Что вызывает валютные кризисы?

Что вызывает валютные кризисы

Непростая экономическая ситуация в современной России напомнила о валютных кризисах девяностых годов прошлого века. В условиях снижения государственных доходов, падения промышленного производства и обесценивания рубля (Курс Доллара к Рублю) опасность валютного кризиса становится актуальной. Отчего же возникает валютный кризис, каковы признаки его приближения?

Читайте также:

Что такое валютный кризис и формы его проявления

Валютный кризис надо рассматривать как часть общего кризиса рыночных взаимоотношений. Происходит внезапное обострение негативных процессов в денежной сфере. Начинается значительно колебание валютных курсов, крупномасштабные движения денежных запасов в сочетании с девальвацией и ревальвацией валют, усиливаются сложности в международной денежной ликвидности. Понятие валютного кризиса применимо для объяснения всех сложных явлений на международных валютных рынках, а также обострения противоречий финансовой системы и денежной политики конкретного государства.

Есть несколько форм внутригосударственных валютных кризисов, которые могут проявляться как по отдельности, так и в комплексе. Основная форма валютного кризиса выражается в резком понижении курса национальной валюты по отношению к устойчивым мировым валютам. Причиной такого снижения может быть уменьшение золотовалютных запасов государства и утрата населением доверия к национальной валюте. В результате повышаются краткосрочные процентные ставки, (как например ставки ФРС США, которая влияет на всю мировую экономику), ухудшается надёжность банковской системы.

Первопричины упадка денежной системы

В девяностых годах прошлого века кризисы в странах постсоветского пространства происходили по причине несоответствия старой системы воспроизводства основам мировой экономики. Фиксированные курсы валют не могли взаимодействовать с мировым финансовым рынком. Однако упадок денежной системы может происходить и в более свободной экономике. В случае ухудшения состояния совокупной системы воспроизводства происходит разбалансировка валютного обращения.

Проще говоря, государство включает печатный станок и увеличивает количество денег, когда экономика не в состоянии обеспечить наполненность бюджета. Свободный рынок реагирует на увеличение объёма денежной массы понижением курса национальной валюты. В свою очередь, это ухудшает условия функционирования экономики, зависящей от поставок ресурсов, оплачиваемых в иностранной валюте. В такой ситуации многое зависит от правильной политики правительства и Центрального Банка.

Общий кризис российской экономики, начавшийся в 2014 году, привёл к тому, что курс рубля по отношению к доллару и евро упал в два раза. За несколько лет перед этим усиливалась зависимость экономики и бюджета от нефтяных доходов. Активно развивалась только нефтегазодобывающая отрасль. Собственное производство заменялось увеличением импорта потребительских товаров. Когда же цена на нефть начала снижаться, доходы федерального бюджета упали, и курс рубля начал снижаться. Обострение международных отношений привело к экономическим санкциям со стороны Европейского Союза и США, что ещё более ухудшило положение российской валюты.

Действия государства и Центрального Банка

Мировая тенденция к открытости и либерализация финансовых рынков сделали возможным свободное передвижение капиталов между странами. Это подействовало как рычаг, увеличивший масштабы валютного кризиса. Предприятия стали широко использовать иностранные кредиты в целях обеспечения краткосрочных операций. Российские компании брали зарубежные кредиты по низким ставкам и продавали валюту ЦБ. Соответственно росли и золотовалютные резервы Центрального Банка, обеспечивающие стабильность национальной валюты.

Высокие доходы от нефти и рост золотовалютных резервов привели к нерациональной финансовой политике. Из-за чрезмерных государственных расходов выросли импорт и внутренний спрос. Когда же доходы начали снижаться, возник дефицит платёжного баланса и золотовалютные резервы стали уходить на его покрытие. А западные санкции закрыли доступ к дешёвым валютным кредитам. К тому же падение стоимости российских акций вызвало их распродажу иностранными инвесторами и отток капитала из страны.

Государство пыталось исправить ситуацию, уменьшая количество денег в обороте, но это только ухудшило положение экономики, вызвало снижение ВВП. Центральный Банк сдерживал падение рубля в 2014 году, продавая валюту на десятки миллиардов долларов. Это не помогало, и в ноябре 2014 года был введён свободный плавающий курс. В результате курс рубля резко упал до 80 рублей за доллар. Вскоре ситуация стабилизировалась с помощью резкого повышения ставки Центральным Банком и других монетарных действий правительства. Курс рубля постепенно повысился, и последние годы колеблется около уровня в 60 рублей за доллар. Но относительная стабильность валюты не означает, что опасность миновала. Экономическое положение России ухудшается.

Это отражается на банковской системе банкротством малых и средних банков. Крупные банки государство поддерживает через рефинансирование Центральным Банком. Приняты меры по защите денежных средств населения в случае банкротства финансовых компаний. Законодательные акты урегулировали деятельность брокеров рынка Форекс, например всем известную форекс компанию TeleTrade.

Опасность повторения валютного кризиса в России

Предсказать валютный кризис так же сложно, как извержение вулкана. Опасность нарастает, но точно предвидеть масштабы и сроки события невозможно. Если политика правительства и Центрального Банка не изменятся, то кризис может повториться, приведя к очередному обвалу курса рубля. Хотя ЦБ регулярно снижает учётную ставку, это не помогает восстановлению экономики. Наоборот, в конце 2017 года уровень производства опять упал. Растёт безработица и падают реальные доходы населения.

Кризис как бы «самовоспроизводится». Он не развивается линейно, возможны периоды стабилизации и резких проявлений. Снижение доходов и спроса вызывает уменьшение объёмов производства и сокращение количества наёмных работников. Государство, в свою очередь пытается уменьшить расходы бюджета, замораживая социальные программы. Эксперты прогнозируют экономике России очень болезненный, может даже разрушительный качественный переход. Этим событиям может сопутствовать новый виток инфляции и валютного кризиса.

Читайте также:

В заключение статьи посмотрите видео с анализом причин валютного кризиса.

Что вызывает валютные кризисы?