10 دقیقه خواندن
Giełdy akcji spadają, rentowność obligacji i wzrost dolara w miarę słabnięcia nadziei na obniżki stóp
Indeks cen towarów i usług konsumenckich w USA, będący miarą cen płaconych przez konsumentów miejskich za koszyk towarów i usług, wzrósł o 0,3% miesiąc do miesiąca w styczniu, bez zmian w stosunku do poprzedniego miesiąca ze względu na wyższe koszty schronienia, podało we wtorek US Bureau of Labor Statistics. W skali roku inflacja nieznacznie spadła z 3,4% w grudniu do 3,1% w zeszłym miesiącu. Ekonomiści prognozują, że inflacja zasadnicza wzrośnie o 0,2% miesiąc do miesiąca i 2,9% rocznie.
Tymczasem inflacja bazowa, wskaźnik inflacji konsumenckiej po pomniejszeniu o ceny żywności i energii, wzrosła w styczniu o 0,4%, w porównaniu z 0,3% miesiąc wcześniej i 3,9% rocznie, bez zmian w stosunku do poprzedniego miesiąca, ponownie przekraczając prognozy ekonomistów na poziomie 0,3 odpowiednio o % i 3,7%.
Źródło: witryna internetowa amerykańskiego Biura Statystyki Pracy
W styczniu wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich odnotował najostrzejszy wzrost od czterech miesięcy, głównie w wyniku gwałtownego wzrostu kosztów schronisk, które stanowią dwie trzecie wszystkich pozycji w głównych danych. Indeks rósł w najszybszym tempie od września 2023 r. w warunkach silnego rynku pracy i odpornej gospodarki, co przekreśliło nadzieje na obniżkę stóp procentowych przez Rezerwę Federalną w najbliższej przyszłości.
Według narzędzia CME FedWatch Tool 62% traderów spodziewa się, że Fed utrzyma status quo w zakresie stóp procentowych w maju po opublikowaniu wtorkowego raportu cen konsumenckich z 39,3% zaledwie dzień wcześniej. Tymczasem około 51% spodziewa się, że amerykański bank centralny obniży w czerwcu referencyjne stopy procentowe.
Źródło: witryna cmegroup
Najważniejsze informacje z raportu dotyczącego indeksu cen towarów i usług konsumenckich
Główne składniki inflacji zasadniczej, indeks schronisk, wzrosły o 0,6% w ujęciu miesięcznym miesiąc w styczniu, podczas gdy indeks żywności wzrósł o 0,4%, a indeks energii spadł o 0,9%. W ciągu ostatnich 12 miesięcy wskaźnik schronienia wzrósł o 6,0%, wskaźnik żywności wzrósł o 2,6%, a wskaźnik energii spadł o 4,6%.
Wśród składników indeksu schronisk, który uwzględnia dwie trzecie wartości inflacji zasadniczej, czynsz za główne miejsce zamieszkania przyczynił się w styczniu do wzrostu o 0,4%, podczas gdy równoważny czynsz za rezydencje właścicieli wzrósł o 0,6%.
Źródło: witryna internetowa amerykańskiego Biura Statystyki Pracy
Przegląd ekonomistów danych o inflacji konsumenckiej
Seema Shah, główny globalny strateg w Primary Asset Management, uważa że raport Biura Statystyk Pracy dotyczący inflacji konsumenckiej nie jest czymś, co by się spodobało rynkom ani Fed, ale ostrzega przed pochopnym wyciąganiem wniosków, że inflacja ponownie się pojawiła. Jej zdaniem marcowa obniżka stóp nie wchodzi w grę, ale jeśli aktywność gospodarcza wyhamuje po poprzednich podwyżkach, nadal mamy szansę na zmianę decyzji Fed w maju.
Art Hogan, główny strateg rynkowy w B. Riley Financial, powiedział, że wyższa niż oczekiwano inflacja konsumencka była dla inwestorów pretekstem do księgowania zysków z przegrzanego rynku. Choć dane dotyczące indeksu cen towarów i usług konsumenckich były nieco wyższe, istnieją wystarczające dowody na to, że inflacja zmierza w dół.
Kevin Gordon, starszy strateg inwestycyjny w firmie Charles Schwab, uważa, że na rynkach panowała niepewność, co doprowadziło do publikacji styczniowych danych dotyczących indeksu cen towarów i usług konsumenckich. Uważa on, że trudne elementy utrzymujące inflację na wysokim poziomie, takie jak koszty schronisk i zdrowy rynek pracy, skłonią urzędników Fed do utrzymania wyższych stóp procentowych na dłużej. Nalega, aby inwestorzy uwierzyli decydentom, którzy twierdzą, że nie uciekną się do obniżek stóp procentowych, dopóki inflacja nie zbliży się do rocznego celu na poziomie 2%.
