19 دقیقه خواندن
Tỷ giá hối đoái của đồng rúp Nga so với đồng đô la đã ổn định và vào tháng 2 năm 2024, nó sẽ ổn định ở mức 90 rúp trên một đơn vị tiền Mỹ. Điều này trở nên khả thi do nền kinh tế Nga đã đạt đến trạng thái cân bằng về mức độ xuất nhập khẩu. Ổn định tỷ giá hối đoái rất quan trọng đối với các nhà xuất khẩu, đầu tư và thị trường tiêu dùng.
Dựa trên kết quả của năm 2023, có thể thấy rõ rằng nền kinh tế Nga đang đối phó với tác động tiêu cực của các lệnh trừng phạt kinh tế. Tiềm năng xuất khẩu của đất nước vẫn được duy trì nhờ sự tương tác hiệu quả với các nước thân thiện và phát triển nhanh chóng các phương pháp tiếp cận mới để hỗ trợ các nhà sản xuất trong nước. Không ai có thể nói chắc chắn điều gì sẽ xảy ra với đồng rúp vào năm 2024, nhưng sự biến động đang giảm dần.
Tương lai của đồng rúp và đồng euro vào năm 2024
Điều gì sẽ xảy ra với đồng rúp và nhân dân tệ vào năm 2024?
Các loại tiền tệ ngoại lai vào năm 2024
Ruble vào năm 2023 – lý do hỗn loạn
Trong năm qua, tỷ giá hối đoái đô la/rúp đã biến động rất lớn. Sau mức ban đầu là 70 rúp đổi 1 đô la vào tháng 1, đồng rúp bắt đầu mất giá, giảm 40% vào mùa thu. Vào giữa tháng 8, tỷ giá đồng đô la trên Sở giao dịch Moscow đạt mức cao nhất hàng năm là 101,7 rúp mỗi đô la. Đáp lại, chính quyền đã trở nên kích động và đưa ra các biện pháp nghiêm ngặt. Việc tăng lãi suất cơ bản gần gấp rưỡi đã giúp ổn định đồng rúp trong một thời gian ngắn (trung bình, đồng đô la trị giá 96,7 rúp). Đến tháng 10, tỷ giá lại tăng lên mức tâm lý 100 rúp một đô la. Chính phủ đưa ra các quy định mới cho các nhà xuất khẩu bán ngoại tệ và xu hướng này đã thay đổi đáng kể – đến cuối tháng 10, đồng rúp đã tăng giá lên 93,4 rúp mỗi đô la và đến ngày 25 tháng 12, nó được giao dịch ở mức 92 rúp mỗi đô la.
Tạp chí Dự báo đã phỏng vấn các chuyên gia, những người đã đề xuất mức độ bất ổn có thể xảy ra. Năm nay đồng đô la sẽ có giá trị ở mức 90-95 rúp, như hầu hết họ dự đoán. Mười hai trong số 17 gợi ý một sự phát triển như vậy. Tuy nhiên, hai người nữa dự đoán tỷ giá thậm chí còn cao hơn (lên tới 100 rúp) và ba người tin tưởng rằng rúp sẽ tăng lên 85-87 rúp mỗi đô la.
Nguồn gốc của sự hỗn loạn
Theo nhà phân tích Amelia Strana của Financial Empire, trong một năm rưỡi qua, mỗi giai đoạn suy yếu của đồng rúp được đặc trưng bởi các xung lực khác nhau mà các bên khác nhau tham gia.
Vào mùa hè năm 2022, động lực của tỷ giá hối đoái đồng đô la đã trải qua những thay đổi đáng kể; sự tăng vọt từ 50 rúp lên 80 rúp xảy ra vào mùa thu năm 2022 do khối lượng nhập khẩu tăng đột ngột. Sự tăng trưởng hơn nữa của tỷ giá hối đoái, vượt quá 90 rúp mỗi đô la, là do những thay đổi bất ngờ trong xuất khẩu do sự sụp đổ của dòng tài chính và ảnh hưởng của các yếu tố đầu cơ thị trường. Việc dự đoán các sự kiện tiếp theo là khó khăn do sự bất ổn của lãi suất và kỳ vọng về sự suy yếu của đồng rúp.
