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俄罗斯卢布兑美元汇率已经稳定，2024年2月将在每单位美元兑换90卢布的水平附近盘整。由于俄罗斯经济在进出口水平上达到平衡，这一点成为可能。稳定汇率对于出口商、投资和消费市场都很重要。
根据2023年的结果，很明显俄罗斯经济正在应对经济制裁的负面影响。该国的出口潜力得到了保留，这得益于与友好国家的有效互动以及迅速制定支持本国生产者的新方法。没有人能确定 2024 年卢布会发生什么，但波动性正在下降。
2023年卢布-动荡原因
过去一年，美元/卢布汇率波动较大。 1 月份卢布兑美元汇率最初为 70 卢布后，卢布开始贬值，秋季下跌了 40%。 8月中旬，莫斯科交易所的美元汇率达到1美元兑换101.7卢布的年度最高点。对此，当局感到愤怒并采取了严厉措施。关键利率上涨近一倍半有助于卢布短期稳定（美元平均价值96.7卢布）。到了 10 月份，汇率再次升至 1 美元兑换 100 卢布的心理水平。政府出台了出口商出售外币的新规则，趋势发生了巨大变化——到10月底，卢布兑美元汇率升至93.4卢布，到12月25日，卢布兑美元汇率为92卢布。
《预测》杂志采访了专家，他们提出了不稳定程度的建议。正如大多数人预测的那样，今年美元兑卢布的汇率将达到 90-95 卢布。 17 个中的 12 个提出了这样的发展。然而，另外两人预测汇率会更高（高达 100 卢布），另外三位则有信心 卢布将 升值至每美元 85-87 卢布。
动荡之源
金融帝国分析师Amelia Strana表示，在过去一年半的时间里，卢布贬值的每个阶段都有不同各方参与的不同推动力。
2022年夏季，美元汇率动态发生了重大变化；由于进口量突然增加，美元汇率在2022年秋季从50卢布跃升至80卢布。汇率进一步上涨，超过90卢布兑美元，是由于资金流动崩溃和投机市场因素的影响导致出口意外变化造成的。指出，由于利率不稳定和卢布贬值的预期，预测进一步的事件很困难。
2023年卢布升值，情况发生了完全不同的变化，这在很大程度上是由政府金融交易和贷款量增加决定的。汇率的剧烈波动不可避免地响应了政府官员的预测和评论。
目前，由于诸多因素的存在，课程水平已经恢复了科学合理性。俄罗斯第一副总理别洛乌索夫12月21日表示，俄罗斯经济已达到进出口平衡点，汇率稳定在90卢布兑1美元，这对于出口商以及消费和投资市场来说都是可以接受的。除了总统指示出售出口收益外，进口降温和油价季节性上涨的推迟也发挥了重要作用。
2024年卢布基本面预测
为形成稳定平衡，保证财政部资金流的补充，新路径经济学家协会专家认为，相互水平2024年该货币汇率将稳定在90至100卢布/美元的范围内。 SberCIB投资研究高级分析师Rodion Lomivorotov支持这一观点，认为卢布汇率将保持在90卢布/美元的平均水平。俄罗斯天然气工业银行专家 Pavel Biryukov 表示，2024 年卢布年平均汇率约为 93 卢布/美元。
根据Promsvyazbank首席分析师Denis Popov的说法，根据经济部的预测，经济学家的估计表明，美元/卢布汇率计划在2024年下降至90.1，2025年下降至91.1，到 2026 年 – 达到 92.3。
参与Vedomosti杂志调查的团体包括17个不同的组织和专家，包括银行、投资公司、评级机构、大学和专业协会。
不断扩大的经常账户盈余将为本国货币提供重大支撑，从上一年的 580 亿美元增至 2023 年的 620 亿美元。同时，减少经济体外币债务偿还需求，将使对外负债依赖程度降低至40-450亿美元，而去年为55-600亿美元。专家比留科夫指出，央行对外汇市场的持续干预以及出口商出售外汇的强制性标准的制定也对本国货币的稳定产生影响。但由于市场的激进性和信息背景、地缘政治因素以及当局在竞选期间采取的行动，可能会出现不稳定的局面。此外，卢布的另一个风险可能是俄罗斯央行货币政策的变化。