Reakcja rynku na styczniowe dane dotyczące indeksu cen towarów i usług konsumenckich
Amerykańskie rynki akcji spadły we wtorek po styczniowym spadku dane o inflacji rozwiały wszelkie nadzieje na obniżkę stóp procentowych w marcu, mimo że większość inwestorów pozostawała sceptyczna wobec decyzji Fed o obniżeniu stóp w maju. Trzy główne indeksy giełdowe spadły o ponad procent, a Dow Jones Industrial Average odnotował największy jednodniowy procentowy spadek od prawie jedenastu miesięcy. Indeks obejmujący 30 akcji zamknął się na poziomie 38 272,75, co oznacza spadek o 1,35%, podczas gdy benchmark S&P 500 osiągnął poziom 1,37% niższy na poziomie 4 953,17, a Nasdaq 100 spadł o 1,58%, kończąc wtorkową sesję na poziomie 17 600,42.
Wyższe niż oczekiwano dane o inflacji obniżyły oczekiwania na obniżkę stóp procentowych w maju i maju, przy czym większość inwestorów oczekuje obecnie działań Fed w czerwcu. Jednak oszałamiające odbicie na giełdach amerykańskich we wtorek jest kłopotliwe, ponieważ niektórzy analitycy spekulują, że gospodarka amerykańska może sygnalizować, że nie potrzebuje niższych stóp procentowych.
Według analityków Goldman Sachs rajd na giełdzie rozpaliła przede wszystkim siedmiu wspaniałych gigantów technologicznych – Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOG), Amazon (AMZN ), Nvidia (NVDA) i Tesla (TSLA). Te siedem akcji łącznie wygenerowało w ubiegłym roku zwrot na poziomie około 76%, podczas gdy pozostałe 493 akcje indeksu S&P 500 przyniosły zaledwie 14%. Jak dotąd w tym roku Siedmiu Wspaniałych zyskało 8% w porównaniu z 3% wzrostami w przypadku pozostałych akcji S&P 500.
Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła we wtorek, a rentowność 10-letnich obligacji osiągnęła najwyższy poziom od dwóch i pół miesiąca. Dla kontrastu, dwuletnie obligacje wrażliwe na politykę wzrosły do najwyższych poziomów od dziewięciu miesięcy po wyższym niż oczekiwano odczycie inflacji konsumenckiej, który popchnął prognozy obniżek stóp procentowych w tym roku. Traderzy oczekują obecnie, że Fed obniży stopy procentowe w czerwcu w porównaniu z poprzednimi szacunkami zakładającymi obniżkę o 25 punktów bazowych w marcu.
We wtorek o 15:00 czasu wschodniego rentowność 2-letnich obligacji wzrosła o 18,7 punktów bazowych do 4654%, podczas gdy rentowność 10-letnich obligacji i 30-letnich obligacji wzrosła o 14,5 i 9,6 punktów bazowych do 4,315% i odpowiednio 4,466%.
Według FedWatch solidny raport o rynku pracy z pierwszego tygodnia lutego i wtorkowa niespodzianka w postaci inflacji konsumenckiej gwałtownie obniżyły oczekiwania na obniżki stóp procentowych w 2024 r. ze 160 punktów bazowych do poniżej 90 punktów bazowych. Wpłynęło to na decyzje banków centralnych dotyczące stóp procentowych na całym świecie, a inwestorzy oczekują obecnie, że Bank Rezerw Australii (RBA) dokona w tym roku tylko jednej obniżki. Ponadto banki centralne gospodarek wschodzących mają minimalne możliwości złagodzenia polityki przed Rezerwą Federalną, ponieważ może to doprowadzić do gwałtownego spadku waluty krajowej w stosunku do dolara amerykańskiego.
Dolar amerykański wzrósł do trzymiesięcznych maksimów w stosunku do swoich odpowiedników w indeksie dolara (DXY) po tym, jak gorące dane o inflacji przesunęły plany obniżek stóp procentowych na czerwiec tego roku, napędzając popyt na dolara. Indeks dolara amerykańskiego zamknął się we wtorek na poziomie 104,96, co oznacza wzrost o 0,76%, przy czym dolar zyskał 0,59% w stosunku do euro, 0,29% w stosunku do funta szterlinga i 0,96% w stosunku do jena japońskiego. Waluta amerykańska wzrosła powyżej 150 jenów po raz pierwszy od prawie trzech miesięcy, co wywołało wezwania do interwencji w przypadku szybkiego, spekulacyjnego spadku azjatyckiej waluty.
W międzyczasie inwestorzy kontraktami terminowymi Fed Funds wyceniają prawdopodobieństwo, że amerykański bank centralny w maju przejdzie w kierunku niższych stóp procentowych i będzie w dalszym ciągu monitorował komentarze urzędników amerykańskiego banku centralnego na temat ich interpretacji raportu o inflacji.