Một sự kiện hoàn toàn khác đã xảy ra với sự gia tăng giá trị của đồng rúp vào năm 2023, phần lớn được quyết định bởi các giao dịch tài chính của chính phủ và khối lượng cho vay tăng lên. Những biến động mạnh về tỷ giá hối đoái đã phản ứng một cách không thể tránh khỏi trước những dự báo và nhận xét của các quan chức chính phủ.
Hiện tại, cấp độ của khóa học đã trở lại căn cứ khoa học do có nhiều yếu tố. Phó Thủ tướng thứ nhất Andrei Belousov cho biết nền kinh tế Nga đã đạt điểm cân bằng giữa xuất khẩu và nhập khẩu, tỷ giá ổn định ở mức 90 Rúp/USD, mức chấp nhận được đối với cả nhà xuất khẩu lẫn thị trường tiêu dùng, đầu tư. Ngoài chỉ thị của tổng thống về việc bán số tiền thu được từ xuất khẩu, việc hạ nhiệt nhập khẩu và hoãn tăng giá dầu theo mùa cũng đóng một vai trò quan trọng.
Dự báo cơ bản về đồng rúp vào năm 2024
Để hình thành sự cân bằng ổn định và đảm bảo Bộ Tài chính bổ sung dòng tài chính, các chuyên gia từ hiệp hội các nhà kinh tế Con đường Mới tin rằng mức độ của sự hỗ trợ lẫn nhau tỷ giá hối đoái của đồng tiền vào năm 2024 sẽ duy trì ổn định trong khoảng từ 90 đến 100 rúp./$. Nhà phân tích cấp cao tại SberCIB Investment Research Rodion Lomivorotov ủng hộ quan điểm này, cho rằng tỷ giá đồng rúp sẽ duy trì ở mức trung bình 90 rúp/$. Theo chuyên gia Pavel Biryukov của Gazprombank, tỷ giá đồng rúp trung bình hàng năm vào năm 2024 sẽ vào khoảng 93 rúp/$.
Theo nhà phân tích trưởng của Promsvyazbank Denis Popov, ước tính của các nhà kinh tế, theo dự báo của Bộ Kinh tế, cho thấy tỷ giá hối đoái đồng đô la/rúp có kế hoạch giảm vào năm 2024 xuống 90,1, vào năm 2025 – xuống 91,1, và đến năm 2026 – đến 92,3.
Nhóm tham gia khảo sát của tạp chí Vedomosti bao gồm 17 tổ chức và chuyên gia khác nhau, bao gồm ngân hàng, công ty đầu tư, cơ quan xếp hạng, trường đại học và hiệp hội nghề nghiệp.
Thặng dư tài khoản vãng lai ngày càng mở rộng sẽ hỗ trợ đáng kể cho đồng nội tệ, tăng lên 62 tỷ USD vào năm 2023 từ 58 tỷ USD của năm trước. Đồng thời, việc giảm nhu cầu trả nợ ngoại tệ trong nền kinh tế sẽ giảm mức độ phụ thuộc vào nợ nước ngoài xuống còn 40–45 tỷ USD, trái ngược với mức 55–60 tỷ USD năm ngoái. Chuyên gia Biryukov lưu ý rằng sự can thiệp liên tục của Ngân hàng Trung ương vào thị trường ngoại hối và việc thiết lập các tiêu chuẩn bắt buộc về việc bán ngoại tệ của các nhà xuất khẩu cũng có tác động đến sự ổn định của đồng tiền quốc gia. Nhưng một tình huống không ổn định có thể nảy sinh do sự quyết liệt của thị trường và nền tảng thông tin, các yếu tố địa chính trị và các hành động của chính quyền trong chiến dịch bầu cử. Ngoài ra, một rủi ro bổ sung đối với đồng rúp có thể là sự thay đổi trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nga.