波动的程度在很大程度上将由全球方面决定，但是，如果你使用政府和中央银行的机构，那么它们将限制可能波动的范围。这些是俄罗斯中央银行在既定财政机制框架内进行的干预、出口商强制出售货币以及控制与外国组织子公司的交易的方法。
如果美元汇率再次试图突破100卢布大关，当局将开始在行政控制框架内采取新行动。这可能导致对资本撤出的限制更加严格，禁止支付股息和外币贷款，以及对外国交易者的活动进行限制。可能对卢布在国外的流通设置限制，将关键利率提高到17-20%，增加人民币外汇储备的出售，禁止俄罗斯公司从非居民手中购买股票，以及不能排除外国公司放缓退出俄罗斯市场的可能性。
政府支出的影响
俄罗斯政府提出的2024年预算的使用反映了投入大量资源加强武装部队的愿望。这引发了该国优先事项的全球转变，军事支出超过了社会支出。克里姆林宫认为，与乌克兰和西方的战争正在成为经济进步的推动力，军费开支的大幅增加凸显了其继续对抗的意图。这些资金将用于升级武库，并在必要时资助更具侵略性的军事行动，包括可能实施戒严或动员。
明年社会支出计划大幅增加，从1万亿卢布增加到7.5万亿卢布。包括军队、警察和监狱在内的国防开支将从3.2万亿卢布增加到3.5万亿卢布。但教育和医疗支出仍将保持在同一水平，这意味着明年实际上会减少。
尽管有这些支出承诺，但经济发展部预测明年通胀率将仅上升 4.5%。经济预计将增长 2.3%，乌拉尔石油的平均价格将为每桶 71.30 美元（尽管七国集团设定的价格上限为 60 美元）。预计美元/卢布汇率将为90.1卢布。
换句话说，军事和社会需求支出的增加将通过本国货币的逐渐贬值来融资，这已经在积极发生。由于适度的预算赤字，遏制通货膨胀是可能的。
到目前为止，国防开支计划比今年增加近一倍。虽然这略低于冷战时期一度用于国防的GDP的12-17%，但这一支出与美国20世纪80年代的军费开支相当。军费开支的增长始于2011年，当时俄罗斯政府启动了一项为期九年的重新军备计划，估计耗资约20万亿卢布。
克里姆林宫正在积极准备在乌克兰领土上进行长期战争，并可能正在考虑从这种情况中获得重大经济利益的可能性。武器刺激工业繁荣，这反映在经济增长上。与战争直接相关的行业正在呈现令人瞩目的增长。与战争间接相关的行业也出现了异常高的增长率。
军事和社会需求成本的增加导致经济不稳定，特别是在和平时期，依赖进口导致高通胀。这涉及利率持续居高不下的风险，这可能会对投资产生负面影响。克里姆林宫竭尽全力增加军费开支，使该国面临永久性军事行动的风险，这反过来又恶化了经济形势和人民的生活水平。
基于技术分析的费率预测
卢布在不久的将来会发生什么，可以使用技术分析来预测。在技术分析中，主要是确定主次趋势，然后分析图形形态。图形数据可以确定趋势持续或逆转的可能性。美元币值日线图显示存在双顶，扭转了此前的上涨趋势。这一趋势从1美元兑换50卢布一直持续到100卢布。现在，新的下降趋势正在出现。对于这一下降趋势，重要的是随后的每个顶部都低于前一个顶部。在这里，这些峰值在 11 月 7 日、11 月 21 日和 12 月 4 日可见。趋势的形成对应于下降趋势的定义。
当前的盘整是为了使先前的反转低点略高于88阻力位（因为价格现在低于该价格），或者将其作为支撑位。看跌市场形成的新信号可能是价格下跌的陡峭斜率，即看跌通道。目前，唯一要做的就是到达当前通道的下限，同时触及略低于 82 的先前反转顶部。
结果
2024年初，在加息和行政决定的背景下，卢布预计与年均值相比将走强，但到年底预计将下跌。由于卢布需求较低，今年前四个月通常对卢布有利。在此期间，卢布兑美元有可能升值至85卢布。随后临时外汇措施的取消以及在国家和企业投资活动增加的背景下维持进口增长将导致汇率转向接近100卢布大关。
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