Według Kristoffera Kjaera Lomholta, dyrektora ds. strategii walutowej i stawkowej w Danske Bank, dolar pozostanie mocny w najbliższej perspektywie ze względu na stosunkowo wyższe stopy procentowe w USA, a jakakolwiek korekta aktywów ryzykownych jeszcze bardziej zwiększy na popyt na dolara. Następnie powiedział, że bank posiada długie pozycje w walucie amerykańskiej wobec euro, funta szterlinga i korony norweskiej.
Widok techniczny
Kontrakty terminowe Dow Jones Industrial Average na marzec (YMH24)
The 30- Kontrakty terminowe na akcje Dow Jones Industrial Average (DJIA) spadły we wtorek o 1,42% do 38 333, zamykając się na najniższym poziomie od prawie półtora miesiąca po tym, jak wyższe niż oczekiwano dane o inflacji konsumenckiej doprowadziły do wyprzedaży na Wall Street, przy notowania notują ogólny spadek.
Kontrakty terminowe na indeksy otworzyły się poniżej krótkoterminowego wsparcia linii trendu i podczas porannej sesji zanurkowały o ponad 1,5% w kierunku poziomu wybicia z 19 stycznia, po czym odrobiły część strat i zakończyły się na prawie dwutygodniowych minimach.
Wsparcie krótkoterminowe wynosi 38 012, a zamknięcie poniżej tego poziomu może zepchnąć kontrakty terminowe na indeksy z powrotem do strefy konsolidacji 37 390-38 010. Z drugiej strony, kontrakty terminowe na indeksy powinny zamknąć się powyżej ostatniego historycznego maksimum na poziomie 39 012, aby odzyskać dynamikę, co doprowadziłoby kurs do poziomu 40 300–40 800.
Strategia:
Zajmij pozycję długą na kontraktach terminowych Dow na poziomie 38 010, ze stopem i odwróceniem na poziomie 37 800, aby osiągnąć docelowy zysk na poziomie 39 000. Jeśli uruchomione zostaną stopery, trzymaj krótkie pozycje ze stop lossem na poziomie 38 100 i wyjdź, gdy kontrakty futures na indeksy zbliżą się do 37 400.
Możesz także inicjować długie pozycje, jeśli kontrakty terminowe Dow zamkną się powyżej 39.012 lub przekroczą 39.150. Utrzymuj stop loss na poziomie 38800 i wyjdź, gdy kontrakty futures na indeksy zbliżą się do 40 300.
Rynki prawdopodobnie pozostaną zmienne w ciągu najbliższych kilku tygodni. Dlatego pamiętaj o śledzeniu swoich zysków.
Marcowe kontrakty terminowe Dow Jones Industrial Average – wykres dzienny
Kliknij link, aby wyświetlić wykres- TradingView — Śledź wszystkie rynki
Broadcom Inc (AVGO)
Broadcom odbił się po przetestowaniu wsparcia linii trendu na poziomie 1230,00 USD, kończąc wtorkową sesję na poziomie 1251,65 USD, co oznacza spadek o 1,06%. Gigant chipów zyskał ponad 12% od początku roku i wzrósł o 6% w lutym, gdy szaleństwo sztucznej inteligencji (AI) doprowadziło do masowych zakupów akcji spółek z branży półprzewodników, takich jak Broadcom, Nvidia Corp (NVDA) i Advanced Micro Devices (AMD). )/
Krótkoterminowe wsparcie dla akcji wynosi obecnie 1240,00 USD, a zamknięcie poniżej tego poziomu może jeszcze bardziej popchnąć ceny w stronę styczniowych minimów wynoszących 1174,00 USD. Z drugiej strony, strefa oporu znajduje się na ostatnich maksimach wszechczasów na poziomie 1285,00–1295,00 USD. Zamknięcie powyżej tej strefy wyraźnie wskazuje, że byki jeszcze się nie skończyły i wzrost prawdopodobnie dotrze do kolejnego oporu linii trendu na poziomie 1355,00–1360,00 USD.
Strategia:
Zajmij pozycję długą na poziomie 1240,00 USD ze stopem i rewersem (SAR) na poziomie 1225,00 USD, aby osiągnąć docelowy zysk w wysokości 1290,00 USD. Jeśli ceny przekroczą 1225,00 USD, trzymaj pozycję krótką ze stop-lossem na poziomie 1250,00 USD, aby osiągnąć docelowy zysk w wysokości 1175,00 USD. Możesz także inicjować długie transakcje, jeśli Broadcom zamknie się powyżej 1295,00 USD. Umieść stop loss na 1275,00 USD i wyjdź, gdy cena akcji zbliży się do 1350,00 USD.
Rynki prawdopodobnie pozostaną zmienne w ciągu najbliższych kilku tygodni. Dlatego pamiętaj o śledzeniu swoich zysków.
Broadcom Inc – wykres dzienny
Kliknij link, aby wyświetlić wykres- TradingView — Śledź wszystkie rynki