Mức độ biến động ở một mức độ lớn sẽ được ấn định bởi các khía cạnh toàn cầu, tuy nhiên, nếu bạn sử dụng bộ máy của chính phủ và Ngân hàng Trung ương thì họ sẽ hạn chế phạm vi biến động có thể xảy ra. Đây là những biện pháp can thiệp của Ngân hàng Trung ương Nga trong khuôn khổ cơ chế tài chính đã được thiết lập, việc bán tiền tệ bắt buộc của các nhà xuất khẩu và các phương pháp kiểm soát giao dịch với các công ty con của các tổ chức nước ngoài.
Nếu tỷ giá hối đoái đồng đô la một lần nữa cố gắng vượt qua mốc 100 rúp, chính quyền sẽ bắt đầu thực hiện các hành động mới trong khuôn khổ kiểm soát hành chính. Điều này có thể dẫn đến những hạn chế chặt chẽ hơn trong việc rút vốn, cấm trả cổ tức và cho vay bằng ngoại tệ, cũng như hạn chế hoạt động của thương nhân nước ngoài. Khả năng thiết lập các hạn chế đối với doanh thu của đồng rúp ra nước ngoài, tăng tỷ lệ chính lên 17–20%, tăng việc bán dự trữ ngoại hối nhân dân tệ, cấm các công ty Nga mua cổ phiếu của người không cư trú và Không thể loại trừ khả năng làm chậm quá trình rút lui của các công ty nước ngoài khỏi thị trường Nga.
Tác động của chi tiêu chính phủ
Việc sử dụng ngân sách năm 2024 do chính phủ Nga đề xuất phản ánh mong muốn dành những nguồn lực đáng kể để củng cố lực lượng vũ trang. Điều này khởi đầu một sự thay đổi toàn cầu trong các ưu tiên của đất nước, nơi chi tiêu quân sự lớn hơn chi tiêu xã hội. Điện Kremlin lập luận rằng cuộc chiến với Ukraine và phương Tây đang trở thành động lực thúc đẩy tiến bộ kinh tế và việc chi tiêu quân sự tăng mạnh nhấn mạnh ý định tiếp tục đối đầu của nước này. Khoản tiền này sẽ được sử dụng để nâng cấp kho vũ khí và nếu cần thiết sẽ tài trợ cho các hoạt động quân sự mạnh mẽ hơn, bao gồm cả việc áp dụng thiết quân luật hoặc huy động lực lượng.
Chi tiêu xã hội trong năm tới dự kiến sẽ tăng một lượng lớn từ 1 nghìn tỷ rúp lên 7,5 nghìn tỷ rúp. Chi tiêu quốc phòng, bao gồm quân đội, cảnh sát và nhà tù, sẽ tăng từ 3,2 nghìn tỷ rúp lên 3,5 nghìn tỷ rúp. Nhưng chi tiêu cho giáo dục và y tế vẫn sẽ ở mức tương tự, có nghĩa là trên thực tế chúng sẽ giảm vào năm tới.
Bất chấp những lời hứa chi tiêu này, Bộ Phát triển Kinh tế dự báo lạm phát sẽ chỉ tăng 4,5% trong năm tới. Nền kinh tế dự kiến sẽ tăng trưởng 2,3% và giá trung bình của dầu Urals sẽ là 71,30 USD/thùng (bất chấp mức giá trần 60 USD do G7 đặt ra). Tỷ giá hối đoái đô la/rúp dự kiến sẽ là 90,1 rúp.
Nói cách khác, việc tăng chi tiêu cho các nhu cầu quân sự và xã hội sẽ được tài trợ thông qua việc đồng tiền quốc gia mất giá dần dần, điều này đang diễn ra tích cực. Có thể kiềm chế lạm phát nhờ thâm hụt ngân sách ở mức vừa phải.
Hiện tại, chi tiêu quốc phòng dự kiến sẽ tăng gần gấp đôi so với năm hiện tại. Mặc dù con số này thấp hơn một chút so với mức 12-17% GDP từng được chi cho quốc phòng trong Chiến tranh Lạnh, nhưng khoản chi này vẫn tương đương với chi tiêu quân sự của Mỹ trong những năm 1980. Sự gia tăng chi tiêu quân sự bắt đầu vào năm 2011, khi chính phủ Nga triển khai chương trình tái vũ trang kéo dài 9 năm ước tính tiêu tốn khoảng 20 nghìn tỷ rúp.
