأ النمو الاقتصادي دون تعثر، فقد ينخفض إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام أو أوائل عام 2025.

رد فعل السوق على أخبار نفقات الاستهلاك الشخصي

أغلقت أسواق الأسهم الأمريكية على تباين يوم الجمعة، مع المفتاح ارتفعت مؤشرات الأسهم إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق عدة مرات خلال الأسبوع. انخفض مؤشر S&P 500 وناسداك 100 من مستويات قياسية، في حين أغلق مؤشر داو جونز الصناعي بمكاسب صغيرة حيث قام المستثمرون بجني الأرباح قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وتقرير البطالة هذا الأسبوع. ولكن على الرغم من التراجع، استقرت المؤشرات الرئيسية الثلاثة على ارتفاع للأسبوع الثالث على التوالي، مسجلة اثني عشر مكاسب أسبوعية من أصل ثلاثة عشر.
أغلق مؤشر S&P 500 القياسي في آخر خمس جلسات من أصل ست جلسات، بقيادة قطاع التكنولوجيا في المقام الأول، مع أسهم مثل Nvidia (NVDA)، وBroadcom (AVGO)، وAdvanced Micro Devices (AMD)، وMicrosoft (MSFT)، وسجلت شركة Apple (AAPL) مكاسب قوية حيث أدى جنون الذكاء الاصطناعي (AI) إلى تعزيز السوق الأوسع إلى مستويات قياسية. ومع ذلك، يتم تداول القطاعات العشرة الأخرى في مؤشر الأسهم القياسي بحوالي 15٪ أقل من أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما يزعج المستثمرين نظرًا لأن بعض الشركات ذات الثقل الذي يقود السوق الأوسع قد تكون عرضة للانكماش إذا تعثرت.

عوائد سندات الخزانة الأمريكية أنهت معظمها مرتفعة يوم الجمعة، وعكست أدنى مستويات الجلسة الصباحية حيث عزز تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر ديسمبر توقعات المستثمرين بأن الاقتصاد الأمريكي سوف يسحب هبوطًا سلسًا. ومع ذلك، فإن الانخفاض في العائدات لم يدم طويلاً وسط مخاوف بشأن وصول المزيد من الديون الحكومية إلى الأسواق وحاجة الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض ميزانيته العمومية.

ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل عامين بمقدار 5.6 نقطة أساس لينتهي عند 4.355%، وارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 2.1 نقطة أساس إلى 4.141%، وانخفض العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عامًا نقطة أساس واحدة إلى 4.271%. وفي الوقت نفسه، ظل منحنى العائد بين مؤشر التضخم لمدة عامين و10 سنوات مقلوبًا بمقدار 21.4 نقطة أساس.

هذا الأسبوع، ستقوم وزارة الخزانة الأمريكية بمزاد جولة أخرى من سندات الدين حيث تستعد الحكومة لتلبية متطلبات الإنفاق للربع القادم وسط ارتفاع مدفوعات الضمان الاجتماعي والفوائد.

وفقًا لكيم روبرت من شركة Action Economics، سجلت سندات الخزانة بالفعل رقمًا قياسيًا من حيث حجم الإصدار، مع وجود بضع كوبونات عند مستويات قياسية. ومع تفوق العرض على الطلب، بيعت سندات الخمس سنوات بنسبة 4.055٪ أو أعلى يوم الأربعاء الماضي حيث طالب المستثمرون بأقساط أعلى لتحمل ديون إضافية.
تراجعت العملة الأمريكية PLS30 مقابل نظيراتها في مؤشر الدولار (DXY) يوم الجمعة بعد ارتفاع بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بشكل متواضع في ديسمبر، مما زاد الآمال في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام. وانخفض المؤشر، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات من الدول المتقدمة، بنسبة 0.14% إلى 103.433 وسط أحجام تداول منخفضة مع انتظار المستثمرين نتائج اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء وبيانات الوظائف غير الزراعية قرب نهاية اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. أسبوع.

أغلق زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي والجنيه الاسترليني مقابل الدولار دون تغيير تقريبا عند 1.0853 و1.2703 على التوالي، في حين ارتفع الدولار بنسبة 0.33٪ ليستقر عند 148.14 مقابل الين الياباني.

وفقًا لجوناثان بيترسون، الخبير الاقتصادي في كابيتال إيكونوميكس، على الرغم من البيانات الاقتصادية القوية من الولايات المتحدة، فقد أدت الضغوط الانكماشية إلى الحد من ارتفاع الدولار الأمريكي، وعلى هذه الخلفية، تظل التوقعات بشأن قوة الدولار الأمريكي قاتمة على مدى المستقبل. أرباع قليلة.

عرض فني

العقود الآجلة للنفط الخام لشهر مارس (CLH24)

ارتفعت العقود الآجلة للنفط الخام لشهر مارس لليوم الثالث على التوالي يوم الجمعة ليغلق عند 78.01 دولارًا للبرميل، مسجلاً أعلى تسوية منذ 14 نوفمبر. وتأتي الزيادة الحادة في أسعار النفط من عدة عوامل تتراوح بين المعنويات الاقتصادية الإيجابية في الولايات المتحدة والتحفيز الصيني – وكلاهما من المتوقع أن يعزز الطلب بينما من المتوقع أن تؤدي التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط إلى تعطيل العرض.
يسير خام

خام غرب تكساس الوسيط في اتجاه هبوطي أساسي، ولكن في الأسبوع الماضي، اخترقت الأسعار المقاومة الحاسمة وأعلى مستوياتها في ديسمبر عند 76.18 دولارًا، مما يشير إلى امتداد الاتجاه الصعودي على المدى القريب. يمكن أن ترتفع الأسعار الآن إلى مستوى المقاومة التالي عند 79.50 دولارًا – 80.00 دولارًا ثم نحو منطقة 86.00 دولارًا – 90.00 دولارًا. وعلى الجانب السلبي، يقع الدعم الفوري عند 76.00 دولارًا، يليه 72.00 دولارًا.

استراتيجية التداول:

يمكنك بدء صفقات شراء طويلة الأمد على النفط الخام على ثلاثة مستويات.

First– أدخل صفقات شراء إذا أغلقت الأسعار فوق 80.00 دولارًا أو كسرت 81.50 دولارًا. احصل على وقف الخسارة عند 79.00 دولارًا وقم بالخروج عندما تقترب الأسعار من 86.00 دولارًا.

Second- افتح مراكز شراء إذا انخفضت الأسعار إلى 76.00 دولارًا للبرميل، مع وقف الخسارة عند 75.00 دولارًا لهدف ربح قدره 79.00 دولارًا.

Third- يمكن أيضًا إنشاء مراكز طويلة إذا انخفضت أسعار النفط إلى 72.00 دولارًا. ضع وقف الخسارة عند 71.00 دولارًا واخرج في منطقة 76.00 دولارًا – 79.00 دولارًا.

تأكد من وضع أوامر الإيقاف المتحركة على تداولاتك.

العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط لشهر مارس (CLH24) – الرسم البياني اليومي

انقر على الرابط لعرض الرسم البياني- TradingView — تتبع جميع الأسواق

سعر اليورو مقابل الدولار الأميركي

أغلق اليورو دون تغيير تقريبا عند 1.0853 مقابل نظيره الأمريكي يوم الجمعة، مما أوقف انخفاض اليوم السابق بعد أن ترك البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة الأول. في عام 2024، وتوسع الاقتصاد الأمريكي بنسبة 3.3% في الربع الأخير من عام 2023.

تم تداول الزوج في نطاق ضيق مع ميل هبوطي خلال الأسابيع القليلة الماضية، ومن المرجح أن يستمر هذا على المدى القريب، مع احتمال تأرجح الأسعار بين منطقة الدعم عند 1.0750-1.0760 والمقاومة عند 1.0950. وقد يؤدي اختراق أي من هذين المستويين إلى دفع الزوج بمقدار 150-200 نقطة في هذا الاتجاه.