Điện Kremlin đang tích cực chuẩn bị cho một cuộc chiến lâu dài trên lãnh thổ Ukraine và có thể đang xem xét khả năng thu được lợi ích kinh tế đáng kể từ một kịch bản như vậy. Vũ khí kích thích sự thịnh vượng công nghiệp, điều này được thể hiện qua tăng trưởng kinh tế. Các ngành công nghiệp liên quan trực tiếp đến chiến tranh đang có mức tăng trưởng ấn tượng. Ngoài ra còn có tốc độ tăng trưởng cao bất thường trong các ngành công nghiệp liên quan gián tiếp đến nỗ lực chiến tranh.
Chi phí cho nhu cầu quân sự và xã hội ngày càng tăng dẫn đến bất ổn kinh tế, đặc biệt là trong thời bình khi sự phụ thuộc vào nhập khẩu góp phần gây ra lạm phát cao. Điều này liên quan đến rủi ro lãi suất sẽ tiếp tục ở mức cao, có thể tác động tiêu cực đến đầu tư. Điện Kremlin, khi đầu tư mọi nỗ lực vào việc tăng chi tiêu quân sự, khiến đất nước có nguy cơ phải tiến hành các hoạt động quân sự vĩnh viễn, từ đó làm tình hình kinh tế và mức sống của người dân trở nên tồi tệ hơn.
Dự báo tỷ giá dựa trên phân tích kỹ thuật
Điều gì sẽ xảy ra với đồng rúp trong tương lai gần có thể được dự đoán bằng cách sử dụng phân tích kỹ thuật. Trong phân tích kỹ thuật, điều chính là xác định xu hướng chính và phụ, sau đó phân tích các mẫu hình đồ họa. Số liệu đồ họa giúp xác định khả năng xu hướng tiếp tục hoặc đảo ngược. Biểu đồ hàng ngày về giá trị của đồng đô la cho thấy sự hiện diện của đỉnh đôi, đảo ngược xu hướng tăng trước đó. Xu hướng này tiếp tục từ 50 rúp mỗi đô la lên 100. Bây giờ một xu hướng giảm mới đang xuất hiện. Đối với xu hướng giảm này, điều quan trọng là mỗi đỉnh tiếp theo phải thấp hơn đỉnh trước. Ở đây những đỉnh này có thể nhìn thấy được vào ngày 7 tháng 11, ngày 21 tháng 11 và ngày 4 tháng 12. Sự hình thành của một xu hướng tương ứng với định nghĩa của một xu hướng giảm.
Việc hợp nhất hiện tại là một cuộc đấu tranh để làm cho mức đảo chiều trước đó ở mức thấp ngay trên mức kháng cự 88 (vì giá hiện đang ở dưới mức giá này) hoặc để nó làm mức hỗ trợ. Một tín hiệu mới cho sự hình thành của một thị trường giảm giá có thể là độ dốc giảm giá lớn hơn, kênh giảm giá. Hiện tại, điều duy nhất phía trước là đạt đến ranh giới dưới của kênh hiện tại và đồng thời đạt đỉnh đảo chiều trước đó ngay dưới 82.
Kết quả
Vào đầu năm 2024, đồng rúp dự kiến sẽ mạnh lên so với mức trung bình hàng năm do tỷ lệ tăng và các quyết định hành chính, nhưng đến cuối năm, nó dự kiến sẽ giảm. Bốn tháng đầu năm thường thuận lợi cho đồng rúp do nhu cầu tiền tệ thấp. Trong giai đoạn này, có thể tăng lên 85 rúp mỗi đô la. Việc dỡ bỏ các biện pháp ngoại hối tạm thời tiếp theo và duy trì tăng trưởng nhập khẩu trong bối cảnh hoạt động đầu tư của nhà nước và doanh nghiệp ngày càng tăng sẽ dẫn đến sự dịch chuyển tỷ giá hối đoái về gần mốc 100 rúp.
Tận dụng thông tin này và giao dịch với nhà môi giới Forex tốt nhất ở Nga, công ty Alfa Forex.
